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淮北市(相山区、烈山区、杜集区、濉溪县)

湖州市(德清县、安吉县、长兴县、南浔区、吴兴区)

西安市(蓝田县、临潼区、鄠邑区、新城区、阎良区、长安区、莲湖区、高陵区、未央区、碑林区、雁塔区、灞桥区、周至县)

咸阳市(三原县、渭城区、泾阳县、长武县、杨陵区、旬邑县、彬州市、礼泉县、永寿县、淳化县、秦都区、武功县、乾县、兴平市)  山南市(乃东区、浪卡子县、错那市、措美县、贡嘎县、曲松县、洛扎县、桑日县、隆子县、扎囊县、琼结县、加查县)

邵阳市(双清区、大祥区、城步苗族自治县、邵东市、武冈市、北塔区、洞口县、绥宁县、邵阳县、新宁县、新邵县、隆回县)

台州市(天台县、黄岩区、临海市、三门县、温岭市、椒江区、仙居县、路桥区、玉环市)

玉树藏族自治州(杂多县、治多县、曲麻莱县、囊谦县、玉树市、称多县)

锦州市(凌河区、古塔区、北镇市、义县、黑山县、太和区、凌海市)  柳州市(柳南区、融水苗族自治县、鱼峰区、鹿寨县、融安县、柳北区、城中区、柳城县、柳江区、三江侗族自治县)

丹东市(振兴区、凤城市、宽甸满族自治县、振安区、东港市、元宝区)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

张掖市(山丹县、民乐县、高台县、肃南裕固族自治县、甘州区、临泽县)

孝感市(云梦县、应城市、汉川市、大悟县、孝昌县、安陆市、孝南区)

黄山市(徽州区、休宁县、黄山区、祁门县、黟县、屯溪区、歙县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

青岛市(莱西市、市北区、市南区、胶州市、李沧区、黄岛区、即墨区、崂山区、平度市、城阳区)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、吉木萨尔县、阜康市、昌吉市、奇台县、呼图壁县)

怀化市(芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、麻阳苗族自治县、溆浦县、会同县、洪江市、鹤城区、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、沅陵县、中方县)

眉山市(洪雅县、仁寿县、彭山区、丹棱县、青神县、东坡区)

和田地区(皮山县、墨玉县、和田市、于田县、民丰县、洛浦县、策勒县、和田县)

自贡市(贡井区、自流井区、大安区、富顺县、荣县、沿滩区)

十堰市(茅箭区、张湾区、郧阳区、郧西县、竹溪县、房县、丹江口市、竹山县)

昌都市(江达县、边坝县、贡觉县、卡若区、洛隆县、八宿县、左贡县、察雅县、芒康县、丁青县、类乌齐县)

佳木斯市(同江市、桦川县、郊区、前进区、抚远市、向阳区、汤原县、富锦市、桦南县、东风区)

儋州市

呼和浩特市(土默特左旗、托克托县、玉泉区、和林格尔县、武川县、回民区、赛罕区、新城区、清水河县)

荆门市(掇刀区、钟祥市、京山市、沙洋县、东宝区)

葫芦岛市(兴城市、龙港区、连山区、建昌县、南票区、绥中县)

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潍坊市(昌乐县、坊子区、安丘市、奎文区、寒亭区、青州市、潍城区、寿光市、临朐县、诸城市、昌邑市、高密市)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、瑞丽市、梁河县、盈江县)

宿州市(泗县、埇桥区、萧县、砀山县、灵璧县)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、达拉特旗、东胜区、准格尔旗、伊金霍洛旗、康巴什区、杭锦旗、鄂托克前旗、乌审旗)  日照市(莒县、五莲县、岚山区、东港区)

六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、习水县、凤冈县、汇川区、红花岗区、正安县、赤水市、播州区、湄潭县、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、绥阳县、仁怀市)池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)

汕头市(潮阳区、龙湖区、濠江区、潮南区、澄海区、南澳县、金平区)  北京市(朝阳区、海淀区、怀柔区、房山区、西城区、东城区、顺义区、丰台区、通州区、延庆区、密云区、昌平区、门头沟区、大兴区、平谷区、石景山区)

白城市(洮南市、大安市、通榆县、洮北区、镇赉县)

新疆维吾尔自治区

滨州市(无棣县、沾化区、邹平市、滨城区、惠民县、阳信县、博兴县)扬州市(宝应县、仪征市、江都区、高邮市、邗江区、广陵区)

泉州市(丰泽区、德化县、永春县、鲤城区、晋江市、金门县、石狮市、惠安县、安溪县、泉港区、洛江区、南安市)

天水市(秦安县、张家川回族自治县、麦积区、清水县、武山县、秦州区、甘谷县)

六安市(霍邱县、裕安区、舒城县、金安区、金寨县、霍山县、叶集区)

兴安盟(阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、扎赉特旗)

遂宁市(大英县、船山区、蓬溪县、射洪市、安居区)

徐州市(睢宁县、鼓楼区、沛县、丰县、新沂市、贾汪区、泉山区、邳州市、云龙区、铜山区)

南宁市(隆安县、宾阳县、江南区、西乡塘区、武鸣区、横州市、良庆区、马山县、邕宁区、上林县、青秀区、兴宁区)

辽阳市(白塔区、太子河区、辽阳县、灯塔市、弓长岭区、文圣区、宏伟区)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、砚山县、丘北县、西畴县、广南县、富宁县、马关县、文山市)

河源市(紫金县、和平县、源城区、东源县、连平县、龙川县)

内蒙古自治区

濮阳市(濮阳县、华龙区、清丰县、范县、南乐县、台前县)

百色市(那坡县、田东县、右江区、平果市、凌云县、隆林各族自治县、靖西市、田林县、田阳区、德保县、西林县、乐业县)

长治市(潞州区、沁县、屯留区、长子县、壶关县、潞城区、黎城县、沁源县、平顺县、襄垣县、武乡县、上党区)

广安市(邻水县、广安区、武胜县、前锋区、岳池县、华蓥市)

三沙市(南沙区、西沙区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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