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商丘市(虞城县、柘城县、民权县、睢阳区、睢县、梁园区、宁陵县、夏邑县、永城市)

长春市(农安县、公主岭市、双阳区、九台区、二道区、德惠市、宽城区、榆树市、朝阳区、绿园区、南关区)

大庆市(让胡路区、肇源县、龙凤区、红岗区、林甸县、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、萨尔图区)

湛江市(麻章区、遂溪县、徐闻县、雷州市、廉江市、赤坎区、吴川市、坡头区、霞山区)  白山市(浑江区、抚松县、靖宇县、临江市、江源区、长白朝鲜族自治县)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区)

开封市(尉氏县、禹王台区、杞县、兰考县、通许县、龙亭区、祥符区、鼓楼区、顺河回族区)

攀枝花市(东区、仁和区、米易县、盐边县、西区)

莆田市(荔城区、城厢区、涵江区、秀屿区、仙游县)  保定市(涞源县、高阳县、望都县、蠡县、定州市、唐县、安国市、莲池区、曲阳县、清苑区、高碑店市、竞秀区、安新县、徐水区、满城区、顺平县、阜平县、涞水县、博野县、雄县、容城县、易县、定兴县、涿州市)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

铜仁市(江口县、石阡县、碧江区、玉屏侗族自治县、德江县、松桃苗族自治县、万山区、思南县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、凤凰县、泸溪县、古丈县、龙山县、花垣县、永顺县、保靖县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

江门市(新会区、蓬江区、恩平市、鹤山市、江海区、台山市、开平市)

惠州市(惠阳区、惠东县、博罗县、龙门县、惠城区)

黄石市(黄石港区、大冶市、阳新县、下陆区、铁山区、西塞山区)

百色市(西林县、那坡县、靖西市、隆林各族自治县、右江区、乐业县、田林县、田东县、平果市、德保县、田阳区、凌云县)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、东方市、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、文昌市、昌江黎族自治县、万宁市、屯昌县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、临高县、定安县、乐东黎族自治县、琼海市)

陇南市(西和县、宕昌县、康县、文县、礼县、两当县、徽县、武都区、成县)

和田地区(墨玉县、皮山县、和田市、于田县、民丰县、策勒县、洛浦县、和田县)

杭州市(上城区、临安区、建德市、萧山区、西湖区、淳安县、拱墅区、富阳区、滨江区、桐庐县、钱塘区、临平区、余杭区)

广安市(前锋区、广安区、武胜县、岳池县、华蓥市、邻水县)

揭阳市(惠来县、普宁市、榕城区、揭东区、揭西县)

嘉兴市(海盐县、秀洲区、平湖市、桐乡市、嘉善县、南湖区、海宁市)

郴州市(桂阳县、宜章县、北湖区、安仁县、资兴市、临武县、汝城县、永兴县、嘉禾县、苏仙区、桂东县)

延边朝鲜族自治州(安图县、延吉市、龙井市、珲春市、敦化市、汪清县、和龙市、图们市)

驻马店市(西平县、汝南县、正阳县、平舆县、遂平县、泌阳县、驿城区、上蔡县、新蔡县、确山县)

怀化市(中方县、芷江侗族自治县、辰溪县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、鹤城区、会同县、溆浦县、洪江市、沅陵县)

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佳木斯市(前进区、桦川县、东风区、桦南县、郊区、向阳区、汤原县、同江市、抚远市、富锦市)

海东市(循化撒拉族自治县、乐都区、化隆回族自治县、平安区、互助土族自治县、民和回族土族自治县)

郑州市(金水区、巩义市、新密市、惠济区、登封市、中原区、新郑市、上街区、管城回族区、二七区、中牟县、荥阳市)

松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、长岭县、宁江区)  无锡市(新吴区、江阴市、惠山区、梁溪区、锡山区、滨湖区、宜兴市)

蚌埠市(龙子湖区、禹会区、固镇县、五河县、淮上区、蚌山区、怀远县)

鞍山市(海城市、铁东区、岫岩满族自治县、千山区、台安县、立山区、铁西区)

滁州市(明光市、琅琊区、天长市、全椒县、凤阳县、定远县、南谯区、来安县)大理白族自治州(剑川县、大理市、洱源县、弥渡县、漾濞彝族自治县、云龙县、南涧彝族自治县、永平县、宾川县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、祥云县)

葫芦岛市(建昌县、连山区、南票区、绥中县、兴城市、龙港区)  贵港市(覃塘区、桂平市、港北区、平南县、港南区)

漳州市(龙海区、云霄县、华安县、龙文区、南靖县、长泰区、漳浦县、诏安县、芗城区、平和县、东山县)

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、贞丰县、兴义市、册亨县、兴仁市、安龙县、普安县、晴隆县)茂名市(信宜市、电白区、化州市、高州市、茂南区)

聊城市(冠县、东阿县、阳谷县、临清市、茌平区、莘县、东昌府区、高唐县)

保山市(昌宁县、龙陵县、腾冲市、施甸县、隆阳区)

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天津市(武清区、河东区、北辰区、滨海新区、南开区、津南区、宁河区、东丽区、西青区、和平区、河西区、河北区、静海区、宝坻区、蓟州区、红桥区)

湖州市(长兴县、安吉县、德清县、南浔区、吴兴区)

渭南市(白水县、华阴市、富平县、合阳县、韩城市、临渭区、华州区、大荔县、潼关县、澄城县、蒲城县)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、镇远县、天柱县、从江县、丹寨县、岑巩县、麻江县、雷山县、剑河县、黄平县、黎平县、台江县、三穗县、施秉县、凯里市、锦屏县)

东营市(垦利区、广饶县、河口区、利津县、东营区)

烟台市(福山区、龙口市、莱州市、海阳市、莱阳市、蓬莱区、芝罘区、牟平区、招远市、莱山区、栖霞市)

日照市(岚山区、五莲县、东港区、莒县)

兰州市(安宁区、永登县、榆中县、红古区、皋兰县、七里河区、西固区、城关区)

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乌鲁木齐市(沙依巴克区、米东区、新市区、达坂城区、头屯河区、天山区、乌鲁木齐县、水磨沟区)

石家庄市(赵县、辛集市、裕华区、无极县、井陉县、平山县、高邑县、赞皇县、桥西区、元氏县、新华区、晋州市、新乐市、正定县、鹿泉区、深泽县、藁城区、栾城区、灵寿县、行唐县、井陉矿区、长安区)

儋州市

自贡市(荣县、贡井区、自流井区、沿滩区、大安区、富顺县)

　　2025年中央金融机构注资特别国债发行启动。

　　4月24日，按照财政部有关安排，2025年中央金融机构注资特别国债（第一期）启动发行，发行金额为1650亿元，发行期限为5年期。从4月25日开始计息，每年支付利息，本期国债将在4月29日起上市交易。

　　当日，央行开展2180亿元7天期逆回购操作，当天有2455亿元7天期逆回购到期，因此实现净回笼275亿元。不过，公开市场操作净回笼并未妨碍资金偏松局面，整体流动性依然保持合理充裕。

　　此外，24日傍晚，央行还预告了MLF（中期借贷便利）操作，称将于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。当月，有1000亿元MLF到期，这意味着4月MLF实现净投放5000亿元。

　　市场专家认为，尽管国债发行会在一定程度上吸收市场资金，但央行通过公开市场操作等手段，有效维持了资金面的平稳。

　　MLF净投放注入中期流动性

　　在中央金融机构注资特别国债发行的同时，据财政部近日发布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示，20年期和30年期超长期特别国债也于4月24日首发，发行金额分别为500亿元、710亿元。

　　根据当日出炉的首发结果，财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.11、3.66，边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%，边际中标利率1.51%，全场倍数2.67，边际倍数1.97。

　　此次中央金融机构注资特别国债的发行，旨在帮助国有大行优化资本结构，应对息差收窄、利润增速放缓等压力。

　　此前，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行已相继公布资本补充定增预案，增资规模分别为1050亿、1650亿、1200亿、1300亿元，由财政部主导认购。

　　在市场看来，此举有助于增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，从长远来看，对稳定市场流动性具有积极意义。

　　穆迪评级副总裁、高级信用评级主任诸蜀宁认为，注资对上述4家银行具有正面信用影响。国内低利率环境之下，因面临净息差收窄压力，银行盈利能力疲弱，而此轮注资将加强上述银行的资本实力。

　　随着今年特别国债发行启动，央行也加大了通过MLF向市场注入中期流动性的力度。25日，6000亿元MLF将开启操作，由于当月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续两个月加量续作，而且加量幅度较3月的630亿元显著放大。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，背后可能有两个原因：一是，4月启动今年1.3万亿元超长期特别国债和5000亿元中央金融机构注资特别国债发行，加之未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏，都意味着债市将迎来更大规模的发行高峰，需要央行通过适当的流动性安排，确保政府债券顺利发行。

　　二是，4月外部经贸环境骤然发生变化，宏观政策将在稳增长方向上显著加力。其中，MLF大幅加量续作体现了保持流动性充裕、加大对实体经济支持力度的政策取向。

　　24日，国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行，幅度多在1BP（基点）左右。银行间市场资金面平稳偏宽。

　　当天，Shibor（上海银行间同业拆借利率）短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%；7天期上行4.6BP报1.69%；14天期下行0.5BP报1.767%；1个月期下行0.2BP报1.747%。从回购利率表现看，DR007（银存间7天期质押回购利率）加权平均利率上升6.91BP至1.7199%，上证所1天期国债逆回购利率（GC001）下行9.50BP报1.4800%。

　　信达证券研报认为，考虑到MLF续作和政府债净偿还对流动性的补充作用，预计资金面将大概率保持平稳。

　　宽货币预期下资金面压力可控

　　在特别国债发行以及当前经济形势背景下，货币政策未来走向备受关注。

　　银河证券研究报告认为，此次特别国债发行将增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，保持金融系统的稳定性，支持扩内需增量政策的落实。这也意味着货币政策需要与财政政策进一步协同，以实现宏观经济目标。

　　中信证券首席经济学家明明表示，超长期特别国债全年发行计划落地，宽货币预期下资金面压力或整体可控。从发行节奏上看，5月份、8月份、9月份单月均有4只超长期特别国债发行，6月份、7月份则是3只，4月份有2只。结合中央金融机构注资特别国债的发行来看，预计5月份国债的供给规模较大，考虑到全年发行额度已确定，超长期特别国债均摊到每个月份的发行压力相对可控，预计货币配合财政的基调下资金压力长期来看整体可控。

　　王青认为，宏观政策将在稳增长方向显著加力，接下来货币政策会强化与财政政策的协调配合，通过流动性支持确保政府债券顺利发行。可选的政策工具包括降准、加大MLF和买断式逆回购操作力度，更大规模释放中长期流动性，也不排除央行恢复在二级市场国债买入操作的可能。

　　他认为，综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“择机降准降息”的时机已经成熟。“本月央行买断式逆回购也会处于较大规模净投放状态，且后期不排除降准较快落地的可能。”王青说。