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随州市(广水市、曾都区、随县)

九江市(武宁县、浔阳区、共青城市、德安县、修水县、永修县、柴桑区、湖口县、濂溪区、彭泽县、瑞昌市、都昌县、庐山市)

甘孜藏族自治州(新龙县、石渠县、康定市、道孚县、甘孜县、丹巴县、色达县、九龙县、炉霍县、白玉县、巴塘县、乡城县、稻城县、德格县、泸定县、得荣县、理塘县、雅江县)

开封市(顺河回族区、通许县、龙亭区、兰考县、尉氏县、禹王台区、鼓楼区、杞县、祥符区)  中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、古城区、玉龙纳西族自治县)

邢台市(内丘县、新河县、临西县、临城县、宁晋县、广宗县、任泽区、南宫市、沙河市、襄都区、清河县、信都区、隆尧县、柏乡县、巨鹿县、南和区、平乡县、威县)

上饶市(余干县、铅山县、广信区、弋阳县、婺源县、信州区、横峰县、万年县、广丰区、德兴市、鄱阳县、玉山县)泉州市(石狮市、德化县、安溪县、鲤城区、金门县、丰泽区、泉港区、南安市、洛江区、惠安县、永春县、晋江市)

内江市(隆昌市、资中县、威远县、东兴区、市中区)  临沧市(沧源佤族自治县、临翔区、永德县、凤庆县、镇康县、云县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

六安市(舒城县、霍山县、叶集区、霍邱县、裕安区、金寨县、金安区)

佛山市(顺德区、高明区、禅城区、三水区、南海区)

呼和浩特市(和林格尔县、新城区、回民区、武川县、土默特左旗、清水河县、玉泉区、托克托县、赛罕区)

天津市(红桥区、武清区、西青区、滨海新区、北辰区、静海区、河北区、宁河区、津南区、河西区、南开区、河东区、和平区、宝坻区、蓟州区、东丽区)

黔东南苗族侗族自治州(台江县、雷山县、榕江县、麻江县、黄平县、岑巩县、凯里市、施秉县、剑河县、黎平县、三穗县、天柱县、从江县、镇远县、丹寨县、锦屏县)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、龙山县、凤凰县、永顺县、古丈县、花垣县、泸溪县、保靖县)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、额尔古纳市、阿荣旗、根河市、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、满洲里市、扎赉诺尔区、海拉尔区、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、牙克石市)

阜阳市(太和县、颍泉区、阜南县、颍州区、颍东区、临泉县、界首市、颍上县)

亳州市(蒙城县、利辛县、谯城区、涡阳县)

济南市(历城区、槐荫区、平阴县、钢城区、历下区、天桥区、长清区、章丘区、济阳区、市中区、莱芜区、商河县)

金昌市(金川区、永昌县)

天水市(清水县、甘谷县、麦积区、秦州区、武山县、秦安县、张家川回族自治县)

丹东市(宽甸满族自治县、振安区、凤城市、元宝区、振兴区、东港市)

威海市(环翠区、文登区、乳山市、荣成市)

景德镇市(昌江区、珠山区、浮梁县、乐平市)

池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、望谟县、兴仁市、晴隆县、贞丰县、册亨县、安龙县、普安县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

唐山市(玉田县、迁安市、滦南县、迁西县、古冶区、丰南区、曹妃甸区、遵化市、开平区、丰润区、路南区、路北区、乐亭县、滦州市)

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临沂市(费县、河东区、平邑县、罗庄区、蒙阴县、兰山区、莒南县、兰陵县、沂南县、沂水县、郯城县、临沭县)

四平市(铁西区、铁东区、伊通满族自治县、梨树县、双辽市)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、罗甸县、长顺县、荔波县、三都水族自治县、独山县、贵定县、瓮安县、惠水县、都匀市、福泉市、平塘县)

广西壮族自治区  海口市(龙华区、琼山区、美兰区、秀英区)

河源市(连平县、和平县、龙川县、源城区、紫金县、东源县)

廊坊市(三河市、大城县、大厂回族自治县、霸州市、文安县、固安县、永清县、香河县、安次区、广阳区)

银川市(兴庆区、贺兰县、西夏区、永宁县、金凤区、灵武市)南充市(仪陇县、营山县、南部县、西充县、顺庆区、嘉陵区、阆中市、高坪区、蓬安县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、德令哈市、都兰县、茫崖市、天峻县、格尔木市)  盘锦市(大洼区、双台子区、盘山县、兴隆台区)

张家界市(桑植县、永定区、慈利县、武陵源区)

白城市(洮北区、大安市、镇赉县、通榆县、洮南市)

辽阳市(辽阳县、弓长岭区、白塔区、灯塔市、文圣区、宏伟区、太子河区)来宾市(忻城县、武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县、象州县、合山市)

汕头市(金平区、潮南区、南澳县、濠江区、龙湖区、潮阳区、澄海区)

衡水市(桃城区、深州市、饶阳县、枣强县、武强县、冀州区、阜城县、景县、故城县、安平县、武邑县)

揭阳市(揭西县、揭东区、榕城区、普宁市、惠来县)

上海市(崇明区、青浦区、松江区、宝山区、徐汇区、金山区、嘉定区、闵行区、浦东新区、奉贤区、静安区、普陀区、杨浦区、长宁区、虹口区、黄浦区)

新疆维吾尔自治区

黄山市(祁门县、黟县、黄山区、歙县、休宁县、徽州区、屯溪区)

贵阳市(南明区、清镇市、云岩区、开阳县、息烽县、乌当区、花溪区、白云区、观山湖区、修文县)

邯郸市(复兴区、肥乡区、广平县、曲周县、临漳县、武安市、馆陶县、峰峰矿区、永年区、涉县、魏县、丛台区、邱县、大名县、磁县、成安县、邯山区、鸡泽县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

荆州市(公安县、荆州区、洪湖市、沙市区、监利市、石首市、江陵县、松滋市)

和田地区(于田县、洛浦县、民丰县、皮山县、和田县、策勒县、和田市、墨玉县)

广元市(利州区、剑阁县、旺苍县、昭化区、苍溪县、朝天区、青川县)

咸阳市(淳化县、泾阳县、长武县、杨陵区、三原县、旬邑县、礼泉县、永寿县、武功县、彬州市、渭城区、兴平市、乾县、秦都区)

松原市(长岭县、扶余市、宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

信阳市(息县、淮滨县、平桥区、潢川县、固始县、商城县、浉河区、新县、光山县、罗山县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。