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临汾市(翼城县、大宁县、蒲县、隰县、洪洞县、侯马市、汾西县、霍州市、安泽县、襄汾县、浮山县、古县、曲沃县、乡宁县、尧都区、吉县、永和县)

朝阳市(双塔区、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、朝阳县、北票市、建平县)

厦门市(集美区、海沧区、思明区、同安区、翔安区、湖里区)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)  鹤壁市(淇滨区、鹤山区、浚县、淇县、山城区)

淄博市(高青县、周村区、淄川区、张店区、沂源县、临淄区、博山区、桓台县)

宣城市(泾县、宁国市、绩溪县、旌德县、广德市、郎溪县、宣州区)

濮阳市(濮阳县、华龙区、台前县、清丰县、南乐县、范县)商丘市(睢县、柘城县、虞城县、梁园区、民权县、永城市、夏邑县、睢阳区、宁陵县)

淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)  曲靖市(麒麟区、宣威市、陆良县、师宗县、富源县、罗平县、沾益区、马龙区、会泽县)

铁岭市(西丰县、清河区、银州区、铁岭县、开原市、昌图县、调兵山市)

湛江市(遂溪县、徐闻县、霞山区、雷州市、廉江市、麻章区、赤坎区、吴川市、坡头区)

漳州市(东山县、华安县、芗城区、长泰区、云霄县、南靖县、诏安县、龙文区、龙海区、平和县、漳浦县)

和田地区(墨玉县、民丰县、洛浦县、皮山县、策勒县、和田县、和田市、于田县)

沈阳市(法库县、铁西区、大东区、康平县、皇姑区、浑南区、苏家屯区、辽中区、沈北新区、和平区、新民市、于洪区、沈河区)

六安市(金寨县、裕安区、舒城县、霍山县、金安区、霍邱县、叶集区)

抚州市(南丰县、东乡区、南城县、黎川县、广昌县、宜黄县、崇仁县、金溪县、乐安县、资溪县、临川区)

朔州市(山阴县、朔城区、应县、右玉县、平鲁区、怀仁市)

衡水市(武邑县、冀州区、故城县、武强县、景县、枣强县、桃城区、深州市、饶阳县、安平县、阜城县)

果洛藏族自治州(甘德县、玛沁县、班玛县、达日县、玛多县、久治县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、囊谦县、治多县、玉树市、杂多县、称多县)

长治市(沁县、黎城县、沁源县、武乡县、平顺县、长子县、屯留区、潞城区、上党区、襄垣县、潞州区、壶关县)

沧州市(吴桥县、孟村回族自治县、沧县、任丘市、黄骅市、新华区、青县、运河区、南皮县、献县、海兴县、东光县、河间市、肃宁县、泊头市、盐山县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

拉萨市(达孜区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、当雄县、城关区、尼木县、曲水县、林周县)

张掖市(肃南裕固族自治县、临泽县、甘州区、山丹县、高台县、民乐县)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、都兰县、乌兰县、德令哈市、茫崖市、天峻县)

东营市(广饶县、利津县、东营区、垦利区、河口区)

萍乡市(莲花县、安源区、上栗县、湘东区、芦溪县)

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广西壮族自治区

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

宝鸡市(陈仓区、麟游县、扶风县、岐山县、千阳县、金台区、陇县、凤翔区、渭滨区、眉县、太白县、凤县)

商洛市(镇安县、丹凤县、商州区、商南县、山阳县、柞水县、洛南县)  舟山市(普陀区、岱山县、嵊泗县、定海区)

双鸭山市(岭东区、尖山区、宝山区、饶河县、集贤县、友谊县、四方台区、宝清县)

南通市(启东市、如东县、如皋市、海门区、崇川区、海安市、通州区)

济宁市(梁山县、兖州区、任城区、汶上县、曲阜市、微山县、泗水县、金乡县、嘉祥县、鱼台县、邹城市)渭南市(澄城县、华州区、合阳县、蒲城县、富平县、潼关县、华阴市、临渭区、大荔县、白水县、韩城市)

南阳市(卧龙区、邓州市、镇平县、内乡县、淅川县、唐河县、南召县、方城县、社旗县、桐柏县、新野县、宛城区、西峡县)  白山市(临江市、浑江区、江源区、抚松县、靖宇县、长白朝鲜族自治县)

包头市(白云鄂博矿区、土默特右旗、东河区、石拐区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、固阳县、昆都仑区)

徐州市(贾汪区、丰县、铜山区、泉山区、邳州市、鼓楼区、沛县、新沂市、睢宁县、云龙区)

淮南市(凤台县、谢家集区、八公山区、寿县、田家庵区、潘集区、大通区)荆门市(东宝区、掇刀区、沙洋县、钟祥市、京山市)

安阳市(安阳县、文峰区、内黄县、滑县、北关区、殷都区、汤阴县、龙安区、林州市)

保山市(施甸县、昌宁县、隆阳区、腾冲市、龙陵县)

通化市(东昌区、柳河县、集安市、辉南县、通化县、梅河口市、二道江区)

佛山市(三水区、禅城区、南海区、高明区、顺德区)

十堰市(张湾区、茅箭区、房县、竹溪县、郧阳区、郧西县、丹江口市、竹山县)

重庆市(武隆区、酉阳土家族苗族自治县、北碚区、彭水苗族土家族自治县、垫江县、荣昌区、石柱土家族自治县、永川区、沙坪坝区、城口县、巴南区、綦江区、万州区、开州区、渝中区、璧山区、黔江区、云阳县、秀山土家族苗族自治县、奉节县、江津区、丰都县、渝北区、南岸区、合川区、涪陵区、九龙坡区、潼南区、大渡口区、梁平区、南川区、巫山县、忠县、铜梁区、大足区、巫溪县、长寿区、江北区)

济南市(天桥区、莱芜区、商河县、历下区、钢城区、济阳区、长清区、平阴县、市中区、槐荫区、历城区、章丘区)

云浮市(罗定市、云城区、云安区、新兴县、郁南县)

益阳市(安化县、赫山区、桃江县、资阳区、南县、沅江市)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

辽源市(龙山区、东丰县、西安区、东辽县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、霍城县、巩留县、霍尔果斯市、特克斯县、尼勒克县、新源县、伊宁市、奎屯市)

呼和浩特市(武川县、新城区、玉泉区、和林格尔县、清水河县、回民区、土默特左旗、托克托县、赛罕区)

上海市(松江区、杨浦区、普陀区、闵行区、虹口区、黄浦区、徐汇区、静安区、崇明区、浦东新区、宝山区、嘉定区、青浦区、金山区、长宁区、奉贤区)

衡阳市(衡南县、衡东县、常宁市、祁东县、衡阳县、衡山县、石鼓区、雁峰区、珠晖区、南岳区、蒸湘区、耒阳市)

哈尔滨市(阿城区、双城区、宾县、延寿县、尚志市、依兰县、巴彦县、道外区、平房区、道里区、通河县、木兰县、香坊区、南岗区、方正县、松北区、呼兰区、五常市)

　　4月22日，由华泰证券资管担任基金管理人和资产支持证券管理人，华泰苏州恒泰租赁住房REIT即将正式发售。根据公告，剔除无效报价后网下投资者管理的配售对象拟认购份额数量总和为网下初始发售份额数量的222.64倍，创下历史新高。

　　今年以来，在资产荒背景下，以高分红、稳健著称的公募REITs备受追捧。上周，中证REITs全收益指数创近两年以来的新高。分析观点认为，鉴于一季度经济数据受到社零增长加速、财政前置发力、外贸抢出口支撑，REITs一季报中部分项目业绩有望得到支撑，超预期项目或有交易机会。

　　新发REITs遭抢购

　　根据公告，华泰苏州恒泰租赁住房REIT本次发售，在剔除1个配售对象的无效报价后，107家网下投资者管理的435个配售对象全部符合网下投资者条件，报价区间为2.723元-2.774元/份，拟认购数量总和为233.77亿份，为初始网下发售份额数量的222.64倍，折合有效认购确认比例约0.45%。

　　这一超额认购倍数创下了历史纪录。在此之前，3月17日发售的汇添富上海地产租赁住房REIT是前任纪录保持者，剔除无效报价后网下询价阶段超额认购180.74倍，最终配售比例约0.57%。

　　可以作为参考的是，该产品后来还因公众投资者认购太多而不得不提前结束募集，最终公众投资者的有效认购确认比例仅为0.20%，相当于认购一万元最终只能获配20元。可以想见，此次华泰苏州恒泰租赁住房REIT的公众认购或许会更加火爆。

　　华泰苏州恒泰租赁住房REIT是江苏首单租赁住房REITs项目，底层资产为苏州工业园区最大的“人才优租房”社区，预计融资规模为13.67亿元。募集资金拟用于苏州市租赁住房市场建设发展，与恒泰集团未来租住板块规划建设相契合，进一步支持实体经济发展。

　　该项目底层资产菁英公寓位于苏州独墅湖科教创新区核心地带，标的总产证面积约27.56万平方米，至今累计为约3.4万优质人才提供住房保障，具备显著的人才虹吸效应，经营情况表现良好——剔除修缮户型和预留单元后的2024年度加权平均出租率达到95.99%；项目净现金流收益率达到4.75%。

　　此外，该项目原始权益人控股股东恒泰集团，未来五年计划新增租赁住房建设投资约70亿元，将进一步形成规模可观的租赁住房资产。目前已实现扩募优质储备项目共12个，合计建筑面积达117.34万平方米，将为华泰苏州恒泰租赁住房REIT未来发行上市后的后续扩募带来充足的可行性。

　　资产荒催热公募REITs

　　今年以来，公募REITs市场水涨船高。截至4月21日，中证REITs全收益指数为1070.97，相比于去年12月9日的区间低点925.46，大幅增长了约16%。4月17日更是一度上探至1079.42，创下2023年5月以来的新高。

　　同时，数据显示，上周REITs市场交易规模成交量达6.4亿份，同比增长149.03%；成交额达28.5亿元，同比增长185.57%；区间换手率3.49%，同比增长66.99%。其中，消费、能源、保障房REITs领涨。

　　量价齐升之下，公募REITs投资价值不断凸显。国信证券研究所指出，截至4月18日，近一年中证REITs指数回报率为9.2%，波动率为6.9%，回报率高于中证转债指数、沪深300指数和中证全债指数，波动率低于沪深300指数和中证转债指数。公募REITs年化现金分派率均值为5.7%，显著高于当前主流固收资产的静态收益率。

　　在开源证券房地产建筑首席分析师齐东看来，在债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会。

　　进一步细化来看，华泰证券信用研究团队表示，根据2024年公募REITs年报和最新评估报告，各板块估值和经营业绩表现分化，其中保租房和消费REITs受益于基本面稳健，估值多数提升。而产业园和仓储物流的估值下降，与下调租金、出租率和长期增长预期有关；特许经营权资产估值下降与剩余年限缩短有关；高速通行费收入预测也面临下调。

　　市场扩容加速度

　　4月21日，南方顺丰物流REIT在深交所举行上市仪式。基金份额10亿份，发售价格3.290元/份，募集资金总额32.90亿元。底层资产为深圳、武汉和合肥项目，建筑面积分别约为7.42万平方米、19.32万平方米、21.81万平方米，2024年前三季度营业收入分别约为5826万元、5947万元、6336万元。

　　这是今年挂牌上市的第6只公募REIT，年内发行规模达到了100亿元。截至目前，若算上仍在发行阶段的华泰苏州恒泰租赁住房REIT，全市场共有66只公募REITs，发行规模合计1730亿元。相比于2021年底刚起步时的11只、364亿元，扩容速度相当可观。

　　“伴随万亿级别REITs市场蓝图不断展开，REITs市场的常态化发行明显加快，租赁住房类REITs板块集聚效应和示范效应逐步显现。REITs市场的不断蓬勃发展，将有助于国家”防风险、去杠杆、稳投资、补短板“进程，同时有益于完善储蓄转化投资机制、降低实体经济杠杆、推动金融供给侧改革、促进资本市场的高质量建设，为金融机构做好‘五篇大文章’，持续服务实体经济与民生发展打造范本。”华泰证券资管向券商中国记者表示。

　　从管理人来看，目前华夏基金和中金基金旗下分别在管14只和8只REITs，这不仅得益于自身实力，同样也与其背后股东中信证券、中金公司强大的投行业务能力有关。紧随其后的是国泰君安资管和华泰证券资管，分别在管4只产品。

　　事实上，受公募牌照限制等因素影响，目前仅有上述两家，以及浙商证券资管共3家券商资管成功发行过公募REITs产品。华泰证券资管称，公司近年来在公募REITs领域多维度发力，前期已完成推动3单公募REITs项目上市，项目底层涵盖高速公路、仓储物流、产业园等不同类型资产，并持续不断完善项目获取、提升运营水平。

　　财通资管也在接受券商中国记者采访时表示，在公募REITs常态化发行机遇期，公司投行业务条线将REITs作为重点工作来抓，稳步推进。今年1月，财通资管作为管理人成功发行了公司首单类REITs项目“常熟经开工业坊1期资产支持专项计划（长江经济带）”，显示其投融联动综合实力进一步提升。

　　（文章来源：券商中国）