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九江市(柴桑区、修水县、瑞昌市、庐山市、濂溪区、都昌县、浔阳区、德安县、武宁县、彭泽县、湖口县、共青城市、永修县)

阿克苏地区(沙雅县、拜城县、新和县、阿克苏市、阿瓦提县、乌什县、温宿县、库车市、柯坪县)

广州市(番禺区、花都区、天河区、荔湾区、黄埔区、越秀区、增城区、白云区、从化区、南沙区、海珠区)

双鸭山市(友谊县、集贤县、四方台区、饶河县、宝山区、尖山区、宝清县、岭东区)  邵阳市(北塔区、大祥区、隆回县、城步苗族自治县、邵阳县、洞口县、新邵县、绥宁县、新宁县、武冈市、邵东市、双清区)

驻马店市(确山县、西平县、遂平县、正阳县、上蔡县、汝南县、泌阳县、新蔡县、平舆县、驿城区)

长春市(德惠市、绿园区、双阳区、南关区、榆树市、二道区、农安县、公主岭市、宽城区、朝阳区、九台区)

合肥市(瑶海区、庐江县、肥东县、长丰县、巢湖市、包河区、庐阳区、蜀山区、肥西县)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、瓜州县、金塔县、玉门市、肃州区、敦煌市)  六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)

晋城市(城区、阳城县、沁水县、陵川县、泽州县、高平市)

包头市(固阳县、白云鄂博矿区、昆都仑区、九原区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、土默特右旗、青山区)

泉州市(安溪县、晋江市、泉港区、德化县、丰泽区、石狮市、南安市、鲤城区、洛江区、永春县、金门县、惠安县)

吴忠市(红寺堡区、盐池县、同心县、利通区、青铜峡市)

内蒙古自治区

朔州市(山阴县、平鲁区、朔城区、右玉县、怀仁市、应县)

孝感市(孝昌县、安陆市、孝南区、汉川市、大悟县、云梦县、应城市)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、芒市、梁河县、瑞丽市)

庆阳市(镇原县、合水县、西峰区、宁县、环县、庆城县、正宁县、华池县)

黄山市(歙县、祁门县、屯溪区、黟县、徽州区、黄山区、休宁县)

攀枝花市(米易县、盐边县、东区、西区、仁和区)

丹东市(凤城市、振兴区、振安区、东港市、元宝区、宽甸满族自治县)

商丘市(睢县、夏邑县、梁园区、永城市、睢阳区、民权县、柘城县、虞城县、宁陵县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

日照市(岚山区、东港区、莒县、五莲县)

安康市(宁陕县、旬阳市、汉阴县、紫阳县、白河县、石泉县、汉滨区、平利县、镇坪县、岚皋县)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、多伦县、锡林浩特市、正蓝旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、二连浩特市、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗)

南昌市(青云谱区、南昌县、西湖区、安义县、东湖区、进贤县、青山湖区、红谷滩区、新建区)

宁夏回族自治区

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惠州市(惠阳区、惠东县、龙门县、博罗县、惠城区)

肇庆市(端州区、德庆县、封开县、高要区、怀集县、四会市、广宁县、鼎湖区)

广元市(朝天区、剑阁县、青川县、旺苍县、利州区、昭化区、苍溪县)

深圳市(罗湖区、光明区、坪山区、盐田区、龙华区、南山区、龙岗区、宝安区、福田区)  珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

铜陵市(铜官区、义安区、枞阳县、郊区)

营口市(站前区、老边区、鲅鱼圈区、大石桥市、西市区、盖州市)

兴安盟(阿尔山市、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗)保定市(安国市、清苑区、莲池区、曲阳县、涞源县、雄县、安新县、涞水县、竞秀区、容城县、涿州市、阜平县、定州市、博野县、易县、顺平县、蠡县、高阳县、唐县、高碑店市、徐水区、望都县、满城区、定兴县)

新疆维吾尔自治区  阳泉市(平定县、盂县、城区、矿区、郊区)

三明市(三元区、将乐县、建宁县、永安市、泰宁县、尤溪县、大田县、清流县、沙县区、宁化县、明溪县)

昆明市(嵩明县、东川区、石林彝族自治县、五华区、宜良县、呈贡区、西山区、安宁市、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、盘龙区、禄劝彝族苗族自治县、官渡区、富民县)

楚雄彝族自治州(楚雄市、大姚县、永仁县、南华县、牟定县、元谋县、武定县、姚安县、双柏县、禄丰市)天水市(秦安县、麦积区、秦州区、甘谷县、清水县、武山县、张家川回族自治县)

宁德市(寿宁县、福鼎市、蕉城区、屏南县、柘荣县、霞浦县、福安市、古田县、周宁县)

兰州市(城关区、七里河区、安宁区、永登县、西固区、皋兰县、红古区、榆中县)

昭通市(绥江县、大关县、永善县、水富市、巧家县、盐津县、镇雄县、威信县、昭阳区、鲁甸县、彝良县)

自贡市(贡井区、富顺县、荣县、自流井区、大安区、沿滩区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

海口市(龙华区、秀英区、美兰区、琼山区)

辽阳市(辽阳县、灯塔市、太子河区、弓长岭区、白塔区、文圣区、宏伟区)

商洛市(商南县、商州区、山阳县、丹凤县、柞水县、洛南县、镇安县)

吉安市(青原区、井冈山市、峡江县、万安县、吉水县、永新县、安福县、吉安县、泰和县、永丰县、吉州区、遂川县、新干县)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、伊宁市、特克斯县、霍城县、伊宁县、昭苏县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、新源县、霍尔果斯市)

银川市(永宁县、贺兰县、兴庆区、灵武市、西夏区、金凤区)

陇南市(成县、西和县、文县、宕昌县、徽县、康县、礼县、武都区、两当县)

滁州市(来安县、全椒县、定远县、天长市、凤阳县、琅琊区、南谯区、明光市)

北京市(门头沟区、西城区、通州区、东城区、丰台区、房山区、石景山区、平谷区、延庆区、海淀区、密云区、顺义区、昌平区、大兴区、朝阳区、怀柔区)

衡阳市(衡南县、雁峰区、珠晖区、祁东县、南岳区、耒阳市、衡东县、石鼓区、常宁市、衡山县、衡阳县、蒸湘区)

东营市(广饶县、垦利区、河口区、东营区、利津县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。