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来宾市(金秀瑶族自治县、兴宾区、忻城县、象州县、合山市、武宣县)

达州市(通川区、宣汉县、开江县、渠县、万源市、达川区、大竹县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿图什市、阿克陶县)

徐州市(丰县、沛县、贾汪区、泉山区、睢宁县、鼓楼区、邳州市、新沂市、云龙区、铜山区)  厦门市(集美区、思明区、翔安区、同安区、湖里区、海沧区)

宿迁市(泗洪县、宿豫区、泗阳县、宿城区、沭阳县)

金昌市(金川区、永昌县)

平顶山市(郏县、鲁山县、舞钢市、叶县、卫东区、石龙区、汝州市、新华区、宝丰县、湛河区)五指山市(乐东黎族自治县、东方市、文昌市、定安县、临高县、澄迈县、万宁市、白沙黎族自治县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县)

晋中市(昔阳县、榆次区、灵石县、平遥县、祁县、榆社县、左权县、太谷区、寿阳县、介休市、和顺县)  宁德市(寿宁县、福鼎市、柘荣县、蕉城区、霞浦县、福安市、周宁县、屏南县、古田县)

阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)

青岛市(崂山区、莱西市、即墨区、市南区、城阳区、胶州市、平度市、李沧区、市北区、黄岛区)

商洛市(丹凤县、镇安县、洛南县、山阳县、商南县、柞水县、商州区)

白山市(抚松县、临江市、江源区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、浑江区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

雅安市(荥经县、雨城区、名山区、汉源县、宝兴县、天全县、石棉县、芦山县)

和田地区(和田市、策勒县、民丰县、洛浦县、于田县、皮山县、和田县、墨玉县)

无锡市(滨湖区、梁溪区、惠山区、新吴区、宜兴市、锡山区、江阴市)

喀什地区(莎车县、麦盖提县、巴楚县、叶城县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、泽普县、伽师县、疏附县、英吉沙县、岳普湖县)

南充市(南部县、营山县、仪陇县、西充县、阆中市、高坪区、蓬安县、嘉陵区、顺庆区)

池州市(贵池区、石台县、东至县、青阳县)

惠州市(龙门县、惠东县、惠城区、惠阳区、博罗县)

鹤岗市(绥滨县、向阳区、萝北县、南山区、兴山区、工农区、东山区、兴安区)

凉山彝族自治州(西昌市、美姑县、盐源县、冕宁县、宁南县、雷波县、金阳县、德昌县、布拖县、喜德县、越西县、会理市、昭觉县、甘洛县、普格县、会东县、木里藏族自治县)

龙岩市(永定区、新罗区、武平县、上杭县、连城县、漳平市、长汀县)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、霍城县、特克斯县、新源县、伊宁市、巩留县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、奎屯市、伊宁县、尼勒克县)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、三都水族自治县、荔波县、龙里县、罗甸县、独山县、平塘县、瓮安县、贵定县、惠水县、都匀市、长顺县)

南通市(崇川区、海安市、启东市、通州区、海门区、如东县、如皋市)

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菏泽市(牡丹区、曹县、成武县、东明县、巨野县、定陶区、单县、鄄城县、郓城县)

上海市(宝山区、嘉定区、虹口区、徐汇区、青浦区、普陀区、崇明区、静安区、黄浦区、长宁区、奉贤区、浦东新区、金山区、松江区、杨浦区、闵行区)

保山市(昌宁县、施甸县、腾冲市、隆阳区、龙陵县)

西宁市(城中区、城东区、城西区、湟源县、城北区、大通回族土族自治县、湟中区)  烟台市(蓬莱区、莱州市、芝罘区、龙口市、牟平区、栖霞市、莱山区、招远市、莱阳市、海阳市、福山区)

内江市(市中区、隆昌市、东兴区、威远县、资中县)

昭通市(彝良县、鲁甸县、绥江县、水富市、盐津县、威信县、昭阳区、镇雄县、永善县、大关县、巧家县)

娄底市(冷水江市、双峰县、新化县、娄星区、涟源市)九江市(德安县、湖口县、修水县、武宁县、柴桑区、彭泽县、浔阳区、共青城市、庐山市、永修县、瑞昌市、濂溪区、都昌县)

曲靖市(麒麟区、陆良县、宣威市、师宗县、沾益区、罗平县、马龙区、会泽县、富源县)  滁州市(南谯区、天长市、琅琊区、明光市、凤阳县、定远县、来安县、全椒县)

衢州市(衢江区、江山市、龙游县、常山县、柯城区、开化县)

绵阳市(北川羌族自治县、盐亭县、涪城区、梓潼县、平武县、江油市、游仙区、三台县、安州区)

毕节市(七星关区、纳雍县、赫章县、织金县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、大方县)德阳市(中江县、什邡市、罗江区、绵竹市、广汉市、旌阳区)

台州市(黄岩区、天台县、三门县、温岭市、路桥区、仙居县、临海市、玉环市、椒江区)

六盘水市(六枝特区、水城区、盘州市、钟山区)

岳阳市(湘阴县、君山区、云溪区、岳阳县、平江县、临湘市、华容县、岳阳楼区、汨罗市)

黄山市(歙县、休宁县、黟县、屯溪区、黄山区、祁门县、徽州区)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)

芜湖市(繁昌区、镜湖区、无为市、鸠江区、湾沚区、南陵县、弋江区)

泸州市(泸县、江阳区、龙马潭区、叙永县、合江县、纳溪区、古蔺县)

湘潭市(湘乡市、韶山市、岳塘区、湘潭县、雨湖区)

云浮市(郁南县、罗定市、新兴县、云城区、云安区)

广元市(昭化区、旺苍县、青川县、利州区、朝天区、苍溪县、剑阁县)

吕梁市(交城县、兴县、柳林县、方山县、汾阳市、临县、交口县、岚县、文水县、中阳县、石楼县、孝义市、离石区)

宜春市(高安市、万载县、靖安县、上高县、樟树市、奉新县、袁州区、铜鼓县、宜丰县、丰城市)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

北海市(银海区、合浦县、铁山港区、海城区)

晋城市(城区、泽州县、高平市、陵川县、阳城县、沁水县)

香港特别行政区

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。