医道官途520，开启跨国合作的新篇章与成功秘诀
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泉州市(永春县、泉港区、德化县、鲤城区、惠安县、洛江区、金门县、丰泽区、石狮市、晋江市、安溪县、南安市)
太原市(迎泽区、阳曲县、小店区、晋源区、清徐县、杏花岭区、万柏林区、娄烦县、古交市、尖草坪区)
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本溪市(溪湖区、南芬区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、明山区、平山区)
遂宁市(安居区、射洪市、蓬溪县、船山区、大英县)
景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)
枣庄市(台儿庄区、山亭区、滕州市、市中区、峄城区、薛城区)
潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)
鸡西市(城子河区、梨树区、鸡冠区、虎林市、鸡东县、恒山区、滴道区、麻山区、密山市)
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怀化市(辰溪县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、中方县、通道侗族自治县、会同县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、鹤城区、沅陵县)
自贡市(大安区、贡井区、自流井区、富顺县、荣县、沿滩区)
湛江市(遂溪县、坡头区、霞山区、廉江市、赤坎区、麻章区、吴川市、徐闻县、雷州市)
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廊坊市(香河县、大厂回族自治县、文安县、安次区、霸州市、大城县、永清县、固安县、三河市、广阳区)
张掖市(临泽县、山丹县、甘州区、肃南裕固族自治县、民乐县、高台县)
毕节市(黔西市、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、七星关区、金沙县、大方县、赫章县)
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十堰市(丹江口市、房县、郧西县、竹溪县、茅箭区、郧阳区、竹山县、张湾区)
开封市(通许县、鼓楼区、祥符区、龙亭区、顺河回族区、尉氏县、禹王台区、杞县、兰考县)
葫芦岛市(连山区、绥中县、龙港区、南票区、兴城市、建昌县)
商丘市(民权县、宁陵县、永城市、虞城县、柘城县、睢阳区、梁园区、夏邑县、睢县)
凉山彝族自治州(金阳县、布拖县、冕宁县、宁南县、木里藏族自治县、雷波县、会东县、会理市、盐源县、甘洛县、喜德县、美姑县、西昌市、越西县、普格县、德昌县、昭觉县)
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昌都市(卡若区、类乌齐县、八宿县、边坝县、察雅县、贡觉县、左贡县、洛隆县、江达县、芒康县、丁青县)
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面对全球贸易逆风，中国以“天塌不下来”的定力推动外贸韧性突围。浙商证券策略联席首席分析师王大霁做客新浪财经直播间，为投资者解读市场热点。直播详情>>
王大霁表示，今时不同往日，我国经济内力已较上一轮贸易摩擦有明显提升，内核稳定或许是最好的反制。与2018年贸易战相比，中国经济的底层逻辑已发生深刻变化——对外依存度显著降低、科技自主可控性提升、内需政策工具箱扩容，这三大支点构筑起连环反制的基石。尽管A股短期横盘调整，但市场的每一次调整都在为结构性机会蓄力。
贸易战2.0：中国经济的“盾”与“矛”
“去年中国对美出口占比降至14.7%、进口自美比重滑向6.3%时，关税的边际冲击已大幅弱化。”王大霁以一组数据勾勒出中国经济的转型轨迹。人工智能、六代机等领域的突破，标志着科技与军事工业的自主可控性从愿景走向现实。“这不仅是技术层面的追赶，更是系统性风险防御能力的质变。”他特别强调，内需政策的组合拳——从服务消费潜力释放到生育补贴、地产纾困——正在对冲外需波动，消费占GDP比重仍有巨大挖潜空间，这种“以内养外”的模式将成为长期战略支点。
A股韧性：从情绪化波动到理性定价
作为经济的晴雨表，资本的投票站，面对外部冲击，市场层面相比2018年也同样充满韧性，对等关税事件发生以来，市场走势可分为两个阶段。第一阶段是4月2日到4月8日，由于公布的关税细节超此前市场预期，全球股市发生较大波动，上证指数累计下跌约6%，同期纳斯达克指数下跌约13%，跌幅是上证的2倍。第二阶段是4月9日开始，中美股市均开始不同程度超跌反弹，反弹的逻辑各不相同，A股的反弹主要源于关税税率再度提升的边际影响递减，以及金融市场维稳措施非常得力，比如中央汇金、诚通、国新、社保等耐心资本客观上起到了类似平准基金的作用，这一轮反应非常迅速，维护了市场流动性，阻断了市场非理性调整，也显示出了A股市场及其背后经济实力的韧性。
王大霁指出，当前投资者对关税的“数字游戏”已产生抗性，市场定价更多反映经济内生动力而非外部冲击。尽管3000-3300点的震荡区间可能持续，但筹码充分交换后，一旦突破3300点压制，市场或将确认反转趋势。“现在的调整，是未来弹跳的蓄力过程。”
博弈下的掘金机会：五重防线与三条主线
面对关税博弈的复杂性，王大霁提出中国的五重应对逻辑：超常规扩内需、货币宽松预期、财政支出提速、地产政策再优化、类平准基金定向维稳。这其中，消费板块的强势崛起暗含深层逻辑——当外需承压时，内需不仅是经济缓冲垫，更是资本市场的情绪锚点。而汇金等“国家队”资金对双创ETF、小盘成长股的增配，则释放出“以科技突围对冲外部封锁”的政策信号。
对于投资者而言，三条主线逐渐清晰：科技自主可控和产业趋势逻辑（半导体、稀土、军工）、内需复苏（消费电子、文旅、物流）、红利资产（交运、电力、银行）。这些领域或受益于国产替代浪潮，或承接政策红利外溢，或在不确定性中提供确定性回报。王大霁特别提醒，红利资产并非简单的“防守标签”——消费型红利（如乳业）兼具增长弹性，金融型红利（银行保险）则与稳增长政策深度绑定，这类资产的再定义正在重构传统防御策略。
黄金悖论与资产配置新秩序
“当美元信用出现裂缝，黄金的定价逻辑已超越实际利率框架。”王大霁用“新范式”解释金价连创新高的现象——各国央行对美元的不信任投票，使得黄金成为信用对冲的核心载体。他预计金价乐观目标看至3500美元/盎司，而这一趋势或持续至美元体系重塑完成。王大霁建议，大类资产配置序列中，黄金与A股同处优先梯队，港股则需紧盯AH溢价率指数：当指标突破150时，港股的低估值洼地将吸引跨市场资金迁徙。相比之下，美股因盈利预期下修与政策不确定性，中期仍需谨慎对待。
逆全球化下的中国答案
“一带一路”与内循环并非被动防御，而是主动破局的关键落子。王大霁以中国投资的南美钱凯港为例，说明新兴贸易枢纽如何分散地缘风险。在他看来，未来90天的关税豁免期更像一场心理博弈——政策反复可能压制风险偏好，但中国早已跳出“应激反应”模式，转以常态化机制应对不确定性。“当市场认识到这种转变时，A股的估值弹簧就会被松开。”
静候共识裂变
当旧叙事仍在纠结“关税冲击有多强”时，新共识已在酝酿——产业链重构、内需裂变、科技突围，这些慢变量终将碾碎短期的噪声。对于投资者而言，与其在震荡中焦虑，不如在结构的缝隙中播种：那些能穿越周期的资产，往往诞生于逆风时刻。
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