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许昌市(襄城县、禹州市、鄢陵县、建安区、长葛市、魏都区)

广元市(青川县、朝天区、利州区、苍溪县、剑阁县、旺苍县、昭化区)

西宁市(湟中区、湟源县、城北区、大通回族土族自治县、城中区、城东区、城西区)

湖州市(长兴县、南浔区、吴兴区、德清县、安吉县)  郴州市(资兴市、宜章县、安仁县、临武县、永兴县、桂阳县、北湖区、嘉禾县、桂东县、苏仙区、汝城县)

日喀则市(定日县、仲巴县、聂拉木县、江孜县、仁布县、萨嘎县、白朗县、吉隆县、亚东县、萨迦县、谢通门县、康马县、昂仁县、南木林县、岗巴县、定结县、桑珠孜区、拉孜县)

阜阳市(颍州区、颍泉区、太和县、临泉县、颍东区、颍上县、阜南县、界首市)

宜春市(高安市、靖安县、铜鼓县、丰城市、万载县、樟树市、袁州区、宜丰县、上高县、奉新县)盐城市(大丰区、阜宁县、射阳县、亭湖区、响水县、滨海县、盐都区、建湖县、东台市)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)  巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特中旗、临河区、乌拉特前旗、磴口县、杭锦后旗、五原县)

铁岭市(调兵山市、西丰县、铁岭县、昌图县、银州区、清河区、开原市)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、白碱滩区、乌尔禾区)

固原市(泾源县、彭阳县、西吉县、隆德县、原州区)

五指山市(文昌市、东方市、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、琼海市、白沙黎族自治县、屯昌县、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、定安县、万宁市、临高县、昌江黎族自治县)

东营市(垦利区、广饶县、利津县、河口区、东营区)

雅安市(宝兴县、名山区、芦山县、雨城区、荥经县、天全县、汉源县、石棉县)

聊城市(茌平区、临清市、冠县、阳谷县、东阿县、莘县、东昌府区、高唐县)

通化市(通化县、柳河县、梅河口市、东昌区、辉南县、二道江区、集安市)

济宁市(汶上县、任城区、嘉祥县、梁山县、鱼台县、兖州区、泗水县、邹城市、微山县、金乡县、曲阜市)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、焉耆回族自治县、且末县、若羌县、尉犁县、库尔勒市、和静县、和硕县、轮台县)

临沧市(临翔区、沧源佤族自治县、云县、镇康县、永德县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

衡阳市(蒸湘区、常宁市、衡南县、南岳区、耒阳市、衡山县、石鼓区、衡阳县、雁峰区、衡东县、珠晖区、祁东县)

泰州市(姜堰区、兴化市、泰兴市、高港区、靖江市、海陵区)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、洱源县、宾川县、剑川县、祥云县、大理市、弥渡县、永平县、云龙县、南涧彝族自治县)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、德江县、江口县、万山区、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、思南县、石阡县、碧江区)

淄博市(周村区、淄川区、临淄区、高青县、沂源县、博山区、桓台县、张店区)

开封市(鼓楼区、杞县、祥符区、顺河回族区、尉氏县、通许县、兰考县、禹王台区、龙亭区)

台州市(黄岩区、仙居县、温岭市、三门县、临海市、路桥区、玉环市、天台县、椒江区)

哈尔滨市(木兰县、阿城区、巴彦县、通河县、双城区、香坊区、尚志市、五常市、南岗区、松北区、道外区、依兰县、延寿县、方正县、宾县、呼兰区、道里区、平房区)

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银川市(永宁县、西夏区、金凤区、兴庆区、灵武市、贺兰县)

柳州市(融安县、鹿寨县、柳北区、柳城县、三江侗族自治县、柳南区、城中区、柳江区、鱼峰区、融水苗族自治县)

六安市(金安区、霍山县、舒城县、霍邱县、叶集区、金寨县、裕安区)

遵义市(仁怀市、湄潭县、余庆县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、正安县、习水县、汇川区、赤水市、绥阳县、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、播州区、桐梓县)  晋中市(寿阳县、榆次区、榆社县、祁县、左权县、和顺县、灵石县、太谷区、平遥县、昔阳县、介休市)

贵港市(港北区、平南县、桂平市、覃塘区、港南区)

陇南市(文县、宕昌县、西和县、两当县、礼县、康县、成县、徽县、武都区)

苏州市(张家港市、太仓市、虎丘区、姑苏区、常熟市、吴中区、相城区、昆山市、吴江区)大庆市(大同区、肇州县、林甸县、红岗区、龙凤区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、肇源县)

云浮市(郁南县、云城区、新兴县、云安区、罗定市)  怀化市(辰溪县、鹤城区、会同县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、洪江市、沅陵县、中方县、通道侗族自治县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县)

营口市(老边区、鲅鱼圈区、盖州市、站前区、西市区、大石桥市)

河源市(东源县、紫金县、连平县、源城区、龙川县、和平县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)宁波市(余姚市、鄞州区、镇海区、慈溪市、北仑区、象山县、奉化区、江北区、宁海县、海曙区)

宣城市(郎溪县、旌德县、泾县、宣州区、绩溪县、宁国市、广德市)

鄂尔多斯市(杭锦旗、鄂托克旗、康巴什区、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、东胜区、乌审旗、达拉特旗、准格尔旗)

东莞市

北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

牡丹江市(西安区、爱民区、宁安市、东安区、海林市、阳明区、绥芬河市、穆棱市、林口县、东宁市)

宝鸡市(千阳县、眉县、凤县、陈仓区、太白县、陇县、麟游县、岐山县、渭滨区、凤翔区、金台区、扶风县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、昭苏县、霍尔果斯市、尼勒克县、伊宁市、巩留县、霍城县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、新源县、特克斯县)

钦州市(灵山县、钦南区、钦北区、浦北县)

呼和浩特市(武川县、清水河县、托克托县、土默特左旗、回民区、赛罕区、和林格尔县、玉泉区、新城区)

保山市(施甸县、隆阳区、昌宁县、龙陵县、腾冲市)

朝阳市(建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、龙城区、双塔区、凌源市、北票市)

德州市(禹城市、平原县、齐河县、德城区、陵城区、乐陵市、宁津县、庆云县、武城县、夏津县、临邑县)

鹤岗市(东山区、绥滨县、兴安区、向阳区、工农区、萝北县、南山区、兴山区)

吉安市(吉水县、井冈山市、吉州区、泰和县、青原区、遂川县、峡江县、万安县、安福县、永丰县、永新县、吉安县、新干县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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