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内江市(威远县、资中县、东兴区、隆昌市、市中区)

成都市(崇州市、新津区、成华区、锦江区、郫都区、金牛区、武侯区、温江区、都江堰市、双流区、蒲江县、金堂县、彭州市、龙泉驿区、新都区、青白江区、青羊区、邛崃市、简阳市、大邑县)

赣州市(于都县、全南县、寻乌县、上犹县、定南县、崇义县、兴国县、南康区、石城县、章贡区、龙南市、大余县、安远县、瑞金市、信丰县、赣县区、宁都县、会昌县)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、集宁区、丰镇市、四子王旗、凉城县、卓资县、商都县、兴和县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、化德县)  武威市(天祝藏族自治县、凉州区、古浪县、民勤县)

北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)

泉州市(鲤城区、晋江市、石狮市、德化县、永春县、泉港区、金门县、安溪县、丰泽区、洛江区、南安市、惠安县)

锦州市(凌河区、义县、凌海市、黑山县、古塔区、太和区、北镇市)

安庆市(太湖县、望江县、潜山市、宿松县、桐城市、怀宁县、迎江区、大观区、宜秀区、岳西县)  德阳市(中江县、什邡市、旌阳区、罗江区、绵竹市、广汉市)

抚顺市(新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县、抚顺县、顺城区、新抚区、东洲区)

晋中市(祁县、昔阳县、和顺县、介休市、榆次区、太谷区、寿阳县、平遥县、灵石县、榆社县、左权县)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、兴义市、晴隆县、贞丰县、安龙县、兴仁市、普安县、册亨县)

苏州市(太仓市、姑苏区、虎丘区、吴江区、相城区、昆山市、张家港市、常熟市、吴中区)

黄山市(黄山区、屯溪区、祁门县、休宁县、歙县、黟县、徽州区)

定西市(陇西县、安定区、漳县、临洮县、渭源县、通渭县、岷县)

徐州市(睢宁县、铜山区、泉山区、邳州市、贾汪区、鼓楼区、新沂市、沛县、云龙区、丰县)

乌鲁木齐市(头屯河区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、天山区、新市区、达坂城区、米东区、水磨沟区)

呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、根河市、陈巴尔虎旗、阿荣旗、满洲里市、鄂温克族自治旗、牙克石市、新巴尔虎左旗、海拉尔区)

山南市(浪卡子县、措美县、桑日县、洛扎县、曲松县、扎囊县、琼结县、加查县、隆子县、错那市、乃东区、贡嘎县)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、小金县、黑水县、阿坝县、理县、九寨沟县、金川县、红原县、马尔康市、茂县、壤塘县、若尔盖县、汶川县)

岳阳市(岳阳县、云溪区、岳阳楼区、湘阴县、汨罗市、华容县、君山区、平江县、临湘市)

平顶山市(叶县、湛河区、汝州市、鲁山县、宝丰县、新华区、石龙区、舞钢市、郏县、卫东区)

崇左市(天等县、凭祥市、江州区、扶绥县、大新县、龙州县、宁明县)

湘潭市(韶山市、湘潭县、湘乡市、雨湖区、岳塘区)

保山市(腾冲市、隆阳区、施甸县、龙陵县、昌宁县)

三亚市(崖州区、海棠区、吉阳区、天涯区)

铁岭市(昌图县、清河区、调兵山市、铁岭县、西丰县、开原市、银州区)

泰安市(新泰市、泰山区、东平县、岱岳区、肥城市、宁阳县)

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青岛市(黄岛区、市北区、城阳区、李沧区、平度市、胶州市、市南区、崂山区、莱西市、即墨区)

梧州市(龙圩区、岑溪市、藤县、万秀区、长洲区、苍梧县、蒙山县)

福州市(闽清县、鼓楼区、仓山区、永泰县、晋安区、连江县、罗源县、福清市、平潭县、马尾区、闽侯县、台江区、长乐区)

眉山市(东坡区、洪雅县、彭山区、青神县、丹棱县、仁寿县)  南宁市(横州市、江南区、西乡塘区、兴宁区、良庆区、上林县、青秀区、邕宁区、武鸣区、马山县、宾阳县、隆安县)

龙岩市(永定区、武平县、连城县、新罗区、长汀县、上杭县、漳平市)

阳泉市(矿区、城区、盂县、郊区、平定县)

漯河市(郾城区、源汇区、舞阳县、临颍县、召陵区)廊坊市(香河县、广阳区、永清县、安次区、三河市、大厂回族自治县、文安县、大城县、固安县、霸州市)

赤峰市(林西县、松山区、红山区、宁城县、敖汉旗、元宝山区、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、巴林左旗、巴林右旗)  衡阳市(蒸湘区、耒阳市、常宁市、珠晖区、石鼓区、雁峰区、祁东县、衡山县、衡阳县、衡东县、南岳区、衡南县)

雅安市(汉源县、名山区、天全县、芦山县、雨城区、荥经县、宝兴县、石棉县)

西宁市(湟中区、湟源县、城北区、城西区、城中区、大通回族土族自治县、城东区)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)盐城市(盐都区、建湖县、大丰区、阜宁县、射阳县、滨海县、响水县、亭湖区、东台市)

内蒙古自治区

安康市(平利县、旬阳市、镇坪县、宁陕县、汉滨区、汉阴县、岚皋县、紫阳县、白河县、石泉县)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、新源县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、尼勒克县、伊宁县、巩留县、伊宁市、昭苏县、特克斯县、霍城县)

佳木斯市(汤原县、前进区、向阳区、抚远市、同江市、东风区、桦川县、桦南县、郊区、富锦市)

延边朝鲜族自治州(汪清县、珲春市、延吉市、龙井市、安图县、和龙市、敦化市、图们市)

连云港市(连云区、灌云县、海州区、赣榆区、东海县、灌南县)

榆林市(榆阳区、佳县、神木市、吴堡县、横山区、绥德县、米脂县、府谷县、子洲县、靖边县、定边县、清涧县)

鸡西市(虎林市、鸡冠区、梨树区、密山市、鸡东县、滴道区、麻山区、恒山区、城子河区)

河池市(天峨县、南丹县、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、宜州区、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、金城江区、东兰县、凤山县、罗城仫佬族自治县)

张家界市(桑植县、武陵源区、慈利县、永定区)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

阳江市(江城区、阳西县、阳春市、阳东区)

天津市(南开区、宁河区、西青区、东丽区、蓟州区、红桥区、武清区、北辰区、河东区、宝坻区、和平区、滨海新区、河西区、津南区、静海区、河北区)

亳州市(利辛县、谯城区、蒙城县、涡阳县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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