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喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、叶城县、喀什市、疏勒县、麦盖提县、泽普县、岳普湖县、英吉沙县、莎车县、巴楚县、疏附县)

海南藏族自治州(兴海县、同德县、贵德县、共和县、贵南县)

楚雄彝族自治州(楚雄市、大姚县、姚安县、永仁县、禄丰市、元谋县、南华县、牟定县、双柏县、武定县)

泰安市(岱岳区、宁阳县、新泰市、泰山区、东平县、肥城市)  塔城地区(裕民县、乌苏市、额敏县、沙湾市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县)

朔州市(朔城区、右玉县、怀仁市、山阴县、应县、平鲁区)

陇南市(西和县、康县、武都区、两当县、成县、礼县、徽县、宕昌县、文县)

贵港市(桂平市、平南县、覃塘区、港南区、港北区)新疆维吾尔自治区

昌都市(边坝县、八宿县、丁青县、江达县、卡若区、左贡县、类乌齐县、贡觉县、察雅县、芒康县、洛隆县)  安康市(汉滨区、平利县、镇坪县、石泉县、紫阳县、汉阴县、宁陕县、岚皋县、旬阳市、白河县)

蚌埠市(蚌山区、淮上区、五河县、龙子湖区、禹会区、固镇县、怀远县)

乐山市(夹江县、井研县、金口河区、马边彝族自治县、沙湾区、犍为县、市中区、沐川县、五通桥区、峨边彝族自治县、峨眉山市)

遵义市(正安县、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、赤水市、凤冈县、桐梓县、习水县、仁怀市、汇川区、绥阳县、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、播州区)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

荆州市(荆州区、松滋市、石首市、洪湖市、监利市、公安县、沙市区、江陵县)

南宁市(良庆区、马山县、上林县、西乡塘区、江南区、兴宁区、宾阳县、武鸣区、青秀区、邕宁区、隆安县、横州市)

驻马店市(汝南县、泌阳县、西平县、确山县、正阳县、遂平县、上蔡县、新蔡县、驿城区、平舆县)

崇左市(大新县、龙州县、凭祥市、天等县、扶绥县、江州区、宁明县)

黑河市(孙吴县、爱辉区、逊克县、嫩江市、五大连池市、北安市)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

宜春市(上高县、樟树市、万载县、丰城市、高安市、奉新县、铜鼓县、靖安县、袁州区、宜丰县)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、昌吉市、奇台县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、阜康市)

平凉市(崇信县、泾川县、灵台县、华亭市、崆峒区、庄浪县、静宁县)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、八步区、昭平县、平桂区)

滁州市(明光市、琅琊区、定远县、天长市、凤阳县、来安县、南谯区、全椒县)

吉林市(桦甸市、舒兰市、蛟河市、丰满区、磐石市、龙潭区、船营区、永吉县、昌邑区)

信阳市(商城县、潢川县、固始县、新县、平桥区、淮滨县、光山县、浉河区、罗山县、息县)

张掖市(甘州区、临泽县、高台县、肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县)

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丽江市(华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区、宁蒗彝族自治县)

台州市(仙居县、天台县、三门县、温岭市、玉环市、黄岩区、临海市、椒江区、路桥区)

鄂尔多斯市(准格尔旗、鄂托克前旗、乌审旗、东胜区、伊金霍洛旗、康巴什区、达拉特旗、杭锦旗、鄂托克旗)

韶关市(南雄市、新丰县、乳源瑶族自治县、浈江区、仁化县、武江区、始兴县、乐昌市、曲江区、翁源县)  天津市(河西区、和平区、蓟州区、静海区、滨海新区、东丽区、西青区、宁河区、宝坻区、津南区、北辰区、南开区、武清区、河北区、河东区、红桥区)

株洲市(醴陵市、攸县、芦淞区、炎陵县、石峰区、茶陵县、天元区、渌口区、荷塘区)

抚顺市(东洲区、清原满族自治县、新抚区、抚顺县、顺城区、望花区、新宾满族自治县)

凉山彝族自治州(会理市、德昌县、越西县、盐源县、冕宁县、会东县、宁南县、西昌市、喜德县、布拖县、昭觉县、普格县、美姑县、金阳县、雷波县、甘洛县、木里藏族自治县)日喀则市(亚东县、谢通门县、定日县、仲巴县、康马县、昂仁县、定结县、萨嘎县、桑珠孜区、聂拉木县、拉孜县、萨迦县、岗巴县、吉隆县、江孜县、白朗县、仁布县、南木林县)

河池市(凤山县、宜州区、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、天峨县、东兰县、金城江区)  太原市(娄烦县、迎泽区、阳曲县、万柏林区、小店区、晋源区、清徐县、古交市、杏花岭区、尖草坪区)

泸州市(叙永县、合江县、泸县、纳溪区、江阳区、古蔺县、龙马潭区)

榆林市(横山区、神木市、府谷县、榆阳区、靖边县、米脂县、绥德县、定边县、清涧县、佳县、子洲县、吴堡县)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、祥云县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、剑川县、云龙县、洱源县、大理市、南涧彝族自治县、宾川县、弥渡县、永平县)庆阳市(合水县、华池县、环县、西峰区、庆城县、镇原县、正宁县、宁县)

重庆市(北碚区、梁平区、忠县、彭水苗族土家族自治县、璧山区、石柱土家族自治县、长寿区、开州区、武隆区、云阳县、万州区、巫山县、綦江区、大足区、沙坪坝区、荣昌区、垫江县、江津区、铜梁区、永川区、合川区、秀山土家族苗族自治县、巴南区、奉节县、黔江区、江北区、丰都县、巫溪县、渝中区、九龙坡区、渝北区、城口县、大渡口区、潼南区、南川区、酉阳土家族苗族自治县、南岸区、涪陵区)

新余市(渝水区、分宜县)

衡水市(景县、桃城区、枣强县、深州市、饶阳县、阜城县、武强县、武邑县、安平县、故城县、冀州区)

金昌市(金川区、永昌县)

营口市(盖州市、站前区、老边区、西市区、鲅鱼圈区、大石桥市)

广西壮族自治区

果洛藏族自治州(玛多县、达日县、班玛县、甘德县、久治县、玛沁县)

那曲市(尼玛县、双湖县、班戈县、比如县、巴青县、色尼区、聂荣县、索县、安多县、嘉黎县、申扎县)

六安市(叶集区、裕安区、霍邱县、金安区、金寨县、霍山县、舒城县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

漳州市(华安县、平和县、漳浦县、龙文区、长泰区、龙海区、芗城区、南靖县、诏安县、云霄县、东山县)

锦州市(凌河区、义县、太和区、凌海市、古塔区、北镇市、黑山县)

澳门特别行政区

辽阳市(辽阳县、灯塔市、太子河区、文圣区、白塔区、弓长岭区、宏伟区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

朝阳市(双塔区、龙城区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县、北票市)

　　因避险情绪缓解，10年期日本国债收益率上升4个基点，至1.345%，为4月15日以来的最高水平。

　　特斯拉公布2025财年第一季度财报：营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润为4.20亿美元，与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降；普通股股东应占净利润为4.09亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。

　　特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）表示，从5月开始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的时间将“大幅”减少。

　　财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　特拉维斯·阿克塞尔罗德：对于管理层而言，您认为在Robotaxi（无人驾驶出租车）的推出、推广方面面临着哪些高风险因素？

　　埃隆·马斯克：首先要明确的一点是，特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。

　　按照计划，特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营，届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说，在今年六月，用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY，体验完全自动驾驶功能。之后，我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。

　　增长曲线不难预测，大家可以以周或者月为单位，我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线，最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心，大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年，我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶。

　　至于问题里提到的关键指标，我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数，特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说，比如你住在美国东北部等地区，这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机，但面对曼哈顿的暴风雪，你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗？不会的。当然，我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车，而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此，在我看来，针对不同的地区，完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似，它配有数字神经网络和多角度的摄像头，而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络，它们都会存在相似的优势与劣势。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型，特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后，对于不同的国家、区域，我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合，将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况，让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。

　　至于问题里提到的，我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素？我想强调一点，那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题，时间线拉得越长，我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前，我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA（品质保证）测试，但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧，我们可能测试了很多天，这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预，所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此，我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境，在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境，并在这些环境中对FSD进行测试，以确保我们提供的产品足够安全，准确衡量FSD的有效性与安全性，让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”，而是要远超平均驾驶水准。

　　（持续更新中。。。）

乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年，这家公司营收达到52.45亿元，同比增长21.2%；净利润为6.25亿元，同比增长45.7%。

在主要业务涉及宠物食品的中国公司中，这已经是第一梯队的销售业绩，并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是，主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露，但其前三季度营收为31.89亿元，如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算，其仍低于乖宝宠物的销售额。

乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。

这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来，乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵，并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列，以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。

2024年，乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元，同比增长29.14%；占总营收比重达到了67.59%，比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。

而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进，比如加快品牌高端化步伐，提升麦富迪品牌的高端产品占比，同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。

押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示，食品作为刚需产品，是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势，即便在疫情因素影响下，食品市场也仍然保持活力。该报告称，犬食品消费市场规模较往年基本持平，猫食品市场则有大幅提升，较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升，与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。

另外现阶段对于大公司来说，高端化有利于瞄准细分市场，做出差异化的产品，并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。

乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。

2024年公司的毛利率为42.27%，较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高，达到44.70%，而零食的毛利率为39.47%。

但乖宝宠物的另一个做法是，优化公司品牌架构，聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后，也逐步将触角延伸至更低的价格带，利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。

譬如在今年2月，乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营，定位是平价粮，以“垂直厂牌”的模式运营，直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。

在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右，其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右；弗列加特每千克在83.3元左右；汪臻醇的每千克价格在94.5元左右；佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端，麦富迪为中高端，佰萃则是平价定位。

乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后，反映出的一个行业趋势是，国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。

在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前5名都是本土品牌，其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。

事实上，国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因，也在于国产品牌与外资品牌相比，更倾向于将营销和渠道资源砸向线上，以获得更快的品牌认知。

以乖宝宠物为例，其2024年的销售费用呈显著增长态势，销售费用达到10.55亿元，较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。

同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物，其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂，比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。

而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后，行业普遍关注的问题是，自美国进口的宠物粮是否会涨价，以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。

乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。

美国是这家公司产品的主要出口国，其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日，美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%，对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%（暂缓90天实施）。由此，这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性，泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。

年报显示，2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元，同比增加15.70%；占总收入的比例为32.29%，与2023年的33.83%基本持平。这也意味着，如果关税摩擦持续，乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化，短期内也将承受相当的压力。