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普洱市(景东彝族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

宿州市(砀山县、灵璧县、泗县、埇桥区、萧县)

太原市(阳曲县、杏花岭区、小店区、迎泽区、清徐县、娄烦县、古交市、万柏林区、尖草坪区、晋源区)

甘孜藏族自治州(德格县、泸定县、白玉县、乡城县、九龙县、雅江县、甘孜县、新龙县、道孚县、丹巴县、理塘县、巴塘县、稻城县、色达县、得荣县、炉霍县、康定市、石渠县)  广西壮族自治区

德州市(宁津县、平原县、乐陵市、禹城市、齐河县、临邑县、夏津县、陵城区、武城县、庆云县、德城区)

菏泽市(鄄城县、牡丹区、定陶区、东明县、成武县、单县、曹县、巨野县、郓城县)

新乡市(辉县市、牧野区、卫辉市、延津县、红旗区、原阳县、卫滨区、获嘉县、凤泉区、封丘县、新乡县、长垣市)

成都市(新津区、青白江区、彭州市、青羊区、简阳市、金堂县、大邑县、双流区、蒲江县、邛崃市、成华区、都江堰市、金牛区、温江区、龙泉驿区、武侯区、崇州市、新都区、锦江区、郫都区)  乐山市(井研县、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、沙湾区、夹江县、犍为县、市中区、五通桥区、峨眉山市、金口河区、沐川县)

七台河市(茄子河区、勃利县、新兴区、桃山区)

宁德市(屏南县、寿宁县、古田县、柘荣县、蕉城区、霞浦县、福安市、福鼎市、周宁县)

果洛藏族自治州(玛多县、久治县、甘德县、达日县、班玛县、玛沁县)

孝感市(汉川市、大悟县、孝昌县、安陆市、应城市、云梦县、孝南区)

保定市(涞源县、高碑店市、竞秀区、满城区、定兴县、望都县、涿州市、博野县、安国市、顺平县、莲池区、容城县、蠡县、高阳县、定州市、阜平县、涞水县、雄县、曲阳县、徐水区、清苑区、唐县、易县、安新县)

保山市(施甸县、龙陵县、隆阳区、腾冲市、昌宁县)

湖州市(吴兴区、安吉县、南浔区、德清县、长兴县)

承德市(鹰手营子矿区、平泉市、双滦区、双桥区、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、兴隆县、滦平县、承德县、隆化县、围场满族蒙古族自治县)

河池市(都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、天峨县、金城江区、南丹县、凤山县、宜州区、环江毛南族自治县、东兰县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县)

东莞市

长沙市(长沙县、开福区、浏阳市、雨花区、宁乡市、芙蓉区、望城区、岳麓区、天心区)

佛山市(高明区、三水区、顺德区、南海区、禅城区)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、锡林浩特市、太仆寺旗、正蓝旗、多伦县、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、正镶白旗、镶黄旗)

滨州市(滨城区、阳信县、惠民县、邹平市、博兴县、无棣县、沾化区)

嘉兴市(海盐县、南湖区、桐乡市、平湖市、秀洲区、嘉善县、海宁市)

内蒙古自治区

衡水市(阜城县、安平县、武强县、深州市、冀州区、故城县、饶阳县、枣强县、武邑县、桃城区、景县)

淮南市(田家庵区、八公山区、凤台县、谢家集区、寿县、大通区、潘集区)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

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仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

许昌市(鄢陵县、禹州市、长葛市、襄城县、建安区、魏都区)

昌都市(边坝县、丁青县、贡觉县、八宿县、左贡县、洛隆县、卡若区、类乌齐县、察雅县、江达县、芒康县)

荆门市(东宝区、京山市、沙洋县、掇刀区、钟祥市)  荆州市(监利市、公安县、沙市区、江陵县、石首市、荆州区、松滋市、洪湖市)

南宁市(良庆区、宾阳县、兴宁区、马山县、隆安县、邕宁区、上林县、横州市、江南区、西乡塘区、青秀区、武鸣区)

泰州市(海陵区、姜堰区、靖江市、高港区、兴化市、泰兴市)

兴安盟(乌兰浩特市、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗)甘南藏族自治州(夏河县、临潭县、卓尼县、碌曲县、舟曲县、玛曲县、合作市、迭部县)

张掖市(临泽县、高台县、肃南裕固族自治县、山丹县、甘州区、民乐县)  长治市(沁源县、长子县、襄垣县、沁县、黎城县、武乡县、平顺县、潞州区、屯留区、壶关县、上党区、潞城区)

佳木斯市(富锦市、向阳区、抚远市、桦川县、桦南县、汤原县、东风区、同江市、郊区、前进区)

九江市(永修县、庐山市、濂溪区、共青城市、德安县、湖口县、浔阳区、都昌县、修水县、彭泽县、瑞昌市、武宁县、柴桑区)

汉中市(西乡县、留坝县、宁强县、洋县、镇巴县、南郑区、城固县、佛坪县、略阳县、汉台区、勉县)五指山市(白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、屯昌县、陵水黎族自治县、东方市、万宁市、琼中黎族苗族自治县、定安县、文昌市、乐东黎族自治县、临高县、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、琼海市)

邯郸市(广平县、大名县、鸡泽县、曲周县、丛台区、邱县、邯山区、馆陶县、魏县、峰峰矿区、涉县、肥乡区、临漳县、成安县、复兴区、永年区、武安市、磁县)

铜川市(印台区、耀州区、王益区、宜君县)

天津市(宝坻区、北辰区、宁河区、河东区、东丽区、滨海新区、南开区、红桥区、蓟州区、武清区、西青区、津南区、河北区、静海区、和平区、河西区)

鄂尔多斯市(达拉特旗、准格尔旗、乌审旗、伊金霍洛旗、东胜区、康巴什区、鄂托克旗、杭锦旗、鄂托克前旗)

秦皇岛市(北戴河区、海港区、抚宁区、山海关区、昌黎县、青龙满族自治县、卢龙县)

齐齐哈尔市(铁锋区、建华区、富裕县、克东县、龙江县、碾子山区、依安县、甘南县、泰来县、龙沙区、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、克山县、富拉尔基区、讷河市、拜泉县)

酒泉市(瓜州县、敦煌市、肃州区、肃北蒙古族自治县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市)

阿坝藏族羌族自治州(理县、若尔盖县、壤塘县、阿坝县、茂县、九寨沟县、黑水县、松潘县、红原县、金川县、汶川县、马尔康市、小金县)

宝鸡市(凤县、渭滨区、眉县、麟游县、千阳县、陇县、扶风县、金台区、太白县、凤翔区、岐山县、陈仓区)

廊坊市(文安县、固安县、安次区、霸州市、三河市、大厂回族自治县、大城县、广阳区、香河县、永清县)

兰州市(永登县、红古区、榆中县、城关区、西固区、七里河区、安宁区、皋兰县)

大理白族自治州(洱源县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、弥渡县、宾川县、巍山彝族回族自治县、永平县、祥云县、大理市、南涧彝族自治县、剑川县、云龙县)

长春市(榆树市、德惠市、九台区、二道区、公主岭市、朝阳区、农安县、南关区、宽城区、绿园区、双阳区)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

北京市(顺义区、朝阳区、海淀区、大兴区、密云区、昌平区、门头沟区、房山区、西城区、东城区、怀柔区、丰台区、平谷区、通州区、石景山区、延庆区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

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