男人一边摸一边在做爽爽的事,紧张刺激的航程瞬息万变,沉浸式体验引发粉丝

400电话：123456（点击咨询）

男人一边摸一边在做爽爽的事,紧张刺激的航程瞬息万变,沉浸式体验引发粉丝各观看免费《今日汇总》

男人一边摸一边在做爽爽的事,紧张刺激的航程瞬息万变,沉浸式体验引发粉丝各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

男人一边摸一边在做爽爽的事,紧张刺激的航程瞬息万变,沉浸式体验引发粉丝观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

男人一边摸一边在做爽爽的事,紧张刺激的航程瞬息万变,沉浸式体验引发粉丝观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

男人一边摸一边在做爽爽的事,紧张刺激的航程瞬息万变,沉浸式体验引发粉丝各区点热线观看免费《今日发布》

男人一边摸一边在做爽爽的事,紧张刺激的航程瞬息万变,沉浸式体验引发粉丝电话

7天观看免费人工电话为您、男人一边摸一边在做爽爽的事,紧张刺激的航程瞬息万变,沉浸式体验引发粉丝团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

男人一边摸一边在做爽爽的事,紧张刺激的航程瞬息万变,沉浸式体验引发粉丝各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

男人一边摸一边在做爽爽的事,紧张刺激的航程瞬息万变,沉浸式体验引发粉丝电话区域：

成都市(崇州市、蒲江县、简阳市、新都区、新津区、彭州市、锦江区、温江区、金牛区、成华区、邛崃市、金堂县、双流区、龙泉驿区、都江堰市、青白江区、武侯区、青羊区、郫都区、大邑县)

佛山市(三水区、顺德区、南海区、禅城区、高明区)

辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)

上饶市(广丰区、鄱阳县、德兴市、余干县、铅山县、玉山县、横峰县、广信区、信州区、婺源县、万年县、弋阳县)  普洱市(澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

金华市(浦江县、东阳市、永康市、磐安县、义乌市、金东区、婺城区、兰溪市、武义县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、霍尔果斯市、昭苏县、伊宁县、巩留县、新源县、特克斯县、伊宁市、奎屯市、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县)

大连市(普兰店区、旅顺口区、甘井子区、庄河市、长海县、金州区、沙河口区、瓦房店市、中山区、西岗区)宜昌市(伍家岗区、夷陵区、宜都市、兴山县、西陵区、五峰土家族自治县、秭归县、远安县、猇亭区、长阳土家族自治县、当阳市、点军区、枝江市)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)  七台河市(勃利县、茄子河区、新兴区、桃山区)

大同市(灵丘县、广灵县、平城区、左云县、阳高县、天镇县、新荣区、浑源县、云冈区、云州区)

牡丹江市(东安区、穆棱市、阳明区、西安区、林口县、宁安市、东宁市、绥芬河市、爱民区、海林市)

衢州市(衢江区、柯城区、开化县、江山市、常山县、龙游县)

新乡市(辉县市、原阳县、获嘉县、红旗区、凤泉区、封丘县、新乡县、长垣市、卫滨区、卫辉市、牧野区、延津县)

南充市(高坪区、南部县、仪陇县、蓬安县、西充县、营山县、顺庆区、嘉陵区、阆中市)

泸州市(纳溪区、古蔺县、叙永县、合江县、泸县、江阳区、龙马潭区)

孝感市(安陆市、孝南区、孝昌县、汉川市、应城市、云梦县、大悟县)

河池市(环江毛南族自治县、东兰县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、南丹县、都安瑶族自治县、金城江区、天峨县、凤山县、宜州区)

石河子市(昆玉市、北屯市、新星市、铁门关市、阿拉尔市、双河市、白杨市、可克达拉市、胡杨河市、五家渠市、图木舒克市)

营口市(大石桥市、站前区、西市区、鲅鱼圈区、老边区、盖州市)

廊坊市(文安县、三河市、广阳区、大城县、固安县、香河县、霸州市、大厂回族自治县、安次区、永清县)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区、白碱滩区)

泰州市(靖江市、海陵区、兴化市、高港区、姜堰区、泰兴市)

崇左市(江州区、扶绥县、天等县、凭祥市、龙州县、大新县、宁明县)

武汉市(汉南区、黄陂区、武昌区、洪山区、江夏区、东西湖区、江汉区、汉阳区、青山区、蔡甸区、硚口区、新洲区、江岸区)

绵阳市(安州区、三台县、涪城区、梓潼县、盐亭县、平武县、江油市、游仙区、北川羌族自治县)

防城港市(上思县、港口区、防城区、东兴市)

青岛市(平度市、即墨区、崂山区、市南区、城阳区、莱西市、李沧区、黄岛区、市北区、胶州市)

大庆市(肇州县、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、让胡路区、龙凤区、大同区、萨尔图区、林甸县)

400电话：123456（点击咨询）

男人一边摸一边在做爽爽的事,紧张刺激的航程瞬息万变,沉浸式体验引发粉丝各观看免费《今日汇总》《今日发布》

男人一边摸一边在做爽爽的事,紧张刺激的航程瞬息万变,沉浸式体验引发粉丝各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

男人一边摸一边在做爽爽的事,紧张刺激的航程瞬息万变,沉浸式体验引发粉丝观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

男人一边摸一边在做爽爽的事,紧张刺激的航程瞬息万变,沉浸式体验引发粉丝观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

男人一边摸一边在做爽爽的事,紧张刺激的航程瞬息万变,沉浸式体验引发粉丝各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

男人一边摸一边在做爽爽的事,紧张刺激的航程瞬息万变,沉浸式体验引发粉丝电话

7天观看免费人工电话为您、男人一边摸一边在做爽爽的事,紧张刺激的航程瞬息万变,沉浸式体验引发粉丝团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

男人一边摸一边在做爽爽的事,紧张刺激的航程瞬息万变,沉浸式体验引发粉丝中心2025已更新(今日/推荐)

男人一边摸一边在做爽爽的事,紧张刺激的航程瞬息万变,沉浸式体验引发粉丝电话区域：

南阳市(淅川县、西峡县、桐柏县、新野县、唐河县、社旗县、方城县、南召县、镇平县、邓州市、宛城区、内乡县、卧龙区)

开封市(通许县、尉氏县、兰考县、杞县、鼓楼区、禹王台区、龙亭区、顺河回族区、祥符区)

阿克苏地区(库车市、沙雅县、阿克苏市、乌什县、温宿县、柯坪县、阿瓦提县、新和县、拜城县)

四平市(伊通满族自治县、铁西区、梨树县、双辽市、铁东区)  阳泉市(盂县、平定县、城区、郊区、矿区)

百色市(靖西市、凌云县、田东县、田林县、德保县、田阳区、隆林各族自治县、西林县、乐业县、平果市、那坡县、右江区)

宁德市(周宁县、屏南县、福鼎市、福安市、寿宁县、蕉城区、霞浦县、古田县、柘荣县)

南宁市(邕宁区、兴宁区、西乡塘区、隆安县、武鸣区、良庆区、横州市、宾阳县、江南区、上林县、青秀区、马山县)襄阳市(枣阳市、谷城县、宜城市、南漳县、老河口市、保康县、樊城区、襄城区、襄州区)

雅安市(宝兴县、雨城区、汉源县、石棉县、芦山县、天全县、名山区、荥经县)  呼和浩特市(赛罕区、托克托县、回民区、新城区、玉泉区、和林格尔县、清水河县、武川县、土默特左旗)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

三明市(永安市、建宁县、明溪县、泰宁县、沙县区、宁化县、将乐县、清流县、大田县、尤溪县、三元区)

保定市(雄县、易县、满城区、定兴县、博野县、望都县、高阳县、定州市、曲阳县、蠡县、徐水区、阜平县、唐县、安新县、莲池区、高碑店市、容城县、清苑区、涿州市、安国市、涞源县、涞水县、顺平县、竞秀区)玉溪市(江川区、澄江市、新平彝族傣族自治县、通海县、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、易门县、红塔区)

深圳市(龙华区、龙岗区、宝安区、南山区、盐田区、坪山区、罗湖区、福田区、光明区)

武威市(民勤县、古浪县、凉州区、天祝藏族自治县)

荆州市(荆州区、松滋市、江陵县、沙市区、监利市、洪湖市、石首市、公安县)

阿坝藏族羌族自治州(红原县、九寨沟县、茂县、汶川县、小金县、松潘县、若尔盖县、阿坝县、壤塘县、理县、黑水县、金川县、马尔康市)

宿迁市(宿城区、泗阳县、宿豫区、沭阳县、泗洪县)

龙岩市(永定区、新罗区、连城县、长汀县、武平县、上杭县、漳平市)

怀化市(洪江市、通道侗族自治县、鹤城区、中方县、靖州苗族侗族自治县、会同县、溆浦县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、辰溪县、沅陵县、麻阳苗族自治县)

贵阳市(乌当区、开阳县、息烽县、白云区、南明区、清镇市、花溪区、修文县、云岩区、观山湖区)

乐山市(峨边彝族自治县、犍为县、市中区、五通桥区、峨眉山市、金口河区、井研县、马边彝族自治县、沐川县、沙湾区、夹江县)

抚顺市(新宾满族自治县、新抚区、顺城区、抚顺县、清原满族自治县、东洲区、望花区)

拉萨市(城关区、堆龙德庆区、墨竹工卡县、尼木县、当雄县、曲水县、林周县、达孜区)

滁州市(南谯区、定远县、全椒县、凤阳县、天长市、琅琊区、来安县、明光市)

汉中市(佛坪县、宁强县、洋县、汉台区、城固县、略阳县、镇巴县、留坝县、勉县、西乡县、南郑区)

常德市(澧县、安乡县、汉寿县、津市市、桃源县、临澧县、石门县、鼎城区、武陵区)

来宾市(合山市、金秀瑶族自治县、忻城县、象州县、武宣县、兴宾区)

铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)

财联社4月22日讯（记者曹韵仪）最新数据披露情况显示，2025年一季度，已有62只个股前十大流通股东出现险资身影。

同时，今年以来险资入市速度加快，截至4月22日，已有平安人寿、新华人寿、阳光人寿等6家保险公司累计举牌12次，对比2024年同期大幅跃升。据统计，2024年全年险资举牌次数达20次，而今年刚过一季度险资举牌次数已超一半。

在持续低利率环境下，市场人士对财联社记者表示，险资前期高收益资产逐步到期，高股息权益资产尤其是港股高股息资产逐步获得险资青睐。

也有机构人士坦言，保险资金是负债资金，正在筹划进一步增持买入，预计其他保险机构也会有进一步动作，入市步伐或将加快。

红利股为险资重仓现金收益率下行为主因

据Wind数据统计显示，截至4月22日，险资一季度共现身62只个股前十大流通股东，合计持股159.08亿股，合计持股市值达1634.09亿元。从险资持股行业分布来看，材料Ⅱ、技术硬件与设备、资本货物，分别有14只、12只、10只。

值得注意的是，银行股仍是险资“心头好”。在险资持股名单中，平安银行、中国联通、南京银行被持股数量居前，险资分别持有上述个股112.45亿股、31.90亿股及4.07亿股。

“目前市场上无风险利率较低，投资优质资产的股息率较高，远高于当前的无风险利率，甚至远高于一年期、三年期的定期存款利率。”独立财经评论员郭施亮对财联社记者表示，相较之下，低估值、高股息率的优质资产的投资吸引力更高，进而也提升了险资举牌投资的需求，意在进行财务投资，提升资产配置能力。

中泰证券非银金融行业首席分析师葛玉翔对财联社记者表示：“持续低利率环境，险资前期高收益资产逐步到期，高股息权益资产尤其是港股高股息资产逐步获得险资青睐。去年以来监管持续号召险资加大入市力度，并松绑了偿付能力约束。头部保险尤其是央国企公司积极性更强。”

在现金收益率下行的背景下，险资配置红利股的动力不减。华西证券非银分析师罗惠洲也指出，首先，在低利率和资产荒的背景下，险资面临潜在的“利差损”压力，通过权益投资增厚收益具有现实必要性；其次，新会计准则下，举牌后的会计计量方式变更有助于提升险企利润表的稳定性；第三，政策层面持续推动中长期资金入市，今年1月六部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确要求提升保险资金投资A股比例，为险资举牌提供了政策支持。

耐心资本入市潮起进一步增持正在筹划中

今年以来险资入市速度加快，2025年一季度，已经有平安人寿、新华人寿、阳光人寿等6家保险公司累计举牌12次，对比2024年同期出现大幅度跃升。据统计，2024年全年年险资举牌次数达20次，而今年刚过一季度险资举牌次数已超一半。

“政策引导及考核优化下，各家保险公司都在紧盯资本市场机会。”一位保险公司股权投资部门人士对财联社记者坦言，近期行业交流也较之前更为密集，保险资金是负债资金，投资上一定会有所作为。“我们正在筹划进一步增持买入，预计其他保险机构也会有进一步动作，入市步伐或将加快”。上述人士表示。

也有寿险公司人士对财联社坦言，监管正在积极打通保险资金入市难点痛点。更响应机构建言，探索拓宽投资渠道及范围。“对于我们保险投资人士而言，当前有机遇，更应提升能力，增强把握机遇，抵御风险的内力。”

国信证券研究员孔祥指出：“保险公司通过举牌上市公司能够实现一定的会计利润平滑，降低权益工具投资的投资收益波动；但举牌也要求险企具有战略性产业眼光，一级市场和二级市场视角相结合。”

孔祥预计，未来险企将进一步增持具有高分红、高资本增值潜力、高ROE属性上市企业，匹配保险行业资产端长期、稳定的需求。

险资持续举牌优质上市公司，其中银行股仍旧备受青睐。今年以来，保险机构频频举牌上市银行。平安人寿一季度累计举牌4次，分别增持了招商银行、农业银行、邮储银行的H股股份。中信银行H股以及杭州银行也纷纷被险企举牌。此外，从最新披露的基金一季报来看，多只基金产品加大了对银行股的配置力度。

“银行股成为险资配置的重点，主要基于三方面考量：一是银行股普遍具备低估值特征，投资安全边际较高；二是银行股尤其是国有大行具有稳定的高分红特性；三是银行业经营稳健，与险资追求长期稳定收益的投资理念高度契合。”罗惠洲表示。

中泰证券也表示，对等关税背景下，银行股红利属性凸显。政策宽松加码，内需领域政策可能对零售信贷需求有提振，降准降息降低银行资金成本。此外，一季度国债收益率上行的趋势面临边际变化，银行板块高股息的性价比提升。建议积极关注银行板块配置价值。

　　指数时代加速到来，2024年国内被动指数基金规模达到3.96万亿元。如何改善指数投资者选不对、择不准、看不懂等现状，成为行业发力点。4月22日，蚂蚁基金发布一站式指数投资服务平台“指数+”，由多家机构提供更稳的宽基指数增强产品，双方联合共建更丰富的工具与服务，以满足不同投资者的长期配置需求。

　　指数基金凭借门槛低、分散透明、追踪清晰等优势，让更多大众投资者投得起、拿得住、赚得到。蚂蚁基金发布的场外指数投资者数据显示，截至2024年底，投资者平均持仓2000元，累计超1100万人开启指数基金定投，平均持有时长1239天。2024年投资者平均收益率为4.14%。

　　场内ETF规模爆发，场外指数投资空间大

　　近年来，我国指数市场快速发展。场内ETF成为指数行业第一轮爆发主力，而场外指数基金拥有更广泛的大众客群、更灵活的投资策略，投资热度还在不断走高。公开数据显示，蚂蚁基金最新的股票型指数基金保有规模已超过3200亿元。

　　然而，快速增长的规模和投资者的认知水平、收益预期仍存在落差。蚂蚁基金调研数据显示，投资者对于指数基金排前三的困惑是不知道何时选、选什么、看不懂，对指数基金的超额回报也有更高需求，其中，近4成基民不知道选什么。

　　记者上支付宝搜“指数”发现，在选宽基时，进入“追求年年增”专区，平台筛选了一批核心宽基指数增强基金，历史上每年都跑赢了追踪指数。这些基金还注重控制行业偏离度，降低增强收益的波动风险。而在选择行业指数基金时，有20多家基金公司的行业判断模型，呈现出板块潜力信号。

　　此外，平台还提供了丰富的工具和数据信息，清晰、全面呈现全球市场行情数据，并提供配置、定投等指数投资策略。

　　富国基金副总经理李笑薇认为，A股市场有获取超额收益的空间，指数增强基金结合了指数基金和主动基金的优势，能满足投资者对被动投资和超额收益的双重需求，场外个人投资者对其的需求潜力较大，是行业未来布局的方向。

　　机构加快布局指增基金，或成为下一个爆发点

　　Wind数据显示，2020年至2024年，全市场沪深300指数增强基金相比沪深300指数，平均每年多赚4.3%，但能够连续5年每年稳定跑赢沪深300指数的指增基金，仅有4成。记者注意到，多家机构已经在蚂蚁基金上布局了更稳的“年年增”宽基指增基金，以满足投资者的配置需求。

　　“当前A股市场，指数增强基金还有比较丰富的超额收益空间，未来大家比拼的并不是谁阶段性业绩更好，而是超额收益长期的可持续性和稳定性，背后需要对模型细节有更深入的思考和迭代。”博道基金量化投资总监杨梦表示。

　　根据兴证全球基金报告，截至2024年三季度末，国内指数增强基金规模突破2300亿元。今年以来，指数增强基金的发行数量还迎来爆发式增长。另据上海证券统计，今年以来，超78%指数增强基金跑赢了指数、获取超额收益，中证A500相关指数增强基金更是成为市场热门选择。

　　“在震荡上行和结构分化的市场环境中，指数增强基金超额收益既‘稳’且‘增’，能帮助投资者更好地分散配置，提升长期收益体感，”蚂蚁集团财富事业群副总裁郑艳兰认为，蚂蚁基金希望和行业一起打好“产品+服务+陪伴”三大基建，帮助投资者实现长钱长投。

　　今年以来，俄罗斯卢布兑美元已升值约38%。数据显示，截至2025年，卢布是兑美元表现最强劲的货币。尽管近期黄金价格飙升，卢布的涨幅甚至超过了黄金。

　　这背后有两个因素。

　　一方面，得益于美元的疲软。由于美国政府的关税政策，更主要的是因为美国总统特朗普的不可预测性，美元承压。4月21日，美元指数持续走低，盘中先后跌破99、98整数位关口，创三年新低。

　　投资者从美国国债和股票市场撤出了大量资金。结果，欧元兑美元也明显升值。专家们警告称，特朗普甚至可能危及美元作为避风港和全球主要货币的地位。

　　此外，卢布还有其内在优势。据《莫斯科时报》的数据，俄罗斯通货膨胀率超过了10%，高通胀促使俄罗斯中央银行将基准利率提高到21%。

　　这使得卢布在存在各种风险的情况下仍更具吸引力。报道称，国外对高息卢布投资的需求不断增加。

　　同时，市场对于俄乌冲突有望结束的预期也推动了对卢布的需求。

专题：遇见小面赴港冲击“中式面馆第一股”第400店落地香港

　　来源：直通IPO

　　作者丨孙媛

　　4月15日，广州遇见小面餐饮股份有限公司（简称：遇见小面）刚前脚正式递表港交所，冲击“中式面馆第一股”，仅3天时间，其公关总监就在朋友圈发文称自己被公司裁员了。

　　据易简财经，4月18日，遇见小面的公关总监在朋友圈发文，当事人孩子生病，本人也不在公司，却突然收到了公司的裁员通知。

　　随后他留言表示，即日起不再担任遇见小面的员工，出于保护公司和我个人出发，特此说明，谢谢大家此前的所有支持，江湖再见。

　　但不久之后，他再次发布朋友圈表示，这封通知竟然不是发给本人，而是寄到了当事人的家庭住址，直接通知了当事人的家人。

　　这让他有些愤怒，质疑公司是否尊重员工的基本人格，并在朋友圈留言“三连问”：“你们尊重人吗？先毁职业再毁家庭关系吗？试用期可以随便裁和侮辱的吗？”

　　当事人还提到，在负责遇见小面IPO传播工作期间，自己承受了巨大的精神压力，甚至出现了心慌、心律不齐、手臂发麻等身体不适的症状。这种不尊重员工的做法，让他感到非常委屈和无奈。

　　另据PE星球，该总监自1月入职遇见小面，收到解除劳动关系通知时仍处于试用期。根据通知说明，在其离职时，遇见小面会正常为其结算工资和发薪，且参照法定标准给予离职赔偿。

　　据招股书显示，遇见小面2014年至2021年，公司合计完成了8轮融资，背后资方包括百福控股、九毛九集团、喜家德创始人高德福等。

　　其中，2021年，遇见小面获碧桂园创投、喜家德等机构的两轮战略融资，仅4个月时间，估值就从10亿元跃升至30亿元，与和府捞面、五爷拌面、陈香贵、马记永、张拉拉并列六大面馆新贵，曾一时风光无两，最后一轮估值为近30亿元。

　　截至目前，公司于2023年实现了扭亏为盈。

　　2022年公司亏损3600万元，2023年及2024年其利润为4590万元及6070万元，报告期内录得的经营活动所得现金净额分别为1.048亿元、2.451亿元及3.135亿元。

　　但遇见小面也并非毫无隐忧。

　　比较显而易见的是，扩张同时，遇见小面在以价换量。

　　招股书披露，遇见小面主动降低菜品价格，为顾客提供更物美价廉的用餐体验，以吸引顾客及增加整体销售额，2022年-2024年，其订单平均消费额分别为36.1元、34.0元、32.0元，逐步降低。

　　另外，在扩张之路上，遇见小面资金层面也需要进一步供血。

　　截至2024年年底，其拥有现金及现金等价物为4219.0万元，而过去三年，遇见小面均录得流动负债净额。

　　（首图来源：遇见小面）

　　当地时间周一，摩根士丹利泛市场固收主管维沙尔·坎杜贾（VishalKhanduja）表示，随着美国长期国债周一持续下跌，美国例外论正面临某些威胁。

　　在这一背景下，原本从美元流失的资金将流向欧洲和日本，而不少避险资金选择流向了黄金。

　　坎杜贾表示，美国债券市场对美国关税的反应主要有两种方式：与通胀上升相比，零至五年期美债收益率曲线更能反映出“经济增长的下行风险”，相比之下，7-30年期美债收益率曲线部分更反映出市场“对美国持续的赤字问题的担忧”，以及美国财政部内部的需求的担忧。

　　“收益率曲线的陡峭程度已变得激进，换句话说就是期限溢价一直在上升，因投资者要求美债收益率曲线后端获得更高的溢价和收益率。”他说。

　　在美国总统特朗普周一又一次炮轰美联储主席鲍威尔后，美国长期国债跟随美元走低，10年期国债收益率被推至接近4.4%的水平。

　　坎杜贾表示，虽然不能断言美国已经破坏了其作为避险港湾的形象，“但我认为美国例外论已经遭到了挑战。在过去10年、15年，甚至30到40年内，一直有着‘美国资产永远是避险港湾’的观点，但这一观点如今已经遭到挑战。所以，我认为，美国经济的相对表现肯定会重新成为关注的焦点。”

　　他认为，在美国例外论地位遭到动摇后，目前有两个市场将吸引从美元流失的大部分资金，那就是欧洲和日本。

　　“我认为欧洲，在德国放宽‘债务刹车’限制后，他们正在经历财政变化。日本在经历了大约35年的‘失落期’后，也在重新采取行动。”

　　展望未来，坎杜贾表示，在过去五到七年里，美元一直存在“过度配置”的情况，但他“不会断言美元时代已经结束”。他补充说，美国需要提出明确和可持续的赤字削减计划。

　　坎杜贾发表这一言论之后，本周二，国际金价继续创下历史新高，金价触及3500美元/盎司。

　　坎杜贾表示，“原本预期流入美国市场的美元现在正流入黄金，我认为，至少从我们密切跟踪的市场来看，如果你这样看的话，这（黄金）似乎是目前在全球资产配置框架中赢得避险赌注的大类市场。”

　　美国教育部周一宣布，将于5月5日重启对拖欠联邦学生贷款的追讨工作，结束了大约五年前开始的暂停措施。

　　美国教育部在一份新闻稿中称，有超过500万借款人处于拖欠状态。联邦学生贷款在逾期270天未还款后即被视为拖欠。

　　“美国纳税人将不再被迫成为不负责任的学生贷款政策的抵押品，”美国教育部长琳达・麦克马洪（LindaMcMahon）在一份声明中表示。“行政部门没有宪法赋予的权力来免除债务，贷款余额也不会凭空消失。”

　　作为这一举措的一部分，美国教育部学生资助办公室将重启美国财政部抵消计划，该计划通过扣押联邦和州的支付款项（如退税或社会保障福利）来收回欠款。

　　该办公室将于今年夏天开始实施行政工资扣押程序。根据美国财政服务局的说法，这一程序允许联邦机构命令非联邦雇主扣留雇员一定比例的收入，用以偿还拖欠的债务。

　　日前，远达环保于宣布以总对价277.36亿元收购五凌电力100%股权及长洲水电64.93%股权，其中235.76亿元通过发行股份支付，41.6亿元以现金支付，并拟向特定投资者募集配套资金50亿元。

　　交易完成后，远达环保将从以环保业务为主的企业，转型为国家电投集团境内水电资产整合平台，新增水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务，包括水电装机约4.1GW，其中含五凌电力3.5GW水电及1.2GW新能源、长洲水电0.63GW水电，总资产预计从150亿元跃升至超500亿元，增幅233%。

　　重组后，远达环保净利润预计从2023年的1.2亿元飙升至20亿元以上，增幅超15倍，ROE由2%提升至10%以上。

　　2024年1-10月，受益于五凌电力及长洲水电的并表，归母净利润同比大增2065.31%。五凌电力2024年上半年净利润6.48亿元，长洲水电1.75亿元，水电业务60%以上的毛利率成为盈利核心。

　　值得注意的是，2023年，五凌电力因流域来水不足亏损，导致远达环保当年净利润减少3.12亿元，凸显水电业务对自然条件的依赖性。尽管2024年气候条件改善，但未来若遭遇极端干旱或洪涝，业绩波动风险仍存。

　　此外，配套资金用途未明确披露，若用于高杠杆项目开发，可能进一步加剧盈利不确定性。

　　交易后，由于41.6亿元现金支付及潜在项目投入需求等因素，远达环保负债率或从65%升至70%以上。尽管五凌电力2023年经营性现金流超40亿元，水电业务现金流相对较为稳定，但短期债务压力仍需关注。

　　为聚焦水电业务，远达环保已于2025年2月剥离654MW光伏资产，交易金额1.53亿元。然而，环保与水电业务的协同整合需克服管理文化差异及技术融合挑战，面临资产剥离与资源整合难题，若整合不力，可能拖累整体运营效率。

　　作为国家电投水电资产整合平台，远达环保有望承接集团后续资产注入，如湖南省规划的5GW风光项目。水电业务与环保技术的协同，如流域生态修复，亦可能开辟“绿色能源+生态治理”新模式。

　　不过，远达环保此次收购虽带来业绩飞跃，但高负债、气候依赖及整合风险不容忽视。配套资金的合理使用，如降低负债或投资增效项目，水电资产的精细化运营及政策风险对冲，将是决定其能否兑现预期的关键。

　　注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　金价首次突破每盎司3500美元，随着外界担心美国总统特朗普可能会辞退美联储主席杰罗姆·鲍威尔，引发了人们抛售美国股票、债券和美元。

　　继上一交易日上涨2.9%之后，金价周二一度上涨2.2%。特朗普呼吁美联储立即降息，此举被视为危及该央行的独立性，导致美元跌至2023年以来的最低水准。

　　KallanishIndexServices分析师LeeLiangLe表示：“今年金价的快速上涨告诉我，市场对美国的信心比以往任何时候都低。”她说，“特朗普交易”的表述已经演变成“卖出美国”的表述。

　　随着贸易紧张重创市场并削弱了人们对美元资产的信任，金价在2025年已经飙涨三分之一。流入黄金ETF和央行的买进支撑了金价的上涨，今年金价在每个月都上涨。

　　今年黄金的涨势愈演愈烈，一些银行逐渐更看好金价。其中，高盛预测金价明年年中可能达到每盎司4000美元。根据Jefferies，随着投资者质疑美债等美国资产，黄金可能是唯一真正的避险资产。

　　不过，近期的急涨已经超出了一些备受关注的指标，表明涨势可能会在某个时候暂停。金价14天相对强弱指数突破79，高于表示资产超买的70。

　　新加坡时间14：27，即期金价上涨1.8%，至每盎司3，484.19美元。彭博美元指数在周一下跌0.7%后续跌。银价小幅走高，钯金和铂金均上涨。