啊灬啊灬啊灬快好深用力，助你轻松应对挑战！

更新时间：2025-04-24 08:18:19　浏览次数： 223

啊灬啊灬啊灬快好深用力，助你轻松应对挑战！123456已更新（123456已更新）

啊灬啊灬啊灬快好深用力，助你轻松应对挑战！售后维修电话多少/全国24小时服务热线号码：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

啊灬啊灬啊灬快好深用力，助你轻松应对挑战！售后维修电话多少/全国24小时服务热线号码(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

啊灬啊灬啊灬快好深用力，助你轻松应对挑战！售后维修电话多少/全国24小时服务热线号码

7天24小时人工电话为您、啊灬啊灬啊灬快好深用力，助你轻松应对挑战！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明

啊灬啊灬啊灬快好深用力，助你轻松应对挑战！售后维修电话多少/全国24小时服务热线号码

啊灬啊灬啊灬快好深用力，助你轻松应对挑战！售后维修电话多少/全国24小时服务热线号码：

马鞍山市(含山县、花山区、和县、博望区、当涂县、雨山区)

黔东南苗族侗族自治州(黎平县、丹寨县、榕江县、黄平县、施秉县、镇远县、麻江县、凯里市、三穗县、天柱县、剑河县、台江县、锦屏县、岑巩县、从江县、雷山县)

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特中旗、乌拉特后旗、磴口县、五原县)

邯郸市(魏县、馆陶县、广平县、峰峰矿区、武安市、肥乡区、成安县、丛台区、磁县、大名县、涉县、复兴区、邱县、永年区、邯山区、鸡泽县、临漳县、曲周县) 广西壮族自治区

淮安市(洪泽区、清江浦区、淮阴区、淮安区、金湖县、涟水县、盱眙县)

宝鸡市(凤翔区、岐山县、陈仓区、麟游县、千阳县、眉县、渭滨区、陇县、金台区、凤县、太白县、扶风县)

上海市(嘉定区、普陀区、宝山区、浦东新区、青浦区、长宁区、松江区、金山区、徐汇区、杨浦区、崇明区、奉贤区、虹口区、静安区、闵行区、黄浦区)阜新市(新邱区、清河门区、细河区、太平区、彰武县、海州区、阜新蒙古族自治县)

阳江市(阳春市、江城区、阳西县、阳东区) 衡阳市(衡山县、蒸湘区、衡东县、常宁市、石鼓区、衡阳县、珠晖区、祁东县、雁峰区、南岳区、衡南县、耒阳市)

白山市(江源区、抚松县、临江市、长白朝鲜族自治县、靖宇县、浑江区)

承德市(平泉市、隆化县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、滦平县、兴隆县、承德县、双桥区、双滦区、宽城满族自治县、鹰手营子矿区)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)湘潭市(岳塘区、湘乡市、湘潭县、雨湖区、韶山市)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、兴义市、望谟县、晴隆县、兴仁市、安龙县、册亨县、贞丰县)

景德镇市(浮梁县、珠山区、乐平市、昌江区)

泉州市(永春县、丰泽区、南安市、鲤城区、德化县、泉港区、安溪县、惠安县、金门县、石狮市、洛江区、晋江市)

东营市(河口区、垦利区、广饶县、东营区、利津县)

临夏回族自治州(广河县、和政县、临夏县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、临夏市、永靖县)

通辽市(奈曼旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁区、库伦旗)

事件

公司发布2024年年度报告以及2025年一季报。公司2024年实现营业收入220.5亿元，同比减少17.01%；实现归母净利润16.8亿元，同比+28.9%；实现扣非归母净利润13.5亿元，同比+1.1%（非经常性损益主要系船舶优化带来的一次性收益）；2025年Q1公司实现营业收入548.4亿元，同比减少13.4%；实现归母净利润5.06亿元，同比+5.4%。

点评

▍持续发力下游交通燃料发电市场，带动利润增长

LNG+PNG业务：2024年国际天然气价格呈现年初短暂震荡回落后持续攀升的总体趋势，全年LNG+LPG总销量274万吨，从终端用户划分来看，交通燃料、工业终端和气电厂销售量分别为69.01、50.43和29.34万吨，占比为37%、27%和16%；LPG业务：2024年LPG实现销售量183万吨，保持基本稳定；单吨毛利同比平稳增长。从下游用户结构看，居民和非居占比为73%和27%；特种气体业务：2024年公司特种气体总销量9290万方，其中氦气业务销量约38万方。从毛利结构来拆分，清洁能源、能服和特气业务全年分别实现毛利15/4.87/0.68亿元，占比为73%/23.7%/3.3%。

▍25年Q1表现出较强的韧性，归母净利润同比增长5%

天然气业务吨毛利毛差同比提升：25年一季度公司长约资源执行情况良好，受国际天然气价格波动影响，LNG 现货资源采购较上年同期有所下降。在此背景下，公司积极匹配交通燃料、工业用户、燃气电厂、大客户等下游用户市场需求，吨毛利同比出现明显提升；LPG业务保持稳定：公司民用气与化工原料用气市场并重，同时深耕境外市场，LPG销量较上年同期有所提升，顺价能力基本稳固。此外，一季度LPG 船舶运力服务收入及盈利水平同比也实现较大幅度增长。

▍积极实施现金分红与股份回购，维护股东利益

分红：公司于 2024 年 6 月制定《未来三年（2024-2026 年）现金分红规划》，明确 2024-2026 年全年固定现金分红金额分别为 7.50 亿元、8.5亿元、10亿元，每年度固定现金分红发放频次为 2 次，并叠加附条件特别现金分红。2024年特别现金分红0.3亿元，全年总分红7.8亿元。2025-2026年固定现金分红金额对应股息率预计分别为5.2%/6.1%（对应2025年4月18日收盘价）；股份回购：公司计划以集中竞价的方式回购公司股份，回购金额在2-3亿元之间。

▍盈利预测与估值

考虑到国际气价波动的影响，调整盈利预期，预计2025-2027年公司归母净利润17.5/20.5/22.9亿元（25/26年前值17.8/20.2亿元），对应PE9.4/8/7.2x，维持“增持”评级。

▍风险提示

国内外天然气价格超预期波动、下游市场需求疲软、下游客户开拓不及预期等风险。

文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告：《九丰能源：气价波动背景下业绩韧性强，积极实施现金分红与股份回购》

对外发布时间：2025年4月21日

报告发布机构：天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师：

郭丽丽执业证书编号：S1110520030001

张樨樨执业证书编号：S1110517120003

赵阳执业证书编号：S1110524070005

（转自：郭丽丽的研究札记）

新闻结尾啊灬啊灬啊灬快好深用力，助你轻松应对挑战！的相关文章
养女患病需骨髓移植养母帮其寻亲人
下雨天适合睡觉的原因找到了
檀健次电影震耳欲聋抽烟海报
意大利发生缆车轿厢坠落事故
特斯拉从中国向美运汽车零件受阻
经济学家：特朗普正在引发一场大危机

友情链接：

阅读全文