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吉林市(昌邑区、永吉县、磐石市、舒兰市、龙潭区、丰满区、桦甸市、蛟河市、船营区)

宁德市(古田县、蕉城区、周宁县、柘荣县、福安市、霞浦县、寿宁县、福鼎市、屏南县)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、和硕县、和静县、轮台县、库尔勒市、且末县、博湖县、焉耆回族自治县、若羌县)

淮安市(清江浦区、涟水县、洪泽区、盱眙县、淮阴区、金湖县、淮安区)  扬州市(邗江区、高邮市、仪征市、宝应县、广陵区、江都区)

铜仁市(玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、石阡县、碧江区、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、思南县、江口县、德江县、万山区)

赣州市(赣县区、信丰县、上犹县、南康区、石城县、于都县、崇义县、安远县、全南县、兴国县、定南县、龙南市、大余县、瑞金市、寻乌县、章贡区、宁都县、会昌县)

普洱市(墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)  嘉兴市(嘉善县、海宁市、平湖市、秀洲区、海盐县、南湖区、桐乡市)

荆州市(石首市、公安县、松滋市、荆州区、江陵县、洪湖市、监利市、沙市区)

海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)

商洛市(洛南县、商南县、柞水县、商州区、丹凤县、镇安县、山阳县)

晋城市(阳城县、陵川县、沁水县、城区、泽州县、高平市)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

泸州市(叙永县、江阳区、古蔺县、龙马潭区、合江县、纳溪区、泸县)

宜宾市(翠屏区、长宁县、高县、叙州区、屏山县、南溪区、江安县、兴文县、筠连县、珙县)

莆田市(秀屿区、城厢区、仙游县、涵江区、荔城区)

池州市(贵池区、石台县、青阳县、东至县)

连云港市(连云区、赣榆区、灌南县、灌云县、东海县、海州区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

朔州市(平鲁区、应县、右玉县、怀仁市、山阴县、朔城区)

永州市(江永县、蓝山县、道县、双牌县、冷水滩区、新田县、江华瑶族自治县、零陵区、祁阳市、宁远县、东安县)

滨州市(博兴县、惠民县、沾化区、滨城区、邹平市、阳信县、无棣县)

宿迁市(泗阳县、宿城区、沭阳县、泗洪县、宿豫区)

郴州市(北湖区、临武县、安仁县、嘉禾县、宜章县、桂东县、资兴市、永兴县、汝城县、桂阳县、苏仙区)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、河口瑶族自治县、个旧市、泸西县、绿春县、弥勒市、石屏县、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、蒙自市、开远市、屏边苗族自治县)

孝感市(安陆市、孝南区、孝昌县、汉川市、云梦县、大悟县、应城市)

上海市(黄浦区、宝山区、长宁区、崇明区、杨浦区、静安区、青浦区、虹口区、闵行区、普陀区、浦东新区、徐汇区、嘉定区、金山区、松江区、奉贤区)

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邵阳市(绥宁县、大祥区、邵东市、北塔区、邵阳县、武冈市、新邵县、新宁县、城步苗族自治县、隆回县、双清区、洞口县)

萍乡市(湘东区、莲花县、安源区、上栗县、芦溪县)

内蒙古自治区

六安市(金安区、裕安区、霍山县、金寨县、霍邱县、叶集区、舒城县)  龙岩市(漳平市、上杭县、武平县、连城县、长汀县、永定区、新罗区)

丽水市(缙云县、莲都区、龙泉市、青田县、遂昌县、松阳县、庆元县、景宁畲族自治县、云和县)

松原市(长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区)

柳州市(鹿寨县、城中区、柳江区、鱼峰区、柳城县、柳北区、融安县、融水苗族自治县、柳南区、三江侗族自治县)淄博市(沂源县、张店区、桓台县、博山区、临淄区、高青县、周村区、淄川区)

宜春市(宜丰县、袁州区、奉新县、高安市、万载县、樟树市、上高县、铜鼓县、丰城市、靖安县)  大庆市(肇州县、让胡路区、肇源县、萨尔图区、红岗区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、林甸县)

黄石市(大冶市、下陆区、黄石港区、阳新县、铁山区、西塞山区)

四平市(梨树县、铁西区、伊通满族自治县、双辽市、铁东区)

重庆市(九龙坡区、垫江县、奉节县、璧山区、南川区、酉阳土家族苗族自治县、江北区、巫山县、綦江区、南岸区、长寿区、潼南区、荣昌区、大渡口区、巴南区、渝中区、黔江区、秀山土家族苗族自治县、合川区、江津区、渝北区、涪陵区、石柱土家族自治县、永川区、沙坪坝区、大足区、丰都县、北碚区、武隆区、忠县、城口县、铜梁区、开州区、彭水苗族土家族自治县、巫溪县、梁平区、万州区、云阳县)漯河市(召陵区、源汇区、临颍县、舞阳县、郾城区)

阿里地区(日土县、札达县、革吉县、措勤县、普兰县、改则县、噶尔县)

伊春市(乌翠区、伊美区、丰林县、嘉荫县、金林区、南岔县、大箐山县、汤旺县、铁力市、友好区)

乐山市(金口河区、峨边彝族自治县、沙湾区、夹江县、五通桥区、沐川县、井研县、马边彝族自治县、市中区、峨眉山市、犍为县)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

玉溪市(江川区、易门县、峨山彝族自治县、通海县、新平彝族傣族自治县、澄江市、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县)

喀什地区(疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、疏勒县、莎车县、泽普县、麦盖提县、叶城县、岳普湖县、伽师县、英吉沙县、巴楚县)

长沙市(芙蓉区、雨花区、宁乡市、浏阳市、望城区、开福区、天心区、长沙县、岳麓区)

甘南藏族自治州(迭部县、临潭县、舟曲县、玛曲县、碌曲县、合作市、夏河县、卓尼县)

昌都市(江达县、边坝县、丁青县、左贡县、察雅县、贡觉县、类乌齐县、八宿县、卡若区、洛隆县、芒康县)

三沙市(西沙区、南沙区)

德阳市(广汉市、罗江区、中江县、绵竹市、什邡市、旌阳区)

烟台市(莱阳市、莱山区、福山区、栖霞市、龙口市、芝罘区、蓬莱区、莱州市、招远市、海阳市、牟平区)

衢州市(衢江区、龙游县、柯城区、江山市、常山县、开化县)

庆阳市(正宁县、镇原县、西峰区、宁县、庆城县、合水县、环县、华池县)

威海市(荣成市、文登区、环翠区、乳山市)

　　汇通财经APP讯——周三（4月23日）亚市早盘，现货黄金低开近40美元，并一度触及3313.51美元/盎司，较周二触及的历史高点3500关口下跌近200美元，因美国财长贝森特暗示国际贸易紧张局势将缓和，这激发了股市乐观情绪并提振美元反弹至近一周高位；周二现货黄金收跌1.2%，收报3380.95美元/盎司。

　　据路孚特，国际货币基金组织（IMF）周二表示，随着美国总统特朗普高额关税的影响开始显现，未来几个月全球经济产出将放缓。与此同时，全球多国财长涌入华盛顿，寻求与特朗普团队达成降低关税的协议。

　　白宫发言人莱维特（KarolineLeavitt）表示，谈判进展确实非常迅速。目前已有18个国家提出了解决方案，特朗普的贸易谈判团队本周将与34个国家的官员会面，讨论关税问题。

　　数百名金融和贸易代表抵达华盛顿出席IMF和世界银行春季会议之际，关税谈判正在如火如荼地进行，几乎所有谈判代表的唯一使命都是与美国达成协议，降低关税。

　　据一位在摩根大通会议上听过贝森特对投资者的闭门演讲的人士透露，贝森特认为大国之间贸易紧张局势将会缓和，但与亚洲大国的谈判尚未开始，这将是一场“艰难的谈判”。

　　虽然尚未开始与亚洲大国进行谈判，但贝森特和特朗普贸易团队的其他成员一直在推进与其他主要贸易伙伴的磋商。

　　RJOFutures高级市场策略师BobHaberkorn表示：“（美国财长）最新的言论暗示与亚洲大国的贸易战可能缓和，但这正是（黄金）开始遭抛售的时候。”

　　在贝森特称关税僵局不可持续后，美国股市上涨逾2%，打压黄金的避险买需，美元反弹，也对金价形成压制。

　　周二，道琼斯工业指数上涨1016.57点，涨幅2.66%，报39186.98点；标普500指数上涨129.56点，涨幅2.51%，报5287.76点；纳斯达克指数上涨429.52点，涨幅2.71%，报16300.42点。周三亚市早盘，美国股指期货延续涨势，标普500股指期货一度上涨2%，纳斯达克股指期货一度上涨2.4%。美元指数周二上涨0.7%，收报98.97，周三亚市早盘，美元指数延续反弹走势，最高触及99.89，为近一周新高，涨幅约0.93%，使得黄金对于其他货币持有者来说更加昂贵。

　　“过山车走势仍在继续，”CarsonGroup首席市场策略师RyanDetrick说：“由于贝森特的言论，大国之间的激烈对峙有所缓和，这有助于推高股市。”

　　Detrick补充说：“华盛顿明白，围绕关税的不确定性正在破坏市场，也许我们可以在贸易方面获得一些积极的消息。”

　　KitcoMetals高级分析师JimWyckoff表示：“股市和美元指数上涨对黄金市场不利。”

　　与此同时，现货金今年迄今已上涨29%，周二创下第28个历史新高，首次触及3500美元大关。短线大涨后，多头也存在获利了结和回调需求。

　　不过，摩根大通周二在一份报告中表示，预计金价涨势将持续，并预计在经济衰退风险上升、美国关税上调以及中美贸易紧张局势持续的背景下，明年金价将突破每盎司4，000美元。

　　交易员还将关注本周晚些时候几位美联储

　　官员的讲话，希望在人们担忧联储独立性之际从中寻找未来货币政策的线索。

　　本交易日还将出炉欧元区和美国4月SPGI制造业PMI初值，投资者也需要予以留意，关注俄乌地缘局势相关消息。

　　据英国金融时报报道，作为与美国总统特朗普达成和平协议努力的一部分，俄罗斯总统普京已提议在当前前线地区暂停对乌克兰的进攻。

　　据路孚特，英国外交大臣拉米周二表示，英国正与美国、乌克兰及欧洲合作，推动和平，结束普京的军事行动。

　　北京时间07：35，现货黄金现报3337.52美元/盎司。

专题：2025基金一季报：最新持仓曝光！

　　随着2025年基金一季报披露完毕，公募基金盈利情况新鲜出炉。

　　一季度公募基金盈利超2500亿元

　　据中国基金报报道，从基础市场表现来看，A股市场结构性机会颇多，港股市场全面回暖。债券市场方面，伴随开年以来资金宽松预期有所修正，债券收益率震荡上行。

　　面对这样的市场环境，公募基金“赚钱效应”回归。天相投顾数据显示，2025年一季度公募基金整体盈利达2517.47亿元，权益类基金成为赚钱“主力军”。

　　具体来看，混合型、股票型基金一季度利润分别达到1031.89亿元、496.72亿元，成为贡献利润的“大户”，尤其是混合型基金贡献超过四成。货币型基金贡献利润481.77亿元，占比为19.14%。此外，QDII基金、商品型基金利润分别为318.31亿元、235.45亿元。不过，受债券市场震荡影响，债券型基金整体利润告负。 

　　凭借巨大的管理规模和稳定的投资业绩，大型基金公司依旧是基金盈利的主力，易方达、华夏、富国基金位居前三。

　　天相投顾数据显示，纳入统计的162家基金管理人（含有公募资格的券商资管）中，有139家公司旗下基金整体实现盈利。其中，有6家公司旗下基金整体盈利超100亿元。

　　公募基金市场规模接近32万亿元

　　据Wind数据，截至2025年一季度末，公募基金市场规模维持在高位，总额接近32万亿元。本季度共发行了297只新基金，募集资金总额达2500亿元。

　　值得注意的是，ETF规模再度刷新纪录，其中跨境ETF产品迅速扩容，规模正逼近5000亿元，市场占比迅速提升至13%。在一季度的结构性行情下，行业、主题ETF的规模增长速度超越了宽基ETF。

　　此外，一季度利润排名前20的基金中，大多数为投资港股的ETF产品，这些基金的盈利水平普遍都超过20亿元。

　　与去年同期相比，2025年一季度公募基金的产品发行规模增长4.11%，主要集中在债券型和股票型基金上。

　　主动权益基金依旧看好科技、大消费

　　据富国基金统计，从大类资产配置的角度而言，在2025年第一季度内，全市场主动权益基金的调仓幅度并不算大，股票、债券、现金等资产的仓位总体维持平稳。

　　但在不变中，也仍有“变”的部分：相较于2024年年底，全市场主动权益基金中的股票仓位合计小幅上升0.35%，而债券、现金、其他资产的仓位则分别下降了0.58%、0.24%、0.14%。

　　分市场来看，在2025年一季度，主动权益基金持有A股的市值下降了367.61亿元，占基金净值的比例下滑了2.24%；更偏重于对港股的配置。

　　在2025年第一季度，主动权益基金的“审美偏好”非常明显：显著加仓传媒（+1.81%）、汽车（+1.39%）、商贸零售（+1.35%）、有色金属（+1.10%）、电子（+1.04%），对电力设备（-2.22%）、通信（-1.46%）的减持幅度较大；同时，从下图中的蓝色柱子也能看出，在主动权益基金的股票持仓中，电子、医药生物、电力设备的仓位最重，分别占比18.42%、8.66%、8.55%，科技、大消费依然是主动权益基金的“白月光”。

　　据券商中国，多位基金经理在今年一季度报告中认为，中国股票市场具有强大的对抗风险能力，基于技术突破带来的文化自信和科技自信，股票市场的估值具有抬升空间，无论是满足年轻人情绪价值的新型消费品，还是展现技术突破的人形机器人，都凸显出中国市场的巨大投资优势。

　　本文综合Wind、中国基金报、券商中国、富国基金

　　（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

　　——险资的投研经历令他十分看重安全边际，注重估值性价比

　　AI投资领域正历经波澜壮阔的变革，只有坚持长期跟踪，深入研究，才能把握先机。

　　作为“老十家”之一，华安基金在科技领域深耕已久，构建起全面覆盖产业链、融合量化与基本面研究的立体化科技投资体系，这支集结产业学术背景+投研实力的“华安基金科技联盟”，凭借深厚的产业积淀与团队协作能力，在科技投资领域不断扩容深耕与迭代探索。

　　作为华安基金科技联盟投研团队的重要一员，基金经理金拓长期深耕电子和计算机行业，险资的投研经历更让其十分看重安全边际。金拓表示，今年是国内AI应用的产业化元年，未来将重点挖掘能够真正推动AI应用商业化落地的优质企业。

　　攻守兼备基于估值性价比的景气度投资

　　入行初期，金拓在安邦资产担任研究员，重点深耕电子和计算机行业。险资主要考核绝对收益，TMT则属于成长范畴，这为金拓此后投资框架的形成打下了坚实的基础。既追求高景气度行业的成长性，也注重估值性价比，强调安全边际。用一句话来概括，即基于估值性价比的景气度投资。

　　从景气度来看，金拓主要关注景气持续的机会和景气反转的机会。行业景气度的高低，可以通过对上下游产业链和同业公司的调研进行确认。优选与产业链景气共振的标的，胜率会更高。景气度有时代特征，在不同的社会发展阶段，其代表性景气行业是不一样的，所以要与时俱进。同时，各个行业皆有周期，关键是要把握景气度趋势，在行业选择上不存偏见，不把某些行业排除在外。

　　除了关注行业景气度，金拓非常看重估值性价比。他认为，上市公司适用的估值体系并非静态存在，而是根据上市公司的产业生命周期、商业模式、竞争格局及公司竞争力等方面综合评估的结果。不同的公司所适用的估值体系可能是不一样的，估值体系要和公司相匹配。

　　在金拓看来，通常而言，同一家公司的估值体系，在大部分时候是比较稳定的，但随着时间推移也会发生变化。这时候就要重新审视这种估值体系底层因素的变化，因为这种估值体系的变化，往往预示着一轮大的行情或者一轮大的风险，这种低频但特别重要的变局尤其需要关注。

　　此外，在估值体系稳定的情况下，估值还有宏观特征，即不同宏观环境对应着不同的估值因子表现。例如，最近两年宏观不确定性上升，市场对业绩确定性更为看重，盈利确定性高的公司持续享受估值溢价。

　　重视长期绩优、重视股东回报的优质龙头企业

　　站在当前时点，后市方向何寻？“后续出台的储备政策非常值得期待，在对冲政策的保驾护航下，经济有望稳步复苏。从流动性的角度看，美元降息周期并未结束，目前市场预期今年年内仍有两至三次降息，国内货币政策仍有操作空间，对年内的流动性环境保持乐观态度。”金拓表示，随着“新国九条”的发布，整个资本市场将更趋于成熟和理性，未来更加重视长期绩优、重视股东回报的优质龙头企业。 

　　在他看来，今年可以称之为国内AI应用的产业化元年，除了成本大幅下降之外，DeepSeek的横空出世至少在客户教育、推理过程可追溯、本地化部署三个层面对B端应用起了很大的推动作用。

　　“值得欣喜的是，我们看到国内厂商在C端AI应用领域展现出了强大的竞争力，全球前十大AI应用国产占了半壁江山，证明了我国自主的大模型能力已经达到世界一流水准。在AI向B端渗透的浪潮下，垂直领域Know-how定制AI工作流和搭建私有知识库是当前实现企业级Agent的两大基础，我们将重点挖掘能够真正推动AI应用商业化落地的优质企业。”AI浪潮如火如荼，金拓加快研究的步伐，持续跟踪产业发展趋势，重点挖掘能够真正推动AI应用商业化落地的优质企业。

　　根据S3Partners的最新报告，卖空者今年迄今估计增持了115亿美元的特斯拉空仓，而且在该公司周二盘后发布季度财报之前对其的仓位情况总体看跌。

　　特斯拉股价今年已暴跌40%。该公司公布第一季汽车业务营收下滑20%，净利润下降71%。公司首席执行官马斯克表示，从下个月起将大幅削减在特朗普政府的工作时间，把更多的时间花在经营自己旗下的众多企业。

　　S3董事总经理安特曼（MatthewUnterman）写道，今年迄今为止，卖空仓位增加了1，000万股或15%。“如果确认突破近期的空仓阻力位，可能表明看跌信念加深，尤其是在分析师公开质疑领导层关注点的情况下。”

　　安特曼预计，特斯拉股价未来将出现波动，走向取决于“该公司能否抵御住不断升温的悲观情绪”。

　　在连跌三日后，特斯拉股价周二大涨4.6%，收盘约报238美元。