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石河子市(新星市、北屯市、五家渠市、胡杨河市、昆玉市、阿拉尔市、白杨市、铁门关市、双河市、图木舒克市、可克达拉市)








赣州市(信丰县、寻乌县、赣县区、全南县、大余县、崇义县、章贡区、宁都县、上犹县、会昌县、定南县、石城县、兴国县、南康区、瑞金市、安远县、于都县、龙南市)








日喀则市(萨嘎县、岗巴县、聂拉木县、谢通门县、昂仁县、南木林县、萨迦县、亚东县、吉隆县、仲巴县、拉孜县、桑珠孜区、定结县、江孜县、白朗县、仁布县、定日县、康马县)








鄂尔多斯市(准格尔旗、鄂托克旗、东胜区、乌审旗、杭锦旗、伊金霍洛旗、康巴什区、达拉特旗、鄂托克前旗)  池州市(贵池区、石台县、东至县、青阳县)








枣庄市(市中区、薛城区、山亭区、台儿庄区、滕州市、峄城区)








沈阳市(康平县、于洪区、苏家屯区、皇姑区、沈北新区、铁西区、新民市、大东区、和平区、辽中区、浑南区、法库县、沈河区)








潍坊市(临朐县、寿光市、潍城区、青州市、寒亭区、高密市、坊子区、昌乐县、诸城市、安丘市、奎文区、昌邑市)








开封市(龙亭区、通许县、杞县、顺河回族区、兰考县、鼓楼区、祥符区、禹王台区、尉氏县)  吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)








赤峰市(克什克腾旗、松山区、翁牛特旗、红山区、敖汉旗、宁城县、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、巴林左旗、巴林右旗、喀喇沁旗、林西县)








玉林市(博白县、兴业县、玉州区、福绵区、陆川县、容县、北流市)








河源市(紫金县、东源县、源城区、和平县、龙川县、连平县)








常州市(新北区、金坛区、天宁区、溧阳市、武进区、钟楼区)








朔州市(朔城区、怀仁市、平鲁区、应县、山阴县、右玉县)








巴彦淖尔市(乌拉特后旗、临河区、五原县、磴口县、乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特中旗)








怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)








鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)








南平市(光泽县、武夷山市、延平区、顺昌县、建瓯市、松溪县、邵武市、政和县、浦城县、建阳区)








亳州市(蒙城县、谯城区、涡阳县、利辛县)








大连市(中山区、普兰店区、庄河市、沙河口区、金州区、西岗区、旅顺口区、长海县、甘井子区、瓦房店市)








娄底市(娄星区、新化县、涟源市、双峰县、冷水江市)








怀化市(新晃侗族自治县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、辰溪县、沅陵县、麻阳苗族自治县、洪江市、会同县、鹤城区、溆浦县、中方县)








盘锦市(盘山县、大洼区、双台子区、兴隆台区)








自贡市(大安区、荣县、沿滩区、自流井区、贡井区、富顺县)








武汉市(新洲区、江夏区、汉阳区、东西湖区、蔡甸区、汉南区、江汉区、黄陂区、硚口区、青山区、江岸区、洪山区、武昌区)








六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)








中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)








铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)
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克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区、白碱滩区)








绥化市(兰西县、庆安县、安达市、明水县、望奎县、肇东市、北林区、青冈县、绥棱县、海伦市)








黑河市(逊克县、北安市、嫩江市、五大连池市、爱辉区、孙吴县)








平凉市(灵台县、静宁县、泾川县、崇信县、庄浪县、华亭市、崆峒区)  贺州市(钟山县、平桂区、富川瑶族自治县、昭平县、八步区)








唐山市(丰南区、路北区、曹妃甸区、滦南县、路南区、遵化市、乐亭县、古冶区、迁安市、开平区、滦州市、迁西县、玉田县、丰润区)








茂名市(高州市、茂南区、电白区、化州市、信宜市)








大同市(天镇县、阳高县、广灵县、浑源县、左云县、云冈区、灵丘县、新荣区、平城区、云州区)湖州市(长兴县、安吉县、德清县、吴兴区、南浔区)








长春市(九台区、公主岭市、朝阳区、双阳区、二道区、农安县、德惠市、绿园区、宽城区、榆树市、南关区)  晋城市(城区、高平市、阳城县、沁水县、泽州县、陵川县)








株洲市(茶陵县、醴陵市、石峰区、攸县、炎陵县、芦淞区、天元区、渌口区、荷塘区)








衢州市(江山市、柯城区、常山县、衢江区、龙游县、开化县)








黔西南布依族苗族自治州(望谟县、兴义市、普安县、贞丰县、兴仁市、晴隆县、册亨县、安龙县)海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)








锡林郭勒盟(太仆寺旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、锡林浩特市、多伦县、正蓝旗、镶黄旗、苏尼特左旗、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗)








临沧市(永德县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、云县、沧源佤族自治县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区)








黔南布依族苗族自治州(长顺县、惠水县、龙里县、都匀市、荔波县、贵定县、独山县、福泉市、罗甸县、三都水族自治县、平塘县、瓮安县)








牡丹江市(绥芬河市、林口县、海林市、东安区、宁安市、穆棱市、东宁市、爱民区、阳明区、西安区)








兰州市(红古区、永登县、城关区、七里河区、安宁区、皋兰县、榆中县、西固区)








绵阳市(江油市、北川羌族自治县、三台县、梓潼县、盐亭县、安州区、涪城区、游仙区、平武县)








安庆市(潜山市、岳西县、宿松县、迎江区、桐城市、太湖县、大观区、怀宁县、望江县、宜秀区)








六安市(叶集区、霍山县、舒城县、裕安区、金安区、霍邱县、金寨县)








福州市(仓山区、马尾区、晋安区、台江区、连江县、平潭县、罗源县、福清市、长乐区、永泰县、鼓楼区、闽侯县、闽清县)








平顶山市(宝丰县、郏县、石龙区、新华区、湛河区、卫东区、叶县、鲁山县、汝州市、舞钢市)








贵阳市(南明区、息烽县、观山湖区、开阳县、修文县、云岩区、清镇市、乌当区、花溪区、白云区)








安阳市(内黄县、滑县、汤阴县、北关区、龙安区、林州市、文峰区、安阳县、殷都区)








阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)








楚雄彝族自治州(禄丰市、南华县、武定县、元谋县、牟定县、姚安县、双柏县、大姚县、永仁县、楚雄市)








桂林市(阳朔县、灌阳县、灵川县、平乐县、恭城瑶族自治县、资源县、叠彩区、龙胜各族自治县、七星区、全州县、永福县、荔浦市、象山区、临桂区、兴安县、雁山区、秀峰区)








日照市(岚山区、东港区、莒县、五莲县)

  4月18日,中国证券业协会(简称“中证协”或“协会”)制定发布《证券公司并表管理指引(试行)》(简称《指引》),引导证券公司完善并表管理架构和模式,实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来,此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南,有助于证券公司夯实合规内控基础,统筹加强一体化、垂直化管理,促进功能发挥。

  明晰并表管理范围层级

  并表管理是指,证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控,有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

  据悉,此次《指引》的落地,是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年,中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来,证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进,加强并表管理的必要性日益突出。

  “《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求,有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式,健全业务协同机制,不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示,从长远视角来看,未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型,推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡,为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

  从内容来看,《指引》共八章、四十一条,共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

  其中,在并表管理的范围和层级方面,《指引》作出了进一步明确。具体来看,此次监管范围涉及两个方面,在并表主体范围方面,涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制,但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的,也应纳入并表管理范围。

  在并表业务范围方面,《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展,证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况,跨级对附属机构进行并表管理。

  “《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则,兼顾控制关系与风险相关性,明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围,中信证券有关人士表示,对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范,有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

  明确并表管理各要素要求

  与此同时,《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

  公司治理方面,《指引》提出,明确建立以并表管理为基础的公司治理架构,确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应;明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责,建立健全并表管理协作机制,将并表管理纳入内部审计范畴等。

  业务协同与内部交易管理方面,《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力,科学进行经营决策,指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应,合理配置公司资源,对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外,《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系,有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

  在资本管理方面,《指引》以前期并表监管试点实践为基础,参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定,同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异,配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时,证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等,构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系,并逐步实现系统计算和监测。

  “《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示,《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务,建立健全风险识别与评估的标准和机制,能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

  稳妥推进行业落实并表管理

  值得注意的是,《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性,设定不同过渡期,有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

  其中,对于已正式实施并表监管试点的证券公司,过渡期为自发布之日起一年;对于其他下设有境外附属机构的证券公司,过渡期为自发布之日起两年;而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

  “试点以来,中金公司随着国际化战略推进,业务领域不断扩展,强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示,本次适用于全行业的并表管理指引的出台,对于引导中金公司完善并表管理架构和模式,加强对子公司的定位和管控力度,不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

  “招商证券以推进并表监管试点工作为契机,不断强化风险全覆盖管理,加强对境内外子公司的风险垂直管控,推动提升风控数智化水平,在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示,未来,将进一步对照《指引》落实各项监管要求,持续完善风险管理体系,为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

  据悉,下一步,协会将在监管部门指导下开展培训和交流,做好相关规则解读,引导证券公司持续提升全面风险管理能力,维护证券行业稳健运行。

  据投资者和银行透露,越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户,以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

  瑞士的银行表示,近几个月来,他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增,相关业务也随之增多。

  瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说:“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候,我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在,关税问题又引发了新的一波。”

  Gabris表示,不同的客户开设账户的动机各不相同。

  许多人希望实现投资多元化,减少对美元的依赖,他们认为,在美国债务不断飙升的压力下,美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

  还有一些人是出于政治方面的考虑,他们认为在特朗普政府执政期间,美国的法治有所倒退。

  另外,也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。

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