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株洲市(天元区、荷塘区、攸县、渌口区、茶陵县、芦淞区、石峰区、炎陵县、醴陵市)

武威市(古浪县、凉州区、民勤县、天祝藏族自治县)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、龙山县、保靖县、永顺县、凤凰县、花垣县、古丈县、吉首市)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县)

菏泽市(东明县、巨野县、鄄城县、牡丹区、曹县、成武县、单县、定陶区、郓城县)

新疆维吾尔自治区

塔城地区(额敏县、托里县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、塔城市、乌苏市)

遂宁市(大英县、蓬溪县、射洪市、安居区、船山区)

黄冈市(蕲春县、罗田县、黄梅县、武穴市、麻城市、黄州区、英山县、红安县、团风县、浠水县)

梅州市(兴宁市、大埔县、梅江区、五华县、平远县、丰顺县、梅县区、蕉岭县)

德阳市(广汉市、绵竹市、旌阳区、罗江区、中江县、什邡市)

广西壮族自治区

钦州市(浦北县、灵山县、钦北区、钦南区)

邢台市(新河县、隆尧县、内丘县、信都区、任泽区、巨鹿县、临西县、沙河市、清河县、临城县、南和区、平乡县、威县、宁晋县、广宗县、柏乡县、南宫市、襄都区)

杭州市(滨江区、西湖区、临平区、淳安县、桐庐县、钱塘区、拱墅区、余杭区、上城区、建德市、富阳区、萧山区、临安区)

内江市(隆昌市、威远县、东兴区、市中区、资中县)

广安市(邻水县、岳池县、武胜县、前锋区、广安区、华蓥市)

四平市(铁东区、双辽市、铁西区、伊通满族自治县、梨树县)

济源市

郴州市(北湖区、桂阳县、宜章县、苏仙区、安仁县、永兴县、资兴市、临武县、汝城县、嘉禾县、桂东县)

威海市(乳山市、环翠区、荣成市、文登区)

白银市(会宁县、靖远县、白银区、平川区、景泰县)

聊城市(东昌府区、莘县、临清市、茌平区、高唐县、东阿县、冠县、阳谷县)

防城港市(上思县、港口区、东兴市、防城区)

鸡西市(密山市、梨树区、鸡冠区、麻山区、鸡东县、城子河区、虎林市、恒山区、滴道区)

上饶市(万年县、婺源县、弋阳县、信州区、余干县、铅山县、鄱阳县、玉山县、广信区、德兴市、广丰区、横峰县)

大同市(新荣区、浑源县、左云县、云冈区、云州区、灵丘县、阳高县、平城区、广灵县、天镇县)

宿迁市(泗阳县、宿豫区、宿城区、沭阳县、泗洪县)

莆田市(荔城区、秀屿区、城厢区、涵江区、仙游县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、贞丰县、兴仁市、普安县、册亨县、兴义市、安龙县、望谟县)

抚顺市(东洲区、新宾满族自治县、抚顺县、清原满族自治县、望花区、顺城区、新抚区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

晋中市(介休市、寿阳县、昔阳县、榆社县、祁县、榆次区、灵石县、平遥县、左权县、和顺县、太谷区)

益阳市(沅江市、安化县、南县、资阳区、赫山区、桃江县)

绥化市(肇东市、北林区、安达市、海伦市、绥棱县、庆安县、望奎县、兰西县、青冈县、明水县)

呼和浩特市(托克托县、新城区、玉泉区、赛罕区、土默特左旗、武川县、回民区、清水河县、和林格尔县)

广元市(苍溪县、朝天区、利州区、剑阁县、旺苍县、青川县、昭化区)

忻州市(原平市、忻府区、保德县、宁武县、神池县、五台县、五寨县、河曲县、繁峙县、代县、岢岚县、偏关县、静乐县、定襄县)

宁夏回族自治区

嘉兴市(桐乡市、海盐县、海宁市、平湖市、南湖区、秀洲区、嘉善县)

平凉市(灵台县、华亭市、崇信县、崆峒区、泾川县、静宁县、庄浪县)

舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)

湖州市(德清县、南浔区、长兴县、吴兴区、安吉县)

黑河市(孙吴县、北安市、嫩江市、五大连池市、爱辉区、逊克县)

临汾市(永和县、隰县、曲沃县、襄汾县、侯马市、霍州市、浮山县、翼城县、安泽县、古县、大宁县、汾西县、尧都区、吉县、蒲县、乡宁县、洪洞县)

阳江市(江城区、阳东区、阳西县、阳春市)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

十堰市(郧西县、张湾区、竹溪县、茅箭区、房县、郧阳区、丹江口市、竹山县)

营口市(鲅鱼圈区、盖州市、西市区、站前区、大石桥市、老边区)

焦作市(武陟县、中站区、温县、沁阳市、解放区、修武县、博爱县、山阳区、孟州市、马村区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

乐山市(马边彝族自治县、夹江县、沐川县、五通桥区、金口河区、井研县、沙湾区、犍为县、市中区、峨边彝族自治县、峨眉山市)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、丹寨县、榕江县、台江县、三穗县、天柱县、凯里市、黄平县、黎平县、施秉县、从江县、岑巩县、麻江县、锦屏县、剑河县、雷山县)

湘潭市(湘潭县、岳塘区、韶山市、雨湖区、湘乡市)

阿里地区(札达县、普兰县、措勤县、日土县、改则县、革吉县、噶尔县)

大理白族自治州(永平县、云龙县、宾川县、祥云县、大理市、弥渡县、南涧彝族自治县、洱源县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、剑川县、鹤庆县)

阿克苏地区(阿克苏市、新和县、阿瓦提县、库车市、乌什县、温宿县、柯坪县、拜城县、沙雅县)

酒泉市(敦煌市、肃州区、玉门市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃北蒙古族自治县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、天峻县、乌兰县、都兰县、格尔木市、茫崖市)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

芜湖市(无为市、弋江区、镜湖区、南陵县、湾沚区、繁昌区、鸠江区)

三门峡市(灵宝市、义马市、湖滨区、卢氏县、渑池县、陕州区)

连云港市(灌南县、灌云县、东海县、海州区、连云区、赣榆区)

广州市(越秀区、南沙区、白云区、番禺区、黄埔区、天河区、荔湾区、花都区、从化区、增城区、海珠区)

甘孜藏族自治州(雅江县、白玉县、稻城县、九龙县、巴塘县、丹巴县、炉霍县、新龙县、理塘县、乡城县、德格县、道孚县、色达县、康定市、得荣县、石渠县、泸定县、甘孜县)

新乡市(牧野区、延津县、长垣市、卫滨区、辉县市、凤泉区、原阳县、获嘉县、卫辉市、红旗区、封丘县、新乡县)

达州市(达川区、通川区、开江县、宣汉县、大竹县、万源市、渠县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

葫芦岛市(建昌县、连山区、兴城市、龙港区、南票区、绥中县)

海南藏族自治州(同德县、共和县、兴海县、贵南县、贵德县)

梧州市(岑溪市、万秀区、蒙山县、长洲区、苍梧县、藤县、龙圩区)

常州市(新北区、钟楼区、金坛区、溧阳市、天宁区、武进区)

鞍山市(岫岩满族自治县、铁西区、千山区、海城市、台安县、铁东区、立山区)

张掖市(高台县、肃南裕固族自治县、甘州区、山丹县、临泽县、民乐县)

阜阳市(颍泉区、临泉县、太和县、颍上县、颍州区、界首市、阜南县、颍东区)

烟台市(招远市、莱阳市、海阳市、栖霞市、莱州市、龙口市、莱山区、牟平区、芝罘区、蓬莱区、福山区)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、利川市、建始县、宣恩县、恩施市、鹤峰县、巴东县、来凤县)

绍兴市(新昌县、上虞区、柯桥区、越城区、诸暨市、嵊州市)

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蚌埠市(固镇县、淮上区、禹会区、龙子湖区、五河县、怀远县、蚌山区)

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福州市(平潭县、罗源县、连江县、仓山区、鼓楼区、闽清县、闽侯县、福清市、马尾区、长乐区、台江区、晋安区、永泰县)

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滨州市(滨城区、惠民县、阳信县、沾化区、邹平市、无棣县、博兴县)

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驻马店市(平舆县、遂平县、正阳县、西平县、上蔡县、泌阳县、驿城区、新蔡县、确山县、汝南县)

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  4月18日,中国证券业协会(简称“中证协”或“协会”)制定发布《证券公司并表管理指引(试行)》(简称《指引》),引导证券公司完善并表管理架构和模式,实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来,此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南,有助于证券公司夯实合规内控基础,统筹加强一体化、垂直化管理,促进功能发挥。

  明晰并表管理范围层级

  并表管理是指,证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控,有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

  据悉,此次《指引》的落地,是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年,中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来,证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进,加强并表管理的必要性日益突出。

  “《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求,有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式,健全业务协同机制,不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示,从长远视角来看,未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型,推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡,为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

  从内容来看,《指引》共八章、四十一条,共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

  其中,在并表管理的范围和层级方面,《指引》作出了进一步明确。具体来看,此次监管范围涉及两个方面,在并表主体范围方面,涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制,但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的,也应纳入并表管理范围。

  在并表业务范围方面,《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展,证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况,跨级对附属机构进行并表管理。

  “《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则,兼顾控制关系与风险相关性,明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围,中信证券有关人士表示,对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范,有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

  明确并表管理各要素要求

  与此同时,《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

  公司治理方面,《指引》提出,明确建立以并表管理为基础的公司治理架构,确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应;明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责,建立健全并表管理协作机制,将并表管理纳入内部审计范畴等。

  业务协同与内部交易管理方面,《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力,科学进行经营决策,指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应,合理配置公司资源,对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外,《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系,有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

  在资本管理方面,《指引》以前期并表监管试点实践为基础,参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定,同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异,配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时,证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等,构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系,并逐步实现系统计算和监测。

  “《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示,《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务,建立健全风险识别与评估的标准和机制,能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

  稳妥推进行业落实并表管理

  值得注意的是,《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性,设定不同过渡期,有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

  其中,对于已正式实施并表监管试点的证券公司,过渡期为自发布之日起一年;对于其他下设有境外附属机构的证券公司,过渡期为自发布之日起两年;而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

  “试点以来,中金公司随着国际化战略推进,业务领域不断扩展,强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示,本次适用于全行业的并表管理指引的出台,对于引导中金公司完善并表管理架构和模式,加强对子公司的定位和管控力度,不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

  “招商证券以推进并表监管试点工作为契机,不断强化风险全覆盖管理,加强对境内外子公司的风险垂直管控,推动提升风控数智化水平,在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示,未来,将进一步对照《指引》落实各项监管要求,持续完善风险管理体系,为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

  据悉,下一步,协会将在监管部门指导下开展培训和交流,做好相关规则解读,引导证券公司持续提升全面风险管理能力,维护证券行业稳健运行。

  据投资者和银行透露,越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户,以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

  瑞士的银行表示,近几个月来,他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增,相关业务也随之增多。

  瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说:“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候,我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在,关税问题又引发了新的一波。”

  Gabris表示,不同的客户开设账户的动机各不相同。

  许多人希望实现投资多元化,减少对美元的依赖,他们认为,在美国债务不断飙升的压力下,美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

  还有一些人是出于政治方面的考虑,他们认为在特朗普政府执政期间,美国的法治有所倒退。

  另外,也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。

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