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玉林市(玉州区、陆川县、容县、北流市、博白县、福绵区、兴业县)

邯郸市(馆陶县、广平县、复兴区、成安县、魏县、涉县、丛台区、峰峰矿区、大名县、肥乡区、曲周县、邯山区、磁县、临漳县、鸡泽县、永年区、邱县、武安市)

湖州市(德清县、南浔区、吴兴区、长兴县、安吉县)

平顶山市(新华区、卫东区、宝丰县、叶县、郏县、鲁山县、汝州市、舞钢市、石龙区、湛河区)  毕节市(大方县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、赫章县、七星关区、金沙县、黔西市)

朝阳市(建平县、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、龙城区、凌源市、双塔区)

日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、大洼区、双台子区)

长春市(双阳区、九台区、宽城区、南关区、公主岭市、二道区、朝阳区、绿园区、德惠市、农安县、榆树市)  鹤岗市(工农区、向阳区、东山区、萝北县、兴山区、兴安区、绥滨县、南山区)

重庆市(彭水苗族土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、江津区、忠县、九龙坡区、丰都县、南川区、铜梁区、永川区、垫江县、渝北区、石柱土家族自治县、大足区、潼南区、奉节县、黔江区、大渡口区、开州区、长寿区、巫溪县、涪陵区、巴南区、沙坪坝区、万州区、渝中区、秀山土家族苗族自治县、綦江区、北碚区、璧山区、南岸区、江北区、武隆区、云阳县、巫山县、荣昌区、合川区、梁平区、城口县)

红河哈尼族彝族自治州(绿春县、石屏县、红河县、个旧市、开远市、元阳县、河口瑶族自治县、泸西县、蒙自市、建水县、屏边苗族自治县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县)

大庆市(萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、林甸县、红岗区、大同区、肇源县、龙凤区、让胡路区)

连云港市(东海县、赣榆区、海州区、灌云县、连云区、灌南县)

铜陵市(义安区、枞阳县、郊区、铜官区)

开封市(鼓楼区、通许县、祥符区、顺河回族区、禹王台区、兰考县、尉氏县、龙亭区、杞县)

咸阳市(泾阳县、彬州市、三原县、秦都区、淳化县、乾县、武功县、兴平市、长武县、永寿县、旬邑县、礼泉县、杨陵区、渭城区)

福州市(福清市、闽清县、平潭县、连江县、台江区、晋安区、鼓楼区、长乐区、永泰县、仓山区、马尾区、罗源县、闽侯县)

常州市(钟楼区、天宁区、新北区、金坛区、武进区、溧阳市)

江门市(台山市、新会区、鹤山市、恩平市、蓬江区、开平市、江海区)

达州市(大竹县、宣汉县、渠县、达川区、万源市、开江县、通川区)

无锡市(梁溪区、锡山区、宜兴市、滨湖区、新吴区、江阴市、惠山区)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

巴中市(南江县、平昌县、恩阳区、通江县、巴州区)

广州市(荔湾区、增城区、番禺区、越秀区、白云区、花都区、海珠区、从化区、黄埔区、南沙区、天河区)

临夏回族自治州(临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、临夏市、康乐县、东乡族自治县、永靖县、广河县)

西藏自治区

平凉市(崇信县、灵台县、华亭市、庄浪县、静宁县、泾川县、崆峒区)

河池市(环江毛南族自治县、东兰县、金城江区、宜州区、天峨县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、凤山县、罗城仫佬族自治县、南丹县)

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崇左市(宁明县、江州区、龙州县、天等县、扶绥县、大新县、凭祥市)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)

果洛藏族自治州(玛多县、久治县、甘德县、达日县、班玛县、玛沁县)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿图什市、阿合奇县)

东莞市

苏州市(吴中区、相城区、常熟市、昆山市、姑苏区、虎丘区、太仓市、吴江区、张家港市)

佛山市(高明区、顺德区、三水区、南海区、禅城区)北京市(大兴区、平谷区、顺义区、朝阳区、房山区、怀柔区、东城区、延庆区、西城区、通州区、门头沟区、丰台区、石景山区、昌平区、海淀区、密云区)

新疆维吾尔自治区  长沙市(宁乡市、天心区、开福区、长沙县、岳麓区、望城区、浏阳市、雨花区、芙蓉区)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、古浪县、凉州区)

淮安市(盱眙县、清江浦区、淮阴区、涟水县、金湖县、洪泽区、淮安区)

安阳市(内黄县、林州市、北关区、汤阴县、殷都区、滑县、安阳县、龙安区、文峰区)和田地区(洛浦县、策勒县、和田市、民丰县、皮山县、和田县、墨玉县、于田县)

赤峰市(红山区、松山区、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、巴林左旗、林西县、翁牛特旗、敖汉旗、巴林右旗、宁城县、元宝山区、喀喇沁旗)

保山市(龙陵县、昌宁县、施甸县、隆阳区、腾冲市)

泉州市(泉港区、晋江市、丰泽区、南安市、安溪县、金门县、永春县、石狮市、鲤城区、惠安县、德化县、洛江区)

辽阳市(文圣区、宏伟区、弓长岭区、白塔区、太子河区、辽阳县、灯塔市)

沈阳市(沈北新区、和平区、于洪区、法库县、新民市、沈河区、皇姑区、康平县、辽中区、浑南区、铁西区、苏家屯区、大东区)

黄山市(黟县、祁门县、歙县、徽州区、屯溪区、黄山区、休宁县)

汕头市(潮阳区、龙湖区、潮南区、金平区、澄海区、南澳县、濠江区)

临沧市(云县、临翔区、凤庆县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县)

宁夏回族自治区

娄底市(涟源市、新化县、娄星区、冷水江市、双峰县)

海南藏族自治州(兴海县、贵德县、同德县、共和县、贵南县)

绍兴市(新昌县、越城区、嵊州市、诸暨市、柯桥区、上虞区)

乌鲁木齐市(头屯河区、新市区、乌鲁木齐县、米东区、水磨沟区、天山区、沙依巴克区、达坂城区)

自贡市(大安区、自流井区、沿滩区、荣县、贡井区、富顺县)

嘉兴市(秀洲区、海盐县、嘉善县、平湖市、海宁市、南湖区、桐乡市)

百色市(那坡县、德保县、田阳区、凌云县、乐业县、田林县、西林县、隆林各族自治县、平果市、田东县、右江区、靖西市)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。