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自贡市(富顺县、自流井区、大安区、贡井区、沿滩区、荣县)

三门峡市(灵宝市、渑池县、卢氏县、湖滨区、义马市、陕州区)

太原市(万柏林区、迎泽区、尖草坪区、娄烦县、古交市、小店区、阳曲县、杏花岭区、清徐县、晋源区)

衡阳市(衡阳县、耒阳市、雁峰区、祁东县、蒸湘区、衡山县、南岳区、石鼓区、常宁市、衡南县、衡东县、珠晖区)  抚州市(崇仁县、黎川县、临川区、广昌县、南城县、东乡区、宜黄县、金溪县、资溪县、乐安县、南丰县)

白城市(洮北区、洮南市、镇赉县、通榆县、大安市)

山南市(曲松县、加查县、扎囊县、乃东区、贡嘎县、隆子县、琼结县、桑日县、浪卡子县、洛扎县、错那市、措美县)

鸡西市(滴道区、鸡冠区、恒山区、麻山区、鸡东县、虎林市、梨树区、密山市、城子河区)

随州市(随县、曾都区、广水市)  永州市(蓝山县、零陵区、祁阳市、东安县、江永县、宁远县、道县、冷水滩区、双牌县、新田县、江华瑶族自治县)

广西壮族自治区

广元市(旺苍县、剑阁县、利州区、昭化区、苍溪县、青川县、朝天区)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

茂名市(化州市、茂南区、信宜市、电白区、高州市)

许昌市(鄢陵县、襄城县、建安区、魏都区、长葛市、禹州市)

枣庄市(山亭区、薛城区、台儿庄区、峄城区、滕州市、市中区)

赣州市(瑞金市、于都县、定南县、石城县、兴国县、上犹县、会昌县、南康区、宁都县、信丰县、崇义县、章贡区、大余县、赣县区、龙南市、寻乌县、全南县、安远县)

西安市(鄠邑区、蓝田县、高陵区、莲湖区、周至县、阎良区、新城区、灞桥区、未央区、临潼区、长安区、碑林区、雁塔区)

上饶市(鄱阳县、横峰县、弋阳县、信州区、广丰区、铅山县、德兴市、余干县、婺源县、万年县、广信区、玉山县)

新乡市(封丘县、牧野区、延津县、辉县市、获嘉县、新乡县、凤泉区、长垣市、红旗区、卫滨区、原阳县、卫辉市)

成都市(简阳市、金堂县、成华区、锦江区、郫都区、大邑县、武侯区、青白江区、温江区、崇州市、双流区、新都区、龙泉驿区、都江堰市、金牛区、青羊区、邛崃市、蒲江县、新津区、彭州市)

保定市(顺平县、徐水区、竞秀区、易县、满城区、安国市、涞源县、蠡县、博野县、定州市、清苑区、高碑店市、定兴县、莲池区、安新县、曲阳县、望都县、唐县、雄县、涞水县、容城县、涿州市、高阳县、阜平县)

玉林市(博白县、容县、北流市、陆川县、福绵区、玉州区、兴业县)

乌鲁木齐市(天山区、达坂城区、米东区、乌鲁木齐县、水磨沟区、新市区、沙依巴克区、头屯河区)

中山市

齐齐哈尔市(富拉尔基区、依安县、甘南县、龙江县、拜泉县、铁锋区、富裕县、克东县、梅里斯达斡尔族区、克山县、龙沙区、讷河市、昂昂溪区、碾子山区、建华区、泰来县)

忻州市(五寨县、定襄县、偏关县、神池县、宁武县、保德县、岢岚县、原平市、五台县、繁峙县、河曲县、代县、静乐县、忻府区)

荆州市(公安县、松滋市、石首市、沙市区、荆州区、监利市、洪湖市、江陵县)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)

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昆明市(寻甸回族彝族自治县、盘龙区、西山区、五华区、安宁市、东川区、嵩明县、富民县、晋宁区、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、石林彝族自治县、宜良县)

邵阳市(新宁县、新邵县、邵东市、大祥区、双清区、隆回县、邵阳县、洞口县、城步苗族自治县、武冈市、北塔区、绥宁县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、特克斯县、霍尔果斯市、伊宁市、伊宁县、巩留县、尼勒克县、新源县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、昭苏县)

阿勒泰地区(富蕴县、福海县、布尔津县、青河县、吉木乃县、哈巴河县、阿勒泰市)  德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、瑞丽市、芒市、盈江县)

滁州市(南谯区、凤阳县、琅琊区、定远县、明光市、天长市、全椒县、来安县)

新余市(渝水区、分宜县)

石河子市(五家渠市、阿拉尔市、可克达拉市、双河市、图木舒克市、北屯市、昆玉市、胡杨河市、铁门关市、新星市、白杨市)固原市(原州区、西吉县、泾源县、隆德县、彭阳县)

亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)  天水市(张家川回族自治县、清水县、武山县、麦积区、秦安县、秦州区、甘谷县)

南阳市(南召县、方城县、唐河县、桐柏县、社旗县、新野县、邓州市、宛城区、淅川县、卧龙区、西峡县、镇平县、内乡县)

青岛市(平度市、崂山区、城阳区、即墨区、黄岛区、市南区、胶州市、李沧区、市北区、莱西市)

双鸭山市(宝山区、岭东区、尖山区、集贤县、饶河县、宝清县、四方台区、友谊县)沧州市(泊头市、海兴县、青县、献县、任丘市、河间市、孟村回族自治县、肃宁县、运河区、东光县、沧县、南皮县、新华区、盐山县、吴桥县、黄骅市)

阿克苏地区(库车市、乌什县、柯坪县、温宿县、拜城县、新和县、沙雅县、阿克苏市、阿瓦提县)

泰安市(东平县、泰山区、新泰市、岱岳区、肥城市、宁阳县)

佳木斯市(同江市、富锦市、郊区、桦川县、桦南县、抚远市、汤原县、东风区、前进区、向阳区)

株洲市(炎陵县、攸县、荷塘区、芦淞区、天元区、渌口区、石峰区、茶陵县、醴陵市)

武汉市(新洲区、硚口区、洪山区、东西湖区、青山区、武昌区、江岸区、汉南区、江汉区、黄陂区、江夏区、汉阳区、蔡甸区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)

遵义市(桐梓县、仁怀市、习水县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、赤水市、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、播州区、凤冈县、正安县、余庆县、汇川区)

铜仁市(万山区、沿河土家族自治县、江口县、碧江区、玉屏侗族自治县、思南县、石阡县、印江土家族苗族自治县、德江县、松桃苗族自治县)

抚顺市(抚顺县、望花区、顺城区、新宾满族自治县、清原满族自治县、新抚区、东洲区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、阿尔山市)

厦门市(思明区、同安区、翔安区、海沧区、集美区、湖里区)

巴中市(恩阳区、通江县、巴州区、平昌县、南江县)

海东市(民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、乐都区、平安区)

萍乡市(安源区、湘东区、上栗县、芦溪县、莲花县)

榆林市(子洲县、榆阳区、神木市、横山区、佳县、绥德县、府谷县、定边县、米脂县、清涧县、吴堡县、靖边县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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