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赣州市(章贡区、于都县、瑞金市、会昌县、上犹县、信丰县、宁都县、赣县区、定南县、兴国县、南康区、龙南市、大余县、寻乌县、安远县、崇义县、全南县、石城县)

邯郸市(广平县、成安县、大名县、永年区、馆陶县、涉县、峰峰矿区、复兴区、临漳县、曲周县、邱县、魏县、鸡泽县、肥乡区、邯山区、武安市、磁县、丛台区)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市)

威海市(环翠区、荣成市、文登区、乳山市)  长沙市(雨花区、岳麓区、芙蓉区、浏阳市、长沙县、开福区、天心区、宁乡市、望城区)

双鸭山市(尖山区、饶河县、集贤县、友谊县、宝山区、岭东区、宝清县、四方台区)

辽阳市(白塔区、太子河区、弓长岭区、文圣区、灯塔市、宏伟区、辽阳县)

衡水市(冀州区、枣强县、桃城区、景县、深州市、安平县、武强县、饶阳县、故城县、武邑县、阜城县)

黑河市(嫩江市、爱辉区、五大连池市、逊克县、北安市、孙吴县)  三亚市(天涯区、吉阳区、海棠区、崖州区)

宁德市(古田县、周宁县、霞浦县、屏南县、柘荣县、蕉城区、寿宁县、福安市、福鼎市)

锦州市(凌海市、义县、北镇市、古塔区、太和区、黑山县、凌河区)

聊城市(茌平区、阳谷县、莘县、东昌府区、东阿县、冠县、临清市、高唐县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

漯河市(郾城区、源汇区、召陵区、舞阳县、临颍县)

泰安市(泰山区、岱岳区、东平县、新泰市、宁阳县、肥城市)

宝鸡市(眉县、麟游县、太白县、金台区、渭滨区、扶风县、岐山县、凤翔区、陇县、陈仓区、千阳县、凤县)

凉山彝族自治州(西昌市、盐源县、会东县、德昌县、甘洛县、普格县、木里藏族自治县、冕宁县、昭觉县、会理市、雷波县、越西县、布拖县、喜德县、金阳县、美姑县、宁南县)

铁岭市(开原市、清河区、银州区、铁岭县、昌图县、西丰县、调兵山市)

南通市(通州区、启东市、如皋市、海门区、海安市、崇川区、如东县)

阿里地区(札达县、改则县、措勤县、噶尔县、革吉县、日土县、普兰县)

商丘市(睢县、夏邑县、睢阳区、虞城县、柘城县、永城市、梁园区、民权县、宁陵县)

安康市(汉阴县、平利县、镇坪县、石泉县、汉滨区、岚皋县、紫阳县、宁陕县、旬阳市、白河县)

阳泉市(城区、矿区、盂县、平定县、郊区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

泰州市(兴化市、海陵区、泰兴市、高港区、靖江市、姜堰区)

雅安市(宝兴县、名山区、天全县、雨城区、石棉县、芦山县、荥经县、汉源县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、博乐市、温泉县)

合肥市(巢湖市、肥西县、庐江县、肥东县、包河区、庐阳区、长丰县、蜀山区、瑶海区)

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德州市(武城县、陵城区、平原县、齐河县、乐陵市、庆云县、禹城市、德城区、夏津县、临邑县、宁津县)

菏泽市(巨野县、成武县、东明县、牡丹区、鄄城县、定陶区、单县、郓城县、曹县)

南宁市(邕宁区、横州市、青秀区、隆安县、武鸣区、宾阳县、马山县、上林县、西乡塘区、兴宁区、江南区、良庆区)

塔城地区(裕民县、沙湾市、额敏县、托里县、乌苏市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县)  抚州市(临川区、宜黄县、资溪县、金溪县、黎川县、崇仁县、东乡区、南丰县、南城县、乐安县、广昌县)

重庆市(城口县、潼南区、璧山区、大足区、彭水苗族土家族自治县、九龙坡区、开州区、綦江区、万州区、涪陵区、沙坪坝区、巫山县、南川区、武隆区、垫江县、秀山土家族苗族自治县、南岸区、梁平区、酉阳土家族苗族自治县、巴南区、奉节县、荣昌区、大渡口区、巫溪县、忠县、合川区、江北区、铜梁区、石柱土家族自治县、北碚区、云阳县、黔江区、渝北区、丰都县、永川区、长寿区、渝中区、江津区)

运城市(垣曲县、永济市、绛县、芮城县、盐湖区、平陆县、稷山县、夏县、临猗县、万荣县、新绛县、河津市、闻喜县)

茂名市(信宜市、茂南区、化州市、高州市、电白区)黔东南苗族侗族自治州(榕江县、岑巩县、黄平县、天柱县、镇远县、雷山县、黎平县、锦屏县、三穗县、丹寨县、剑河县、从江县、台江县、施秉县、麻江县、凯里市)

汉中市(南郑区、勉县、镇巴县、留坝县、宁强县、佛坪县、略阳县、洋县、城固县、汉台区、西乡县)  南充市(高坪区、仪陇县、西充县、南部县、嘉陵区、阆中市、顺庆区、蓬安县、营山县)

甘孜藏族自治州(泸定县、雅江县、九龙县、乡城县、康定市、德格县、炉霍县、得荣县、白玉县、丹巴县、新龙县、理塘县、稻城县、道孚县、色达县、巴塘县、甘孜县、石渠县)

营口市(老边区、大石桥市、站前区、鲅鱼圈区、盖州市、西市区)

拉萨市(城关区、尼木县、达孜区、当雄县、曲水县、林周县、堆龙德庆区、墨竹工卡县)焦作市(武陟县、修武县、马村区、博爱县、中站区、山阳区、解放区、温县、沁阳市、孟州市)

临沂市(兰陵县、兰山区、沂南县、罗庄区、临沭县、沂水县、郯城县、莒南县、平邑县、蒙阴县、河东区、费县)

保定市(蠡县、曲阳县、雄县、唐县、竞秀区、满城区、阜平县、高阳县、安国市、安新县、定兴县、容城县、顺平县、涞水县、涞源县、定州市、涿州市、高碑店市、博野县、望都县、莲池区、徐水区、易县、清苑区)

内江市(隆昌市、资中县、市中区、威远县、东兴区)

宜昌市(夷陵区、枝江市、兴山县、远安县、长阳土家族自治县、当阳市、西陵区、猇亭区、宜都市、五峰土家族自治县、点军区、秭归县、伍家岗区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

铜仁市(玉屏侗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、江口县、万山区、石阡县、思南县、碧江区、松桃苗族自治县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、凤庆县、临翔区、云县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、沧源佤族自治县)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、江川区、华宁县、红塔区、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、易门县、通海县)

抚顺市(顺城区、新抚区、新宾满族自治县、东洲区、抚顺县、望花区、清原满族自治县)

兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

阜新市(海州区、清河门区、细河区、阜新蒙古族自治县、彰武县、新邱区、太平区)

开封市(杞县、禹王台区、尉氏县、龙亭区、兰考县、鼓楼区、祥符区、通许县、顺河回族区)

武汉市(新洲区、江岸区、青山区、汉阳区、江夏区、汉南区、硚口区、黄陂区、东西湖区、江汉区、洪山区、武昌区、蔡甸区)

龙岩市(漳平市、上杭县、武平县、长汀县、永定区、连城县、新罗区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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