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马鞍山市(和县、含山县、雨山区、博望区、花山区、当涂县)

株洲市(渌口区、醴陵市、石峰区、天元区、攸县、芦淞区、茶陵县、荷塘区、炎陵县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

塔城地区(托里县、沙湾市、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、塔城市、裕民县)  鹤壁市(淇县、淇滨区、山城区、浚县、鹤山区)

黄石市(西塞山区、阳新县、铁山区、大冶市、下陆区、黄石港区)

石家庄市(元氏县、正定县、赵县、晋州市、长安区、高邑县、无极县、新乐市、新华区、平山县、井陉县、裕华区、赞皇县、鹿泉区、井陉矿区、灵寿县、深泽县、行唐县、藁城区、桥西区、栾城区、辛集市)

北京市(朝阳区、丰台区、平谷区、怀柔区、房山区、通州区、顺义区、石景山区、延庆区、西城区、昌平区、密云区、大兴区、海淀区、东城区、门头沟区)

双鸭山市(集贤县、友谊县、宝清县、饶河县、尖山区、四方台区、岭东区、宝山区)  临沂市(蒙阴县、平邑县、临沭县、兰山区、兰陵县、莒南县、费县、罗庄区、郯城县、沂水县、河东区、沂南县)

南平市(邵武市、光泽县、顺昌县、浦城县、松溪县、建瓯市、延平区、建阳区、武夷山市、政和县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

德州市(陵城区、齐河县、禹城市、临邑县、夏津县、宁津县、武城县、乐陵市、庆云县、平原县、德城区)

牡丹江市(宁安市、绥芬河市、东宁市、林口县、东安区、阳明区、穆棱市、西安区、爱民区、海林市)

呼和浩特市(回民区、托克托县、赛罕区、武川县、玉泉区、新城区、清水河县、土默特左旗、和林格尔县)

抚顺市(望花区、顺城区、新抚区、抚顺县、清原满族自治县、东洲区、新宾满族自治县)

常德市(石门县、桃源县、汉寿县、鼎城区、津市市、安乡县、武陵区、澧县、临澧县)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

荆门市(钟祥市、京山市、掇刀区、沙洋县、东宝区)

南充市(西充县、阆中市、仪陇县、蓬安县、南部县、顺庆区、嘉陵区、营山县、高坪区)

泸州市(龙马潭区、合江县、纳溪区、江阳区、叙永县、古蔺县、泸县)

和田地区(民丰县、和田县、策勒县、皮山县、洛浦县、于田县、和田市、墨玉县)

宜春市(丰城市、靖安县、奉新县、宜丰县、上高县、铜鼓县、高安市、樟树市、万载县、袁州区)

梧州市(苍梧县、龙圩区、蒙山县、藤县、长洲区、岑溪市、万秀区)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)

广州市(荔湾区、海珠区、花都区、天河区、南沙区、黄埔区、番禺区、白云区、从化区、越秀区、增城区)

嘉峪关市

淮北市(杜集区、烈山区、濉溪县、相山区)

石河子市(新星市、北屯市、铁门关市、双河市、昆玉市、胡杨河市、阿拉尔市、图木舒克市、白杨市、五家渠市、可克达拉市)

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营口市(站前区、西市区、老边区、鲅鱼圈区、盖州市、大石桥市)

衡水市(阜城县、桃城区、武邑县、深州市、安平县、武强县、故城县、饶阳县、枣强县、景县、冀州区)

邯郸市(广平县、大名县、丛台区、邯山区、峰峰矿区、复兴区、曲周县、邱县、成安县、永年区、魏县、武安市、临漳县、馆陶县、涉县、磁县、鸡泽县、肥乡区)

玉树藏族自治州(玉树市、杂多县、囊谦县、称多县、曲麻莱县、治多县)  廊坊市(大城县、安次区、霸州市、固安县、大厂回族自治县、文安县、永清县、香河县、三河市、广阳区)

九江市(濂溪区、庐山市、德安县、湖口县、永修县、共青城市、浔阳区、瑞昌市、都昌县、修水县、彭泽县、武宁县、柴桑区)

兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、突泉县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、吉首市、龙山县、花垣县、古丈县、泸溪县、保靖县、凤凰县)绥化市(安达市、望奎县、明水县、庆安县、肇东市、北林区、兰西县、绥棱县、青冈县、海伦市)

东营市(利津县、垦利区、东营区、广饶县、河口区)  安庆市(望江县、大观区、宿松县、太湖县、桐城市、怀宁县、宜秀区、岳西县、潜山市、迎江区)

广元市(朝天区、旺苍县、苍溪县、昭化区、青川县、利州区、剑阁县)

保定市(阜平县、博野县、易县、竞秀区、安国市、容城县、莲池区、蠡县、定兴县、清苑区、涞源县、安新县、涞水县、曲阳县、满城区、唐县、高碑店市、顺平县、涿州市、望都县、雄县、徐水区、高阳县、定州市)

扬州市(仪征市、高邮市、江都区、邗江区、广陵区、宝应县)儋州市

烟台市(栖霞市、招远市、牟平区、莱山区、海阳市、莱阳市、蓬莱区、芝罘区、龙口市、福山区、莱州市)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、同德县、共和县、兴海县)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、来凤县、恩施市、咸丰县、巴东县、利川市、建始县、宣恩县)

连云港市(赣榆区、海州区、灌南县、连云区、东海县、灌云县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县)

商丘市(睢阳区、夏邑县、睢县、永城市、民权县、梁园区、柘城县、宁陵县、虞城县)

澳门特别行政区

铁岭市(昌图县、调兵山市、开原市、清河区、银州区、西丰县、铁岭县)

张家界市(桑植县、武陵源区、慈利县、永定区)

泰安市(东平县、岱岳区、新泰市、宁阳县、肥城市、泰山区)

丽水市(景宁畲族自治县、龙泉市、松阳县、青田县、缙云县、莲都区、云和县、庆元县、遂昌县)

晋中市(平遥县、寿阳县、灵石县、榆次区、榆社县、昔阳县、介休市、太谷区、左权县、和顺县、祁县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、龙城区、双塔区、北票市、凌源市、建平县)

德阳市(罗江区、广汉市、旌阳区、中江县、什邡市、绵竹市)

佳木斯市(桦南县、同江市、抚远市、向阳区、富锦市、郊区、汤原县、桦川县、前进区、东风区)

银川市(金凤区、贺兰县、灵武市、兴庆区、西夏区、永宁县)

　　近日，京东工业股份有限公司在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，这是京东工业第三次尝试港股IPO。前两次递表时间分别是2023年3月、2024年9月。

　　京东工业成立于2017年7月，是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务业务的公司。从财务数据来看，京东工业2024年收入达204亿元，综合毛利率16.2%，净利润自2023年扭亏，2024年净利润同比大增，达到7.6亿元。

　　若京东工业此次顺利上市，“京东系”上市公司将达到6家——继京东集团、京东健康、京东物流、达达集团（在私有化退市过程中）、德邦股份后，刘强东资本版图或将再度扩容。

　　营收规模突破200亿元

　　招股书显示，本次IPO，京东工业拟将募资净额用于进一步增强工业供应链能力、跨地域的业务扩张、潜在战略投资或收购以及一般公司用途和营运资金需要。

　　招股书介绍，京东工业2017年起，开始布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。自2022年至2024年，京东工业的交易额由约223亿元增至288亿元，复合年增长率为13.5%。

　　MRO，即Maintenance、RepairandOperations（维护、维修和运营），指在实际的生产过程中不直接构成产品，只用于维护、维修、运行设备的物料和服务。主要涉及企业日常运营、设备维护和修理所需的非生产性物资采购。

　　财务上来看，京东工业营收规模突破200亿元，但增速明显放缓。2022年—2024年，京东工业营收分别为141亿元、173亿元、204亿元。

　　京东工业的收入大部分来自商品销售收入，贡献九成以上，2022年—2024年商品销售收入分别为129亿元、161亿元、192亿元，占比分别是91.5%、93.0%、94%，但这部分高增长的业务毛利率仅在11%左右，近三年分别是11%、10%、11.3%。京东工业2022年—2024年整体毛利率分别为18.0%、16.1%、16.2%，2023年和2024年的毛利率比2022年下滑。

　　净利润方面，京东工业2022年净亏损13亿元，2023年取得净利润480万元，2024年净利润大增至7.6亿元。

　　来自京东集团的收入占四成左右

　　招股书提到，2022年—2024年，京东工业前五大客户产生的收入分别占比8.1%、10.5%、12.1%。客户结构相对分散。

　　京东工业也提到了与控股股东京东集团的关联交易。2022年—2024年，京东工业自京东集团平台所得收入（包括服务收入及来自京东五金城所得收入）分别为67亿元、75亿元、81亿元，占同期收入的47.1%、43.4%、39.7%。

　　公开信息显示，京东工业原本属于京东的企业业务，2017年7月成为独立业务单元。

　　2020年8月，京东工业获得2.3亿美元A轮优先股融资协议，由GGV纪源资本领投，红杉中国、CPE等多家投资机构跟投。2021年1月，完成A-1轮优先股融资，包括Domking、GGV在内的一批第三方投资者参与，共筹资1.05亿美元。2023年3月，京东工业完成B轮优先股融资，总额3亿美元。此轮融资由阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund共同领投，大型资管集团M&G、全球私募巨头EQT旗下的亚洲平台BPEAEQT以及老股东红杉中国跟投。

　　招股书披露，MaxI&PLimited（由刘强东全资持有且实际控制）持有公司已发行股本总额的3.68%。刘强东连同MaxSmartLimited、FortuneRisingHoldingsLimited及MaxI&PLimited被视为控股股东。京东集团通过其全资子公司JDIndustrialTechnologyLimited、JDIndustrialTechnologyLLC、MagicalBrushLimited合计持有京东工业78.84%的股份，他们与刘强东构成控股股东集团。

　　董事会方面，宋春正担任公司执行董事兼首席执行官，负责公司的整体战略规划及业务方向。刘强东担任非执行董事兼董事会主席。

　　◎记者张欣然

　　在宏观经济持续恢复、内外部环境复杂多变的背景下，财政与货币政策同步加力，稳增长信号愈发明确。

　　4月24日，财政部启动中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债首发，总规模达2860亿元，体现出积极财政政策靠前发力。与此同时，央行当日宣布将于4月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，实现5000亿元净投放，展现出货币政策对市场流动性的精准呵护，对政府债券顺利发行也形成有力支撑。

　　分析人士表示，财政支出节奏前移，叠加货币工具加量续作，正共同构筑稳投资、促消费、稳预期的政策合力。

　　两类特别国债首发结果出炉

　　4月24日，财政部正式启动2025年中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债的发行工作，首日合计发行规模达2860亿元。

　　本次发行中，中央金融机构注资特别国债为5年期、规模为1650亿元、票面利率为1.45%，募集资金将用于补充国有大型商业银行核心一级资本。

　　同时，财政部同步发行两期超长期特别国债，其中20年期发行规模为500亿元，票面利率为1.98%；30年期发行规模为710亿元，票面利率为1.88%，重点投向“两重”和“两新”项目，助力经济结构优化和高质量发展。

　　据悉，2025年中央金融机构注资特别国债计划发行总额为5000亿元，本次为首期，后续将分批次推进。超长期特别国债全年计划发行1.3万亿元，期限涵盖20年、30年和50年，将于4月至10月按月分期发行。

　　财政政策加快落地扩内需

　　分析人士认为，增发超长期特别国债是更加积极财政政策的重要体现，将在稳投资、促消费、稳预期方面形成更强支撑，有助于在复杂多变的外部环境中保持经济运行在合理区间。

　　事实上，在稳增长政策持续加力的背景下，中国经济在一季度实现良好开局，投资与消费均呈现积极恢复态势。

　　国家统计局公布数据显示，一季度，基础设施投资（不含电力）同比增长5.8%，比去年全年加快1.4个百分点。3月，社会消费品零售总额同比增长5.9%，较1月至2月大幅上升1.9个百分点。累计来看，1月至3月，社会消费品零售总额同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。

　　在此基础上，财政政策再度发力。4月，财政部正式启动中央金融机构注资特别国债和超长期特别国债的发行，拉开了年内大规模债券供给的序幕。东方金诚首席宏观分析师王青表示，超长期特别国债的启动，体现了宏观政策在当前外部经贸环境复杂背景下向内需倾斜、向高质量发展发力的鲜明导向。

　　王青表示，当前财政政策核心在于“快支出，强内需”，通过将部分原计划于下半年实施的财政支出前移至二季度，加快资金投放节奏，强化对实体经济的托底支撑。其中，超长期特别国债重点投向“两新”项目，将对制造业投资和居民消费形成直接拉动，有望对冲外需波动带来的压力。

　　中信证券首席经济学家明明认为，资本补充将直接增强银行服务实体经济的能力。若按照“8倍乘数效应”计算，5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量，有助于加大服务实体经济的力度。资本实力提升后，银行风险抵御能力显著增强，既能够为化解房地产风险、地方平台转型提供“安全垫”，也有助于做好金融“五篇大文章。”

　　央行加量续作MLF呵护流动性

　　货币政策同步加大对流动性的支持力度。央行4月24日宣布，25日将开展6000亿元MLF操作。本月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续第二个月加量续作，而且加量幅度较上月的630亿元显著放大，表明央行加大通过MLF向市场注入中期流动性的力度。

　　王青表示，央行大幅加量续作MLF，体现了货币政策与财政政策之间的积极协调，通过适时释放中期流动性，为政府债券顺利发行营造良好环境。

　　民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣认为，今年第二季度政府债券供给可能继续加速，尤其是超长期特别国债与中央金融机构注资特别国债计划逐步落地，发行高峰预计集中在5月至10月。尽管债券放量可能带来资金面压力，但随着央行流动性工具日趋多元，未来或通过加大买断式逆回购、持续加量投放MLF等方式对冲“挤出效应”，保障市场运行平稳。