qvod 空姐|让你随时随地享受无缝观看的最佳选择

400电话：123456（点击咨询）

qvod 空姐|让你随时随地享受无缝观看的最佳选择各观看免费《今日汇总》

qvod 空姐|让你随时随地享受无缝观看的最佳选择各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

qvod 空姐|让你随时随地享受无缝观看的最佳选择观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

qvod 空姐|让你随时随地享受无缝观看的最佳选择观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

qvod 空姐|让你随时随地享受无缝观看的最佳选择各区点热线观看免费《今日发布》

qvod 空姐|让你随时随地享受无缝观看的最佳选择电话

7天观看免费人工电话为您、qvod 空姐|让你随时随地享受无缝观看的最佳选择团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

qvod 空姐|让你随时随地享受无缝观看的最佳选择各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

qvod 空姐|让你随时随地享受无缝观看的最佳选择电话区域：

漯河市(舞阳县、郾城区、源汇区、召陵区、临颍县)

揭阳市(揭东区、普宁市、惠来县、揭西县、榕城区)

锦州市(太和区、凌河区、凌海市、北镇市、古塔区、黑山县、义县)

梅州市(梅县区、梅江区、兴宁市、平远县、丰顺县、大埔县、五华县、蕉岭县)  安康市(紫阳县、宁陕县、旬阳市、汉滨区、石泉县、镇坪县、汉阴县、白河县、岚皋县、平利县)

盐城市(响水县、东台市、大丰区、阜宁县、建湖县、射阳县、滨海县、盐都区、亭湖区)

开封市(兰考县、通许县、禹王台区、鼓楼区、顺河回族区、尉氏县、龙亭区、杞县、祥符区)

蚌埠市(蚌山区、怀远县、淮上区、五河县、龙子湖区、固镇县、禹会区)

昌都市(洛隆县、左贡县、边坝县、卡若区、芒康县、类乌齐县、贡觉县、江达县、察雅县、丁青县、八宿县)  商洛市(商州区、镇安县、山阳县、商南县、柞水县、洛南县、丹凤县)

沈阳市(和平区、于洪区、铁西区、新民市、辽中区、法库县、苏家屯区、皇姑区、康平县、浑南区、沈河区、大东区、沈北新区)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

三门峡市(义马市、灵宝市、湖滨区、卢氏县、陕州区、渑池县)

泰州市(泰兴市、高港区、兴化市、姜堰区、靖江市、海陵区)

抚顺市(东洲区、新宾满族自治县、清原满族自治县、新抚区、抚顺县、望花区、顺城区)

通化市(梅河口市、通化县、辉南县、二道江区、集安市、东昌区、柳河县)

鹤壁市(淇县、浚县、鹤山区、淇滨区、山城区)

毕节市(黔西市、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、大方县、纳雍县、织金县、赫章县)

淮南市(潘集区、凤台县、大通区、八公山区、寿县、田家庵区、谢家集区)

澳门特别行政区

拉萨市(城关区、尼木县、曲水县、林周县、堆龙德庆区、达孜区、当雄县、墨竹工卡县)

临夏回族自治州(和政县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏县、广河县、临夏市、永靖县)

南昌市(红谷滩区、南昌县、进贤县、青山湖区、青云谱区、西湖区、新建区、东湖区、安义县)

南通市(崇川区、如皋市、如东县、海安市、启东市、通州区、海门区)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、玛纳斯县、呼图壁县、昌吉市、阜康市、木垒哈萨克自治县、奇台县)

广元市(利州区、朝天区、旺苍县、剑阁县、昭化区、青川县、苍溪县)

昭通市(昭阳区、水富市、永善县、彝良县、大关县、绥江县、镇雄县、盐津县、巧家县、威信县、鲁甸县)

天津市(宝坻区、河东区、和平区、静海区、滨海新区、北辰区、西青区、蓟州区、南开区、东丽区、津南区、宁河区、河西区、红桥区、武清区、河北区)

濮阳市(南乐县、范县、濮阳县、台前县、清丰县、华龙区)

400电话：123456（点击咨询）

qvod 空姐|让你随时随地享受无缝观看的最佳选择各观看免费《今日汇总》《今日发布》

qvod 空姐|让你随时随地享受无缝观看的最佳选择各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

qvod 空姐|让你随时随地享受无缝观看的最佳选择观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

qvod 空姐|让你随时随地享受无缝观看的最佳选择观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

qvod 空姐|让你随时随地享受无缝观看的最佳选择各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

qvod 空姐|让你随时随地享受无缝观看的最佳选择电话

7天观看免费人工电话为您、qvod 空姐|让你随时随地享受无缝观看的最佳选择团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

qvod 空姐|让你随时随地享受无缝观看的最佳选择中心2025已更新(今日/推荐)

qvod 空姐|让你随时随地享受无缝观看的最佳选择电话区域：

鹤岗市(兴安区、南山区、向阳区、东山区、绥滨县、萝北县、工农区、兴山区)

赣州市(龙南市、章贡区、兴国县、大余县、石城县、全南县、崇义县、赣县区、瑞金市、宁都县、南康区、上犹县、信丰县、于都县、寻乌县、会昌县、安远县、定南县)

孝感市(大悟县、孝南区、云梦县、孝昌县、应城市、安陆市、汉川市)

兰州市(西固区、皋兰县、红古区、永登县、榆中县、七里河区、安宁区、城关区)  保定市(唐县、博野县、定兴县、清苑区、涞水县、蠡县、高阳县、容城县、高碑店市、易县、涞源县、满城区、莲池区、涿州市、顺平县、竞秀区、安国市、徐水区、曲阳县、安新县、望都县、阜平县、雄县、定州市)

通辽市(扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、科尔沁区、库伦旗、霍林郭勒市)

清远市(阳山县、连州市、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、佛冈县、英德市、清新区、清城区)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、芒市、梁河县、瑞丽市、盈江县)鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

来宾市(金秀瑶族自治县、象州县、合山市、武宣县、忻城县、兴宾区)  无锡市(江阴市、滨湖区、宜兴市、梁溪区、新吴区、锡山区、惠山区)

内江市(威远县、资中县、市中区、东兴区、隆昌市)

大同市(平城区、广灵县、天镇县、阳高县、新荣区、云冈区、左云县、云州区、浑源县、灵丘县)

九江市(共青城市、浔阳区、湖口县、彭泽县、庐山市、永修县、濂溪区、修水县、德安县、瑞昌市、都昌县、柴桑区、武宁县)中山市

防城港市(防城区、上思县、港口区、东兴市)

白山市(抚松县、靖宇县、长白朝鲜族自治县、临江市、浑江区、江源区)

双鸭山市(四方台区、集贤县、宝清县、宝山区、岭东区、友谊县、饶河县、尖山区)

合肥市(巢湖市、蜀山区、肥东县、长丰县、肥西县、包河区、庐阳区、庐江县、瑶海区)

南京市(浦口区、玄武区、雨花台区、溧水区、江宁区、秦淮区、建邺区、栖霞区、鼓楼区、六合区、高淳区)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、金川县、红原县、汶川县、松潘县、马尔康市、茂县、九寨沟县、黑水县、若尔盖县、小金县、阿坝县、理县)

菏泽市(定陶区、牡丹区、巨野县、鄄城县、郓城县、单县、成武县、东明县、曹县)

温州市(永嘉县、龙港市、乐清市、苍南县、平阳县、瑞安市、瓯海区、泰顺县、文成县、鹿城区、洞头区、龙湾区)

楚雄彝族自治州(牟定县、禄丰市、姚安县、元谋县、武定县、大姚县、永仁县、双柏县、楚雄市、南华县)

河源市(紫金县、和平县、源城区、连平县、龙川县、东源县)

绥化市(绥棱县、兰西县、安达市、北林区、肇东市、明水县、青冈县、庆安县、海伦市、望奎县)

和田地区(于田县、民丰县、洛浦县、和田县、皮山县、策勒县、墨玉县、和田市)

乌兰察布市(兴和县、集宁区、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、凉城县、丰镇市、化德县、商都县、四子王旗、卓资县、察哈尔右翼中旗)

汉中市(汉台区、洋县、西乡县、勉县、镇巴县、略阳县、城固县、佛坪县、留坝县、宁强县、南郑区)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、松山区、敖汉旗、喀喇沁旗、红山区、克什克腾旗、巴林右旗、翁牛特旗、林西县、元宝山区、宁城县、巴林左旗)

邵阳市(新邵县、绥宁县、武冈市、城步苗族自治县、双清区、大祥区、北塔区、隆回县、邵阳县、邵东市、新宁县、洞口县)

　　来源：国际金融报

　　国内首家规模盈利的在线教育上市公司高途（GOTU.US），如今正面临盈利能力的严峻考验。

　　根据最新披露的2024财年审计报告，2024年，高途实现营收45.4亿元，同比增长53.8%。然而，盈利指标却呈现断崖式下滑：净亏损从2023年同期的730万元暴增至10.49亿元（约合1.437亿美元），亏损增幅高达14270%。若以单季度来看，这已是该公司自2023年第三季度以来，连续第六个季度录得亏损。

　　值得注意的是，高途管理层对2025年业绩持乐观态度，公司预计2025年第一季度营收将达14.08亿-14.28亿元，同比增长48.7%-50.8%，并表示“2025年第一季度实现全面盈利”。

　　然而，这一乐观预测并未获得资本市场认可。截至目前，高途的总市值已缩水至7亿美元，与2021年1月的历史高点形成鲜明对比。彼时，高途股价曾一度冲高至149美元，市值突破370亿美元，如今市值仅剩巅峰时期的约2%。

　　营销吞噬六成营收

　　作为在线教育平台，2024年，高途营收同比增长53.8%至45.4亿元，较2023年不足30亿元的营收水平实现大幅跃升。然而，若将其置于行业坐标系中观察，高途的业绩表现仍与头部企业存在明显差距。以老牌教育巨头好未来（TAL.US）为例，其2024财年净营收达22.502亿美元（约合人民币162亿元），约为高途同期营收的3.6倍。

　　高途的业务主要分为学习服务（包括非学科培训、传统学习服务以及大学生和成人教育服务）和智能学习内容及产品两大部分，其中学习服务贡献了超过95%的营收份额。

　　具体来看，2024年，其非学科和传统业务贡献了大约35.53亿元的收入；大学生和成人教育业务的收入为8.39亿元；智能学习内容和产品的收入约为2亿元。

　　尽管营收指标持续向好，但高途的净利润并未随之增长，反而亏损进一步扩大。公司管理层曾在业绩发布会上解释称，亏损增加的原因一方面在于对线下和留学服务的加大投资，虽然这对短期财务状况构成了压力，但长远来看是有利于公司发展的战略决策；另一方面，上半年市场机会的爆炸性增长导致资源配置不当，也是造成当前亏损的一个因素。

　　近年来，随着“线上+线下”融合的教育OMO模式成为趋势，在线教育公司纷纷布局线下业务，高途也不例外。根据公开信息，截至2024年5月，高途已在全国11个城市设立了超过60个线下教学点，其中K9素养网点超过50个，涵盖高途青少成长中心、高途体育、高途编程等多个子品牌。

　　然而，在最新的财报中，高途也提到，运营线下学习中心带来了新的风险和挑战，如前期资本投入大、设施维护成本高等问题，这些都可能对其利润率和现金流产生影响。

　　获客成本高、流量贵、竞争激烈，早就成为在线教育行业的固有标签，当下高途正处于“烧钱换增长”的模式中，反映至财报上，公司巨额亏损与快速增长的成本费用和营销费用不无关系。

　　首先是成本费用大幅增加。2024年，高途业务成本为14.55亿元，较上年同期的7.90亿元增加84.1%；其次是营业费用为42.81亿元，上年同期为23.20亿元，同比增加84.5%。其中，销售费用从上年同期的15.01亿元上升至29.64亿元，营收占比达到65.7%。

　　然而，记者留意到，在小红书、新浪财经的黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】等社交和消费者服务平台上，关于消费者对高途的投诉不在少数。这些投诉主要集中在退款难、虚假宣传、诱导买课以及服务质量不达标等方面。

　　AI能否成为第二增长曲线

　　2025年是高途创立的第十一个年头。对于高途而言，过去的历程可谓跌宕起伏。

　　2014年，在线教育热潮兴起，前新东方执行总裁陈向东创办了O2O教学平台跟谁学，定位为一个找好老师学习服务平台，也就是高途的前身。2017年，跟谁学聚焦K12（从幼儿园到高中，5-18岁）在线教育赛道；2019年，跟谁学成功登陆纽交所。和其他在线教育企业有些不同的是，跟谁学于上市前已经实现盈利。

　　上市之后，跟谁学实现了迅猛的业绩增长，尤其是在2019年第四季度实现营业收入9.35亿元，同比激增超四倍，净利润也攀升至1.74亿元，同比增长更是超过六倍。相应地，跟谁学的股价也呈现出一路飙升的态势，从上市时的发行价10.5美元/股跃升至最高点的140.05美元/股，市值一度超越了新东方。

　　然而，跟谁学持续增长的业绩和不断攀升的股价，也成为了做空机构关注的焦点。自2020年起，跟谁学频繁遭到做空机构的狙击，香橼资本、天蝎资本、浑水机构、灰熊研究等多家知名做空机构轮番上阵，对其进行了多达16次的做空，使其成为了当时中概股中被做空次数最多的中国公司。

　　2021年是跟谁学发展历程中一个值得标注的重要节点。4月，跟谁学正式宣布将公司名称变更为“高途集团”。仅仅3个月后，“双减”政策出台，在线教育行业迎来了前所未有的转折点，面对这一变化，转向大学生和成人职业教育成为了在线教育公司的普遍选择，高途集团也不例外。自2021年第三季度起，高途集团开始将战略重心放在大学生和成人教育、非学科类辅导以及智能学习内容和产品等领域。高途官网显示，其产品覆盖了考研、青少素养、语言培训、职业资格培训、留学申请等。

　　事实上，回顾高途自2021年转型以来的发展轨迹，除了深耕教育领域外，它还积极寻找新的增长点，如电商直播。2021年底，新东方将电商直播业务打造为第二增长曲线，为整个教育培训行业提供了一种全新的转型路径。受此启发，多家教育机构纷纷跟进，如豆神教育（维权）推出了豆神甄选，好未来上线学家优品（后更名为学而思优选）。在这样的浪潮下，高途集团也不甘落后，于2022年推出了直播带货平台——高途佳品。

　　然而，东方甄选的成功模式并不易复制。从财报数据可见，2023年高途集团在高途佳品项目上录得应占亏损916.5万元，而整个2023年，高途集团净亏损为730万元。这意味着，高途佳品一定程度上成为了高途集团盈利道路上的拖累。

　　2024年9月，高途佳品曾一度宣布停播，陈向东对此解释称，停播原因是营收未能达到预期，“我们做得没有那么好，（高途佳品）有几个月从商业上讲没法真正自负盈亏”。彼时，他提及，未来将对高途佳品的定位进行重新调整。

　　直播带货难有起色之下，2023年初，以ChatGPT为代表的大模型成为炙手可热的概念，在这一年里，AI科技成为陈向东在公共场合发言的重要议题。2023年6月，高途九周年的内部讲话中，陈向东向全体员工清晰地阐述了公司的三大业务发展方向，分别是线上+线下+OMO业务、短视频直播业务（包括抖音和视频号）、ChatGPT+教育业务。

　　三个月后，在2023财年第二季度财报的分析师会议上，陈向东进一步详述了公司对AI技术的具体布局：“随着人工智能技术在公司产品和服务各环节的落地，我们也不断提升前端教学，后端教研、客服、设计等团队的工作和服务效率，改善用户学习体验。”

　　但此后一年多时间，无论是财报披露还是财报会议中，高途管理层鲜少提及公司在AI领域的投入与最新进展。直到在今年2月底的2024年第四季度财报会上，AI再次成为高途的核心叙事，陈向东更是明确表示“坚定拥抱AI战略”。

　　值得注意的是，在发布2024财年经审计财务业绩当天，高途宣布任命从事智能科学计算理论方法与前沿交叉研究的专家孙浩担任公司董事，官方称，此举“彰显高途人工智能与科技战略迈向新高度”。