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西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

开封市(尉氏县、祥符区、兰考县、顺河回族区、禹王台区、通许县、鼓楼区、龙亭区、杞县)

威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)

四平市(伊通满族自治县、铁西区、铁东区、梨树县、双辽市)  渭南市(富平县、潼关县、大荔县、华阴市、澄城县、白水县、临渭区、合阳县、华州区、蒲城县、韩城市)

内江市(市中区、隆昌市、威远县、资中县、东兴区)

张家界市(永定区、慈利县、武陵源区、桑植县)

烟台市(栖霞市、福山区、海阳市、莱阳市、芝罘区、龙口市、莱州市、牟平区、蓬莱区、招远市、莱山区)郑州市(上街区、惠济区、金水区、新郑市、登封市、新密市、中牟县、荥阳市、二七区、巩义市、中原区、管城回族区)

随州市(随县、曾都区、广水市)  阿克苏地区(阿克苏市、柯坪县、乌什县、拜城县、阿瓦提县、新和县、沙雅县、温宿县、库车市)

佛山市(三水区、南海区、禅城区、高明区、顺德区)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市)

忻州市(代县、宁武县、定襄县、五寨县、忻府区、原平市、神池县、五台县、保德县、岢岚县、偏关县、繁峙县、静乐县、河曲县)

遵义市(赤水市、仁怀市、红花岗区、绥阳县、习水县、余庆县、正安县、桐梓县、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、湄潭县、播州区)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、东河区、白云鄂博矿区、土默特右旗、昆都仑区、青山区、九原区、固阳县、石拐区)

阳泉市(平定县、盂县、矿区、郊区、城区)

淄博市(张店区、沂源县、博山区、桓台县、淄川区、临淄区、周村区、高青县)

济宁市(汶上县、嘉祥县、兖州区、梁山县、微山县、曲阜市、邹城市、泗水县、金乡县、任城区、鱼台县)

廊坊市(文安县、霸州市、大城县、广阳区、安次区、三河市、永清县、香河县、固安县、大厂回族自治县)

永州市(宁远县、双牌县、江华瑶族自治县、道县、零陵区、江永县、东安县、祁阳市、新田县、冷水滩区、蓝山县)

云浮市(新兴县、罗定市、云安区、云城区、郁南县)

漳州市(南靖县、长泰区、诏安县、平和县、漳浦县、东山县、龙文区、芗城区、龙海区、华安县、云霄县)

温州市(乐清市、苍南县、永嘉县、鹿城区、瑞安市、龙港市、文成县、龙湾区、泰顺县、平阳县、瓯海区、洞头区)

本溪市(南芬区、平山区、桓仁满族自治县、明山区、本溪满族自治县、溪湖区)

三明市(沙县区、大田县、三元区、泰宁县、清流县、尤溪县、宁化县、将乐县、永安市、建宁县、明溪县)

沈阳市(大东区、辽中区、新民市、浑南区、和平区、康平县、皇姑区、铁西区、沈河区、法库县、苏家屯区、于洪区、沈北新区)

六安市(金安区、叶集区、金寨县、霍邱县、舒城县、裕安区、霍山县)

黑河市(爱辉区、孙吴县、嫩江市、北安市、逊克县、五大连池市)

广安市(前锋区、武胜县、华蓥市、岳池县、邻水县、广安区)

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安顺市(普定县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县)

曲靖市(宣威市、罗平县、会泽县、马龙区、麒麟区、沾益区、富源县、师宗县、陆良县)

菏泽市(定陶区、东明县、郓城县、巨野县、鄄城县、牡丹区、成武县、单县、曹县)

铁岭市(调兵山市、开原市、铁岭县、西丰县、银州区、清河区、昌图县)  临沧市(永德县、云县、凤庆县、临翔区、镇康县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县)

呼和浩特市(玉泉区、武川县、新城区、土默特左旗、和林格尔县、赛罕区、回民区、清水河县、托克托县)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿克陶县、阿图什市)泰州市(靖江市、姜堰区、泰兴市、兴化市、海陵区、高港区)

林芝市(朗县、察隅县、波密县、工布江达县、巴宜区、墨脱县、米林市)  那曲市(聂荣县、索县、班戈县、尼玛县、双湖县、比如县、嘉黎县、安多县、色尼区、申扎县、巴青县)

泉州市(鲤城区、德化县、金门县、永春县、晋江市、洛江区、泉港区、石狮市、丰泽区、南安市、惠安县、安溪县)

汕尾市(海丰县、陆河县、陆丰市、城区)

西藏自治区阿勒泰地区(布尔津县、阿勒泰市、福海县、青河县、富蕴县、哈巴河县、吉木乃县)

揭阳市(揭东区、普宁市、揭西县、榕城区、惠来县)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、松潘县、黑水县、理县、九寨沟县、茂县、壤塘县、马尔康市、汶川县、红原县、小金县、金川县、阿坝县)

阿里地区(札达县、日土县、措勤县、噶尔县、改则县、革吉县、普兰县)

崇左市(大新县、江州区、龙州县、凭祥市、扶绥县、天等县、宁明县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

衡水市(饶阳县、武强县、武邑县、枣强县、冀州区、桃城区、安平县、故城县、深州市、阜城县、景县)

兰州市(城关区、七里河区、安宁区、榆中县、红古区、永登县、皋兰县、西固区)

深圳市(南山区、福田区、坪山区、光明区、盐田区、龙岗区、龙华区、宝安区、罗湖区)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、巴楚县、泽普县、叶城县、疏勒县、英吉沙县、喀什市、麦盖提县、疏附县、伽师县、莎车县)

安康市(石泉县、宁陕县、镇坪县、紫阳县、岚皋县、平利县、白河县、汉滨区、汉阴县、旬阳市)

南京市(鼓楼区、高淳区、栖霞区、玄武区、秦淮区、浦口区、雨花台区、六合区、溧水区、建邺区、江宁区)

鹤岗市(兴安区、工农区、向阳区、绥滨县、萝北县、南山区、东山区、兴山区)

枣庄市(市中区、峄城区、滕州市、台儿庄区、薛城区、山亭区)

新疆维吾尔自治区

徐州市(泉山区、丰县、贾汪区、鼓楼区、云龙区、邳州市、睢宁县、沛县、新沂市、铜山区)

张掖市(肃南裕固族自治县、高台县、民乐县、山丹县、临泽县、甘州区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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