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三亚市(天涯区、吉阳区、海棠区、崖州区)

赣州市(南康区、于都县、上犹县、兴国县、安远县、瑞金市、全南县、寻乌县、石城县、宁都县、大余县、信丰县、龙南市、会昌县、赣县区、章贡区、定南县、崇义县)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、鹤峰县、建始县、咸丰县、来凤县、恩施市、宣恩县、利川市)

佳木斯市(前进区、汤原县、桦南县、同江市、东风区、桦川县、向阳区、郊区、富锦市、抚远市)  北京市(顺义区、门头沟区、平谷区、房山区、石景山区、东城区、丰台区、朝阳区、延庆区、怀柔区、海淀区、密云区、大兴区、西城区、通州区、昌平区)

枣庄市(台儿庄区、滕州市、峄城区、市中区、薛城区、山亭区)

日喀则市(昂仁县、谢通门县、仁布县、桑珠孜区、仲巴县、康马县、南木林县、聂拉木县、亚东县、定结县、吉隆县、岗巴县、拉孜县、江孜县、萨迦县、萨嘎县、定日县、白朗县)

梅州市(平远县、兴宁市、蕉岭县、五华县、梅江区、丰顺县、大埔县、梅县区)

文山壮族苗族自治州(富宁县、马关县、丘北县、广南县、砚山县、西畴县、文山市、麻栗坡县)  广元市(旺苍县、利州区、苍溪县、朝天区、昭化区、青川县、剑阁县)

钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)

益阳市(南县、桃江县、资阳区、赫山区、安化县、沅江市)

长沙市(宁乡市、望城区、开福区、雨花区、芙蓉区、岳麓区、浏阳市、天心区、长沙县)

黑河市(爱辉区、逊克县、嫩江市、孙吴县、北安市、五大连池市)

吴忠市(红寺堡区、利通区、盐池县、青铜峡市、同心县)

黄山市(黟县、休宁县、歙县、徽州区、屯溪区、祁门县、黄山区)

安阳市(殷都区、龙安区、林州市、内黄县、安阳县、滑县、北关区、汤阴县、文峰区)

松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、长岭县、扶余市)

河池市(环江毛南族自治县、凤山县、大化瑶族自治县、东兰县、南丹县、天峨县、巴马瑶族自治县、宜州区、金城江区、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县)

梧州市(万秀区、龙圩区、岑溪市、苍梧县、长洲区、藤县、蒙山县)

泸州市(纳溪区、江阳区、合江县、古蔺县、龙马潭区、叙永县、泸县)

安顺市(普定县、西秀区、平坝区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、从江县、丹寨县、岑巩县、黎平县、天柱县、榕江县、凯里市、麻江县、施秉县、雷山县、三穗县、台江县、黄平县、镇远县、剑河县)

昌吉回族自治州(阜康市、木垒哈萨克自治县、奇台县、玛纳斯县、吉木萨尔县、昌吉市、呼图壁县)

白银市(平川区、景泰县、白银区、靖远县、会宁县)

大连市(中山区、庄河市、普兰店区、旅顺口区、西岗区、甘井子区、瓦房店市、金州区、沙河口区、长海县)

宜宾市(珙县、筠连县、长宁县、翠屏区、南溪区、叙州区、江安县、高县、兴文县、屏山县)

南平市(建瓯市、延平区、邵武市、光泽县、顺昌县、政和县、建阳区、浦城县、武夷山市、松溪县)

银川市(永宁县、金凤区、灵武市、贺兰县、西夏区、兴庆区)

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新余市(分宜县、渝水区)

四平市(梨树县、铁西区、伊通满族自治县、双辽市、铁东区)

防城港市(防城区、港口区、上思县、东兴市)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)  宿迁市(泗阳县、宿豫区、宿城区、沭阳县、泗洪县)

营口市(老边区、盖州市、鲅鱼圈区、西市区、大石桥市、站前区)

韶关市(武江区、南雄市、曲江区、始兴县、浈江区、乐昌市、仁化县、翁源县、乳源瑶族自治县、新丰县)

泉州市(泉港区、鲤城区、南安市、洛江区、安溪县、德化县、石狮市、惠安县、晋江市、永春县、丰泽区、金门县)嘉兴市(海盐县、平湖市、桐乡市、海宁市、秀洲区、嘉善县、南湖区)

石家庄市(井陉县、新华区、井陉矿区、新乐市、深泽县、辛集市、高邑县、灵寿县、赞皇县、平山县、桥西区、无极县、行唐县、长安区、鹿泉区、栾城区、裕华区、藁城区、元氏县、晋州市、正定县、赵县)  中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

太原市(小店区、万柏林区、尖草坪区、阳曲县、古交市、娄烦县、清徐县、杏花岭区、迎泽区、晋源区)

临沧市(云县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、沧源佤族自治县、永德县、耿马傣族佤族自治县、镇康县)

孝感市(孝南区、汉川市、应城市、云梦县、安陆市、大悟县、孝昌县)阿里地区(噶尔县、札达县、革吉县、改则县、措勤县、日土县、普兰县)

襄阳市(襄州区、老河口市、宜城市、襄城区、谷城县、南漳县、樊城区、保康县、枣阳市)

荆州市(洪湖市、松滋市、公安县、江陵县、荆州区、监利市、石首市、沙市区)

武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)

内江市(隆昌市、东兴区、资中县、市中区、威远县)

邯郸市(广平县、邱县、馆陶县、武安市、邯山区、曲周县、丛台区、磁县、峰峰矿区、魏县、大名县、鸡泽县、肥乡区、临漳县、复兴区、成安县、涉县、永年区)

乌鲁木齐市(米东区、天山区、头屯河区、新市区、乌鲁木齐县、达坂城区、水磨沟区、沙依巴克区)

天水市(武山县、张家川回族自治县、甘谷县、秦安县、清水县、麦积区、秦州区)

延边朝鲜族自治州(图们市、安图县、珲春市、汪清县、和龙市、敦化市、龙井市、延吉市)

信阳市(固始县、光山县、平桥区、淮滨县、新县、罗山县、商城县、浉河区、息县、潢川县)

大理白族自治州(鹤庆县、弥渡县、云龙县、永平县、巍山彝族回族自治县、剑川县、祥云县、漾濞彝族自治县、大理市、宾川县、南涧彝族自治县、洱源县)

石河子市(铁门关市、北屯市、胡杨河市、可克达拉市、白杨市、五家渠市、新星市、双河市、图木舒克市、昆玉市、阿拉尔市)

西宁市(湟中区、城中区、城东区、城北区、大通回族土族自治县、城西区、湟源县)

汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

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澳门特别行政区

上饶市(信州区、广丰区、铅山县、德兴市、万年县、余干县、广信区、弋阳县、横峰县、鄱阳县、婺源县、玉山县)

文/窦文雪

编辑/子夜

2025年开年，Keep用一个“AllinAI”的计划打动了二级市场，在2月份Keep创始人王宁发布关于AI布局的内部信后，Keep股价大幅上涨。

资本市场开始重新审视Keep，也评估Keep的去年的亏损和今年盈利的承诺。

Keep公布的2024年业绩报告显示，公司实现营业收入20.66亿元，归母净利润为-5.347亿元。

这是一次意料之中的亏损，不仅仅是因为Keep提前发布了预亏报告。

一直以来，靠用户自律究竟能不能赚钱，就是一个不断被讨论的问题。

去年全年，Keep加大了营销推广投入，却并没有带来更多的用户增长，之前一度火热的奖牌，也很难给Keep提供持续的动能。

伴随着一系列的调整，Keep还在寻路，试图讲出一个让资本市场兴奋的新故事。

显然，AI是Keep认为较有希望的方向。

今年春节假期的最后一天，Keep创始人王宁的一封全员内部信，满纸写着“AllinAI”。

虽然，AI改变一切的共识之下，“AllinAI”已经不是一个新鲜词，但这句话从Keep嘴里说出来，依然具备吸引力。

如果能把AI故事讲好，Keep或许能真正实现降本增效，也将真正迎来转机。1、Keep亏了，但AI故事却让资本市场兴奋？

对于亏损扩大的主要原因，Keep将其归结为“持续投入资源于新的战略业务及技术革新计划，导致相关费用有所增加。”

事实似乎也确实如此，Keep在2024年大幅增加了销售及营销类开支，为7.58亿元，较上年同期的5.69亿元增长33.1%，增加主要是推广及广告开支增加1.71亿元。

但用户的获取却越来越难了。

2024年，Keep的平均月活跃用户为2992.1万人，每名月活跃用户的每月平均收入为5.8元，而上年同期为6元；平均月度订阅会员为316.2万人，较上年同期的319.3万人有所下降。

作为一个线上运动平台，线上会员及付费内容收入的多少，几乎决定着Keep能否盈利。

2023年，Keep实现了自2019年以来的首次盈利，这一年，Keep的线上会员及付费内容收入首次超过自有运动产品，成为公司收入占比最高的业务。

这项数据的提升，主要是由于虚拟体育赛事业务的增长，比如Keep会通过设计实体奖牌、虚拟权益等，或者与热门IP、知名品牌、马拉松赛事等合作，吸引用户付费参与活动。

虚拟体育赛事业务也一度成为Keep的明星业务，在2023年，每名虚拟体育赛事付费用户平均收入同比增长超30%。

但在2024年上半年，Keep将线上会员及付费内容收入的下滑原因归结为虚拟体育赛事收入的减少。2024年全年，线上会员及付费内容的收入继续下滑，为9.18亿元，较上年同期的9.96亿元下降了7.8%。

这意味着虚拟体育赛事业务的热度，很难再支撑Keep盈利，寻找新故事，无论是对Keep的收入，还是股价，都至关重要。

AI无疑是一根救命稻草。

今年2月，Keep创始人王宁在公司成立10周年发布了一份“AllinAI”的内部信，Keep股价应声上涨。

AI有望让外界重新审视Keep的价值，同时也更能理解Keep或将因为更多投入再亏损一段时间，但Keep也给出了新的盈利时间表——争取2025年实现盈亏平衡。

能否真正实现这个承诺，还是要看Keep的AI故事，能多大程度上帮助Keep降本增效。2、Keep的AI故事，用户会买单吗？

其实，Keep早该“AllinAI”了。

早在2018年，Keep宣布完成1.27亿美元D轮融资时，王宁就提到首次将投入AI研发提升到战略高度。

但对于Keep而言，想做好运动与AI的结合很难。

根据媒体报道，Keep曾在2018年表示，在运动领域做数据标注比较困难，要标注一个人的运动轨迹，不仅要懂产品和技术，还要懂运动、懂解剖。并且，这种标注对准确度的要求也很高，只有动作足够准确，才会有效果。

对于偶尔想“自律”一下的用户，短视频平台中多的是“每天睡前做这几个简单动作，让你拥有xxx”的教程，用户不仅不用付费，练起来也不会很累。

对于专业的运动爱好者，各式各样的小米、华为、佳明等智能手表、手环可以记录运动数据，这些品牌也给产品配备了APP，能提供个性化训练计划、分享数据、参与挑战等等。

那么靠AI，Keep会发生什么变化？争取到多少用户？

从成本维度来看，一方面，Keep可以通过AIGC生成课程，可以节省部分课程开发成本，也可以辅助UGC创作，从而在内容产出方面节省部分成本。

从用户的需求层面来看，通过AI的识别功能可以让平台对不同用户的身体机能拥有更好的评估，从而为用户制定更有针对性的运动训练计划，还可以识别用户的姿势是否标准，部分难度系数较高的课程也从而拥有了被更多用户选择的可能。

从目前Keep发布的AI产品上，也可以看出其发展方向正围绕上述两个方面展开。

现阶段，Keep在内容生成方面对AI的应用较多。根据官方最新发布的数据，Keep的6000多节官方课程中，AIGC占比近14%，而海外AI应用则是实现了100%内容生成。

在用户使用方面，Keep的主要成果建立在APP之外。

2023年，Keep推出一款名为KeepStation的智能交互设备，被称为“健身界的switch”，能够对用户运动过程中的动作进行识别和实时指导。

Keep还在这款设备中加入了一些趣味性玩法，比如拳皇模式的拳击、智能跳舞毯等等。KeepStation也算是Keep在AI方面的一次尝试。

但KeepStation算是平台之外的另一款产品，且只有家里拥有足够空间和电视的消费者才能购买，因此目前还没有很大的市场规模。淘宝信息显示，KeepStation的历史销量为1000+台。

可见，仅仅是开发一款智能交互设备很难让更多消费者为Keep买单。业界对于Keep布局AI的想象，实则更多是建立在其“虚拟教练”的智能程度、用户个性化识别的灵敏性等方面。

在财报发布的前三天，Keep发布首个运动领域的垂类模型Kinetic.ai和首款智能体-通用AI教练体验版——卡卡。

相关报道显示，该产品基于Keep的平台用户运动数据，可为用户生成个性化训练计划，支持实时语音指导和动作识别。预计5月版本将整合包括心率监测与饮食建议在内的多种交互功能。

不久前，Keep还默默上线了一个“KeepAI营养师”小程序。该产品能根据用户输入的身高、年龄、体重目标、饮食偏好、身体状况等信息，运用算法和营养知识，为用户生成定制化的饮食计划。

这些大模型、小程序，都是Keep对AI的摸索，这个过程伴随着不断的调整和投入，时刻紧贴用户需求是最关键的。3、除了AI，Keep还能靠什么获得盈利？

“我们还能从哪里获取业绩增长？”

或许每一次录得亏损的时候，Keep都会想这个问题，也一直在努力探索这个问题的答案。

近年来，Keep已经在自有品牌范围内，把与运动相关的体育器材、内衣服装、智能手环、减脂代餐等，都涉猎了一遍。

作为品牌的Keep，标签是专业，在消费者心中，大到动感单车、跑步机，小到运动手环、哑铃、护膝……Keep总是“不会出错”的那一个。

其此前推出的KeepStation，实则也得到了不少用户的认可。当有人在问答区问起“产品是否鸡肋”时，也有用户回应称，“确实挺好玩的，跟着练就不鸡肋”。

此外，公司的第三项收入来源——广告收入，收入占比虽然多数在10%以下徘徊，但也是Keep作为运动内容垂类平台的一个关键的收入之一，或许未来随着KeepAI功能的逐步完善，公司的广告收入也将有所提升。

还有上文提及过的虚拟体育赛事业务，尽管不再有那么高的增长性，这个模式依然能为Keep贡献不少收入。

今年以来，越来越多的消费者愿意走出家门，户外、旅行、运动，仍然是颇受欢迎的活动。举一个最近的例子，据交通运输部消息，2025年4月4日（清明假期第1日），全社会跨区域人员流动量28748.2万人次，环比增长34.3%。

Keep有通过虚拟体育赛事业务赚钱的经验，或许未来继续开发或与更多的线上、线下活动合作，吸引更多用户。

此外，Keep又在去年9月开起了线下体育用品店。

根据Keep向界面新闻提供的数据，公司在上海的首家门店覆盖智能运动设备、服饰、居家运动装备等全品类产品，零售、体验分别占比70%和30%。同时，门店也在测试户外装备、食品及赛事奖牌等品类，力求在不断扩展的产品线上寻找最优的零售策略和市场切入点。

除了继续探索新增长外，Keep也需要下决心做取舍。

例如，Keep尝试过开设线下健身运动空间——Keepland。

Keepland经历过从起初的自营模式，到后续的轻资产模式，即Keepland与传统健身房合作，由后者提供场地，前者负责团课教练及课程代运营方面的资源。由于收费较低，Keepland一度吸引了大批消费者。

但在2024年3月，有用户发现Keepland小程序已经无法预约广州地区的课程，随后，“Keep裁撤线下健身业务”的话题就登上了热搜，线下模式原本就是成本较高的模式，最终做出取舍也情有可原。

盘点Keep这几年的动作，从线上到线下，从平台到品牌，Keep一直尝试获得盈利的解法，不可谓不努力。

作为“运动科技第一股”，Keep几乎没有什么平台可以参考，因此都在自己摸索的路上，如今，如何用AI重塑各个业务，让它们能够获得更多新增长，是Keep的新命题，这也是决定Keep能否最终盈利的关键。

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