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吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、芒市、陇川县、盈江县)

大同市(灵丘县、云州区、天镇县、云冈区、左云县、平城区、广灵县、新荣区、浑源县、阳高县)

商丘市(夏邑县、柘城县、睢阳区、梁园区、宁陵县、睢县、虞城县、民权县、永城市)  玉树藏族自治州(治多县、杂多县、称多县、曲麻莱县、囊谦县、玉树市)

廊坊市(广阳区、文安县、霸州市、香河县、固安县、三河市、安次区、大城县、永清县、大厂回族自治县)

大庆市(肇源县、红岗区、让胡路区、大同区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、萨尔图区、龙凤区)

楚雄彝族自治州(南华县、元谋县、双柏县、永仁县、武定县、楚雄市、禄丰市、姚安县、大姚县、牟定县)

衡水市(阜城县、深州市、枣强县、武强县、故城县、景县、冀州区、桃城区、安平县、饶阳县、武邑县)  贵港市(港南区、港北区、桂平市、覃塘区、平南县)

济南市(市中区、平阴县、钢城区、长清区、天桥区、槐荫区、济阳区、商河县、历城区、历下区、莱芜区、章丘区)

铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)

宜昌市(远安县、猇亭区、西陵区、五峰土家族自治县、当阳市、长阳土家族自治县、秭归县、伍家岗区、夷陵区、宜都市、点军区、兴山县、枝江市)

牡丹江市(海林市、东宁市、林口县、宁安市、东安区、西安区、爱民区、阳明区、绥芬河市、穆棱市)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、刚察县、海晏县)

德州市(宁津县、齐河县、乐陵市、武城县、平原县、禹城市、庆云县、夏津县、德城区、陵城区、临邑县)

乌兰察布市(化德县、兴和县、察哈尔右翼中旗、丰镇市、察哈尔右翼前旗、四子王旗、商都县、察哈尔右翼后旗、卓资县、凉城县、集宁区)

娄底市(涟源市、双峰县、新化县、娄星区、冷水江市)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

天津市(和平区、河北区、东丽区、南开区、宁河区、北辰区、津南区、西青区、蓟州区、河东区、河西区、红桥区、宝坻区、武清区、滨海新区、静海区)

十堰市(郧西县、丹江口市、房县、竹山县、郧阳区、竹溪县、茅箭区、张湾区)

临沂市(河东区、兰陵县、沂南县、沂水县、平邑县、费县、郯城县、兰山区、蒙阴县、莒南县、罗庄区、临沭县)

鞍山市(铁东区、铁西区、立山区、千山区、岫岩满族自治县、台安县、海城市)

兰州市(红古区、西固区、皋兰县、城关区、七里河区、安宁区、榆中县、永登县)

聊城市(茌平区、高唐县、临清市、阳谷县、莘县、东阿县、东昌府区、冠县)

辽阳市(弓长岭区、宏伟区、辽阳县、太子河区、灯塔市、文圣区、白塔区)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、苏尼特左旗、多伦县、太仆寺旗、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、正蓝旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、苏尼特右旗)

东营市(广饶县、东营区、垦利区、河口区、利津县)

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南通市(海安市、如东县、启东市、崇川区、通州区、海门区、如皋市)

葫芦岛市(建昌县、绥中县、兴城市、南票区、龙港区、连山区)

七台河市(桃山区、茄子河区、新兴区、勃利县)

荆州市(沙市区、洪湖市、松滋市、监利市、荆州区、江陵县、公安县、石首市)  遵义市(绥阳县、余庆县、播州区、湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、习水县、赤水市、正安县、凤冈县、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、红花岗区、仁怀市)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、突泉县、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗)

宿迁市(泗洪县、宿城区、沭阳县、泗阳县、宿豫区)

黄冈市(团风县、武穴市、黄州区、英山县、黄梅县、蕲春县、浠水县、红安县、罗田县、麻城市)六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)

焦作市(沁阳市、山阳区、武陟县、解放区、马村区、修武县、中站区、温县、孟州市、博爱县)  惠州市(惠阳区、博罗县、惠城区、惠东县、龙门县)

怀化市(洪江市、麻阳苗族自治县、溆浦县、沅陵县、会同县、辰溪县、中方县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、七星关区、赫章县、纳雍县、织金县、大方县、金沙县)

河池市(罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、南丹县、凤山县、大化瑶族自治县、金城江区、巴马瑶族自治县、宜州区、天峨县、东兰县、都安瑶族自治县)陇南市(文县、武都区、成县、徽县、宕昌县、礼县、康县、西和县、两当县)

阳泉市(郊区、盂县、矿区、城区、平定县)

雅安市(芦山县、天全县、石棉县、荥经县、汉源县、宝兴县、名山区、雨城区)

呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、阿荣旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、牙克石市、新巴尔虎左旗、额尔古纳市、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、根河市、鄂温克族自治旗)

哈尔滨市(阿城区、平房区、尚志市、香坊区、南岗区、依兰县、道外区、木兰县、呼兰区、双城区、道里区、宾县、方正县、通河县、松北区、延寿县、五常市、巴彦县)

潍坊市(寿光市、昌邑市、寒亭区、诸城市、奎文区、临朐县、高密市、安丘市、潍城区、昌乐县、坊子区、青州市)

青岛市(城阳区、黄岛区、胶州市、平度市、市南区、即墨区、李沧区、市北区、莱西市、崂山区)

池州市(青阳县、石台县、贵池区、东至县)

揭阳市(普宁市、揭西县、惠来县、榕城区、揭东区)

韶关市(新丰县、乳源瑶族自治县、浈江区、翁源县、曲江区、乐昌市、始兴县、南雄市、武江区、仁化县)

五指山市(万宁市、琼海市、文昌市、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、东方市、定安县、乐东黎族自治县、临高县、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、澄迈县)

宜春市(万载县、丰城市、宜丰县、奉新县、高安市、铜鼓县、靖安县、袁州区、樟树市、上高县)

玉溪市(红塔区、易门县、通海县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、华宁县、江川区、峨山彝族自治县)

通化市(集安市、通化县、二道江区、柳河县、辉南县、梅河口市、东昌区)

齐齐哈尔市(泰来县、甘南县、富拉尔基区、富裕县、讷河市、克山县、铁锋区、拜泉县、克东县、龙江县、依安县、昂昂溪区、龙沙区、建华区、梅里斯达斡尔族区、碾子山区)

随州市(广水市、曾都区、随县)

邢台市(新河县、广宗县、襄都区、清河县、临西县、巨鹿县、柏乡县、平乡县、南和区、信都区、任泽区、南宫市、内丘县、临城县、沙河市、宁晋县、隆尧县、威县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。