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营口市(盖州市、站前区、西市区、大石桥市、老边区、鲅鱼圈区)








香港特别行政区








丹东市(振安区、东港市、元宝区、振兴区、宽甸满族自治县、凤城市)








宁夏回族自治区  伊犁哈萨克自治州(昭苏县、奎屯市、伊宁县、伊宁市、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、霍城县、特克斯县、霍尔果斯市、新源县、巩留县)








德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、梁河县、陇川县、盈江县)








盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)








西藏自治区青岛市(莱西市、市北区、平度市、城阳区、市南区、胶州市、黄岛区、李沧区、即墨区、崂山区)








岳阳市(湘阴县、岳阳县、云溪区、临湘市、平江县、岳阳楼区、君山区、汨罗市、华容县)  娄底市(涟源市、冷水江市、新化县、双峰县、娄星区)








日照市(岚山区、莒县、东港区、五莲县)








呼伦贝尔市(额尔古纳市、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、满洲里市、海拉尔区、牙克石市、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市、扎兰屯市、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、阿荣旗)








昭通市(镇雄县、永善县、鲁甸县、绥江县、水富市、盐津县、巧家县、大关县、威信县、彝良县、昭阳区)








阿勒泰地区(富蕴县、福海县、吉木乃县、阿勒泰市、布尔津县、青河县、哈巴河县)








黄冈市(蕲春县、红安县、罗田县、团风县、麻城市、武穴市、黄梅县、黄州区、浠水县、英山县)








怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)








宁波市(慈溪市、鄞州区、奉化区、余姚市、海曙区、宁海县、北仑区、江北区、镇海区、象山县)








恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、宣恩县、巴东县、恩施市、利川市、建始县、来凤县、咸丰县)








石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)








北海市(银海区、海城区、合浦县、铁山港区)








南京市(栖霞区、浦口区、江宁区、六合区、高淳区、鼓楼区、秦淮区、玄武区、建邺区、溧水区、雨花台区)








济源市








武威市(古浪县、民勤县、凉州区、天祝藏族自治县)








荆州市(洪湖市、荆州区、松滋市、石首市、监利市、沙市区、公安县、江陵县)








广元市(剑阁县、青川县、朝天区、昭化区、苍溪县、利州区、旺苍县)








百色市(凌云县、田东县、乐业县、靖西市、德保县、右江区、田林县、田阳区、那坡县、隆林各族自治县、平果市、西林县)








宿迁市(泗阳县、宿豫区、泗洪县、宿城区、沭阳县)








阿克苏地区(阿瓦提县、阿克苏市、新和县、沙雅县、拜城县、库车市、乌什县、温宿县、柯坪县)








三明市(宁化县、大田县、永安市、尤溪县、将乐县、明溪县、建宁县、清流县、泰宁县、沙县区、三元区)
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台州市(黄岩区、三门县、天台县、临海市、玉环市、路桥区、仙居县、椒江区、温岭市)








佛山市(高明区、禅城区、三水区、顺德区、南海区)








临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏市、康乐县、永靖县、临夏县、和政县、广河县)








南平市(建瓯市、武夷山市、政和县、光泽县、延平区、邵武市、浦城县、建阳区、松溪县、顺昌县)  凉山彝族自治州(美姑县、普格县、会理市、金阳县、布拖县、越西县、德昌县、昭觉县、宁南县、甘洛县、冕宁县、会东县、雷波县、盐源县、西昌市、喜德县、木里藏族自治县)








鹤壁市(鹤山区、浚县、淇县、山城区、淇滨区)








锦州市(太和区、黑山县、凌海市、古塔区、北镇市、义县、凌河区)








德阳市(中江县、广汉市、旌阳区、绵竹市、什邡市、罗江区)保定市(定兴县、望都县、清苑区、易县、满城区、定州市、高阳县、蠡县、竞秀区、容城县、雄县、涞水县、涞源县、涿州市、安新县、博野县、高碑店市、安国市、莲池区、阜平县、顺平县、唐县、曲阳县、徐水区)








那曲市(尼玛县、班戈县、嘉黎县、色尼区、索县、安多县、聂荣县、巴青县、双湖县、比如县、申扎县)  襄阳市(保康县、枣阳市、襄城区、老河口市、宜城市、谷城县、樊城区、襄州区、南漳县)








张家口市(康保县、桥东区、桥西区、怀来县、尚义县、万全区、涿鹿县、阳原县、下花园区、蔚县、怀安县、沽源县、崇礼区、赤城县、宣化区、张北县)








惠州市(博罗县、惠东县、惠阳区、龙门县、惠城区)








阿坝藏族羌族自治州(松潘县、茂县、红原县、马尔康市、若尔盖县、黑水县、金川县、阿坝县、小金县、壤塘县、理县、汶川县、九寨沟县)葫芦岛市(龙港区、连山区、绥中县、兴城市、南票区、建昌县)








天津市(西青区、河北区、静海区、东丽区、宝坻区、南开区、津南区、北辰区、河西区、武清区、红桥区、河东区、和平区、滨海新区、宁河区、蓟州区)








长春市(宽城区、公主岭市、朝阳区、二道区、绿园区、德惠市、南关区、九台区、农安县、榆树市、双阳区)








哈尔滨市(道外区、方正县、道里区、通河县、依兰县、尚志市、巴彦县、松北区、阿城区、宾县、呼兰区、香坊区、南岗区、五常市、双城区、平房区、延寿县、木兰县)








厦门市(湖里区、思明区、海沧区、翔安区、集美区、同安区)








天水市(甘谷县、武山县、清水县、秦安县、秦州区、麦积区、张家川回族自治县)








洛阳市(伊川县、嵩县、洛宁县、瀍河回族区、西工区、偃师区、涧西区、栾川县、新安县、孟津区、洛龙区、宜阳县、老城区、汝阳县)








孝感市(云梦县、孝南区、汉川市、孝昌县、安陆市、大悟县、应城市)








玉林市(容县、玉州区、北流市、福绵区、兴业县、陆川县、博白县)








泰州市(兴化市、姜堰区、海陵区、高港区、泰兴市、靖江市)








南昌市(青云谱区、进贤县、安义县、南昌县、东湖区、新建区、青山湖区、红谷滩区、西湖区)








晋中市(昔阳县、灵石县、祁县、平遥县、榆社县、和顺县、榆次区、左权县、介休市、寿阳县、太谷区)








江门市(开平市、江海区、台山市、蓬江区、恩平市、新会区、鹤山市)








大理白族自治州(宾川县、永平县、云龙县、洱源县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、祥云县、南涧彝族自治县、鹤庆县、弥渡县、大理市、剑川县)








桂林市(灵川县、临桂区、叠彩区、全州县、荔浦市、兴安县、永福县、象山区、灌阳县、平乐县、秀峰区、七星区、阳朔县、资源县、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、雁山区)








贵港市(港南区、覃塘区、桂平市、港北区、平南县)








三沙市(西沙区、南沙区)

  2024年,丽人丽妆交出了一份令市场失望的答卷:营收同比暴跌37.44%至17.28亿元,净利润由盈转亏,亏损2440万元,同比降幅达182.64%。这是其自2020年上市以来连续第四年营收下滑,累计缩水幅度高达62.43%。

  营收连续四年下降转型阵痛加剧

  公司赖以生存的电商代运营模式遭遇双重打击。一方面,韩系美妆品牌(如后、雪花秀)在中国市场退潮,部分欧美品牌(如雅漾)转为自营或缩减合作规模;另一方面,天猫等传统电商平台流量红利消退,新兴渠道(如抖音)的布局成效有限。

  尽管毛利率微升至35.89%,但净利率跌至-1.52%,反映费用控制失效。期间费用率高达36.19%,其中研发费用激增90.98%至2343万元,但绝对金额仅为珀莱雅等竞争对手的零头,难以支撑真正的技术突破。

  战略迷思:代运营模式坍塌,自有品牌难成气候

  丽人丽妆的困境本质是“品牌寄生虫”商业模式的危机。其长期依赖外资品牌代理,但在行业剧变中暴露出三大短板:

  合作品牌撤退潮:与后、雪花秀等品牌终止合作,雅漾等转为代运营,导致营收断崖式下跌。前五大供应商采购额占比较高,核心品牌依赖度过高,抗风险能力脆弱。

  自有品牌“伪创新” :虽宣称自有品牌(如玉容初、美壹堂)营收增长良好,但实际营收占比较低。主打“藏红花情绪护肤”等概念,缺乏实质性技术壁垒,在薇诺娜(敏感肌修复)、珀莱雅(抗衰老)等成熟品牌的挤压下难以突围。

  战略摇摆与资源错配:一边收缩库存以保现金流,另一边却投入数亿元购买低收益理财产品,被市场质疑“脱实向虚”。

  公司的治理结构和资本市场信任度也加速了颓势:

  管理层动荡:董事吕健美、独董谢乐相继离职,董事会换届在即,战略连续性存疑。

  结语:破局之难与时间赛跑

  丽人丽妆的困境是行业变局与自身战略失误共振的结果。其提出的“降库存、拓自有品牌、押注抖音”三板斧,短期内虽能缓解现金流压力,但长期缺乏核心竞争力:

  转型窗口期紧迫:美妆赛道已进入“硬核研发+品牌力”双轮驱动阶段,而公司研发投入仅为行业头部企业的零头;

  治理修复成本高昂:股权分散化与管理层动荡可能引发战略内耗;

  若不能在未来12个月内实现自有品牌实质性突破,或通过并购整合重塑竞争力,这家曾经的“美妆代运营之王”恐将跌出行业主流阵营。在美妆行业大洗牌的背景下,丽人丽妆的案例再次印证:没有永恒的商业护城河,唯有持续进化的生存法则。

  本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息,结合辅助观点分析和撰写成文。

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