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拉萨市(城关区、墨竹工卡县、林周县、尼木县、曲水县、达孜区、堆龙德庆区、当雄县)
中山市
株洲市(醴陵市、芦淞区、炎陵县、渌口区、石峰区、荷塘区、天元区、攸县、茶陵县)
海西蒙古族藏族自治州(都兰县、乌兰县、天峻县、德令哈市、格尔木市、茫崖市)
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黄冈市(麻城市、罗田县、团风县、红安县、英山县、黄州区、蕲春县、浠水县、黄梅县、武穴市)
长治市(长子县、屯留区、武乡县、沁县、上党区、潞州区、平顺县、沁源县、襄垣县、壶关县、潞城区、黎城县)
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十堰市(郧西县、竹溪县、房县、丹江口市、郧阳区、茅箭区、张湾区、竹山县)
福州市(马尾区、台江区、仓山区、鼓楼区、永泰县、长乐区、闽清县、罗源县、福清市、平潭县、闽侯县、连江县、晋安区)
湘西土家族苗族自治州(凤凰县、龙山县、永顺县、泸溪县、保靖县、古丈县、花垣县、吉首市)
湖州市(吴兴区、南浔区、德清县、安吉县、长兴县)
来宾市(武宣县、象州县、兴宾区、金秀瑶族自治县、合山市、忻城县)
河源市(和平县、连平县、龙川县、紫金县、东源县、源城区)
铁岭市(清河区、银州区、昌图县、开原市、铁岭县、西丰县、调兵山市)
连云港市(连云区、灌云县、赣榆区、海州区、东海县、灌南县)
山南市(浪卡子县、扎囊县、加查县、琼结县、措美县、乃东区、隆子县、洛扎县、曲松县、贡嘎县、桑日县、错那市)
博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)
盐城市(响水县、东台市、亭湖区、阜宁县、滨海县、大丰区、射阳县、盐都区、建湖县)
齐齐哈尔市(龙沙区、依安县、克东县、甘南县、富拉尔基区、铁锋区、讷河市、拜泉县、富裕县、梅里斯达斡尔族区、泰来县、碾子山区、龙江县、昂昂溪区、克山县、建华区)
内江市(市中区、资中县、隆昌市、东兴区、威远县)
吉安市(井冈山市、峡江县、青原区、新干县、遂川县、吉安县、安福县、吉州区、永新县、泰和县、万安县、吉水县、永丰县)
固原市(彭阳县、西吉县、泾源县、隆德县、原州区)
荆州市(洪湖市、荆州区、松滋市、监利市、沙市区、江陵县、石首市、公安县)
鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)
阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)
深圳市(龙岗区、福田区、龙华区、宝安区、光明区、南山区、坪山区、盐田区、罗湖区)
海南藏族自治州(兴海县、贵德县、共和县、贵南县、同德县)
那曲市(比如县、嘉黎县、安多县、聂荣县、色尼区、双湖县、申扎县、班戈县、索县、巴青县、尼玛县)
厦门市(思明区、湖里区、海沧区、同安区、集美区、翔安区)
大庆市(龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、萨尔图区、大同区、肇州县、肇源县、红岗区、让胡路区)
南平市(政和县、光泽县、顺昌县、邵武市、延平区、建瓯市、建阳区、武夷山市、松溪县、浦城县)
大理白族自治州(祥云县、漾濞彝族自治县、宾川县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、弥渡县、大理市、永平县、南涧彝族自治县、洱源县、云龙县、剑川县)
攀枝花市(东区、西区、盐边县、米易县、仁和区)
雅安市(汉源县、宝兴县、雨城区、石棉县、芦山县、天全县、名山区、荥经县)
衢州市(常山县、柯城区、龙游县、江山市、衢江区、开化县)
牡丹江市(绥芬河市、海林市、林口县、爱民区、东安区、东宁市、宁安市、阳明区、西安区、穆棱市)
朝阳市(北票市、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、龙城区、建平县、凌源市)
商洛市(丹凤县、洛南县、商州区、商南县、山阳县、柞水县、镇安县)
保山市(施甸县、龙陵县、昌宁县、隆阳区、腾冲市)
盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)
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达州市(宣汉县、万源市、大竹县、开江县、渠县、达川区、通川区)
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临夏回族自治州(东乡族自治县、和政县、临夏县、临夏市、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、广河县)
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抚州市(乐安县、资溪县、宜黄县、临川区、黎川县、广昌县、东乡区、金溪县、南丰县、南城县、崇仁县)
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国际货币基金组织（IMF）表示，亚洲央行总体上有降息空间来支持内需，并抵消全球贸易战持续的影响，地区状况比亚洲金融危机前要好得多。
IMF亚太部负责人KrishnaSrinivasan周五表示，地区通胀率与中央银行的目标范围相当甚至更低，这应该有利于进一步放松货币政策。
虽然这可能会削弱货币，尤其是如果美国利率在更长时间内保持较高水平，“但我们建议各国让汇率成为减震器，让货币政策留出调整空间以应对关税冲击，”Srinivasan说。
美国总统唐纳德·特朗普的关税政策可能会减缓全球经济，依赖出口的亚洲地区势将成为受冲击最严重的地区之一。Srinivasan表示，IMF预计亚洲经济今年将仅增长3.9%，2026年将增长4%，将遭受外部需求疲软和美国关税政策带来的双重打击。
他说，这比IMF先前的预测累计下调0.8个百分点，是疫情以来的最大调整。他说，新的预测也仍面临“重大下行风险”，这取决于与美国的贸易谈判结果。
从好的方面看，他说亚洲地区的基本面比1997-1998年亚洲金融危机期间要好得多。当时IMF救助了印度尼西亚、韩国和泰国。Srinivasan表示，差异包括可信的政策框架、独立的央行以及资产负债表中较少的货币错配。
IMF敦促亚洲着眼于国内经济来推动增长，并进行必要的结构性改革以刺激消费和投资。
4月25日，两面针披露2025年第一季度报告称，报告期公司实现营收2.4亿元，同比增长15.49%；亏损1417万元。从经营数据来看，两面针的经营状况难容乐观。
收入增长难掩盈利恶化，非经常性收益难撑门面
2025年一季度，两面针实现营业收入2.40亿元，同比增长15.49%，但归母净利润亏损扩大至1416.95万元。这一矛盾数据揭示了公司经营中的深层风险。
尽管营收增长看似稳健，但增长质量堪忧。日化板块作为核心业务，贡献了绝大多数收入，但该部分毛利率水平较低，远低于云南白药等头部品牌。低毛利率的背后，反映出公司在高端市场缺乏竞争力，产品附加值不足，被迫依赖低端市场维持规模。而营收增长的主要驱动力来自酒店用品业务的扩张，但这类业务的利润空间有限，难以支撑长期盈利。
值得注意的是，公司净利润的恶化与非经常性收益的消失密切相关。2024年同期，两面针通过交易性金融资产公允价值变动获得8774万元收益，而2025年一季度这一收益几乎归零。若剔除非经常性损益，扣非净利润同比下滑的趋势进一步暴露了主业的疲软。
双主业失焦与转型路径模糊，经营风险持续累积
两面针长期宣称的“日化+医药”双主业战略，在2025年一季度进一步暴露失衡。
日化板块护城河崩塌。曾经的“中药牙膏”标签已被云南白药、片仔癀等品牌取代，两面针在消费者认知中或逐渐沦为普通日化品牌。尽管公司试图通过绿色产品（如竹牙刷、再生瓶）寻求差异化，但定价过高导致市场接受度极低。
医药板块陷入战略摇摆。子公司亿康药业的核心产品“苍鹅鼻炎片”线上销售一般，未能突破区域市场限制。尽管医药板块毛利率高于日化板块，但研发投入不足、缺乏爆款产品的现状，使得该板块难以为公司提供增长动能。更严峻的是，公司投入5亿元设立的大健康产业基金尚无实质性项目落地，反而因管理成本增加拖累利润。
转型战略的“四不像”困局，进一步加剧了经营风险。公司既未在日化领域建立技术壁垒，又未在医药板块形成产品矩阵，反而因盲目布局大健康产业分散资源。
结语：破局需壮士断腕，聚焦与取舍成关键
两面针的困境，本质上是传统品牌在消费升级与产业变革中的典型迷失。收入增长掩盖不了盈利能力的退化，非经常性收益的波动更凸显主业的脆弱。未来，公司需以壮士断腕的决心进行战略取舍：一方面聚焦日化主业，通过产品升级与渠道重构重建竞争力；另一方面剥离低效资产，关停冗余产能以降低固定成本。若继续在“大健康”等概念中空转，恐难逃市场份额持续萎缩的命运。
周五标普500指数期货延续涨势，此前华尔街已连续三日收高，且谷歌母公司Alphabet最新季度业绩表现亮眼。
标普500指数期货上涨0.45%，纳斯达克100指数期货上涨0.51%，道琼斯工业平均指数期货持平。
Alphabet股价盘后跳涨约5%，因其一季度营收与利润双双超预期。作为“科技七巨头”之一，该公司业绩缓解了市场对科技股疲软的担忧。英特尔股价下跌逾5%，因其发布悲观业绩指引并宣布将大幅削减运营与资本支出。
周四美国三大股指集体收涨，实现三日连阳，主要得益于科技巨头的反弹。过去一个月，因全球贸易紧张局势升级，科技股持续承压。
自4月2日特朗普宣布“对等”关税政策后，股市陷入震荡格局。
Ameriprise首席市场策略师AnthonySaglimbene指出：“市场只需一点火花就能摆脱低迷，当前涨势正是如此。但股市仍将波动，下周科技巨头财报将主导指数走向。”
截至周四收盘，标普500指数本周累涨近4%，道指与纳指分别上涨超2%和5%。
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