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温州市(苍南县、永嘉县、瑞安市、鹿城区、瓯海区、乐清市、平阳县、洞头区、龙湾区、泰顺县、文成县、龙港市)
株洲市(石峰区、渌口区、醴陵市、炎陵县、天元区、荷塘区、茶陵县、芦淞区、攸县)
内蒙古自治区
喀什地区(疏附县、泽普县、麦盖提县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、巴楚县、英吉沙县、喀什市、伽师县、莎车县、叶城县)
咸阳市(秦都区、礼泉县、永寿县、淳化县、长武县、旬邑县、三原县、彬州市、武功县、渭城区、兴平市、杨陵区、乾县、泾阳县)
嘉兴市(秀洲区、南湖区、海盐县、海宁市、桐乡市、嘉善县、平湖市)
十堰市(郧阳区、竹溪县、郧西县、丹江口市、茅箭区、房县、竹山县、张湾区)
吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)
宜春市(上高县、高安市、奉新县、丰城市、靖安县、铜鼓县、袁州区、万载县、樟树市、宜丰县)
果洛藏族自治州(玛多县、甘德县、久治县、达日县、班玛县、玛沁县)
阜阳市(颍泉区、临泉县、阜南县、颍东区、颍上县、界首市、太和县、颍州区)
黄石市(铁山区、黄石港区、大冶市、下陆区、西塞山区、阳新县)
上饶市(玉山县、铅山县、婺源县、广丰区、万年县、德兴市、弋阳县、广信区、余干县、横峰县、信州区、鄱阳县)
成都市(龙泉驿区、简阳市、崇州市、青羊区、温江区、蒲江县、都江堰市、金堂县、大邑县、郫都区、彭州市、金牛区、锦江区、成华区、青白江区、邛崃市、武侯区、新都区、新津区、双流区)
黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县)
阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)
福州市(马尾区、鼓楼区、连江县、长乐区、仓山区、闽清县、福清市、永泰县、晋安区、闽侯县、台江区、平潭县、罗源县)
马鞍山市(和县、博望区、花山区、当涂县、雨山区、含山县)
盐城市(亭湖区、射阳县、建湖县、东台市、响水县、滨海县、盐都区、大丰区、阜宁县)
武汉市(蔡甸区、黄陂区、硚口区、洪山区、青山区、汉阳区、江汉区、江岸区、东西湖区、新洲区、汉南区、武昌区、江夏区)
梅州市(蕉岭县、大埔县、丰顺县、梅江区、五华县、兴宁市、平远县、梅县区)
长治市(沁源县、上党区、屯留区、潞州区、壶关县、襄垣县、长子县、武乡县、潞城区、沁县、平顺县、黎城县)
宣城市(旌德县、宣州区、泾县、宁国市、绩溪县、郎溪县、广德市)
嘉峪关市
包头市(九原区、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、东河区、石拐区、土默特右旗、昆都仑区、固阳县)
甘孜藏族自治州(色达县、丹巴县、德格县、甘孜县、炉霍县、白玉县、泸定县、石渠县、道孚县、新龙县、雅江县、乡城县、巴塘县、九龙县、理塘县、康定市、得荣县、稻城县)
山南市(错那市、浪卡子县、措美县、乃东区、扎囊县、隆子县、贡嘎县、加查县、琼结县、曲松县、洛扎县、桑日县)
丹东市(宽甸满族自治县、元宝区、东港市、振兴区、凤城市、振安区)
澳门特别行政区
内江市(隆昌市、市中区、资中县、威远县、东兴区)
吴忠市(红寺堡区、盐池县、青铜峡市、同心县、利通区)
崇左市(宁明县、凭祥市、江州区、龙州县、天等县、扶绥县、大新县)
伊犁哈萨克自治州(霍城县、伊宁市、新源县、巩留县、特克斯县、伊宁县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、霍尔果斯市、尼勒克县)
锦州市(义县、凌海市、凌河区、太和区、黑山县、古塔区、北镇市)
荆门市(掇刀区、沙洋县、钟祥市、京山市、东宝区)
黄冈市(红安县、黄州区、英山县、麻城市、团风县、黄梅县、蕲春县、武穴市、罗田县、浠水县)
杭州市(建德市、桐庐县、临平区、富阳区、临安区、余杭区、西湖区、滨江区、拱墅区、淳安县、萧山区、钱塘区、上城区)
南宁市(马山县、兴宁区、青秀区、良庆区、邕宁区、江南区、横州市、西乡塘区、隆安县、宾阳县、武鸣区、上林县)
新疆维吾尔自治区
塔城地区(沙湾市、裕民县、乌苏市、塔城市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县)
张掖市(甘州区、肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县、高台县、临泽县)
吉林市(昌邑区、磐石市、永吉县、蛟河市、船营区、丰满区、龙潭区、舒兰市、桦甸市)
哈尔滨市(五常市、巴彦县、木兰县、依兰县、双城区、通河县、宾县、松北区、方正县、道里区、延寿县、南岗区、道外区、平房区、尚志市、阿城区、呼兰区、香坊区)
阿勒泰地区(布尔津县、阿勒泰市、吉木乃县、哈巴河县、富蕴县、青河县、福海县)
汉中市(城固县、宁强县、勉县、佛坪县、西乡县、略阳县、留坝县、洋县、镇巴县、汉台区、南郑区)
漳州市(云霄县、华安县、东山县、漳浦县、芗城区、龙海区、长泰区、南靖县、诏安县、平和县、龙文区)
滁州市(定远县、全椒县、来安县、南谯区、明光市、天长市、琅琊区、凤阳县)
朝阳市(龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、建平县、朝阳县、北票市、双塔区)
舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)
东营市(利津县、垦利区、广饶县、河口区、东营区)
临沧市(镇康县、永德县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、沧源佤族自治县)
常德市(临澧县、桃源县、津市市、安乡县、汉寿县、鼎城区、澧县、石门县、武陵区)
丽水市(缙云县、庆元县、遂昌县、松阳县、青田县、景宁畲族自治县、莲都区、龙泉市、云和县)
济宁市(金乡县、邹城市、嘉祥县、汶上县、泗水县、微山县、曲阜市、兖州区、梁山县、任城区、鱼台县)
黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、册亨县、望谟县、普安县、兴义市、安龙县、贞丰县、兴仁市)
眉山市(丹棱县、青神县、彭山区、仁寿县、洪雅县、东坡区)
五指山市(屯昌县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、东方市、陵水黎族自治县、澄迈县、白沙黎族自治县、文昌市、定安县、万宁市、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、琼海市、临高县)
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天津市(北辰区、津南区、和平区、蓟州区、武清区、河东区、东丽区、静海区、河西区、西青区、南开区、宁河区、宝坻区、红桥区、河北区、滨海新区)
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博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、博乐市、阿拉山口市)
吕梁市(离石区、柳林县、石楼县、汾阳市、临县、兴县、文水县、交口县、方山县、岚县、孝义市、交城县、中阳县)
宿迁市(宿城区、沭阳县、泗洪县、泗阳县、宿豫区)
佳木斯市(抚远市、向阳区、同江市、汤原县、郊区、富锦市、前进区、桦南县、东风区、桦川县)
海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)
安阳市(林州市、龙安区、北关区、安阳县、文峰区、内黄县、汤阴县、殷都区、滑县)
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邢台市(信都区、襄都区、临西县、南和区、任泽区、内丘县、南宫市、清河县、威县、宁晋县、沙河市、临城县、隆尧县、新河县、广宗县、巨鹿县、柏乡县、平乡县)
安顺市(普定县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、平坝区)
衡阳市(祁东县、珠晖区、石鼓区、耒阳市、衡山县、衡东县、南岳区、衡南县、蒸湘区、衡阳县、常宁市、雁峰区)
忻州市(五台县、忻府区、原平市、岢岚县、代县、繁峙县、定襄县、神池县、宁武县、偏关县、静乐县、五寨县、保德县、河曲县)
七台河市(桃山区、勃利县、新兴区、茄子河区)
鸡西市(鸡东县、梨树区、城子河区、密山市、鸡冠区、麻山区、虎林市、滴道区、恒山区)
存量竞争压力下，中国小家电市场的惨烈竞争仍在持续。
近日，A股小家电龙头九阳股份、小熊电器、新宝股份与苏泊尔先后发布2024年财报或业绩快报。其中苏泊尔与新宝股份2024财年营收、利润均出现增长；小熊电器营收微增，但归母净利润下滑超三成；九阳股份交出的成绩单则最为惨淡：公司2024年营收同比减少7.94%，归母净利润同比减少68.55%。
细分到地区来看，尽管业绩增减各有不同，但小熊、新宝与苏泊尔均出现国内营收下滑或微增、海外收入增长的情况，这也与2024年整体小家电市场的发展趋势相符——据中国机电产品进出口商会数据，2024年中国厨房小家电与个护小家电累计出口金额分别同比增长9.1%与16.9%；但在内销方面，据奥维云网（AVC）数据，2024年国内市场厨房小家电与个护小家电均同比下降0.8%，少数增长的细分品类如电吹风，增长速度也较2023年有明显回落。
在海外收入成为中国小家电龙头增长支撑的背景下，九阳股份2024年海外营收则同比大跌27.97%，海外市场开拓显著受阻。在新任董事长杨宁宁掌舵九阳的第二个财年，未能扭转公司经营持续走低的局面，2024年也成为九阳自2021年起营收与归母净利润连续双降的情况下，下滑幅度最大的一年。
图片来源：ICphoto社交平台流量趋近饱和，国内市场增量见顶，是2024年小家电产业对内销情况的基本共识，在愈加激烈的存量市场竞争下，价格战成为小家电龙头们不得不面对的现实问题。
这一趋势也反映的各大厂商的财报数据中，从已发布完整财报的小家电企业来看，苏泊尔、小熊和九阳的国内市场毛利率分别从28.70%、37.13%和31.10%下滑至27.69%、35.92%和29.80%。
“厂商为争夺市场份额，竞相压价，导致利润空间压缩，是小家电龙头毛利率下滑的重要原因。”天使投资人、人工智能专家郭涛在接受南方财经全媒体记者采访时表示，经过多年发展，部分小家电品类普及率高，增长空间有限，由此导致的价格战可能仍会持续一段时间。
在这样的背景下，产品单价降低、厂商利润摊薄是必然趋势，部分竞争力弱的企业也可能就此被淘汰；但另一方面，这也促使企业更加注重产品差异化和创新，以应对价格竞争。
产业在线分析师王娟在接受南方财经全媒体记者采访时指出，2024年整个国内消费环境较为疲软，企业面临成本上升与渠道变革的双重压力，同时消费者的需求也从基础功能向智能化和健康化升级，多数传统产品未及时迭代且同质化严重，这让消费者难以感知不同品牌产品的功能价值差异，最终多数企业只能通过以价换量策略来拉升销量。
结合2024年小家电企业的财报内容可以看出，品类拓展和高端化升级是龙头厂商寻找新增量的重要方向：在烹饪电器收入下滑的情况下，苏泊尔依靠炊具与食品料理电器的增长稳住了营收，同时上述三类产品均实现毛利率上升；小电器则依靠2024年收购的罗曼智能，实现个护小家电业务的快速增长。
相比较而言，九阳股份在2024年的产品革新并未给公司经营带来起色，2024年11月，在收购清洁电器厂商深圳甲壳虫智能有限公司不到一年后，九阳股份就以1.69亿元转让后者68.4517%股权，同时失去其控股权并不再将其纳入公司合并报表范围，这也宣告着九阳这项涉足扫地机器人等清洁电器领域的尝试宣告失败。
业务多元化受阻的同时，九阳并未放松在营销领域的持续加码。财报数据显示，2024年九阳股份销售费用15.06亿元，同比增长13.43%，也是上述三家小家电龙头中唯一2024年加大营销投入的公司。虽然销售费用的增长一定程度上帮助九阳减缓了国内市场的下滑趋势（2024年国内收入下滑1.86%，幅度高于苏泊尔低于小熊电器），但显然未能挽救公司业绩的整体下滑。
与之对应的是，2024年苏泊尔与小熊电器研发支出均有所增长，而九阳股份报告期内的研发投入为3.61亿元，同比下滑7.19%。
除了国内市场价格战压力下的品类拓展不顺外，出海市场的萎缩也是九阳2024年落后于其他家电龙头的重要因素。
如前文所言，在其他小家电龙头海外市场增长加速的背景下，九阳的出海营收却迎来近三成的下滑。
值得注意的是，相较于其他小家电厂商，即便是以承接母公司法国炊具巨头SEB集团代工业务为主的苏泊尔，以及同样以OEM/ODM代工为主的新宝股份，其海外毛利率均能保持在20%上下，而九阳电器自2022年开始，海外市场毛利率均低于10%，2024财年更是下滑至6.24%，远低于其国内29.80%的毛利率水平。
值得注意的是，今年年初九阳股份在回复投资者提问时表示，公司境外业务收入的主要目的地是欧美市场，并且外销业务专注于厨房小家电品类，出口目的地非常集中。
近期，随着关税冲突愈演愈烈，以欧美为主要出口市场，且2017年开始与美国小家电龙头品牌SharkNinja高度绑定的九阳，无疑也将面临更严峻的海外市场挑战。
王娟指出，当前贸易形势复杂多变，特别是美国大幅加征关税之下，小家电产业将会面临美国出口成本激增、订单流失等情况，甚至部分抗风险能力较弱的或者以出口美国为主的企业严重的或面临淘汰的风险。除此之外，关税还将加剧全球产业链重构，欧美等主要需求市场对绿色、节能产品需求的提升也将倒逼企业加大研发、升级技术。
“对于小家电厂商而言，需要拓展多元化国际市场，降低对单一市场的依赖；加强供应链管理，保障原材料供应安全；提升产品附加值，增强议价能力，以应对贸易政策变化带来的挑战。”郭涛表示。
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