未满十八岁|让每一个瞬间都充满惊喜与感动！

400电话：123456（点击咨询）

未满十八岁|让每一个瞬间都充满惊喜与感动！各观看免费《今日汇总》

未满十八岁|让每一个瞬间都充满惊喜与感动！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

未满十八岁|让每一个瞬间都充满惊喜与感动！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

未满十八岁|让每一个瞬间都充满惊喜与感动！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

未满十八岁|让每一个瞬间都充满惊喜与感动！各区点热线观看免费《今日发布》

未满十八岁|让每一个瞬间都充满惊喜与感动！电话

7天观看免费人工电话为您、未满十八岁|让每一个瞬间都充满惊喜与感动！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

未满十八岁|让每一个瞬间都充满惊喜与感动！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

未满十八岁|让每一个瞬间都充满惊喜与感动！电话区域：

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、昌吉市、阜康市、呼图壁县、玛纳斯县、奇台县、木垒哈萨克自治县)

塔城地区(裕民县、塔城市、沙湾市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、乌苏市)

梅州市(兴宁市、平远县、五华县、大埔县、丰顺县、梅县区、蕉岭县、梅江区)

济南市(槐荫区、莱芜区、长清区、章丘区、市中区、天桥区、钢城区、平阴县、历城区、历下区、商河县、济阳区)  儋州市

邯郸市(临漳县、大名县、邯山区、魏县、涉县、肥乡区、复兴区、鸡泽县、武安市、磁县、永年区、馆陶县、成安县、广平县、峰峰矿区、邱县、曲周县、丛台区)

广州市(白云区、花都区、越秀区、黄埔区、从化区、天河区、荔湾区、海珠区、增城区、南沙区、番禺区)

昭通市(绥江县、彝良县、威信县、永善县、大关县、盐津县、鲁甸县、巧家县、昭阳区、水富市、镇雄县)

吉安市(永丰县、吉水县、吉安县、永新县、吉州区、青原区、峡江县、安福县、遂川县、井冈山市、新干县、泰和县、万安县)  孝感市(安陆市、孝南区、大悟县、汉川市、应城市、云梦县、孝昌县)

盘锦市(双台子区、大洼区、兴隆台区、盘山县)

威海市(文登区、乳山市、荣成市、环翠区)

重庆市(梁平区、秀山土家族苗族自治县、璧山区、潼南区、九龙坡区、合川区、南川区、巫山县、巫溪县、北碚区、渝中区、长寿区、酉阳土家族苗族自治县、江津区、城口县、开州区、奉节县、永川区、綦江区、石柱土家族自治县、武隆区、大渡口区、巴南区、云阳县、丰都县、江北区、万州区、荣昌区、渝北区、垫江县、铜梁区、忠县、大足区、南岸区、彭水苗族土家族自治县、黔江区、沙坪坝区、涪陵区)

雅安市(名山区、石棉县、芦山县、雨城区、汉源县、宝兴县、荥经县、天全县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

岳阳市(汨罗市、云溪区、临湘市、湘阴县、岳阳县、平江县、华容县、君山区、岳阳楼区)

楚雄彝族自治州(牟定县、禄丰市、元谋县、双柏县、楚雄市、武定县、大姚县、南华县、永仁县、姚安县)

衡阳市(石鼓区、衡阳县、祁东县、常宁市、南岳区、蒸湘区、雁峰区、珠晖区、耒阳市、衡南县、衡山县、衡东县)

宁德市(蕉城区、福安市、屏南县、柘荣县、霞浦县、寿宁县、古田县、周宁县、福鼎市)

普洱市(景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县)

北京市(通州区、海淀区、石景山区、朝阳区、房山区、密云区、昌平区、门头沟区、丰台区、东城区、平谷区、大兴区、顺义区、西城区、怀柔区、延庆区)

果洛藏族自治州(达日县、久治县、玛沁县、玛多县、甘德县、班玛县)

安庆市(大观区、桐城市、怀宁县、迎江区、太湖县、宜秀区、岳西县、望江县、潜山市、宿松县)

甘孜藏族自治州(得荣县、石渠县、九龙县、巴塘县、理塘县、德格县、甘孜县、炉霍县、丹巴县、稻城县、新龙县、乡城县、白玉县、泸定县、雅江县、道孚县、色达县、康定市)

昆明市(盘龙区、安宁市、呈贡区、宜良县、嵩明县、西山区、晋宁区、五华区、禄劝彝族苗族自治县、东川区、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、官渡区、富民县)

东营市(垦利区、广饶县、河口区、利津县、东营区)

株洲市(荷塘区、攸县、石峰区、炎陵县、茶陵县、芦淞区、醴陵市、天元区、渌口区)

抚州市(宜黄县、乐安县、金溪县、黎川县、南城县、崇仁县、广昌县、资溪县、南丰县、临川区、东乡区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

400电话：123456（点击咨询）

未满十八岁|让每一个瞬间都充满惊喜与感动！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

未满十八岁|让每一个瞬间都充满惊喜与感动！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

未满十八岁|让每一个瞬间都充满惊喜与感动！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

未满十八岁|让每一个瞬间都充满惊喜与感动！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

未满十八岁|让每一个瞬间都充满惊喜与感动！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

未满十八岁|让每一个瞬间都充满惊喜与感动！电话

7天观看免费人工电话为您、未满十八岁|让每一个瞬间都充满惊喜与感动！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

未满十八岁|让每一个瞬间都充满惊喜与感动！中心2025已更新(今日/推荐)

未满十八岁|让每一个瞬间都充满惊喜与感动！电话区域：

营口市(西市区、盖州市、老边区、站前区、大石桥市、鲅鱼圈区)

上海市(虹口区、静安区、金山区、宝山区、长宁区、奉贤区、浦东新区、嘉定区、杨浦区、徐汇区、闵行区、黄浦区、青浦区、崇明区、普陀区、松江区)

白山市(江源区、长白朝鲜族自治县、靖宇县、抚松县、浑江区、临江市)

伊春市(友好区、南岔县、大箐山县、铁力市、乌翠区、丰林县、金林区、嘉荫县、汤旺县、伊美区)  景德镇市(珠山区、昌江区、浮梁县、乐平市)

绍兴市(柯桥区、嵊州市、上虞区、越城区、新昌县、诸暨市)

荆门市(钟祥市、京山市、掇刀区、沙洋县、东宝区)

鹤岗市(兴安区、南山区、东山区、工农区、萝北县、绥滨县、向阳区、兴山区)安阳市(文峰区、林州市、安阳县、汤阴县、龙安区、滑县、北关区、殷都区、内黄县)

西藏自治区  锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、正蓝旗、苏尼特右旗、正镶白旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、太仆寺旗、多伦县)

张家界市(桑植县、永定区、慈利县、武陵源区)

百色市(西林县、靖西市、田林县、右江区、隆林各族自治县、乐业县、田阳区、平果市、田东县、那坡县、凌云县、德保县)

随州市(广水市、曾都区、随县)深圳市(龙岗区、南山区、坪山区、龙华区、罗湖区、光明区、盐田区、宝安区、福田区)

龙岩市(新罗区、长汀县、武平县、连城县、上杭县、永定区、漳平市)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

苏州市(吴江区、吴中区、姑苏区、相城区、张家港市、常熟市、虎丘区、昆山市、太仓市)

白银市(会宁县、靖远县、白银区、平川区、景泰县)

济源市

达州市(万源市、通川区、开江县、大竹县、达川区、宣汉县、渠县)

焦作市(孟州市、温县、山阳区、博爱县、解放区、中站区、马村区、修武县、沁阳市、武陟县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿图什市、阿合奇县)

盐城市(大丰区、东台市、滨海县、盐都区、响水县、阜宁县、射阳县、亭湖区、建湖县)

鹤壁市(鹤山区、山城区、浚县、淇滨区、淇县)

镇江市(丹徒区、句容市、京口区、润州区、扬中市、丹阳市)

温州市(瑞安市、永嘉县、苍南县、鹿城区、文成县、龙港市、泰顺县、乐清市、平阳县、瓯海区、洞头区、龙湾区)

德阳市(广汉市、什邡市、绵竹市、中江县、旌阳区、罗江区)

厦门市(思明区、湖里区、同安区、集美区、海沧区、翔安区)

蚌埠市(蚌山区、固镇县、怀远县、龙子湖区、禹会区、五河县、淮上区)

渭南市(华阴市、临渭区、华州区、澄城县、潼关县、大荔县、韩城市、富平县、蒲城县、合阳县、白水县)

开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。

煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。

死水微澜

4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。

如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。

35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。

但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。

惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。

这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。

港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。

也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。

退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。

作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。

建业困境

在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。 

4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。 

看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。

万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。

建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。

2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……

时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。

资本的掣肘

建业的案例令人唏嘘。

在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。

某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？

答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。

仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。

在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。

同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……

对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。

不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。

一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。