总裁的失宠新娘:所反映的社会现实与价值观

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河源市(紫金县、东源县、连平县、和平县、龙川县、源城区)

梧州市(万秀区、苍梧县、岑溪市、龙圩区、藤县、长洲区、蒙山县)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

宜春市(高安市、丰城市、万载县、樟树市、靖安县、宜丰县、奉新县、铜鼓县、上高县、袁州区)  日喀则市(岗巴县、昂仁县、定日县、定结县、仁布县、谢通门县、江孜县、白朗县、康马县、萨嘎县、吉隆县、仲巴县、桑珠孜区、萨迦县、亚东县、拉孜县、聂拉木县、南木林县)

景德镇市(乐平市、珠山区、浮梁县、昌江区)

铜仁市(玉屏侗族自治县、德江县、松桃苗族自治县、江口县、印江土家族苗族自治县、万山区、思南县、碧江区、石阡县、沿河土家族自治县)

龙岩市(长汀县、新罗区、永定区、连城县、漳平市、武平县、上杭县)海口市(龙华区、秀英区、琼山区、美兰区)

哈尔滨市(宾县、道外区、平房区、依兰县、巴彦县、南岗区、方正县、延寿县、呼兰区、通河县、道里区、尚志市、阿城区、香坊区、五常市、松北区、木兰县、双城区)  南阳市(宛城区、淅川县、南召县、桐柏县、唐河县、卧龙区、镇平县、邓州市、方城县、社旗县、新野县、西峡县、内乡县)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、咸丰县、鹤峰县、利川市、恩施市、巴东县、建始县、宣恩县)

连云港市(东海县、灌南县、海州区、灌云县、连云区、赣榆区)

齐齐哈尔市(铁锋区、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、克东县、龙江县、讷河市、泰来县、甘南县、昂昂溪区、富拉尔基区、富裕县、拜泉县、依安县、克山县、建华区、碾子山区)

唐山市(路南区、遵化市、滦州市、路北区、古冶区、丰润区、曹妃甸区、乐亭县、玉田县、迁安市、丰南区、滦南县、开平区、迁西县)

昌吉回族自治州(奇台县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、呼图壁县、昌吉市、阜康市、玛纳斯县)

济南市(历下区、章丘区、长清区、钢城区、平阴县、莱芜区、槐荫区、历城区、商河县、天桥区、市中区、济阳区)

济宁市(鱼台县、梁山县、任城区、邹城市、微山县、金乡县、兖州区、嘉祥县、曲阜市、汶上县、泗水县)

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区、乾安县)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、和静县、若羌县、库尔勒市、博湖县、焉耆回族自治县、且末县、尉犁县、和硕县)

佛山市(顺德区、禅城区、南海区、高明区、三水区)

淮南市(寿县、大通区、田家庵区、八公山区、潘集区、谢家集区、凤台县)

信阳市(浉河区、罗山县、商城县、固始县、息县、新县、平桥区、淮滨县、潢川县、光山县)

重庆市(长寿区、彭水苗族土家族自治县、南岸区、开州区、潼南区、大渡口区、奉节县、璧山区、丰都县、南川区、巫溪县、万州区、城口县、九龙坡区、綦江区、合川区、云阳县、江北区、酉阳土家族苗族自治县、巫山县、铜梁区、武隆区、石柱土家族自治县、永川区、北碚区、大足区、忠县、沙坪坝区、垫江县、梁平区、巴南区、黔江区、渝北区、江津区、荣昌区、渝中区、秀山土家族苗族自治县、涪陵区)

平顶山市(舞钢市、卫东区、郏县、新华区、宝丰县、叶县、湛河区、汝州市、鲁山县、石龙区)

阳江市(阳春市、江城区、阳东区、阳西县)

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县)

西藏自治区

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

芜湖市(鸠江区、弋江区、湾沚区、南陵县、镜湖区、繁昌区、无为市)

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山南市(扎囊县、错那市、琼结县、贡嘎县、加查县、措美县、乃东区、隆子县、桑日县、洛扎县、曲松县、浪卡子县)

襄阳市(襄城区、宜城市、谷城县、樊城区、保康县、南漳县、襄州区、枣阳市、老河口市)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、喀什市、英吉沙县、叶城县、疏勒县、岳普湖县、泽普县、伽师县、巴楚县、疏附县、麦盖提县)

遵义市(赤水市、凤冈县、桐梓县、仁怀市、绥阳县、汇川区、正安县、余庆县、习水县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、播州区、湄潭县)  庆阳市(宁县、西峰区、环县、华池县、合水县、庆城县、正宁县、镇原县)

大理白族自治州(大理市、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、云龙县、洱源县、南涧彝族自治县、宾川县、永平县、祥云县、弥渡县、剑川县)

张家口市(康保县、尚义县、沽源县、崇礼区、桥西区、下花园区、桥东区、涿鹿县、张北县、赤城县、宣化区、万全区、怀安县、怀来县、阳原县、蔚县)

海南藏族自治州(贵南县、共和县、兴海县、贵德县、同德县)甘孜藏族自治州(理塘县、泸定县、巴塘县、康定市、九龙县、炉霍县、白玉县、雅江县、丹巴县、乡城县、新龙县、色达县、稻城县、道孚县、石渠县、德格县、甘孜县、得荣县)

商洛市(丹凤县、镇安县、柞水县、山阳县、商南县、洛南县、商州区)  益阳市(资阳区、南县、桃江县、赫山区、沅江市、安化县)

鹤岗市(东山区、工农区、绥滨县、兴安区、南山区、向阳区、兴山区、萝北县)

呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、扎兰屯市、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、海拉尔区、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、阿荣旗、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市、满洲里市)

惠州市(惠阳区、惠东县、博罗县、惠城区、龙门县)新疆维吾尔自治区

铜陵市(铜官区、枞阳县、郊区、义安区)

黑河市(爱辉区、孙吴县、嫩江市、北安市、五大连池市、逊克县)

自贡市(沿滩区、荣县、贡井区、富顺县、自流井区、大安区)

鹤壁市(淇县、浚县、山城区、淇滨区、鹤山区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

蚌埠市(龙子湖区、禹会区、固镇县、蚌山区、五河县、怀远县、淮上区)

聊城市(高唐县、临清市、东昌府区、阳谷县、茌平区、冠县、东阿县、莘县)

商丘市(柘城县、永城市、梁园区、宁陵县、民权县、虞城县、睢阳区、睢县、夏邑县)

内蒙古自治区

宜宾市(筠连县、南溪区、长宁县、高县、珙县、叙州区、兴文县、屏山县、翠屏区、江安县)

郑州市(上街区、中原区、管城回族区、登封市、巩义市、惠济区、新郑市、荥阳市、金水区、新密市、中牟县、二七区)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、七星关区、大方县、纳雍县、织金县、赫章县、金沙县)

广西壮族自治区

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)

吉林市(龙潭区、船营区、蛟河市、丰满区、磐石市、昌邑区、舒兰市、桦甸市、永吉县)

东莞市

尽管MetaPlatforms(META.O)可能更希望保住自己的帝国版图，但将其核心业务分拆出去，可能反而在多个方面释放股东价值。

有时候，即便不情愿，也不得不分手。Meta现在就可能陷入这样的境地——不过对投资者来说，这未必是坏事。

美国联邦贸易委员会（FTC）正指控这家数字巨头在社交网络市场存在垄断行为，本周一这起反垄断案件正式开审。FTC称，Meta（前身为Facebook）通过2012年收购Instagram和2014年收购WhatsApp，采用反竞争手段消除竞争对手。

如果法院裁定Meta违反了反垄断法，公司可能被迫剥离旗下子公司，或进行业务重组。

截至目前，Meta的股价今年的表现仍优于其他大型科技股。根据道琼斯市场数据引用FactSet的数据，不包括Meta在内的“七巨头”科技股市值加权指数在2025年已下跌17.3%，而Meta仅下跌9.5%。在该组公司中，只有微软(MSFT.O)表现更好。

然而，反垄断案的开审已经给Meta股价带来不小冲击，今年以来近一半的跌幅都集中在最近两个交易日内出现。

由于市场不喜欢不确定性，因此这场可能持续数周的法律大战自然会令投资者担忧。但问题的关键在于：如果Meta真的被迫拆分，它的股票会发生什么？

可能出现几种情况。Meta可能将Instagram和WhatsApp剥离为独立上市公司，投资者则会获得三家公司的股票。也可能出售其中一家或两家子公司并获取现金。不过需要指出的是，这类法律程序往往时间漫长，可能经历上诉阶段——正如Alphabet(GOOGL.O)在与司法部的反垄断战中所体会的那样。

但假设真的拆分呢？

目前无法确定反垄断案的最终走向。但从整体来看，业务拆分可能对股东是好消息。

D.A.Davidson科技研究主管GilLuria表示，Meta甚至应该主动考虑分拆这些业务板块。因为如果不是被捆绑在一起，这些平台可能能以更高的市盈率进行交易。这种情况下，投资者还能获得更多关于各业务健康状况的透明信息。

目前Meta并未披露按单个应用划分的详细营收数据，因此业务拆分将让投资者更好地了解各平台的收入、风险和增长率，从而有更多灵活性去选择持有或抛售哪些公司。

Luria表示：“比如WhatsApp是增长最快的，Instagram其次，Facebook最慢。”他是根据Meta财报电话会议中的定性信息得出这一结论的。

因此，如果Facebook本身拥有稳定的经常性收入，作为独立公司它可以支付更高的股息或回购更多股票，适合价值投资者。而如果WhatsApp是增长最快的平台，它则更适合追求成长的投资者。Luria指出，WhatsApp的营收潜力主要来自“点击发消息”广告和AI聊天等功能，但目前还处于印度、印尼、马来西亚等市场的早期测试阶段。

此外，拆分还可能减少研发支出对公司净利润的拖累。Luria指出，Meta在增强现实等前沿领域的巨额投入，将不会再计入被剥离的子公司财报中。

不过，也要注意拆分后可能带来的波动性增加，因为投资者将重新调整持仓，并重新评估每个应用的独立表现。目前三大平台都受益于Meta在AI上的整体投入，一旦拆分，这一红利可能不再。同时，Instagram与Facebook之间的跨平台内容发布整合流程也可能受到影响。晨星分析师MalikAhmedKhan则对MarketWatch表示，WhatsApp“并不直接具备变现能力”，它对Meta最大的价值在于通过原生信息整合提供用户行为的洞察。

值得一提的是，一些公司业务拆分后的表现非常亮眼。例如惠普(HPQ.N)在2017年将企业业务与另一家公司CSC合并为DXCTechnologyCo.，结果两个公司在分拆后12个月内分别上涨26%和47%以上。

再如通用电气(GE.N)在2023年1月剥离出GEHealthcareTechnologiesInc.，航空与医疗业务从此分道扬镳。道琼斯市场数据显示，分拆后一年内，GE股价上涨近78%，GEHealthcare也上涨近27%。GE随后在2024年4月再次剥离出GEVernovaInc.（GEV），并将母公司正式更名为GEAerospace。GEVernova作为独立能源设备公司，其股票在上市首年实现翻倍。

不过，也并非所有拆分都能立刻带来成功。比如2015年7月eBay(EBAY.O)与Paypal(PYPL.O)分拆后，在接下来的12个月内，两家公司的股价分别下跌了5.5%和1%。尽管PayPal近年的表现较弱，但在疫情初期和此前几年中，它曾是大赢家，得以在支付领域进行大规模投入，这可能在eBay体制内是无法实现的。

苹果紧急囤货应对关税风波，全球供应链再起波澜

在全球化的今天，一个企业的行动往往会影响到整个供应链。近期，苹果公司为了应对美国特朗普政府实施的“对等关税”政策，采取了一系列紧急措施，包括从中国大陆和印度紧急空运大量产品至美国囤货。这一事件引发了全球供应链的又一次波澜。

首先，我们需要理解“对等关税”的含义。这一政策要求美国对来自某些贸易逆差较大的国家和地区的商品加征与美国对中国商品加征等额的关税。对于苹果公司来说，中国和印度是其主要生产基地，因此大幅加征关税无疑会给苹果带来巨大的成本压力。

在这样的背景下，苹果公司采取了紧急囤货的策略。从三月下旬开始，苹果公司紧急安排五架满载iPhone及其他产品的货机从印度和中国飞往美国，以应对即将出台的关税政策。这种策略在短期内可能是有效的，因为短期内在美国境内生产相关产品并不现实。提前囤货能让苹果短期内维持当前定价，同时也能应对未来运输货物需要支付更高价格的情况。

然而，这种策略并非没有风险。首先，苹果公司的这种行为可能会引发消费者的抢购潮，因为消费者担忧关税会使iPhone涨价。这可能导致苹果公司的零售店销量超越往年同期，但同时也可能带来库存积压的风险。其次，苹果公司面临关税问题，但目前暂无在印度或其他市场提高零售价格的计划。因为苹果若为抵消关税影响而涨价，不能仅在美国市场实施，还需在包括印度在内的其他关键全球地区同步调整。这需要苹果公司在不同市场之间进行复杂的权衡和调整。

除了对消费者的影响，关税问题也对苹果公司的生产链产生了影响。中国约占苹果各类产品总生产能力的80%，其中约90%的iPhone和80%的iPad在中国组装。即便苹果已在泰国、印度、越南等地开展生产，仍会受到最新关税政策的不利影响。因此，苹果公司需要分析不同制造地点的关税结构对其供应链的影响，并采取相应的措施来降低成本并维持销售价格。

在这个过程中，苹果公司可能会与供应商谈判降低成本，或者自行吸收部分上涨成本。这种策略可能有助于维持销售价格，但也可能带来其他问题。例如，如果苹果公司将增加的成本转嫁给供应商，可能会影响供应商的积极性，进而影响整个生产链。因此，苹果公司需要谨慎处理与供应商的关系，以确保双方都能在互利的基础上合作。

总的来说，苹果公司的紧急囤货应对关税风波，不仅影响了其自身的经营策略，也影响了全球供应链的稳定。这一事件再次提醒我们，在全球化的今天，一个企业的成功不仅仅取决于其自身的实力，还取决于其与整个供应链的合作关系。只有通过与供应链上的各方建立互利共赢的关系，才能实现真正的可持续发展。