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泉州市(惠安县、丰泽区、金门县、安溪县、晋江市、泉港区、洛江区、南安市、永春县、德化县、鲤城区、石狮市)

雅安市(天全县、荥经县、石棉县、汉源县、名山区、芦山县、雨城区、宝兴县)

鞍山市(立山区、铁西区、海城市、岫岩满族自治县、台安县、铁东区、千山区)

龙岩市(漳平市、新罗区、长汀县、永定区、连城县、武平县、上杭县)  黄山市(休宁县、屯溪区、黟县、黄山区、歙县、徽州区、祁门县)

林芝市(察隅县、朗县、工布江达县、米林市、巴宜区、波密县、墨脱县)

绵阳市(安州区、北川羌族自治县、梓潼县、平武县、涪城区、三台县、盐亭县、江油市、游仙区)

厦门市(湖里区、同安区、思明区、翔安区、集美区、海沧区)

鹤岗市(东山区、工农区、萝北县、向阳区、绥滨县、兴山区、南山区、兴安区)  嘉兴市(桐乡市、海盐县、嘉善县、南湖区、平湖市、海宁市、秀洲区)

海口市(琼山区、美兰区、秀英区、龙华区)

延边朝鲜族自治州(汪清县、安图县、龙井市、和龙市、延吉市、敦化市、珲春市、图们市)

乐山市(市中区、沙湾区、夹江县、峨边彝族自治县、沐川县、井研县、五通桥区、峨眉山市、马边彝族自治县、金口河区、犍为县)

绍兴市(嵊州市、柯桥区、上虞区、新昌县、诸暨市、越城区)

廊坊市(三河市、霸州市、大厂回族自治县、永清县、固安县、文安县、香河县、安次区、广阳区、大城县)

武威市(民勤县、古浪县、凉州区、天祝藏族自治县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

泸州市(古蔺县、纳溪区、江阳区、龙马潭区、叙永县、合江县、泸县)

宁夏回族自治区

包头市(达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、石拐区、九原区、昆都仑区、青山区、土默特右旗、东河区、固阳县)

丹东市(振安区、凤城市、元宝区、东港市、振兴区、宽甸满族自治县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

洛阳市(老城区、伊川县、汝阳县、新安县、洛宁县、栾川县、涧西区、偃师区、嵩县、西工区、宜阳县、孟津区、瀍河回族区、洛龙区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿图什市、阿合奇县)

石家庄市(鹿泉区、晋州市、栾城区、正定县、桥西区、长安区、新乐市、藁城区、赞皇县、平山县、高邑县、裕华区、赵县、元氏县、无极县、深泽县、行唐县、灵寿县、辛集市、井陉矿区、井陉县、新华区)

广元市(青川县、苍溪县、剑阁县、昭化区、旺苍县、朝天区、利州区)

长春市(二道区、九台区、双阳区、农安县、德惠市、公主岭市、南关区、榆树市、宽城区、朝阳区、绿园区)

长沙市(岳麓区、望城区、芙蓉区、天心区、长沙县、宁乡市、雨花区、开福区、浏阳市)

西宁市(城西区、湟源县、城东区、城中区、城北区、湟中区、大通回族土族自治县)

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衡阳市(衡东县、衡山县、珠晖区、耒阳市、南岳区、祁东县、衡南县、蒸湘区、常宁市、衡阳县、雁峰区、石鼓区)

驻马店市(汝南县、上蔡县、驿城区、西平县、正阳县、泌阳县、新蔡县、遂平县、确山县、平舆县)

丽水市(龙泉市、缙云县、莲都区、遂昌县、庆元县、松阳县、云和县、青田县、景宁畲族自治县)

常德市(鼎城区、武陵区、津市市、临澧县、安乡县、汉寿县、石门县、桃源县、澧县)  贺州市(富川瑶族自治县、八步区、昭平县、平桂区、钟山县)

贵港市(覃塘区、港北区、桂平市、港南区、平南县)

汉中市(城固县、佛坪县、镇巴县、南郑区、洋县、宁强县、汉台区、略阳县、勉县、西乡县、留坝县)

五指山市(屯昌县、陵水黎族自治县、万宁市、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、临高县、东方市、保亭黎族苗族自治县、定安县、文昌市、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、琼海市)贵阳市(清镇市、观山湖区、开阳县、乌当区、云岩区、南明区、花溪区、修文县、息烽县、白云区)

榆林市(绥德县、神木市、佳县、横山区、子洲县、米脂县、吴堡县、清涧县、府谷县、榆阳区、靖边县、定边县)  宁德市(霞浦县、寿宁县、柘荣县、福安市、蕉城区、古田县、福鼎市、屏南县、周宁县)

天水市(麦积区、张家川回族自治县、秦州区、甘谷县、秦安县、武山县、清水县)

潍坊市(昌邑市、临朐县、坊子区、诸城市、安丘市、高密市、昌乐县、潍城区、奎文区、寿光市、青州市、寒亭区)

安顺市(西秀区、平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)南通市(海门区、启东市、崇川区、如皋市、通州区、海安市、如东县)

广安市(邻水县、武胜县、前锋区、广安区、岳池县、华蓥市)

无锡市(滨湖区、新吴区、江阴市、梁溪区、锡山区、惠山区、宜兴市)

和田地区(和田市、墨玉县、于田县、和田县、策勒县、皮山县、洛浦县、民丰县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、天山区、达坂城区、水磨沟区、米东区、乌鲁木齐县、头屯河区、新市区)

庆阳市(合水县、宁县、庆城县、镇原县、正宁县、环县、华池县、西峰区)

孝感市(孝南区、安陆市、应城市、汉川市、大悟县、孝昌县、云梦县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

上饶市(广丰区、鄱阳县、弋阳县、铅山县、德兴市、玉山县、信州区、余干县、广信区、婺源县、横峰县、万年县)

广西壮族自治区

朔州市(应县、平鲁区、右玉县、山阴县、怀仁市、朔城区)

揭阳市(揭东区、榕城区、揭西县、普宁市、惠来县)

渭南市(合阳县、潼关县、华州区、澄城县、韩城市、富平县、临渭区、大荔县、蒲城县、华阴市、白水县)

许昌市(襄城县、鄢陵县、禹州市、建安区、魏都区、长葛市)

日喀则市(桑珠孜区、吉隆县、白朗县、定结县、江孜县、昂仁县、南木林县、康马县、拉孜县、聂拉木县、仲巴县、仁布县、定日县、岗巴县、谢通门县、萨嘎县、萨迦县、亚东县)

陇南市(康县、两当县、成县、徽县、文县、武都区、礼县、宕昌县、西和县)

昭通市(镇雄县、威信县、彝良县、大关县、水富市、绥江县、盐津县、巧家县、永善县、昭阳区、鲁甸县)

　　转自：北京商报

　　距离首批养老FOF（基金中基金）成立已六年有余，我国个人养老金制度全面实施也在近日满三周年。从最新业绩表现来看，截至4月18日，养老FOF近一年的平均收益率达4.47%，超185只产品涨逾5%。

　　但结合近期披露的一季报看，养老FOF规模近年来却持续萎缩，较峰值时期接近腰斩。当前，不仅部分产品深陷“规模之痛”，还有采用发起式成立的产品因三年规模考核压力倒逼清盘。

　　养老FOF规模滑降

　　自2018年9月，业内首只养老FOF成立以来已六年有余。首批产品成立后，养老FOF规模一度快速扩张，并在2021年突破千亿大关，但随后便持续下滑。最新披露的2025年一季报数据显示，养老FOF的规模再次滑降。

　　同花顺iFinD数据显示，截至2025年一季度末，数据可统计的270只养老目标FOF基金（份额合并计算，下同）的合计规模为590.78亿元，同比减少13.13%。回顾2021年末至2024年末，养老FOF的规模依次为1132.5亿元、881.97亿元、706.17亿元、599.58亿元。可以看出，这类产品的最新规模较峰值时期已接近腰斩。

　　整体规模下滑的背后，部分养老FOF已悄然离场。回顾2024年，共有13只养老FOF清盘。今年2月，也有养老FOF因成立满三年、规模不足2亿元导致清盘。

　　从最新数据来看，还有部分养老FOF仍陷“规模之痛”。截至一季度末，有58只养老FOF的合并规模低于5000万元，占比达两成，其中更有7只基金规模不足1000万元。发起式产品方面，有27只养老FOF发起式基金主份额在2025年成立将满三年，其中23只产品的规模仍在2亿元的“红线”之下。

　　不过，也有9只养老FOF的合并规模超10亿元，数据显示，当前规模最大的养老FOF为交银施罗德安享稳健养老目标一年持有期FOF，达28.67亿元。同期，兴全安泰积极养老五年持有混合发起式FOF的合并规模也达20.57亿元，排名第二。

　　业绩方面，最新数据显示，截至4月18日，养老FOF的近三年平均收益率为-2.84%，合计有16只产品（份额分开计算，含Y份额）的近三年收益率超5%。其中，东方红颐和稳健养老两年（FOF）A近三年的收益率达10.69%，排在首位。若从近一年收益率来看，该类产品的平均收益率则达4.47%，共有185只产品涨超5%，表现最好的为申万菱信养老目标日期2045五年持有期混合型发起式（FOF），达22.64%。年内收益率方面，当前的平均收益率为-0.26%，合计有30只产品涨超2%，表现最好的为工银瑞信养老目标日期2035三年持有期混合（FOF）Y，达3.99%。

　　Y份额痛点待解

　　为了进一步推动个人养老金发展，2022年4月21日，国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》，距今已满三年。2022年11月，中国证监会公布首批个人养老金基金名单，即养老FOF增设Y份额，首批共包含129只产品。个人养老金制度试点以来，个人养老金基金稳步扩容，持续上新。2024年12月，中国证监会首次核准指数基金开设Y份额，首批共有85只指数基金被纳入个人养老金基金名录。

　　数据显示，截至2025年一季度末，个人养老金基金名录共有288只基金，其中包括85只指数型基金和203只养老FOF。整体来看，相关产品规模虽相对较小，但稳步增长。截至2025年一季度末，个人养老金基金的合计规模为113.9亿元，回顾2022年末至2024年末，该类产品的合计规模依次为20.05亿元、58.21亿元、91.43亿元。

　　若剔除指数产品，同花顺iFinD数据显示，截至2025年一季度末，规模最大的个人养老金基金为兴全安泰积极养老五年持有混合发起式（FOF）Y，达9.96亿元；华夏养老2040三年持有混合（FOF）Y、中欧预见养老2050五年持有（FOF）Y则紧随其后，分别达7.35亿元、4.78亿元。不过，同期也有178只Y份额产品规模不足1亿元，在203只养老FOFY份额中的占比近九成。

　　某大型公募表示，虽然从此前的信息和数据来看，个人养老金基金在展业初期取得了非常不错的成绩，但在整体缴费率和投资转化率、产品多样性以及账户便捷度等方面还有进一步提高的空间。

　　此外，还有业内人士向北京商报记者反映，在赎回相关产品份额时，遭遇了赎回难的问题。某业内资深人士向北京商报记者透露，他已年满60岁并拿到退休金，想赎回此前购买的已到期的个人养老金基金，却遭遇无法赎回的情况。相关代销银行的业务人员告知没有在对应养老登记系统查询到其信息，但这一情况在申购产品时并未被告知。在该业内人士多方投诉一个多月后，他从业务人员处得知通过内部协调解决了相关问题，才得以取回赎回基金份额后的对应金额。

　　“如果是普通投资者遇到这种问题，又该怎样解决？这类产品发展相对缓慢，不仅仅是因为产品设计、业绩等内部原因，也有外部因素影响。”上述业内资深人士感慨道。

　　南方基金在接受北京商报记者采访时表示，国内的个人养老金制度刚刚起步，投资者对养老产品的净值波动需要一个缓慢的、逐渐的适应过程，但这种转变不会自然发生，而是需要制度参与多方的长期共同努力。监管机构自始至终都十分重视投资者教育和投资顾问工作，但“高买低卖”的投资者行为是导致含权产品用户体验不佳的原因之一。

　　“建议从优化制度设计、提升基金公司专业度、增强公募基金投资的便捷性等方面提升个人养老金业务对投资者的吸引力。”前述大型公募认为，可以引入默认投资制度和投资顾问，以提升缴费率和转化率。据悉，默认投资机制是一种由投资管理人代投资者开户、缴款并进行产品选择的机制。默认投资制度的设计有利于避免养老金的闲置以及因个人缺乏专业的金融知识从而投资不当所导致的损失，使投资者能更长期地持有养老金，提高养老金的参与率。“如果可以尽早在个人养老金账户中引入投资顾问角色，通过投资顾问引导投资者合理配置养老资产，也有助于提高个人养老金账户内资金的转化率。”

　　此外，在业内人士看来，还可以推动更多公募基金纳入个人养老金账户。前述大型公募表示，从个人养老金业务的长期良性发展需求来看，股票基金、混合基金、债券基金等多元化风险收益特征的基金产品都应尽早纳入个人养老金账户。在此背景下，作为资产管理生态中的“制造商”，基金管理人需要提高自身的产品专业度，给投资者提供多元且清晰的权益基金图谱。

　　破局有道

　　相较于Y类份额仍处于“摸着石头过河”的阶段，在业内人士看来，养老FOF整体而言，还存在着封闭期普遍较长、双重收费等特点，导致对投资者的吸引力有限。从当前市场上的养老FOF产品名称可以看出，仅有极少数产品设置了1年封闭期，多数产品均设置了3—5年的封闭期，而较长的封闭期也导致产品的流动性受限。

　　另外，FOF的双重收费问题也一度引发市场关注。具体而言，FOF是一种投资于其他基金的基金品种，主要通过投资多只基金来分散风险和获取多元化的投资收益。投资者在购买和持有FOF时，不仅要支付FOF母基金层面的管理费和销售费用，而且FOF投资于子基金时还要支付子基金层面的管理费和销售费用，导致了FOF的双重收费问题。

　　对于双重收费机制，某公募基金经理表示，如果考虑Y份额，管理费和托管费都会相应低一些，但总体上，双重收费对FOF产品业绩确有一定影响，总体影响在1%左右，在基金行业降费让利的大背景下，如果子基金能够面向FOF产品设立费率更优惠的专门份额，将对改善FOF产品的长期持有体验和获得感，吸引更多投资者起到积极作用。

　　“建议充分利用个人养老金资金的‘耐心资本’优势，在新股发行、中长期战略配售等方面向养老FOF倾斜；子基金面向养老FOF设立费率更优惠的份额等措施，将有助于改善养老FOF的长期业绩。”该公募基金经理如是说道。

　　南方基金提到，资产管理行业应当充分利用税收优惠的杠杆效应、养老资金长钱属性，在权益市场估值低位、行情低迷时，做好政策宣传、产品推广，用科学高效的投资者教育，为个人养老金账户的实际缴费、为长期资金的入市、为资本市场长牛慢牛、为居民养老储蓄的更好增值贡献自己的力量。

　　前述大型公募认为，可以加大产品创新力度。养老需求并不止于退休，投资者退休后依然需要资产管理服务，基金公司可以针对这些需求，参考海外“退休收益”基金的要素设置，并考虑与期货、期权等衍生品资产相结合，为我国个人养老金账户提供一些创新型中低波动开放式稳健类产品供给。

　　前述公募基金经理也提到，产品结构方面，当前以国内权益和固收产品为主的FOF在风险收益特征上确有同质化的问题。一方面，资产配置层面可通过引入黄金、海外资产、REITs等多资产品种来破局，通过把各类资产进行搭配，使得整个组合的收益来源更加多元化，在实现不降低预期收益率的前提下，降低组合波动率。另一方面，在养老FOF的产品创新上，可以适当鼓励更多的创新和尝试，探索适合我国的个人养老金解决方案。

　　北京商报记者李海媛

专题：四大证券报精华

　　4月24日（星期四），今日报刊头条主要内容精华如下：

　　中国证券报

　　央行重要发布会划重点！

　　中国人民银行副行长陆磊在会上表示，下一步，中国人民银行将会同相关部门推动《行动方案》各项举措落地落实，认真做好提升跨境投融资便利化工作，切实支持企业“走出去”，不断增强上海国际金融中心的竞争力和影响力。

　　直击上海车展！人形机器人当“车模”

　　本届车展作为今年国内首场大型A级车展，是展示世界汽车工业科技发展水平和技术创新突破的风向标，吸引了近千家国内外知名企业参展，参展规模再创新高，近百款新车集中亮相。

　　新东方披露财报：营收同比下降预计2025财年第四季度收入增长

　　4月23日，新东方披露的截至2025年2月28日的第三季度未经审核财务业绩显示，2025财年第三季度，新东方的净营收为11.83亿美元，同比下降2%。

　　黄金上市公司一季度业绩齐涨

　　今年以来，黄金价格迭创新高。在不到4个月的时间里，现货黄金价格涨幅接近30%。A股市场方面，截至4月22日，今年以来有十余只黄金题材股票股价平均上涨50%。

　　上海证券报

　　全球贸易局势乐观预期发酵风险资产全线大涨国际金价“高台跳水”

　　北京时间4月23日晚间，美股三大指数集体高开，中国资产表现强势。与此同时，美债和美元抛售情绪得到缓解；比特币首次自3月初以来突破9万美元；而现货黄金失守3300美元/盎司。

　　厦门楼市大消息！房票可买全市二手房6个月内购新房可获额外奖励

　　4月23日，记者从厦门市人民政府官网获悉，厦门市于近日印发《关于进一步优化住宅房屋征收房票补偿安置政策的通知》（简称《通知》）。《通知》进一步优化升级厦门市的房票政策，旨在让房票使用更灵活、兑付更高效，提升惠民惠企实效，满足群众对房屋安置的多样化需求，助力厦门市城中村和危旧房改造提速增效。据悉，优化升级后的政策将于5月15日起施行，有效期3年。

　　AI激荡并购重组新浪潮各方群策群力向“新”提质

　　“AI激荡并购重组新浪潮”。4月23日，由上海证券报社主办，并购重组助推科技新变局专题活动举行。该活动由北京银行股份有限公司上海分行承办，来自上市公司、中介机构、监管单位的上百位嘉宾齐聚陆家嘴，共同探讨上市公司借力并购重组向“新”提质的新路径、新趋势。

　　你的“股神导师”可能是合成的警惕！“假游资”借AI设局

　　记者发现，社交平台有大量仿冒知名游资的账号，光是“炒股养家”，短视频平台相关账号就有约100个。此外，陈小群、六一中路、92科比、呼家楼等新生代游资的假账号同样比比皆是。受访人士认为，社交媒体上游资的暴富神话不断刺激着股民的神经，不法分子正是利用股民想快速致富的贪婪心理行骗。“假游资”实施骗局的行为已形成完整产业链：上游通过AI换脸、语音克隆等技术伪造“游资大佬”形象；中游由“水军”在社群扮演盈利学员；下游则通过虚假投资平台收割受害者。业内人士呼吁，通过跨部门合作，形成完整的“假游资”发现与处理机制，构建集仿冒账号发现、识别、打击于一体的全流程机制。

　　证券时报

　　央行：提升跨境金融服务支持企业“走出去”

　　近期，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发了《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（下称《行动方案》）。为便于外界更好理解《行动方案》的政策举措，4月23日，央行召开新闻发布会对新政“划重点”。

　　记者观察：“仅退款”谢幕电商平台要重新拥抱常识

　　饱受争议的电商“仅退款”功能即将成为历史。据多家媒体4月22日报道，拼多多、淘宝、抖音等多个电商平台将全面取消“仅退款”，消费者收到货后的退款不退货申请，将由商家自主处理。“仅退款”的谢幕，不仅有利于维护合法经营商家的正当利益，也是电商平台从“流量竞争”转变为“价值竞争”的重要一步，更表明行业正在重新拥抱常识。

　　并购重组渐入佳境：支持政策持续加码跨界并购有新动向

　　一位大型券商投行人士表示，本轮并购重组更尊重市场规律，对于科技创新支持力度较大，上市公司参与并购重组的积极性被充分调动。同时，跨界并购与产业链纵向整合日益成为更多上市公司的破局新机，由并购重组带动的产业整合将加快资本市场生态的优胜劣汰。

　　房企化债进度提速债转股成主流方式

　　最近，房企债务重组不断传来好消息，这些房企经过与投资者的一番拉锯之后，推出了相对可行的化债方案，其中“债转股”成为一个关键词。近日，融创中国控股有限公司发布公告，针对总规模约95.5亿美元的境外债务重组已取得重大进展。此次重组方案的亮点之一是“全额债权转股权”，为债权人提供获得短期流动性及潜在股票升值收益机会。另一边，素有“旧改大王”之称的佳兆业债务重组也传来新消息。4月8日，佳兆业宣布计划发行六档新美元债和八档强制可转换债券，若上述可转换债券全部完成转股，将形成130.16亿股新股。

　　证券日报

　　把脉二季度经济形势：宏观政策有储备企业发展有布局

　　接受《证券日报》记者采访的专家认为，我国经济二季度面临着不小的压力，但在锚定全年经济社会发展目标的前提下，预计国内宏观政策对冲步伐会进一步加快，财政政策和货币政策也将在二季度进一步双向发力。企业也表示，将通过前瞻性布局，加速构建抵御外部风险的“护城河”。

　　发力二季度多地扩内需促消费进一步加码

　　中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力在接受《证券日报》记者采访时表示，近期各地陆续推出的刺激消费政策主要围绕文旅消费、加快更新大宗消费、数字消费创新和民生领域展开。这些政策组合既有立竿见影的短期刺激，又包含培育新型消费生态的长远考虑，反映出地方政府在经济复苏中兼顾治标与治本的平衡思维。

　　2025年超长期特别国债今日起发行

　　财政部日前发布的2025年超长期特别国债发行安排显示，4月24日有两期超长期特别国债进行招标，这也是今年20年期、30年期超长期特别国债首次发行。具体看，其中，2025年超长期特别国债（一期）为20年期固定利率附息债，竞争性招标面值总额500亿元；2025年超长期特别国债（二期）为30年期固定利率附息债，竞争性招标面值总额710亿元。这两期国债均自2025年4月25日开始计息，每半年支付一次利息。

　　中央汇金加码沪深300ETF筑牢市场稳定基石

　　中央汇金是维护资本市场稳定的重要战略力量，多次在关键时刻出手稳定市场。今年4月份，中央汇金投资有限责任公司（以下简称“中央汇金公司”）首次明确其类“平准基金”定位，大举增持ETF，极大地提振了市场信心。在业内人士看来，这对稳定市场秩序、增加投资者信心以及引领价值投资理念意义重大。