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晋中市(昔阳县、榆社县、太谷区、灵石县、左权县、平遥县、榆次区、介休市、和顺县、祁县、寿阳县)

上饶市(万年县、德兴市、广信区、铅山县、余干县、玉山县、横峰县、弋阳县、广丰区、婺源县、信州区、鄱阳县)

平顶山市(宝丰县、叶县、汝州市、石龙区、郏县、新华区、卫东区、舞钢市、鲁山县、湛河区)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)  普洱市(澜沧拉祜族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县)

白山市(抚松县、长白朝鲜族自治县、临江市、浑江区、江源区、靖宇县)

中山市

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县)德州市(齐河县、庆云县、夏津县、宁津县、临邑县、德城区、禹城市、平原县、武城县、陵城区、乐陵市)

桂林市(龙胜各族自治县、兴安县、七星区、灵川县、恭城瑶族自治县、秀峰区、象山区、雁山区、平乐县、荔浦市、临桂区、阳朔县、叠彩区、灌阳县、永福县、资源县、全州县)  达州市(开江县、大竹县、宣汉县、达川区、渠县、万源市、通川区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、敦煌市、金塔县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、瓜州县)

六盘水市(六枝特区、钟山区、水城区、盘州市)

咸阳市(兴平市、淳化县、渭城区、秦都区、彬州市、长武县、杨陵区、礼泉县、乾县、永寿县、武功县、三原县、泾阳县、旬邑县)

葫芦岛市(南票区、建昌县、连山区、龙港区、兴城市、绥中县)

内江市(隆昌市、威远县、东兴区、市中区、资中县)

淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)

南通市(如东县、启东市、崇川区、海安市、海门区、如皋市、通州区)

绍兴市(嵊州市、越城区、诸暨市、新昌县、柯桥区、上虞区)

洛阳市(汝阳县、西工区、偃师区、栾川县、伊川县、涧西区、老城区、嵩县、瀍河回族区、孟津区、洛龙区、新安县、洛宁县、宜阳县)

三亚市(海棠区、天涯区、吉阳区、崖州区)

湛江市(廉江市、吴川市、坡头区、霞山区、徐闻县、麻章区、遂溪县、雷州市、赤坎区)

福州市(闽侯县、福清市、闽清县、平潭县、长乐区、鼓楼区、罗源县、连江县、永泰县、仓山区、台江区、晋安区、马尾区)

朔州市(应县、怀仁市、右玉县、山阴县、朔城区、平鲁区)

辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)

衡水市(深州市、武邑县、阜城县、武强县、冀州区、景县、故城县、安平县、桃城区、枣强县、饶阳县)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、兴仁市、晴隆县、册亨县、贞丰县、望谟县、安龙县、兴义市)

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兰州市(城关区、榆中县、七里河区、西固区、永登县、皋兰县、红古区、安宁区)

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安庆市(潜山市、望江县、岳西县、宿松县、大观区、迎江区、桐城市、太湖县、怀宁县、宜秀区)

赤峰市(翁牛特旗、松山区、克什克腾旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、巴林左旗、红山区、巴林右旗、敖汉旗、宁城县、元宝山区)

泰安市(岱岳区、宁阳县、肥城市、新泰市、东平县、泰山区)

西宁市(城北区、城西区、大通回族土族自治县、城中区、湟中区、城东区、湟源县)  马鞍山市(花山区、当涂县、雨山区、博望区、含山县、和县)

毕节市(七星关区、金沙县、纳雍县、大方县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、黔西市)

湖州市(南浔区、吴兴区、长兴县、德清县、安吉县)

泰州市(泰兴市、海陵区、高港区、姜堰区、靖江市、兴化市)抚州市(广昌县、南城县、临川区、资溪县、南丰县、东乡区、乐安县、崇仁县、宜黄县、金溪县、黎川县)

鸡西市(恒山区、滴道区、虎林市、城子河区、密山市、鸡冠区、梨树区、麻山区、鸡东县)  苏州市(虎丘区、张家港市、太仓市、吴江区、相城区、昆山市、常熟市、姑苏区、吴中区)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、临河区、乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特中旗、磴口县、五原县)

张家界市(慈利县、永定区、武陵源区、桑植县)

庆阳市(西峰区、正宁县、镇原县、合水县、庆城县、华池县、环县、宁县)西安市(灞桥区、高陵区、未央区、雁塔区、碑林区、阎良区、长安区、鄠邑区、蓝田县、临潼区、周至县、新城区、莲湖区)

东营市(利津县、河口区、广饶县、东营区、垦利区)

大理白族自治州(弥渡县、漾濞彝族自治县、洱源县、云龙县、永平县、宾川县、祥云县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、大理市、鹤庆县、剑川县)

那曲市(班戈县、双湖县、比如县、巴青县、聂荣县、尼玛县、索县、申扎县、安多县、色尼区、嘉黎县)

百色市(那坡县、田林县、乐业县、平果市、德保县、田阳区、西林县、凌云县、田东县、靖西市、隆林各族自治县、右江区)

沧州市(运河区、海兴县、青县、肃宁县、东光县、泊头市、吴桥县、献县、孟村回族自治县、新华区、河间市、黄骅市、沧县、南皮县、盐山县、任丘市)

张家口市(康保县、阳原县、万全区、赤城县、蔚县、桥西区、张北县、桥东区、崇礼区、怀来县、尚义县、宣化区、怀安县、沽源县、下花园区、涿鹿县)

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中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区)

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恩施土家族苗族自治州(宣恩县、来凤县、鹤峰县、恩施市、建始县、利川市、咸丰县、巴东县)

金昌市(金川区、永昌县)

营口市(站前区、老边区、西市区、盖州市、大石桥市、鲅鱼圈区)

临夏回族自治州(和政县、临夏市、东乡族自治县、广河县、临夏县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县)

昆明市(西山区、寻甸回族彝族自治县、石林彝族自治县、嵩明县、五华区、富民县、东川区、宜良县、安宁市、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区、晋宁区、呈贡区)

澳门特别行政区

文/窦文雪

编辑/子夜

2025年开年，Keep用一个“AllinAI”的计划打动了二级市场，在2月份Keep创始人王宁发布关于AI布局的内部信后，Keep股价大幅上涨。

资本市场开始重新审视Keep，也评估Keep的去年的亏损和今年盈利的承诺。

Keep公布的2024年业绩报告显示，公司实现营业收入20.66亿元，归母净利润为-5.347亿元。

这是一次意料之中的亏损，不仅仅是因为Keep提前发布了预亏报告。

一直以来，靠用户自律究竟能不能赚钱，就是一个不断被讨论的问题。

去年全年，Keep加大了营销推广投入，却并没有带来更多的用户增长，之前一度火热的奖牌，也很难给Keep提供持续的动能。

伴随着一系列的调整，Keep还在寻路，试图讲出一个让资本市场兴奋的新故事。

显然，AI是Keep认为较有希望的方向。

今年春节假期的最后一天，Keep创始人王宁的一封全员内部信，满纸写着“AllinAI”。

虽然，AI改变一切的共识之下，“AllinAI”已经不是一个新鲜词，但这句话从Keep嘴里说出来，依然具备吸引力。

如果能把AI故事讲好，Keep或许能真正实现降本增效，也将真正迎来转机。1、Keep亏了，但AI故事却让资本市场兴奋？

对于亏损扩大的主要原因，Keep将其归结为“持续投入资源于新的战略业务及技术革新计划，导致相关费用有所增加。”

事实似乎也确实如此，Keep在2024年大幅增加了销售及营销类开支，为7.58亿元，较上年同期的5.69亿元增长33.1%，增加主要是推广及广告开支增加1.71亿元。

但用户的获取却越来越难了。

2024年，Keep的平均月活跃用户为2992.1万人，每名月活跃用户的每月平均收入为5.8元，而上年同期为6元；平均月度订阅会员为316.2万人，较上年同期的319.3万人有所下降。

作为一个线上运动平台，线上会员及付费内容收入的多少，几乎决定着Keep能否盈利。

2023年，Keep实现了自2019年以来的首次盈利，这一年，Keep的线上会员及付费内容收入首次超过自有运动产品，成为公司收入占比最高的业务。

这项数据的提升，主要是由于虚拟体育赛事业务的增长，比如Keep会通过设计实体奖牌、虚拟权益等，或者与热门IP、知名品牌、马拉松赛事等合作，吸引用户付费参与活动。

虚拟体育赛事业务也一度成为Keep的明星业务，在2023年，每名虚拟体育赛事付费用户平均收入同比增长超30%。

但在2024年上半年，Keep将线上会员及付费内容收入的下滑原因归结为虚拟体育赛事收入的减少。2024年全年，线上会员及付费内容的收入继续下滑，为9.18亿元，较上年同期的9.96亿元下降了7.8%。

这意味着虚拟体育赛事业务的热度，很难再支撑Keep盈利，寻找新故事，无论是对Keep的收入，还是股价，都至关重要。

AI无疑是一根救命稻草。

今年2月，Keep创始人王宁在公司成立10周年发布了一份“AllinAI”的内部信，Keep股价应声上涨。

AI有望让外界重新审视Keep的价值，同时也更能理解Keep或将因为更多投入再亏损一段时间，但Keep也给出了新的盈利时间表——争取2025年实现盈亏平衡。

能否真正实现这个承诺，还是要看Keep的AI故事，能多大程度上帮助Keep降本增效。2、Keep的AI故事，用户会买单吗？

其实，Keep早该“AllinAI”了。

早在2018年，Keep宣布完成1.27亿美元D轮融资时，王宁就提到首次将投入AI研发提升到战略高度。

但对于Keep而言，想做好运动与AI的结合很难。

根据媒体报道，Keep曾在2018年表示，在运动领域做数据标注比较困难，要标注一个人的运动轨迹，不仅要懂产品和技术，还要懂运动、懂解剖。并且，这种标注对准确度的要求也很高，只有动作足够准确，才会有效果。

对于偶尔想“自律”一下的用户，短视频平台中多的是“每天睡前做这几个简单动作，让你拥有xxx”的教程，用户不仅不用付费，练起来也不会很累。

对于专业的运动爱好者，各式各样的小米、华为、佳明等智能手表、手环可以记录运动数据，这些品牌也给产品配备了APP，能提供个性化训练计划、分享数据、参与挑战等等。

那么靠AI，Keep会发生什么变化？争取到多少用户？

从成本维度来看，一方面，Keep可以通过AIGC生成课程，可以节省部分课程开发成本，也可以辅助UGC创作，从而在内容产出方面节省部分成本。

从用户的需求层面来看，通过AI的识别功能可以让平台对不同用户的身体机能拥有更好的评估，从而为用户制定更有针对性的运动训练计划，还可以识别用户的姿势是否标准，部分难度系数较高的课程也从而拥有了被更多用户选择的可能。

从目前Keep发布的AI产品上，也可以看出其发展方向正围绕上述两个方面展开。

现阶段，Keep在内容生成方面对AI的应用较多。根据官方最新发布的数据，Keep的6000多节官方课程中，AIGC占比近14%，而海外AI应用则是实现了100%内容生成。

在用户使用方面，Keep的主要成果建立在APP之外。

2023年，Keep推出一款名为KeepStation的智能交互设备，被称为“健身界的switch”，能够对用户运动过程中的动作进行识别和实时指导。

Keep还在这款设备中加入了一些趣味性玩法，比如拳皇模式的拳击、智能跳舞毯等等。KeepStation也算是Keep在AI方面的一次尝试。

但KeepStation算是平台之外的另一款产品，且只有家里拥有足够空间和电视的消费者才能购买，因此目前还没有很大的市场规模。淘宝信息显示，KeepStation的历史销量为1000+台。

可见，仅仅是开发一款智能交互设备很难让更多消费者为Keep买单。业界对于Keep布局AI的想象，实则更多是建立在其“虚拟教练”的智能程度、用户个性化识别的灵敏性等方面。

在财报发布的前三天，Keep发布首个运动领域的垂类模型Kinetic.ai和首款智能体-通用AI教练体验版——卡卡。

相关报道显示，该产品基于Keep的平台用户运动数据，可为用户生成个性化训练计划，支持实时语音指导和动作识别。预计5月版本将整合包括心率监测与饮食建议在内的多种交互功能。

不久前，Keep还默默上线了一个“KeepAI营养师”小程序。该产品能根据用户输入的身高、年龄、体重目标、饮食偏好、身体状况等信息，运用算法和营养知识，为用户生成定制化的饮食计划。

这些大模型、小程序，都是Keep对AI的摸索，这个过程伴随着不断的调整和投入，时刻紧贴用户需求是最关键的。3、除了AI，Keep还能靠什么获得盈利？

“我们还能从哪里获取业绩增长？”

或许每一次录得亏损的时候，Keep都会想这个问题，也一直在努力探索这个问题的答案。

近年来，Keep已经在自有品牌范围内，把与运动相关的体育器材、内衣服装、智能手环、减脂代餐等，都涉猎了一遍。

作为品牌的Keep，标签是专业，在消费者心中，大到动感单车、跑步机，小到运动手环、哑铃、护膝……Keep总是“不会出错”的那一个。

其此前推出的KeepStation，实则也得到了不少用户的认可。当有人在问答区问起“产品是否鸡肋”时，也有用户回应称，“确实挺好玩的，跟着练就不鸡肋”。

此外，公司的第三项收入来源——广告收入，收入占比虽然多数在10%以下徘徊，但也是Keep作为运动内容垂类平台的一个关键的收入之一，或许未来随着KeepAI功能的逐步完善，公司的广告收入也将有所提升。

还有上文提及过的虚拟体育赛事业务，尽管不再有那么高的增长性，这个模式依然能为Keep贡献不少收入。

今年以来，越来越多的消费者愿意走出家门，户外、旅行、运动，仍然是颇受欢迎的活动。举一个最近的例子，据交通运输部消息，2025年4月4日（清明假期第1日），全社会跨区域人员流动量28748.2万人次，环比增长34.3%。

Keep有通过虚拟体育赛事业务赚钱的经验，或许未来继续开发或与更多的线上、线下活动合作，吸引更多用户。

此外，Keep又在去年9月开起了线下体育用品店。

根据Keep向界面新闻提供的数据，公司在上海的首家门店覆盖智能运动设备、服饰、居家运动装备等全品类产品，零售、体验分别占比70%和30%。同时，门店也在测试户外装备、食品及赛事奖牌等品类，力求在不断扩展的产品线上寻找最优的零售策略和市场切入点。

除了继续探索新增长外，Keep也需要下决心做取舍。

例如，Keep尝试过开设线下健身运动空间——Keepland。

Keepland经历过从起初的自营模式，到后续的轻资产模式，即Keepland与传统健身房合作，由后者提供场地，前者负责团课教练及课程代运营方面的资源。由于收费较低，Keepland一度吸引了大批消费者。

但在2024年3月，有用户发现Keepland小程序已经无法预约广州地区的课程，随后，“Keep裁撤线下健身业务”的话题就登上了热搜，线下模式原本就是成本较高的模式，最终做出取舍也情有可原。

盘点Keep这几年的动作，从线上到线下，从平台到品牌，Keep一直尝试获得盈利的解法，不可谓不努力。

作为“运动科技第一股”，Keep几乎没有什么平台可以参考，因此都在自己摸索的路上，如今，如何用AI重塑各个业务，让它们能够获得更多新增长，是Keep的新命题，这也是决定Keep能否最终盈利的关键。

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