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呼和浩特市(和林格尔县、新城区、回民区、托克托县、武川县、清水河县、赛罕区、玉泉区、土默特左旗)

恩施土家族苗族自治州(建始县、宣恩县、巴东县、来凤县、咸丰县、鹤峰县、恩施市、利川市)

孝感市(大悟县、孝南区、汉川市、云梦县、安陆市、孝昌县、应城市)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)  酒泉市(肃北蒙古族自治县、金塔县、瓜州县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、敦煌市)

长沙市(望城区、岳麓区、宁乡市、开福区、芙蓉区、雨花区、浏阳市、天心区、长沙县)

上海市(徐汇区、闵行区、崇明区、普陀区、奉贤区、虹口区、青浦区、杨浦区、宝山区、金山区、松江区、静安区、浦东新区、黄浦区、嘉定区、长宁区)

邯郸市(成安县、临漳县、丛台区、鸡泽县、武安市、馆陶县、复兴区、涉县、邯山区、肥乡区、大名县、曲周县、广平县、魏县、永年区、磁县、邱县、峰峰矿区)

平凉市(崆峒区、华亭市、泾川县、庄浪县、静宁县、崇信县、灵台县)  衢州市(开化县、龙游县、衢江区、江山市、柯城区、常山县)

杭州市(钱塘区、桐庐县、上城区、余杭区、萧山区、富阳区、滨江区、西湖区、拱墅区、临安区、建德市、临平区、淳安县)

铜仁市(德江县、沿河土家族自治县、石阡县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、思南县、碧江区、万山区、江口县)

石河子市(北屯市、白杨市、铁门关市、双河市、胡杨河市、新星市、可克达拉市、阿拉尔市、图木舒克市、五家渠市、昆玉市)

延安市(洛川县、吴起县、宝塔区、子长市、延长县、黄龙县、安塞区、志丹县、甘泉县、富县、延川县、黄陵县、宜川县)

果洛藏族自治州(班玛县、玛多县、达日县、玛沁县、甘德县、久治县)

九江市(武宁县、庐山市、永修县、彭泽县、浔阳区、瑞昌市、湖口县、德安县、濂溪区、修水县、都昌县、柴桑区、共青城市)

常德市(澧县、临澧县、石门县、鼎城区、桃源县、汉寿县、武陵区、安乡县、津市市)

济宁市(嘉祥县、曲阜市、微山县、邹城市、任城区、梁山县、汶上县、鱼台县、金乡县、泗水县、兖州区)

十堰市(竹山县、茅箭区、房县、郧阳区、郧西县、丹江口市、张湾区、竹溪县)

昭通市(永善县、绥江县、大关县、水富市、鲁甸县、彝良县、盐津县、巧家县、昭阳区、镇雄县、威信县)

安庆市(宜秀区、潜山市、大观区、岳西县、迎江区、怀宁县、桐城市、望江县、宿松县、太湖县)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、绿春县、屏边苗族自治县、个旧市、开远市、蒙自市、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、河口瑶族自治县、弥勒市、元阳县、石屏县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

阿坝藏族羌族自治州(理县、若尔盖县、茂县、黑水县、汶川县、马尔康市、阿坝县、松潘县、小金县、金川县、壤塘县、九寨沟县、红原县)

阿勒泰地区(吉木乃县、阿勒泰市、福海县、富蕴县、哈巴河县、青河县、布尔津县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、北戴河区、抚宁区、海港区、卢龙县、山海关区、昌黎县)

昌吉回族自治州(奇台县、呼图壁县、阜康市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、昌吉市)

苏州市(太仓市、吴江区、张家港市、吴中区、常熟市、姑苏区、昆山市、相城区、虎丘区)

岳阳市(岳阳楼区、临湘市、湘阴县、岳阳县、君山区、平江县、汨罗市、华容县、云溪区)

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泰安市(岱岳区、宁阳县、新泰市、泰山区、肥城市、东平县)

兰州市(安宁区、榆中县、七里河区、皋兰县、城关区、西固区、红古区、永登县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、乌恰县、阿克陶县)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区)  佳木斯市(桦南县、富锦市、汤原县、向阳区、东风区、同江市、前进区、郊区、抚远市、桦川县)

山南市(措美县、贡嘎县、乃东区、琼结县、扎囊县、洛扎县、浪卡子县、错那市、隆子县、加查县、桑日县、曲松县)

晋中市(左权县、介休市、寿阳县、灵石县、昔阳县、祁县、榆次区、太谷区、榆社县、和顺县、平遥县)

钦州市(灵山县、浦北县、钦南区、钦北区)鞍山市(岫岩满族自治县、千山区、海城市、铁东区、铁西区、台安县、立山区)

眉山市(东坡区、丹棱县、仁寿县、洪雅县、彭山区、青神县)  海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、茫崖市、德令哈市、天峻县、都兰县、乌兰县)

萍乡市(湘东区、安源区、芦溪县、莲花县、上栗县)

河池市(大化瑶族自治县、南丹县、环江毛南族自治县、凤山县、罗城仫佬族自治县、天峨县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、东兰县、金城江区、宜州区)

亳州市(利辛县、谯城区、蒙城县、涡阳县)阳江市(江城区、阳东区、阳西县、阳春市)

郑州市(上街区、二七区、管城回族区、惠济区、新郑市、中原区、巩义市、中牟县、登封市、荥阳市、新密市、金水区)

塔城地区(托里县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、裕民县、塔城市、额敏县、沙湾市)

烟台市(莱阳市、莱山区、龙口市、栖霞市、海阳市、福山区、蓬莱区、招远市、牟平区、莱州市、芝罘区)

平顶山市(湛河区、新华区、宝丰县、鲁山县、石龙区、卫东区、郏县、叶县、汝州市、舞钢市)

怀化市(中方县、沅陵县、溆浦县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、会同县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、鹤城区、辰溪县)

本溪市(本溪满族自治县、溪湖区、桓仁满族自治县、平山区、南芬区、明山区)

惠州市(惠东县、龙门县、博罗县、惠城区、惠阳区)

商洛市(山阳县、镇安县、丹凤县、洛南县、商州区、商南县、柞水县)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、临河区、乌拉特后旗、磴口县、杭锦后旗、乌拉特前旗、五原县)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、安龙县、册亨县、普安县、晴隆县、兴仁市、贞丰县、兴义市)

金昌市(永昌县、金川区)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、平坝区、普定县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、西秀区)

池州市(青阳县、石台县、东至县、贵池区)

曲靖市(会泽县、罗平县、宣威市、沾益区、富源县、陆良县、马龙区、师宗县、麒麟区)

拉萨市(达孜区、曲水县、堆龙德庆区、城关区、墨竹工卡县、尼木县、林周县、当雄县)

周口市(川汇区、商水县、沈丘县、鹿邑县、项城市、太康县、郸城县、西华县、扶沟县、淮阳区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。