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西安市(新城区、阎良区、鄠邑区、长安区、周至县、高陵区、雁塔区、蓝田县、莲湖区、未央区、临潼区、灞桥区、碑林区)

贵港市(桂平市、覃塘区、平南县、港北区、港南区)

七台河市(勃利县、桃山区、新兴区、茄子河区)

潍坊市(诸城市、青州市、临朐县、坊子区、潍城区、寒亭区、奎文区、昌乐县、安丘市、昌邑市、高密市、寿光市)  大庆市(肇源县、龙凤区、红岗区、萨尔图区、肇州县、林甸县、让胡路区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县)

河池市(环江毛南族自治县、凤山县、宜州区、南丹县、金城江区、天峨县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、东兰县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县)

陇南市(礼县、徽县、宕昌县、武都区、文县、康县、西和县、成县、两当县)

吉安市(万安县、井冈山市、新干县、吉水县、遂川县、吉州区、安福县、峡江县、永丰县、吉安县、永新县、泰和县、青原区)

十堰市(房县、茅箭区、竹山县、竹溪县、郧阳区、丹江口市、郧西县、张湾区)  扬州市(江都区、仪征市、宝应县、广陵区、高邮市、邗江区)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、且末县、博湖县、焉耆回族自治县、轮台县、和硕县、尉犁县、和静县、库尔勒市)

南昌市(新建区、安义县、南昌县、红谷滩区、青山湖区、青云谱区、西湖区、进贤县、东湖区)

天水市(甘谷县、秦安县、武山县、清水县、张家川回族自治县、麦积区、秦州区)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、和政县、东乡族自治县、临夏县、广河县、康乐县、永靖县)

锦州市(古塔区、黑山县、凌海市、太和区、义县、凌河区、北镇市)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

张家口市(万全区、阳原县、康保县、蔚县、桥东区、下花园区、张北县、怀来县、崇礼区、赤城县、宣化区、尚义县、桥西区、涿鹿县、沽源县、怀安县)

齐齐哈尔市(甘南县、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、讷河市、克东县、龙江县、碾子山区、拜泉县、龙沙区、克山县、富拉尔基区、泰来县、昂昂溪区、富裕县、依安县、建华区)

那曲市(嘉黎县、巴青县、色尼区、申扎县、比如县、安多县、索县、尼玛县、聂荣县、双湖县、班戈县)

蚌埠市(怀远县、禹会区、蚌山区、龙子湖区、五河县、淮上区、固镇县)

达州市(大竹县、达川区、开江县、宣汉县、万源市、渠县、通川区)

香港特别行政区

福州市(闽清县、永泰县、闽侯县、马尾区、台江区、鼓楼区、罗源县、仓山区、晋安区、长乐区、连江县、平潭县、福清市)

北京市(顺义区、延庆区、平谷区、东城区、西城区、大兴区、房山区、通州区、密云区、朝阳区、怀柔区、海淀区、丰台区、石景山区、昌平区、门头沟区)

娄底市(双峰县、新化县、娄星区、冷水江市、涟源市)

黄山市(黟县、祁门县、屯溪区、休宁县、歙县、黄山区、徽州区)

益阳市(南县、资阳区、沅江市、赫山区、桃江县、安化县)

衡阳市(南岳区、衡东县、蒸湘区、衡山县、常宁市、祁东县、珠晖区、雁峰区、衡阳县、石鼓区、耒阳市、衡南县)

凉山彝族自治州(越西县、雷波县、金阳县、盐源县、宁南县、甘洛县、会东县、普格县、昭觉县、会理市、布拖县、德昌县、美姑县、木里藏族自治县、西昌市、喜德县、冕宁县)

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平凉市(泾川县、静宁县、庄浪县、华亭市、灵台县、崆峒区、崇信县)

常德市(汉寿县、澧县、武陵区、鼎城区、津市市、临澧县、桃源县、石门县、安乡县)

焦作市(马村区、武陟县、中站区、解放区、博爱县、温县、修武县、孟州市、沁阳市、山阳区)

铜仁市(江口县、石阡县、碧江区、思南县、印江土家族苗族自治县、万山区、松桃苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县)  西宁市(湟中区、城北区、城东区、大通回族土族自治县、城中区、湟源县、城西区)

上海市(浦东新区、闵行区、虹口区、宝山区、静安区、松江区、普陀区、徐汇区、崇明区、杨浦区、青浦区、金山区、长宁区、嘉定区、黄浦区、奉贤区)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、金川县、理县、黑水县、松潘县、阿坝县、红原县、汶川县、茂县、小金县、九寨沟县、若尔盖县、马尔康市)

长治市(黎城县、上党区、襄垣县、武乡县、平顺县、沁县、屯留区、壶关县、长子县、沁源县、潞州区、潞城区)秦皇岛市(山海关区、海港区、青龙满族自治县、抚宁区、卢龙县、北戴河区、昌黎县)

昌都市(贡觉县、洛隆县、边坝县、芒康县、类乌齐县、江达县、八宿县、察雅县、丁青县、左贡县、卡若区)  朝阳市(北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、建平县、龙城区、凌源市、双塔区)

日喀则市(萨嘎县、谢通门县、白朗县、岗巴县、定结县、南木林县、昂仁县、桑珠孜区、吉隆县、康马县、定日县、江孜县、聂拉木县、仲巴县、亚东县、萨迦县、拉孜县、仁布县)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、福泉市、平塘县、都匀市、龙里县、独山县、荔波县、惠水县、三都水族自治县、瓮安县、长顺县、贵定县)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)淮北市(濉溪县、烈山区、杜集区、相山区)

聊城市(临清市、莘县、阳谷县、冠县、高唐县、茌平区、东阿县、东昌府区)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区、独山子区)

济源市

通化市(二道江区、辉南县、柳河县、集安市、梅河口市、通化县、东昌区)

惠州市(惠城区、龙门县、博罗县、惠东县、惠阳区)

儋州市

本溪市(南芬区、明山区、溪湖区、平山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县)

开封市(禹王台区、祥符区、顺河回族区、通许县、尉氏县、龙亭区、兰考县、杞县、鼓楼区)

阳泉市(平定县、郊区、盂县、城区、矿区)

安庆市(宿松县、桐城市、望江县、迎江区、宜秀区、大观区、岳西县、太湖县、潜山市、怀宁县)

嘉峪关市

乐山市(市中区、犍为县、五通桥区、井研县、金口河区、沙湾区、峨眉山市、峨边彝族自治县、沐川县、马边彝族自治县、夹江县)

贵阳市(开阳县、观山湖区、白云区、乌当区、云岩区、息烽县、花溪区、清镇市、修文县、南明区)

曲靖市(会泽县、麒麟区、沾益区、宣威市、马龙区、富源县、师宗县、陆良县、罗平县)

昭通市(永善县、昭阳区、水富市、彝良县、鲁甸县、巧家县、大关县、镇雄县、威信县、盐津县、绥江县)

吉林市(磐石市、昌邑区、舒兰市、蛟河市、船营区、桦甸市、永吉县、龙潭区、丰满区)

专题：2025商界木兰年会

　　文|《中国企业家》记者赵东山

　　编辑|张晓迪

　　图片来源|中企图库

　　4月18日~19日，由《中国企业家》杂志社主办的2025（第十七届）商界木兰年会在北京举办。围绕可灵AI的技术进展和实际应用，快手科技副总裁、大模型团队负责人张迪发表了主题演讲。

　　张迪演讲的核心观点如下：

　　1．以DeepSeek为代表的大语言模型，代表的是人类的左脑，更多是关于语言和逻辑的部分。可灵AI等视觉大模型，有点像是人的右脑，更多代表的是人类对图片和视频的理解以及生成。

　　2．可灵已经发展成了一个全球化的产品，在全球范围之内累计超过2200万的用户，用户使用可灵生成了1.68亿个视频，其中包括3.44亿张图片，可灵在阿根廷、智利等8个国家和地区的iOS应用市场下载排到了第一，在北美市场的分类下载也排到了第一。

　　3．整个科技行业发展非常快，AI发展非常快，中国大模型从前几年追赶美国的状态到今天各个领域跟美国的差距在缩小，最重要的还是AI转化为新质生产力。

　　以下为张迪演讲全文：

　　大语言模型代表左脑，视频大模型代表右脑

　　尊敬的各位领导，各位企业家，大家上午好！我非常开心能够给大家带来这个分享，我今天分享的主题是“可灵AI助力开启视频创作的新业态”，前面几位企业家都讲到了包括影视跟AI的结合，可以做一个呼应。

　　我是快手的副总裁，主要在快手负责大模型的研发，我也是一个技术人员，所以接下来我尽可能给大家讲一下中国的AI、中国的大模型发展到什么阶段了。

　　最开始先说一下整个大模型技术领域，大概可以分成两个大的方向，第一，以DeepSeek为代表的大语言模型，代表的是人类的左脑，更多是关于语言和逻辑的部分。第二，我今天讲的这部分是关于视觉大模型，有点像是人的右脑，更多代表的是人类对于图片和视频的理解以及生成。

　　首先说一下可灵AI这个业务的愿景，我们的愿景是建设全球领先的AI视觉与表达平台，让每一个人都能够用AI讲出一个好故事，这是我们做这件事情的初衷，我们想让每一个人都可以把自己的创意转化成一个好的视觉的故事。

　　我今天尽可能少一些文字，因为我们是一个视觉大模型，我尽可能多一些视频素材给大家介绍一下。

　　可灵AI是去年6月份发布的，是全球首个用户可以使用的真实视频生成大模型，我相信很多人未必了解它是用来做什么的，我说一下2024年春节的时候一个特别火的模型是OpenAI的Sora，这个在全球范围之内引起了一个很大的讨论，Sora发布之后只发布了一些demo，相当长一段时间都没有开放给用户使用，我们也是抓住了这个机会，通过快速研发率先推出了可灵AI。

　　我们在去年6月份发布的版本上已经可以根据文字描述生成接近电影质感的、比较美轮美奂、比较写实的、符合物理规律的视频片段。

　　在之后我们整个大模型在国内外引起了很好的一个反响，在国际非常知名的视觉模型评测的榜单上，我们可灵AI也是处于第一名的位置，包括OpenAI的Sora、谷歌的Veo2都排在可灵AI之后。

　　在海外引起了很大关注

　　可灵AI发布之后无论是国内还是海外都引起很大的关注，尤其在海外引起了很好的反响，包括埃隆·马斯克都参与到了可灵的讨论里面来，除了DeepSeek以外，可灵AI也是在硅谷代表中国影响力最高的一个视觉模型。

　　我们在这之后也经过了10个月的快速研发，不停地更新我们的模型、产品，经过了二十几次的迭代，现在我们的可灵已经发展成了一个全球化的产品，我们在全球范围之内累计超过2200万的用户，我们的用户使用可灵生成了1.68亿个视频，3.44亿张图片，我们的APP也是在阿根廷、智利等8个国家和地区的iOS应用市场下载排到了第一，在北美市场的图像与设计分类里面的下载也排到了第一。

　　讲完整个可灵的介绍，我接下来就用一组短片给大家介绍一下可灵有什么样的能力，4月15日，我们发布了可灵2.0，在可灵发布的时候有两个最核心的模型，一个是可图大模型2.0，做的是图像生成的工作，你输入一段文字，我们就可以按照你的文字指令生成一个图片；第二个是可灵视频生成大模型，你输入一段文字或者输入一张图片，我们就可以生成对应的你想要的视频片段。

　　从指标上来说，我们发布的新版本在全球范围之内，在这个领域仍然是行业领先的，包括我们的可图在评测上超过了我们的竞品，包括大家比较了解的Midjourney，我们可灵大模型在模型的性能上比谷歌Veo2和OpenAI的Sora，包括非常知名的Runway要更好一点，这是一个模型指标的参考。

　　过去一年视频生成模型在发生什么？

　　更直观的，我想给大家展示一下过去一年的时间视频生成的能力到底有一个什么样的变化，大家可以看到这是一年之前我们的模型，左侧是一段非常复杂的描述词，它描述的是一个电影场景的人，一个在跑动的场景，一年之前这个画面没法看，基本上是一个动图，这是2024年1月份。2024年6月份我们发布的版本，虽然画面还是非常糟糕的，至少这个人动起来了，有点像一个视频。

　　2024年12月份已经有一点感觉了，虽然整个画面视频完成质量很低，但有点感觉了，我们发布的2.0很好地生成了左边的完整视频，是跑酷的画面，整个画面的质量，整个镜头的跟随程度，整个美学已经达到了电影的质感，整个技术的发展是非常快的，一年以前整个行业都不敢想象我们是可以用文字生成近似于影视质感的视频，仅一年的时间，就可以发展为输入左边的文字就可以生成右边的视频，接下来用更多的例子给大家做一个展示。

　　我们怎么用文字生成图片，再用图片生成电影短片的，右边这个例子是超级创作者用图像模型、视频模型的例子，上面用文字生成的图片，下面用这张图片生成的视频，我们的模型可以响应各种各样的风格，故事片、动作片都可以做得很好，上面这些片段其实是一些电影片段的复现，上面所有的画面和视频都是用AI技术生成的，没有进行任何的拍摄和设计。

　　一些基本功能，文生视频，输入左边的这些词，右边就可以看到片段，左边是我们的老模型，右边是我们的新模型，对于人物的动作、表情都可以展现得非常详细，下面是延迟摄影的示例，这是文生视频。

　　图生视频，给我一张图片，可以是生成的，也可以是你拍摄的，就可以生成下面的视频，无论对于写实类的还是卡通动画类的都可以做得非常好。

　　我们也支持多模态编辑，现有的视频我们可以对视频中元素进行增删改，视频中的PS也可以实现了，有一个示例，展现我们怎么对现有视频进行增删改，这是原始的视频，可以替换中视频中的所有元素，让女生妆容变化、人物变化、吃的东西变化，可以看到这个视频让我们感觉现实好像已经不“存在”了，所有的视频也可以进行动态的变化。

　　我们知道影视制作除了生成图片视频以外，声音也是很重要的，我们的平台可以提供声音、音效生成能力，声音也是AI生成的，这个短片所有的声音都是AI生成的，这是一个卡通短片，他讲述的是老爷爷和老奶奶回忆自己青春时的经历，所有的声音都是根据画面自动生成的，可以看到无论是图像、视频、声音，AI都代表了新质生产力，大幅降低了创作的成本，提高了创作的效率，这是声音部分。

　　可灵AI带来的新商业机会

　　AI也可以带来很多有意思的玩法，我们给木兰会的LOGO做了一个视频效果，可以变成非常有意思的动漫特效。

　　最后我想给大家展示AI做电影、AI做商业化做到什么程度，接下来的短片能够震撼到大家，这个是我们超级创作者给我们做的最新电影短片中的片段，《王国》，所有内容都是AI生成的，网友们说是AI版《权力的游戏》，如果用传统的拍摄技术，拍摄难度、拍摄成本都非常高，我们用AI做这个片子大概是几个人的工作室，做了一周的成本，这是一个短片，真实片子有20分钟的长度，我们在5月份会有一个完整系列的短片，每个片子有20~40分钟，有十部片子在全球发布，包括了各种各样的风格。

　　整个科技行业发展非常快，AI发展非常快，中国大模型从前几年追赶美国的状态到今天各个领域跟美国的差距在缩小，最重要的还是AI转化为新质生产力，跟各行各业结合在一起。

　　近日，美国稀土生产商MPMaterials（以下简称“MP公司”）宣布因关税停止向中国出口稀土精矿的消息引发市场关注。

　　4月20日晚间，以稀土业务为核心主业的盛和资源（600392）发布说明公告，对前述消息进行正面回应，明确表示MP公司暂停向中国出口稀土精矿不会对公司生产经营产生重大影响。

　　公开资料显示，盛和资源参股MP公司，并包销其稀土精矿等主要稀土产品。2024年1月，MP公司与公司控股子公司盛和资源（新加坡）国际贸易有限公司续签了新的包销协议，后者为MP公司在中国的独家经销商。包销产品除稀土精矿外，还有其他稀土产品。公司表示，前述包销协议期限为2年，到期后可延长1年，截至目前，尚在有效期内。

　　对于本次MP公司因加征关税暂时停止向中国出口稀土精矿，盛和资源指出目前公司已构建了多元化的稀土原料供应渠道，四川矿、独居石以及其他国家进口矿可以作为替代供应，该事项不会对生产经营产生重大影响。与此同时，公司会密切关注本事件进展情况，并及时履行信披义务。

　　盛和资源主要从事稀土矿采选、冶炼分离、金属加工、稀土废料回收以及锆钛矿选矿业务，主要产品包括稀土精矿、稀土氧化物、稀土盐、稀土金属、独居石、锆英砂、钛精矿、金红石等。其中稀土业务已形成从选矿、冶炼分离到深加工较为完整的产业链，实现了国内、国外双重布局。

　　长期以来，盛和资源高度关注原材料资源保障，通过签订长单、股权投资等方式持续提升资源自给率。在稀土矿方面，公司在中国境内参股了冕里稀土、中稀（山东）稀土开发有限公司；在境外，除参股美国MP公司外，还投资了ETM公司、Peak稀土公司、盈拓资源等稀土矿企，并成为其单一最大股东或重要股东。目前，公司已经与四川和地矿业、美国MP公司、Peak稀土公司等签署了稀土精矿长期供应协议。

　　不仅如此，盛和资源还收购了坦桑尼亚、马达加斯加锆钛重砂矿项目控股权，正在推动相关项目建设开发。公司表示，由于重砂矿中伴生着丰富的稀土资源，锆钛矿选矿业务也会为稀土原料提供进一步的保障。

　　近年来，盛和资源逐步确定了稀土产业链、锆钛独居石产业链和循环经济产业链三个业务方向。按照《2023—2025年发展规划》，到2025年，公司各类稀土资源保障和冶炼分离能力达到6万吨/年以上，稀土金属加工能力达到3万吨/年，稀土废料综合回收利用能力达1万吨/年，海滨砂选矿处理能力达到200万吨/年；进一步拓展业务范围，强化产业链，适时扩大和发展稀土高端应用产业。

　　业绩方面，虽然盛和资源产品销量大幅增长，但受稀土行情低迷影响，公司稀土产品售价下滑，拉低公司利润水平。根据业绩预告，公司预计2024年度净利润为1.9亿元至2.6亿元，同比下降21.86%至42.9%。

　　对于后续稀土价格走势，盛和资源表示，从供给端来看，稀土管理条例配套制度的出台和实施，以及缅甸矿进口的变化情况可能是需要关注的方向；从需求端来看，稀土行业最大的应用还是钕铁硼磁材，新能源汽车、风电、变频空调、消费电子、节能工业电机以及人型机器人等与智能电动和节能低碳相关的下游产业的发展，将会成为拉动稀土需求的增长点。

　　4月18日，市场延续盘整态势，沪指收跌0.11%，沪深300微涨0.01%。资金持续涌向“避震”资产，沪深300中现金流充沛的核心资产局部强势，中兴通讯大涨3.88%，云铝股份涨2.76%，超大市值权重股中国海油、长江电力涨逾1%。

　　ETF方面，国内首批聚焦沪深300“现金牛”公司的300现金流ETF（562080）场内收涨0.3%，跑赢沪指及沪深300。截至收盘，300现金流ETF（562080）自4月15日上市以来日线四连阳，逆市展现较强防御力。

　　公开资料显示，300现金流ETF（562080）被动跟踪沪深300自由现金流指数（简称：300现金流），采用自由现金流选股策略，在沪深300中（剔除金融和地产）臻选50大“现金奶牛”公司。目前，300现金流ETF（562080）是沪市首只上市的自由现金流策略ETF，也是全市场首只上市的300现金流ETF。

　　为什么300现金流能在震荡市场超额表现？

　　聚焦大盘蓝筹“现金牛”。300现金流是市场稀缺的大中盘现金流指数，大盘蓝筹风格突出。在全球不确定性上升、经济增速换挡期中，有现金流支撑、有能力分红的核心资产更有实力经受住市场“大浪淘沙”。

　　央国企含量高。300现金流指数50只成份股中包含20家央国企上市公司，及10家地方国有企业，央国企数量合计占比达6成。市值管理等政策导向有望持续推动央国企改善盈利，修复估值。

　　基本面强支撑。截至当前，已披露2024年年报的38家成份股公司全部实现盈利，归母净利润中位数93亿元，净利同比增速中位数达14.65%；从2025年一季报业绩预告来看，目前已公告的10家中9家预告净利同比增速在20%以上。

　　穿越周期，现金为王！在不确定性宏观环境中，坚定拥抱确定性，配置关注300现金流ETF（562080）。在沪深300核心资产中挖掘“真金”宝藏，一键投资TOP50大市值“现金奶牛”公司，底仓配置聪明之选。

　　数据来源于沪深交易所、公开资料。

　　风险提示：300现金流ETF被动跟踪沪深300自由现金流指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2024.11.12。该基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对该基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎！

来源：@究竟视频微博

【#一公司3次申请上市1次被否2次遭罚#】在撤单后9个月，海诺尔环保产业股份有限公司（下称“海诺尔”）收到了深交所的罚单。

不同于以往常见的书面警示，交易所此次对海诺尔采取了约见谈话的自律监管措施。包括海诺尔实际控制人，财务负责人以及保荐人、会计师等中介机构相关人员均被要求去交易所接受约谈。

根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则（2024年修订）》，交易所在发行上市审核中，可以根据规则采取口头警示、书面警示、约见谈话、要求限期改正以及规定的其他自律监管措施。

回顾海诺尔的上市之路，在过去12年里，3度申报创业板IPO，1次被否，2次撤回，2次被处罚。

4月18日，深交所更新了3条监管措施，均指向海诺尔此次IPO。