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荆门市(沙洋县、掇刀区、京山市、钟祥市、东宝区)

济宁市(鱼台县、兖州区、邹城市、微山县、梁山县、任城区、金乡县、嘉祥县、曲阜市、泗水县、汶上县)

盐城市(滨海县、建湖县、阜宁县、大丰区、亭湖区、射阳县、响水县、盐都区、东台市)

来宾市(兴宾区、合山市、象州县、金秀瑶族自治县、忻城县、武宣县)  昌都市(察雅县、洛隆县、八宿县、江达县、卡若区、类乌齐县、芒康县、左贡县、丁青县、边坝县、贡觉县)

六安市(金安区、金寨县、霍邱县、叶集区、霍山县、舒城县、裕安区)

临汾市(尧都区、安泽县、襄汾县、曲沃县、汾西县、侯马市、蒲县、隰县、洪洞县、古县、乡宁县、浮山县、吉县、永和县、翼城县、霍州市、大宁县)

镇江市(丹徒区、京口区、丹阳市、句容市、润州区、扬中市)

青岛市(平度市、市南区、李沧区、胶州市、城阳区、市北区、黄岛区、崂山区、即墨区、莱西市)  宿州市(埇桥区、灵璧县、萧县、泗县、砀山县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

马鞍山市(和县、博望区、雨山区、含山县、花山区、当涂县)

郑州市(上街区、登封市、金水区、管城回族区、中原区、荥阳市、新密市、惠济区、中牟县、巩义市、二七区、新郑市)

泸州市(古蔺县、叙永县、江阳区、泸县、合江县、纳溪区、龙马潭区)

张家口市(怀来县、沽源县、尚义县、阳原县、崇礼区、万全区、宣化区、怀安县、涿鹿县、下花园区、康保县、桥东区、蔚县、赤城县、张北县、桥西区)

咸阳市(三原县、兴平市、杨陵区、长武县、淳化县、永寿县、旬邑县、泾阳县、彬州市、武功县、礼泉县、秦都区、乾县、渭城区)

杭州市(西湖区、建德市、临平区、桐庐县、余杭区、富阳区、拱墅区、滨江区、萧山区、钱塘区、淳安县、上城区、临安区)

天水市(清水县、秦安县、张家川回族自治县、麦积区、甘谷县、武山县、秦州区)

黄石市(西塞山区、大冶市、阳新县、下陆区、铁山区、黄石港区)

威海市(荣成市、环翠区、乳山市、文登区)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)

阿里地区(日土县、普兰县、改则县、措勤县、札达县、噶尔县、革吉县)

喀什地区(莎车县、泽普县、疏勒县、喀什市、岳普湖县、麦盖提县、巴楚县、疏附县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、伽师县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

三明市(将乐县、大田县、尤溪县、明溪县、宁化县、泰宁县、建宁县、三元区、永安市、沙县区、清流县)

黄冈市(红安县、浠水县、黄州区、英山县、麻城市、武穴市、团风县、罗田县、蕲春县、黄梅县)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县)

亳州市(蒙城县、谯城区、涡阳县、利辛县)

阜阳市(太和县、颍上县、阜南县、颍州区、界首市、颍东区、临泉县、颍泉区)

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眉山市(东坡区、仁寿县、彭山区、丹棱县、青神县、洪雅县)

金昌市(金川区、永昌县)

大庆市(林甸县、让胡路区、肇州县、萨尔图区、红岗区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、龙凤区)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)  临夏回族自治州(康乐县、和政县、东乡族自治县、永靖县、临夏县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市)

双鸭山市(岭东区、尖山区、宝山区、集贤县、四方台区、友谊县、宝清县、饶河县)

阳江市(阳东区、阳西县、阳春市、江城区)

南充市(阆中市、蓬安县、营山县、仪陇县、顺庆区、嘉陵区、西充县、高坪区、南部县)南昌市(青云谱区、西湖区、东湖区、进贤县、红谷滩区、南昌县、青山湖区、安义县、新建区)

河源市(和平县、紫金县、源城区、连平县、龙川县、东源县)  毕节市(七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、金沙县、纳雍县、黔西市、织金县、大方县)

阿克苏地区(柯坪县、阿瓦提县、沙雅县、乌什县、拜城县、新和县、库车市、温宿县、阿克苏市)

娄底市(双峰县、新化县、涟源市、冷水江市、娄星区)

株洲市(渌口区、炎陵县、天元区、醴陵市、荷塘区、石峰区、攸县、芦淞区、茶陵县)陇南市(成县、宕昌县、康县、西和县、武都区、徽县、礼县、文县、两当县)

林芝市(墨脱县、工布江达县、察隅县、巴宜区、波密县、朗县、米林市)

甘孜藏族自治州(泸定县、乡城县、炉霍县、色达县、丹巴县、白玉县、德格县、甘孜县、康定市、稻城县、巴塘县、道孚县、理塘县、得荣县、新龙县、石渠县、雅江县、九龙县)

舟山市(嵊泗县、普陀区、定海区、岱山县)

遂宁市(蓬溪县、大英县、射洪市、船山区、安居区)

朔州市(应县、怀仁市、平鲁区、山阴县、右玉县、朔城区)

石家庄市(桥西区、裕华区、新乐市、正定县、深泽县、井陉矿区、赞皇县、高邑县、长安区、栾城区、灵寿县、鹿泉区、无极县、晋州市、辛集市、元氏县、藁城区、赵县、新华区、行唐县、井陉县、平山县)

渭南市(富平县、蒲城县、临渭区、华阴市、潼关县、白水县、韩城市、大荔县、澄城县、华州区、合阳县)

广西壮族自治区

平顶山市(鲁山县、湛河区、宝丰县、石龙区、汝州市、舞钢市、卫东区、叶县、郏县、新华区)

南通市(海安市、如东县、通州区、崇川区、启东市、如皋市、海门区)

延边朝鲜族自治州(图们市、珲春市、汪清县、延吉市、安图县、敦化市、和龙市、龙井市)

扬州市(广陵区、宝应县、邗江区、高邮市、江都区、仪征市)

池州市(青阳县、石台县、贵池区、东至县)

长治市(上党区、平顺县、武乡县、沁源县、潞州区、壶关县、屯留区、黎城县、长子县、襄垣县、沁县、潞城区)

抚州市(南丰县、广昌县、崇仁县、金溪县、南城县、乐安县、临川区、黎川县、资溪县、宜黄县、东乡区)

济南市(钢城区、长清区、历下区、天桥区、市中区、平阴县、莱芜区、历城区、槐荫区、济阳区、章丘区、商河县)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。