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鹤壁市(浚县、淇滨区、山城区、鹤山区、淇县)
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肇庆市(端州区、德庆县、广宁县、四会市、鼎湖区、怀集县、高要区、封开县)
威海市(环翠区、文登区、乳山市、荣成市)
南昌市(南昌县、青山湖区、新建区、东湖区、安义县、青云谱区、西湖区、红谷滩区、进贤县)
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益阳市(南县、安化县、桃江县、沅江市、赫山区、资阳区)
舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)
长沙市(雨花区、岳麓区、芙蓉区、宁乡市、开福区、望城区、浏阳市、天心区、长沙县)
达州市(开江县、大竹县、渠县、万源市、达川区、宣汉县、通川区)
楚雄彝族自治州(楚雄市、姚安县、南华县、永仁县、禄丰市、双柏县、牟定县、元谋县、大姚县、武定县)
池州市(青阳县、东至县、石台县、贵池区)
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2025年4月，黑龙江天有为电子股份有限公司（以下简称“天有为”）的IPO进程引发市场高度关注。天有为高达93.5元/股的发行价，为A股市场年内发行价最高的新股，也是近14个月来发行价最高的新股，37.4亿元的募资总额也创年内新高。
天有为以37.4亿元创下年内募资纪录，背后是资本对汽车智能化赛道的押注。然而，其客户依赖、财务异常及历史合规问题，与高估值、高募资形成鲜明反差。若未来现代汽车订单波动或社保补缴冲击利润，可能引发估值回调。投资者需警惕其“高增长”背后的数据真实性及行业周期风险。
天有为对现代汽车集团的依赖程度十分高：2020年销售收入占比10.31%，2022年飙升至53.03%，2024年预计采购额达21.1亿元，占总营收近60%。这种依赖度远超行业正常水平（通常前五大客户占比低于50%），与现代汽车在华“收缩战略”（关闭工厂、削减车型）形成直接冲突。一旦订单波动，天有为将面临收入断崖式下跌风险。
2020-2022年，德赛西威对前五大客户销售收入占总营收的比值分别为54.81%、49.97%、48.51%；华阳集团前五大客户集中度分别为46.01%、43.26%、38.05%；均胜电子前五大客户集中度分别为60%、57%、58%；航天科技前五大客户集中度分别为30.35%、32.68%、28.60%。
天有为的大客户依赖并非行业惯例，尤其是德赛西威的客户都是知名头部汽车制造商，也没有出现客户集中度高的情况，而天有为却称“发行人客户集中度较高的情形符合行业特性”。
尽管公司辩称“员工自愿放弃”，但人社部明确表示社保缴纳为法定义务，自愿协议无效。参考2023年鼎镁科技因社保缴纳比例96%仍被否的案例，天有为的合规性更堪忧。