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阿里地区(革吉县、日土县、札达县、噶尔县、措勤县、改则县、普兰县)

北京市(密云区、顺义区、门头沟区、延庆区、怀柔区、昌平区、西城区、东城区、石景山区、通州区、丰台区、海淀区、大兴区、平谷区、朝阳区、房山区)

德州市(齐河县、乐陵市、夏津县、平原县、德城区、禹城市、临邑县、宁津县、庆云县、陵城区、武城县)

本溪市(平山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、明山区、南芬区、溪湖区)  娄底市(双峰县、涟源市、新化县、娄星区、冷水江市)

上海市(宝山区、长宁区、奉贤区、静安区、金山区、青浦区、杨浦区、徐汇区、松江区、普陀区、嘉定区、虹口区、闵行区、黄浦区、崇明区、浦东新区)

湛江市(雷州市、霞山区、徐闻县、遂溪县、廉江市、麻章区、坡头区、赤坎区、吴川市)

鹤壁市(浚县、淇滨区、鹤山区、淇县、山城区)

衢州市(江山市、龙游县、衢江区、常山县、柯城区、开化县)  天津市(宝坻区、东丽区、静海区、红桥区、蓟州区、和平区、西青区、武清区、河东区、滨海新区、宁河区、北辰区、河西区、南开区、河北区、津南区)

南京市(江宁区、玄武区、建邺区、浦口区、六合区、鼓楼区、高淳区、秦淮区、栖霞区、溧水区、雨花台区)

固原市(原州区、隆德县、西吉县、泾源县、彭阳县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、鹤峰县、宣恩县、恩施市、咸丰县、巴东县、来凤县、利川市)

南宁市(西乡塘区、良庆区、隆安县、马山县、上林县、武鸣区、兴宁区、江南区、青秀区、宾阳县、邕宁区、横州市)

盐城市(响水县、阜宁县、东台市、大丰区、建湖县、盐都区、亭湖区、射阳县、滨海县)

赣州市(上犹县、宁都县、安远县、信丰县、会昌县、龙南市、赣县区、石城县、于都县、兴国县、崇义县、大余县、南康区、寻乌县、章贡区、全南县、瑞金市、定南县)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

沧州市(河间市、新华区、孟村回族自治县、任丘市、海兴县、黄骅市、青县、肃宁县、沧县、东光县、南皮县、献县、泊头市、运河区、吴桥县、盐山县)

桂林市(永福县、全州县、资源县、象山区、兴安县、雁山区、平乐县、七星区、荔浦市、灌阳县、龙胜各族自治县、临桂区、灵川县、恭城瑶族自治县、叠彩区、秀峰区、阳朔县)

安庆市(桐城市、迎江区、大观区、潜山市、岳西县、怀宁县、宜秀区、望江县、宿松县、太湖县)

保山市(施甸县、隆阳区、腾冲市、龙陵县、昌宁县)

濮阳市(台前县、范县、濮阳县、南乐县、清丰县、华龙区)

广安市(前锋区、岳池县、华蓥市、武胜县、广安区、邻水县)

襄阳市(谷城县、襄州区、襄城区、南漳县、枣阳市、老河口市、宜城市、保康县、樊城区)

茂名市(信宜市、高州市、茂南区、化州市、电白区)

塔城地区(托里县、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、沙湾市、塔城市、乌苏市)

石河子市(铁门关市、五家渠市、昆玉市、双河市、图木舒克市、胡杨河市、白杨市、北屯市、可克达拉市、阿拉尔市、新星市)

白银市(景泰县、白银区、平川区、会宁县、靖远县)

大连市(庄河市、沙河口区、长海县、金州区、普兰店区、中山区、旅顺口区、甘井子区、西岗区、瓦房店市)

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玉树藏族自治州(杂多县、曲麻莱县、囊谦县、玉树市、称多县、治多县)

贺州市(八步区、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、昭平县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、巩留县、霍城县、伊宁市、新源县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、奎屯市、尼勒克县、霍尔果斯市)

大理白族自治州(宾川县、大理市、云龙县、祥云县、鹤庆县、永平县、南涧彝族自治县、剑川县、漾濞彝族自治县、弥渡县、巍山彝族回族自治县、洱源县)  东莞市

舟山市(岱山县、普陀区、定海区、嵊泗县)

丹东市(元宝区、宽甸满族自治县、振安区、东港市、振兴区、凤城市)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、白碱滩区、乌尔禾区)林芝市(察隅县、墨脱县、波密县、巴宜区、米林市、朗县、工布江达县)

南昌市(安义县、南昌县、红谷滩区、东湖区、西湖区、进贤县、青山湖区、新建区、青云谱区)  韶关市(武江区、南雄市、乐昌市、翁源县、浈江区、始兴县、曲江区、仁化县、乳源瑶族自治县、新丰县)

中山市

咸阳市(彬州市、旬邑县、长武县、秦都区、武功县、乾县、淳化县、渭城区、永寿县、礼泉县、杨陵区、三原县、泾阳县、兴平市)

石家庄市(元氏县、深泽县、井陉县、赵县、新乐市、无极县、辛集市、鹿泉区、高邑县、栾城区、井陉矿区、灵寿县、新华区、行唐县、藁城区、长安区、正定县、赞皇县、晋州市、桥西区、平山县、裕华区)肇庆市(封开县、广宁县、鼎湖区、怀集县、高要区、德庆县、四会市、端州区)

莆田市(秀屿区、仙游县、城厢区、荔城区、涵江区)

新疆维吾尔自治区

攀枝花市(西区、东区、盐边县、米易县、仁和区)

忻州市(偏关县、保德县、神池县、定襄县、河曲县、五台县、原平市、代县、静乐县、繁峙县、五寨县、岢岚县、忻府区、宁武县)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、龙里县、瓮安县、独山县、三都水族自治县、长顺县、惠水县、贵定县、都匀市、罗甸县、平塘县、福泉市)

晋城市(陵川县、阳城县、泽州县、城区、沁水县、高平市)

西藏自治区

南充市(嘉陵区、高坪区、顺庆区、营山县、南部县、西充县、仪陇县、蓬安县、阆中市)

潍坊市(坊子区、昌邑市、青州市、安丘市、潍城区、诸城市、高密市、昌乐县、寿光市、寒亭区、临朐县、奎文区)

绵阳市(平武县、三台县、游仙区、安州区、梓潼县、盐亭县、北川羌族自治县、江油市、涪城区)

株洲市(石峰区、芦淞区、天元区、醴陵市、荷塘区、茶陵县、攸县、渌口区、炎陵县)

鞍山市(立山区、铁东区、海城市、台安县、岫岩满族自治县、铁西区、千山区)

怀化市(沅陵县、靖州苗族侗族自治县、会同县、鹤城区、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、溆浦县、新晃侗族自治县、中方县、洪江市、辰溪县、麻阳苗族自治县)

辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)

梅州市(平远县、蕉岭县、丰顺县、梅江区、梅县区、兴宁市、大埔县、五华县)

廊坊市(文安县、固安县、安次区、广阳区、三河市、香河县、大城县、永清县、霸州市、大厂回族自治县)

永辉超市仍处于调改转型带来的前期阵痛。

4月25日晚间，永辉超市（601933.SH）公布了2024年年度报告及2025年第一季度财务报告。去年全年永辉超市实现营收675.74亿元，同比下滑14.07%；归母净亏损14.65亿元，亏损同比增加1.36亿元，扩大10.26%。2025年一季度实现营收174.79亿元，同比下滑19.32%；净利润1.48亿元，同比下降79.96%。

据Wind数据显示，近年来永辉超市年度以及一季度营收逐年下滑，近四年来全年仍处于亏损状态，今年一季度净利润大幅下滑。

永辉超市方面指出，公司正处于战略转型的深水区，胖东来模式调改、门店优化与供应链革新纵深推进。2025年第一季度调改门店在销售与利润端整体达成预期目标，标志着“品质永辉”改革迈入攻坚关键阶段。

去年5月，在于东来及其团队的帮扶下，永辉超市通过胖东来帮扶及学习胖东来自主调改两种模式对全国门店进行调改。去年9月，名创优品（NYSE：MNSO，HKEX：9896）拟62.7亿元拿下三成股权入主永辉超市。

截至4月25日收盘，永辉超市（601933.SH）报5.44元，跌3.20%，年初至今跌14.2%。

预计未来一至一年半是改革成果集中释放期

具体来看业绩变动背后的原因，财报指出，去年收入下滑主要是由于零售行业竞争激烈，公司主动进行大幅度门店优化以及战略和经营模式转型。截至去年底公司共完成了31家门店的调改，且调改门店迅速大幅提升客流和销售额，但这批门店主要于下半年调改开业，且门店数占比不大，对公司去年收入整体影响不大，而调改的同时公司关闭232家尾部门店使得公司2024年整体收入有所下滑。而一季度营业收入下滑背后原因相近，主要由于截至2025年3月底公司共完成了47家门店的调改，由于调改的门店数占比不大，且今年一季度较去年同期减少了273家门店（关闭尾部门店），使得一季度整体收入有所下滑。

去年净利润亏损主要由于零售行业竞争激烈导致门店销售承压。年报指出，公司由于战略和经营模型转型，在收入下降的同时公司在门店调改过程中主动优化商品结构和采购模式，在淘汰旧品、引入新品的过程中主动推动裸价和控后台的策略，此过程中，公司整体毛利率短期受到了一定的影响，同比减少0.78个百分点，此外，对集团长期亏损或准备闭店门店的相关资产计提减值准备2.08亿元。

今年一季度净利下滑主要系毛利率同比下降1.35个百分点。财报指出，随着3月底供应商大会的召开，未来公司选品及定价策略将发生重大改变，在此基础上，商品毛利率将得到进一步的恢复和增长。另外，公司持有的Advantagesolutions股票本期产生的公允价值变动损益为-1.72亿元，较上年同期0.77亿元减少利润2.49亿元。

2024年，永辉超市主动寻求变革，一方面全面学习胖东来模式调改门店及组织转型，截至2024年底已完成31家门店商品结构调整与服务升级；另一方面加速关闭尾部门店超232家；同时，公司通过出售资产回笼资金达18.15亿元。截至去年底，超市业务已进入全国29个省市，门店共计775家。

截至4月25日，永辉超市共完成了61家门店的胖东来模式调改。财报指出，调改门店的营业收入、客流均实现了大幅增长。据澎湃新闻记者获悉，今年第一季度，永辉超市已完成调改的“稳态门店”即开业满3个月的门店，保持稳定盈利。截至3月底，41家开业满3个月的“稳态调改店”3月单月实现利润1470万元、一季度累计实现利润7472万元。41家“稳态调改店”一季度面向门店一线员工发放奖金与分红累计达2634万元。

据记者了解，预计至2025年6月底，永辉超市全国调改门店将突破124家，2026年农历春节前目标锁定300家。永辉方面指出，随着调改门店占比提升、闭店收尾及供应链改革深化，未来12个月至18个月将是改革成果集中释放期，永辉有望迈入新的发展期。

未来坚定胖东来模式，强调供应链变革

永辉超市还在年报中强调，坚定胖东来模式和品质零售的战略方向始终不变，打造更适合中国主流家庭的国民超市。在经营计划方面，首先需要进行供应链变革，聚焦核心供应商、聚焦核心大单品，聚焦长期主义，与核心供应商建立长期的深度合作。

供应链变革是永辉转型“品质零售”的重要抓手。年报指出，去年全年永辉超市研发升级自有品牌商品120款，其中20余款年销售额突破5000万元，引入品牌新品近5万支，通过生鲜源头直采、肉禽自配送、食用品“去KA模式”等供应链变革，完成近3万支商品去KA调整。

3月29日，永辉超市2025年度全球供应商大会在许昌召开，名创优品集团创始人、董事会主席兼首席执行官、永辉超市改革领导小组组长叶国富明确提出供应链升级策略，即“三个聚焦、一个反对”：聚焦核心供应商、聚焦核心大单品、聚焦长期主义，坚决反对换一个采购员就换一批供应商。而大批外贸型企业与永辉超市实现对接，极大推动了永辉超市的供应链革新，有助于快速提升供应链体系优化和商品焕新。

针对近期全球供应链震荡与外贸企业困境，4月7日，永辉超市发布《致中国优质供应链的一封信》，为出口受阻企业开通“15天极速上架”绿色通道，并提供品牌推广与新品开发支持。

据悉，截至2025年4月22日，永辉超市已与超300家优质供应链企业进入采购洽谈阶段，包括供货山姆、开市客等美国超市的众多中国制造企业。4月22日，永辉超市在北京、福州、杭州等城市的调改门店推出“外贸优品专区”，带动多个外贸型企业走进内需市场。

专题：中共中央政治局会议重磅定调！如何影响资本市场？机构最新解读

中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。

在房地产领域，会议指出，要持续用力防范化解重点领域风险。继续实施地方政府一揽子化债政策，加快解决地方政府拖欠企业账款问题。加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。

业内普遍认为，此次政治局会议延续了“止跌回稳”总基调，政策组合拳精准聚焦风险防控、结构优化与长效机制，明确了房地产行业持续向高质量发展路径。

首提“持续巩固房地产市场稳定态势”

此次政治局会议首次提出“持续巩固房地产市场稳定态势”，这一表态意义重大。

广开首席产业研究院资深研究员马泓指出，这一表述是对过去两个季度房地产市场所出现的积极变化给予的充分肯定。在一系列支持住房政策的作用下，无论是房产销售、房价还是大城市的土地市场表现，整体都处于缓跌走稳态势，为未来止跌回稳奠定了良好的基础。从城镇化发展的角度来看，居民对于高品质住房的需求较大，这意味着房地产市场仍有成长空间。

今年一季度，房地产市场呈现持续修复态势。国家统计局数据显示，一季度全国商品房销售规模同比降幅明显收窄，另根据中指研究院数据，3月重点100城新房销售面积、重点30城二手房成交量同比均增长。

在业内看来，本次会议强调“持续巩固房地产市场稳定态势”，预计政策仍会持续呵护房地产，根据市场形势变化及时出台针对性举措，包括北上在内的一线城市有望将加快存量住房改造、优化限购限售政策，二三线城市则可能通过降低购房门槛、加大购房补贴等方式激活市场。

此外，政治局会议提及“加紧实施更加积极有为的宏观政策”、“适时降准降息”、“要不断完善稳就业稳经济的政策工具箱，既定政策早出台早见效，根据形势变化及时推出增量储备政策，加强超常规逆周期调节”等提法也为应对不确定性进一步释放政策空间，提振市场预期。业内预测，宏观政策发力窗口期有望逐渐打开，降准降息、降低住房公积金贷款利率等政策落地预期在增强。

城中村和危旧房改造激活潜在住房需求

政治局会议提出，加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。

中指研究院政策研究总监陈文静指出，加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造，相关内容已经成为2025年各地政府的重要工作之一。今年以来已经有不少城市出台配套的房票安置政策，根据中指监测数据，今年以来超20个地区优化房票政策，近期厦门扩大房票使用范围至二手房，且继续鼓励房票用于购买新房，进一步打通一二手链条，促进市场库存去化。

在业内看来，从需求侧而言，推进城中村和危旧房改造，不仅可以通过盘活存量资源、释放土地价值，还能带动区域居住环境升级，进而激活潜在住房需求。这对于提振消费、扩大内需，也有重大意义。

引导行业从“增量开发”向“品质竞争”转变

政治局会议还提出，加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策。

对比今年《政府工作报告》中提及的“适应人民群众高品质居住需要，完善标准规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的‘好房子’”，此次进一步强调住房的高品质。今年住建部已经发布国家标准《住宅项目规范》，并将在5月1日落地实施，部分城市也发布了“好房子”建设相关标准，业内预计未来相关政策亦将进一步完善，更多城市落地标准规范，助力高品质住房建设，“好房子”有望放量。

58安居客研究院院长张波认为，这标志着行业从规模扩张转向质量提升的转型路径进一步清晰，并引导开发行业从“增量开发”向“品质竞争”转变。

在优化存量商品房收购政策方面，今年4月15日，中共中央政治局常委、国务院总理李强在北京调研时指出，收购存量商品房用作保障性住房，是促进房地产市场止跌回稳、保障和改善民生的重要抓手。要落实好各项相关政策，在收购主体、价格和用途方面给予城市政府更大自主权，并及时研究推出新的支持措施。本次会议进一步强调优化政策，业内认为，这或意味着更多配套举措已在路上，进一步扩大用途范围、降低资金成本等方面存在政策优化空间。

“总体来看，本次会议在凸显底线思维的基础上，关注助力行业良性循环，强化政策灵活性与精准度。地方政府化债、城市更新与住房供给改革的协同推进，既避免系统性风险，也为市场注入新动能。房地产市场止跌回稳的大趋势正进一步强化，房地产行业长期健康发展的确定性进一步增强。”张波说。