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鹤岗市(工农区、兴安区、东山区、南山区、向阳区、兴山区、绥滨县、萝北县)

忻州市(五台县、保德县、偏关县、原平市、神池县、定襄县、宁武县、岢岚县、五寨县、河曲县、代县、静乐县、忻府区、繁峙县)

襄阳市(宜城市、谷城县、老河口市、南漳县、枣阳市、襄城区、保康县、樊城区、襄州区)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)  四平市(铁西区、伊通满族自治县、铁东区、梨树县、双辽市)

江门市(江海区、鹤山市、恩平市、开平市、新会区、蓬江区、台山市)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

梧州市(岑溪市、长洲区、龙圩区、蒙山县、藤县、万秀区、苍梧县)

无锡市(江阴市、宜兴市、新吴区、滨湖区、梁溪区、锡山区、惠山区)  河池市(大化瑶族自治县、天峨县、罗城仫佬族自治县、凤山县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、南丹县、东兰县、金城江区、宜州区、都安瑶族自治县)

昌都市(江达县、八宿县、贡觉县、类乌齐县、左贡县、丁青县、卡若区、洛隆县、边坝县、察雅县、芒康县)

白山市(靖宇县、浑江区、临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县、江源区)

十堰市(房县、茅箭区、郧阳区、张湾区、竹溪县、竹山县、郧西县、丹江口市)

大庆市(肇源县、龙凤区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、萨尔图区、林甸县、让胡路区、肇州县)

林芝市(米林市、朗县、工布江达县、墨脱县、波密县、巴宜区、察隅县)

长春市(朝阳区、榆树市、双阳区、德惠市、二道区、绿园区、公主岭市、农安县、宽城区、九台区、南关区)

崇左市(凭祥市、大新县、天等县、龙州县、江州区、扶绥县、宁明县)

揭阳市(普宁市、惠来县、揭西县、榕城区、揭东区)

长治市(长子县、武乡县、沁源县、潞城区、黎城县、壶关县、沁县、屯留区、上党区、襄垣县、平顺县、潞州区)

鞍山市(立山区、千山区、岫岩满族自治县、海城市、铁西区、台安县、铁东区)

张家口市(沽源县、赤城县、桥西区、万全区、涿鹿县、崇礼区、下花园区、张北县、宣化区、蔚县、怀来县、桥东区、康保县、尚义县、怀安县、阳原县)

阜阳市(阜南县、颍泉区、颍州区、颍东区、颍上县、太和县、临泉县、界首市)

临夏回族自治州(永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、临夏市、临夏县、广河县、东乡族自治县、和政县)

福州市(长乐区、罗源县、闽清县、永泰县、鼓楼区、仓山区、台江区、马尾区、平潭县、晋安区、闽侯县、连江县、福清市)

东营市(利津县、垦利区、广饶县、河口区、东营区)

威海市(环翠区、荣成市、文登区、乳山市)

岳阳市(君山区、华容县、汨罗市、临湘市、平江县、岳阳县、湘阴县、岳阳楼区、云溪区)

徐州市(云龙区、铜山区、沛县、贾汪区、鼓楼区、新沂市、邳州市、睢宁县、丰县、泉山区)

新乡市(延津县、凤泉区、红旗区、获嘉县、长垣市、辉县市、卫滨区、卫辉市、封丘县、原阳县、新乡县、牧野区)

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淮北市(濉溪县、烈山区、相山区、杜集区)

阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

固原市(隆德县、原州区、泾源县、彭阳县、西吉县)

昭通市(彝良县、昭阳区、盐津县、镇雄县、绥江县、大关县、永善县、水富市、威信县、巧家县、鲁甸县)  大同市(新荣区、灵丘县、广灵县、天镇县、云州区、云冈区、平城区、阳高县、左云县、浑源县)

新余市(分宜县、渝水区)

营口市(站前区、大石桥市、鲅鱼圈区、西市区、盖州市、老边区)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、开远市、弥勒市、屏边苗族自治县、泸西县、个旧市、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、元阳县、绿春县、红河县、建水县)秦皇岛市(昌黎县、北戴河区、青龙满族自治县、卢龙县、抚宁区、山海关区、海港区)

宜昌市(远安县、猇亭区、夷陵区、长阳土家族自治县、点军区、西陵区、伍家岗区、秭归县、宜都市、枝江市、兴山县、当阳市、五峰土家族自治县)  舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)

常德市(鼎城区、津市市、武陵区、石门县、汉寿县、临澧县、桃源县、安乡县、澧县)

来宾市(金秀瑶族自治县、兴宾区、象州县、忻城县、合山市、武宣县)

宿迁市(沭阳县、宿城区、泗阳县、泗洪县、宿豫区)沈阳市(康平县、法库县、沈北新区、沈河区、铁西区、新民市、和平区、大东区、于洪区、苏家屯区、浑南区、辽中区、皇姑区)

锡林郭勒盟(二连浩特市、多伦县、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、太仆寺旗、正蓝旗)

河源市(连平县、紫金县、龙川县、东源县、源城区、和平县)

南通市(如皋市、如东县、崇川区、通州区、启东市、海门区、海安市)

南充市(西充县、阆中市、南部县、高坪区、顺庆区、蓬安县、营山县、嘉陵区、仪陇县)

汕尾市(海丰县、陆丰市、城区、陆河县)

承德市(宽城满族自治县、鹰手营子矿区、隆化县、围场满族蒙古族自治县、滦平县、双滦区、承德县、平泉市、丰宁满族自治县、双桥区、兴隆县)

肇庆市(四会市、德庆县、鼎湖区、广宁县、端州区、怀集县、封开县、高要区)

甘南藏族自治州(临潭县、舟曲县、合作市、夏河县、卓尼县、玛曲县、碌曲县、迭部县)

黔东南苗族侗族自治州(从江县、麻江县、施秉县、镇远县、凯里市、黎平县、三穗县、雷山县、岑巩县、天柱县、丹寨县、剑河县、黄平县、台江县、锦屏县、榕江县)

晋中市(平遥县、榆次区、介休市、太谷区、灵石县、和顺县、寿阳县、祁县、左权县、榆社县、昔阳县)

潍坊市(坊子区、寿光市、高密市、临朐县、诸城市、青州市、昌乐县、潍城区、昌邑市、奎文区、安丘市、寒亭区)

韶关市(曲江区、武江区、乳源瑶族自治县、仁化县、乐昌市、始兴县、翁源县、浈江区、新丰县、南雄市)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、普定县、关岭布依族苗族自治县、平坝区)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

德阳市(旌阳区、什邡市、中江县、广汉市、罗江区、绵竹市)

乌鲁木齐市(米东区、天山区、沙依巴克区、新市区、达坂城区、乌鲁木齐县、水磨沟区、头屯河区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。