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日照市(岚山区、东港区、莒县、五莲县)

怀化市(辰溪县、鹤城区、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、溆浦县、通道侗族自治县、中方县、沅陵县、洪江市、新晃侗族自治县、会同县、靖州苗族侗族自治县)

柳州市(柳江区、三江侗族自治县、柳南区、融水苗族自治县、柳北区、融安县、鱼峰区、柳城县、鹿寨县、城中区)

南阳市(镇平县、邓州市、内乡县、方城县、社旗县、唐河县、新野县、西峡县、淅川县、宛城区、卧龙区、桐柏县、南召县)  天津市(河东区、北辰区、南开区、红桥区、武清区、西青区、静海区、津南区、河西区、宁河区、东丽区、宝坻区、河北区、蓟州区、和平区、滨海新区)

玉树藏族自治州(玉树市、称多县、杂多县、囊谦县、曲麻莱县、治多县)

临夏回族自治州(康乐县、东乡族自治县、临夏市、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、永靖县、广河县)

三门峡市(义马市、湖滨区、渑池县、灵宝市、卢氏县、陕州区)张家口市(张北县、蔚县、赤城县、沽源县、怀安县、崇礼区、下花园区、康保县、怀来县、桥西区、阳原县、桥东区、尚义县、万全区、涿鹿县、宣化区)

黄冈市(蕲春县、武穴市、黄梅县、红安县、英山县、团风县、黄州区、罗田县、麻城市、浠水县)  拉萨市(林周县、当雄县、达孜区、墨竹工卡县、尼木县、曲水县、城关区、堆龙德庆区)

临沧市(临翔区、耿马傣族佤族自治县、永德县、镇康县、凤庆县、云县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

通化市(东昌区、梅河口市、通化县、辉南县、集安市、二道江区、柳河县)

乐山市(沙湾区、峨眉山市、五通桥区、峨边彝族自治县、市中区、井研县、金口河区、沐川县、夹江县、犍为县、马边彝族自治县)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、伽师县、泽普县、麦盖提县、疏勒县、喀什市、叶城县、岳普湖县、英吉沙县、莎车县、巴楚县)

淄博市(高青县、周村区、淄川区、博山区、桓台县、张店区、临淄区、沂源县)

锦州市(凌海市、北镇市、太和区、义县、黑山县、古塔区、凌河区)

那曲市(比如县、巴青县、色尼区、安多县、班戈县、嘉黎县、聂荣县、双湖县、申扎县、索县、尼玛县)

海口市(龙华区、琼山区、秀英区、美兰区)

淮南市(凤台县、大通区、寿县、谢家集区、潘集区、八公山区、田家庵区)

海东市(化隆回族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、平安区、民和回族土族自治县)

鹤岗市(向阳区、东山区、绥滨县、兴山区、兴安区、南山区、工农区、萝北县)

曲靖市(宣威市、师宗县、麒麟区、陆良县、马龙区、罗平县、富源县、会泽县、沾益区)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、盈江县、梁河县、瑞丽市、陇川县)

临沂市(沂水县、河东区、兰陵县、蒙阴县、沂南县、费县、临沭县、郯城县、莒南县、平邑县、罗庄区、兰山区)

厦门市(同安区、湖里区、集美区、思明区、翔安区、海沧区)

梧州市(万秀区、龙圩区、苍梧县、藤县、长洲区、蒙山县、岑溪市)

固原市(原州区、隆德县、西吉县、泾源县、彭阳县)

呼伦贝尔市(鄂伦春自治旗、满洲里市、阿荣旗、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、海拉尔区、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、根河市、额尔古纳市、牙克石市)

钦州市(钦北区、灵山县、浦北县、钦南区)

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吕梁市(石楼县、兴县、岚县、交口县、交城县、中阳县、临县、方山县、孝义市、汾阳市、柳林县、离石区、文水县)

九江市(彭泽县、庐山市、湖口县、濂溪区、柴桑区、修水县、德安县、都昌县、永修县、浔阳区、武宁县、共青城市、瑞昌市)

镇江市(京口区、润州区、丹徒区、句容市、扬中市、丹阳市)

安庆市(太湖县、宜秀区、宿松县、大观区、桐城市、岳西县、潜山市、迎江区、望江县、怀宁县)  洛阳市(栾川县、老城区、洛龙区、涧西区、瀍河回族区、西工区、孟津区、新安县、伊川县、宜阳县、嵩县、洛宁县、偃师区、汝阳县)

韶关市(南雄市、浈江区、乐昌市、新丰县、仁化县、乳源瑶族自治县、始兴县、武江区、曲江区、翁源县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

金华市(永康市、兰溪市、东阳市、武义县、义乌市、金东区、浦江县、婺城区、磐安县)益阳市(沅江市、安化县、资阳区、南县、桃江县、赫山区)

大连市(旅顺口区、瓦房店市、庄河市、西岗区、金州区、沙河口区、长海县、甘井子区、中山区、普兰店区)  南通市(启东市、如皋市、海门区、通州区、如东县、崇川区、海安市)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、和静县、博湖县、库尔勒市、若羌县、焉耆回族自治县、且末县、和硕县、尉犁县)

达州市(开江县、万源市、达川区、渠县、宣汉县、通川区、大竹县)

阳泉市(矿区、盂县、平定县、郊区、城区)黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、贞丰县、安龙县、兴义市、望谟县、册亨县、普安县、兴仁市)

贺州市(八步区、平桂区、昭平县、富川瑶族自治县、钟山县)

大庆市(肇州县、林甸县、肇源县、龙凤区、大同区、红岗区、让胡路区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县)

玉林市(福绵区、博白县、容县、陆川县、北流市、玉州区、兴业县)

济源市

唐山市(滦州市、丰润区、玉田县、丰南区、乐亭县、古冶区、路南区、开平区、路北区、滦南县、迁安市、曹妃甸区、迁西县、遵化市)

运城市(稷山县、平陆县、夏县、新绛县、垣曲县、永济市、闻喜县、芮城县、盐湖区、万荣县、绛县、临猗县、河津市)

铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)

牡丹江市(海林市、林口县、东宁市、爱民区、绥芬河市、东安区、宁安市、穆棱市、西安区、阳明区)

宁德市(周宁县、蕉城区、柘荣县、福鼎市、福安市、寿宁县、屏南县、古田县、霞浦县)

商丘市(永城市、宁陵县、梁园区、虞城县、民权县、睢阳区、夏邑县、柘城县、睢县)

榆林市(绥德县、米脂县、定边县、子洲县、吴堡县、清涧县、榆阳区、府谷县、靖边县、神木市、横山区、佳县)

南昌市(东湖区、青山湖区、南昌县、进贤县、安义县、红谷滩区、新建区、西湖区、青云谱区)

荆州市(沙市区、监利市、洪湖市、荆州区、松滋市、江陵县、公安县、石首市)

天水市(甘谷县、清水县、秦州区、麦积区、张家川回族自治县、武山县、秦安县)

防城港市(东兴市、港口区、防城区、上思县)

东莞市

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。