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岳阳市(临湘市、平江县、汨罗市、湘阴县、岳阳县、君山区、华容县、云溪区、岳阳楼区)

玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、曲麻莱县、杂多县、玉树市、称多县)

贵阳市(花溪区、开阳县、南明区、息烽县、修文县、清镇市、白云区、乌当区、云岩区、观山湖区)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)  信阳市(固始县、浉河区、光山县、淮滨县、潢川县、新县、商城县、罗山县、平桥区、息县)

营口市(站前区、鲅鱼圈区、盖州市、老边区、西市区、大石桥市)

张掖市(民乐县、肃南裕固族自治县、高台县、甘州区、临泽县、山丹县)

阿克苏地区(阿瓦提县、新和县、阿克苏市、拜城县、库车市、沙雅县、乌什县、柯坪县、温宿县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)  上饶市(广丰区、婺源县、余干县、广信区、铅山县、德兴市、鄱阳县、信州区、弋阳县、玉山县、横峰县、万年县)

自贡市(大安区、自流井区、富顺县、荣县、贡井区、沿滩区)

大理白族自治州(大理市、鹤庆县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、永平县、宾川县、祥云县、剑川县、弥渡县、云龙县、漾濞彝族自治县、洱源县)

扬州市(广陵区、邗江区、仪征市、江都区、宝应县、高邮市)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)

金昌市(永昌县、金川区)

安阳市(龙安区、汤阴县、安阳县、滑县、北关区、林州市、内黄县、文峰区、殷都区)

阳泉市(郊区、矿区、盂县、城区、平定县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、瑞丽市、陇川县、盈江县)

抚州市(东乡区、金溪县、临川区、南丰县、崇仁县、南城县、黎川县、广昌县、资溪县、宜黄县、乐安县)

宜春市(高安市、铜鼓县、丰城市、宜丰县、上高县、奉新县、袁州区、万载县、靖安县、樟树市)

济南市(商河县、钢城区、章丘区、长清区、莱芜区、市中区、济阳区、平阴县、历城区、槐荫区、历下区、天桥区)

南宁市(西乡塘区、宾阳县、邕宁区、武鸣区、上林县、马山县、横州市、良庆区、兴宁区、江南区、青秀区、隆安县)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、金塔县、肃北蒙古族自治县、肃州区、玉门市、瓜州县)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、若羌县、且末县、和静县、尉犁县、和硕县、博湖县、库尔勒市、焉耆回族自治县)

延边朝鲜族自治州(图们市、和龙市、敦化市、安图县、延吉市、珲春市、汪清县、龙井市)

铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)

黄冈市(红安县、英山县、团风县、浠水县、罗田县、黄梅县、武穴市、麻城市、蕲春县、黄州区)

鄂尔多斯市(乌审旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、杭锦旗、准格尔旗、康巴什区、东胜区、达拉特旗、伊金霍洛旗)

连云港市(东海县、灌云县、连云区、赣榆区、海州区、灌南县)

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廊坊市(永清县、文安县、三河市、安次区、广阳区、大城县、固安县、大厂回族自治县、霸州市、香河县)

佛山市(南海区、禅城区、高明区、三水区、顺德区)

桂林市(荔浦市、象山区、雁山区、灌阳县、临桂区、恭城瑶族自治县、七星区、龙胜各族自治县、全州县、永福县、平乐县、秀峰区、叠彩区、灵川县、阳朔县、兴安县、资源县)

张家口市(涿鹿县、阳原县、赤城县、桥东区、下花园区、张北县、宣化区、康保县、万全区、崇礼区、蔚县、尚义县、怀来县、怀安县、沽源县、桥西区)  徐州市(鼓楼区、云龙区、贾汪区、铜山区、泉山区、沛县、丰县、睢宁县、邳州市、新沂市)

吉安市(井冈山市、永新县、新干县、吉州区、吉水县、吉安县、遂川县、安福县、峡江县、万安县、青原区、泰和县、永丰县)

固原市(隆德县、彭阳县、西吉县、原州区、泾源县)

济源市临夏回族自治州(永靖县、康乐县、临夏县、东乡族自治县、和政县、广河县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

遂宁市(船山区、蓬溪县、安居区、大英县、射洪市)  来宾市(合山市、忻城县、象州县、武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县)

鞍山市(海城市、铁东区、铁西区、千山区、台安县、岫岩满族自治县、立山区)

宿州市(灵璧县、砀山县、埇桥区、泗县、萧县)

凉山彝族自治州(西昌市、越西县、普格县、美姑县、木里藏族自治县、布拖县、会理市、宁南县、德昌县、冕宁县、金阳县、盐源县、会东县、雷波县、昭觉县、喜德县、甘洛县)德阳市(中江县、绵竹市、广汉市、旌阳区、什邡市、罗江区)

朝阳市(龙城区、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、建平县、双塔区、凌源市)

通化市(柳河县、辉南县、二道江区、通化县、梅河口市、集安市、东昌区)

六盘水市(钟山区、水城区、盘州市、六枝特区)

鹤岗市(萝北县、南山区、兴山区、绥滨县、工农区、东山区、兴安区、向阳区)

黄山市(祁门县、屯溪区、黟县、黄山区、休宁县、徽州区、歙县)

安顺市(西秀区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、瓮安县、三都水族自治县、长顺县、平塘县、贵定县、罗甸县、荔波县、龙里县、惠水县、独山县、都匀市)

常德市(澧县、汉寿县、临澧县、石门县、鼎城区、武陵区、桃源县、津市市、安乡县)

商洛市(山阳县、丹凤县、商南县、洛南县、柞水县、镇安县、商州区)

抚顺市(清原满族自治县、东洲区、望花区、新宾满族自治县、新抚区、顺城区、抚顺县)

临沧市(临翔区、凤庆县、云县、镇康县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县)

宿迁市(泗洪县、泗阳县、宿豫区、宿城区、沭阳县)

黄石市(铁山区、大冶市、黄石港区、西塞山区、下陆区、阳新县)

潍坊市(坊子区、寒亭区、昌乐县、青州市、临朐县、潍城区、昌邑市、诸城市、安丘市、寿光市、高密市、奎文区)

湘潭市(雨湖区、韶山市、湘潭县、岳塘区、湘乡市)

大庆市(林甸县、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、大同区、让胡路区、红岗区、肇州县、龙凤区)

　　业内期盼的“英伟达平替”，价值开始显现了！

　　4月18日晚，国内领先的AI芯片设计企业寒武纪发布2024年报和2025年一季报。年报显示，2024年公司实现总营收11.74亿元，同比增长65.56%；归母净利润亏损4.52亿元，其中第四季度盈利首次转正。今年一季报更是惊人，公司实现总营收11.11亿元，几乎相当于2024年全年的收入，同比增长4230.22%；实现净利润3.55亿元，同比扭亏为盈。

　　分析人士认为，寒武纪业绩的增长表明，国内人工智能芯片已经崛起。在英伟达部分芯片遭禁的背景之下，寒武纪的平替价值正在显现。去年四季度和今年一季度，寒武纪存货余额分别为17.74亿元和27.55亿元，分别环比增加7.6亿元和9.8亿元，存货余额持续创历史新高。而从最近两个季度存货转收入的趋势来看，的确也在持续增长。显示在英伟达芯片受限背景之下，寒武纪备货充足，主力芯片出货可能持续增加。

　　惊人的业绩

　　日前，寒武纪公布了去年年报和今年一季报，其业绩表现的确惊人。该公司2024年公司实现总营业收入11.74亿元，同比增长65.56%。其中，云端产品线收入占比高达99.30%，较上年同期增长1187.78%；今年一季度，公司实现总营业收入11.11亿元，同比增长4230.22%，实现归母净利润3.55亿元，实现扭亏为盈；今年一季度毛利率为55.99%，较2024年56.71%的毛利率略有下降。

　　重要的不是实现了多少业绩，而是业绩增长的趋势和原因。

　　寒武纪今年一季度营收大幅增长，几乎相当于去年全年营收。寒武纪在公告中表示，这主要得益于公司在人工智能领域的市场拓展和技术应用的推进。其业绩也出现大幅转正，公司方面表示，主要系报告期内营业收入较上年同期大幅增长，本报告期归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润由负转正所致。

　　在细节上，更有看点。存货方面，寒武纪今年一季度存货为27.55亿元，较2024年末的17.74亿元，增长超50%。虽然存货增加，但去年的17.74亿存货转化成了今年一季度的11.11亿元。那么，后续市场就可以预期，今年一季度27.55亿元的存货究竟会转化成多大规模的营收和利润。特别是英伟达部分芯片出口受限的背景之下。

　　同时，预付账款端显示，寒武纪2025年一季度末预付账款9.73亿元，较2024年年末的7.74亿元同样大幅提升，这意味着公司还处在积极备货当中。

　　天风证券认为，存货+预付款连续三个季度处于上升趋势，结合公司现金的减少和预付款、存货与收入的联动关系，可以看到公司的供应链有极强的韧性，同时也预计二季度有更高的收入体量。存货的细则中委托加工物资占比较高，如果从成本端计算并假设合理的比例，公司现有的储备值得看好。

　　国产替代趋势正在到来

　　有券商研究认为，寒武纪今年一季报可能还只是冰山一角，偶露峥嵘。未来的大趋势可能正在到来。

　　从寒武纪管理层表述上看，训练能力上加入对DeepSeek的支持，各类分布式训练与推理的技术已经支持，主持主导国内和国际多类标准的编制。成绩上互联网客户快速突破，第一大客户占比79%。这些都符合产业追踪的信息，其软件易用是核心，这样的能力可以在其他客户身上复制和裂变。

　　该机构认为，一方面财报质量较高，另一方面产业链追踪的信息都能在财报内得到体现，这意味着后续表现大概率比今年一季报好，持续增强的趋势刚刚开始。市场担心的生产问题，有分歧的利润率问题，在财报里均有较好的回复。

　　部分芯片被禁后，产业已开始加速落地国产化，英伟达下一代阉割款产品的竞争力很难保持。供不应求的大趋势下，国产卡量价齐升的局面已出现明确迹象，产业正向的反馈值得期待。

　　天风证券认为，从存货这一前瞻指标和下游的需求看，预计二季度收入与利润释放会更好；目前伴随着H20面临许可证+英伟达计提报表损失，预计国内可能面临超过80万H20芯片的算力缺口，但国内多模态模型与AIAgent产业趋势在即，算力缺口背景下国产算力的重要程度进一步提高。

　　美国可能会出现一家新的最大的信用卡公司。　　

　　美国联邦储备委员会理事会和货币监理署周五宣布，第一资本银行（CapitalOne）已获批收购发现金融服务公司（DiscoverFinancialServices）并与之合并。

　　这项全股票交易在一年多前首次宣布，一旦完成，将使第一资本银行在与摩根大通、美国银行和花旗集团等竞争对手的信用卡发行银行的竞争中取得重大优势，因为这些银行本身并不处理交易业务。

　　这也将为第一资本银行带来新的收入来源，即从其收取的商户手续费中获利。

　　特朗普政府在很大程度上被认为对企业合并更为友好。在特朗普去年11月赢得大选后，第一资本银行和发现金融服务公司的股票随即上涨，其他一些正在尝试合并或此前曾完全取消合并交易的公司的股票也出现了上涨。