400电话：123456（点击咨询）
何须相思煮余年小说：沉浸动漫游戏世界,点击线观看不间断!各观看免费《今日汇总》
何须相思煮余年小说：沉浸动漫游戏世界,点击线观看不间断!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）
何须相思煮余年小说：沉浸动漫游戏世界,点击线观看不间断!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
何须相思煮余年小说：沉浸动漫游戏世界,点击线观看不间断!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
何须相思煮余年小说：沉浸动漫游戏世界,点击线观看不间断!各区点热线观看免费《今日发布》
![Random Image]()
何须相思煮余年小说：沉浸动漫游戏世界,点击线观看不间断!电话
7天观看免费人工电话为您、何须相思煮余年小说：沉浸动漫游戏世界,点击线观看不间断!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
何须相思煮余年小说：沉浸动漫游戏世界,点击线观看不间断!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)
何须相思煮余年小说：沉浸动漫游戏世界,点击线观看不间断!电话区域：
西安市(长安区、雁塔区、周至县、鄠邑区、灞桥区、未央区、阎良区、新城区、碑林区、莲湖区、高陵区、临潼区、蓝田县)
锡林郭勒盟(苏尼特右旗、二连浩特市、太仆寺旗、锡林浩特市、正镶白旗、正蓝旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗)
七台河市(新兴区、勃利县、茄子河区、桃山区)
秦皇岛市(山海关区、北戴河区、海港区、昌黎县、卢龙县、抚宁区、青龙满族自治县) 石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)
韶关市(始兴县、曲江区、仁化县、新丰县、浈江区、乳源瑶族自治县、翁源县、南雄市、武江区、乐昌市)
香港特别行政区
玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、江川区、通海县、澄江市、红塔区、易门县、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县)
阜阳市(界首市、颍泉区、临泉县、颍东区、阜南县、太和县、颍州区、颍上县) 北海市(银海区、海城区、合浦县、铁山港区)
丽水市(缙云县、遂昌县、青田县、龙泉市、云和县、莲都区、松阳县、庆元县、景宁畲族自治县)
温州市(龙湾区、瑞安市、鹿城区、乐清市、文成县、泰顺县、洞头区、永嘉县、平阳县、苍南县、瓯海区、龙港市)
三亚市(天涯区、崖州区、海棠区、吉阳区)
随州市(随县、曾都区、广水市)
新乡市(原阳县、长垣市、获嘉县、延津县、牧野区、新乡县、红旗区、封丘县、卫辉市、辉县市、卫滨区、凤泉区)
三沙市(西沙区、南沙区)
宁德市(周宁县、蕉城区、霞浦县、古田县、福安市、寿宁县、屏南县、柘荣县、福鼎市)
汉中市(南郑区、勉县、镇巴县、略阳县、佛坪县、汉台区、西乡县、城固县、宁强县、留坝县、洋县)
娄底市(娄星区、双峰县、涟源市、新化县、冷水江市)
恩施土家族苗族自治州(咸丰县、鹤峰县、利川市、恩施市、建始县、来凤县、宣恩县、巴东县)
桂林市(兴安县、叠彩区、灌阳县、全州县、恭城瑶族自治县、象山区、龙胜各族自治县、七星区、秀峰区、雁山区、荔浦市、灵川县、平乐县、永福县、阳朔县、临桂区、资源县)
柳州市(城中区、柳南区、柳北区、鹿寨县、融水苗族自治县、融安县、柳江区、三江侗族自治县、鱼峰区、柳城县)
金华市(东阳市、义乌市、婺城区、磐安县、兰溪市、金东区、武义县、永康市、浦江县)
保定市(顺平县、涞源县、清苑区、安新县、定兴县、望都县、容城县、蠡县、唐县、竞秀区、阜平县、涞水县、高阳县、易县、雄县、莲池区、高碑店市、徐水区、博野县、满城区、涿州市、定州市、安国市、曲阳县)
张家口市(尚义县、崇礼区、万全区、康保县、桥西区、怀来县、张北县、阳原县、宣化区、沽源县、桥东区、赤城县、蔚县、下花园区、怀安县、涿鹿县)
大理白族自治州(永平县、宾川县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、云龙县、南涧彝族自治县、弥渡县、大理市、剑川县、祥云县、洱源县、漾濞彝族自治县)
深圳市(盐田区、坪山区、南山区、光明区、福田区、罗湖区、龙华区、宝安区、龙岗区)
内江市(资中县、东兴区、威远县、隆昌市、市中区)
怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)
400电话：123456（点击咨询）
何须相思煮余年小说：沉浸动漫游戏世界,点击线观看不间断!各观看免费《今日汇总》《今日发布》
何须相思煮余年小说：沉浸动漫游戏世界,点击线观看不间断!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）
何须相思煮余年小说：沉浸动漫游戏世界,点击线观看不间断!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
何须相思煮余年小说：沉浸动漫游戏世界,点击线观看不间断!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
何须相思煮余年小说：沉浸动漫游戏世界,点击线观看不间断!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】
何须相思煮余年小说：沉浸动漫游戏世界,点击线观看不间断!电话
7天观看免费人工电话为您、何须相思煮余年小说：沉浸动漫游戏世界,点击线观看不间断!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
何须相思煮余年小说：沉浸动漫游戏世界,点击线观看不间断!中心2025已更新(今日/推荐)
何须相思煮余年小说：沉浸动漫游戏世界,点击线观看不间断!电话区域：
松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市、乾安县、宁江区)
舟山市(定海区、普陀区、岱山县、嵊泗县)
德宏傣族景颇族自治州(陇川县、盈江县、梁河县、芒市、瑞丽市)
亳州市(利辛县、谯城区、涡阳县、蒙城县) 南平市(顺昌县、政和县、邵武市、武夷山市、浦城县、建阳区、松溪县、光泽县、建瓯市、延平区)
上海市(静安区、松江区、徐汇区、长宁区、黄浦区、虹口区、金山区、杨浦区、崇明区、青浦区、普陀区、嘉定区、闵行区、浦东新区、奉贤区、宝山区)
西宁市(大通回族土族自治县、城东区、湟源县、城西区、城北区、城中区、湟中区)
乌鲁木齐市(水磨沟区、乌鲁木齐县、头屯河区、达坂城区、新市区、米东区、沙依巴克区、天山区)丹东市(振安区、宽甸满族自治县、东港市、凤城市、振兴区、元宝区)
揭阳市(榕城区、惠来县、揭西县、揭东区、普宁市) 武威市(民勤县、天祝藏族自治县、古浪县、凉州区)
嘉兴市(桐乡市、秀洲区、平湖市、海盐县、南湖区、海宁市、嘉善县)
丽江市(华坪县、古城区、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县)
蚌埠市(怀远县、禹会区、五河县、龙子湖区、蚌山区、固镇县、淮上区)六盘水市(六枝特区、水城区、盘州市、钟山区)
巴彦淖尔市(五原县、乌拉特后旗、杭锦后旗、乌拉特前旗、临河区、乌拉特中旗、磴口县)
资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)
德州市(禹城市、宁津县、武城县、陵城区、齐河县、庆云县、平原县、德城区、夏津县、乐陵市、临邑县)
铜陵市(郊区、义安区、铜官区、枞阳县)
滨州市(滨城区、惠民县、博兴县、无棣县、阳信县、邹平市、沾化区)
郴州市(桂阳县、临武县、宜章县、苏仙区、永兴县、安仁县、汝城县、嘉禾县、资兴市、北湖区、桂东县)
湘西土家族苗族自治州(泸溪县、永顺县、凤凰县、龙山县、花垣县、古丈县、保靖县、吉首市)
临汾市(安泽县、吉县、蒲县、翼城县、尧都区、乡宁县、侯马市、浮山县、汾西县、大宁县、永和县、洪洞县、襄汾县、曲沃县、霍州市、隰县、古县)
东营市(河口区、利津县、垦利区、广饶县、东营区)
双鸭山市(宝山区、集贤县、宝清县、尖山区、四方台区、岭东区、友谊县、饶河县)
长治市(沁源县、潞城区、长子县、平顺县、武乡县、屯留区、襄垣县、黎城县、上党区、潞州区、沁县、壶关县)
苏州市(吴中区、吴江区、姑苏区、虎丘区、常熟市、张家港市、昆山市、相城区、太仓市)
唐山市(迁西县、遵化市、古冶区、丰南区、滦南县、曹妃甸区、玉田县、丰润区、乐亭县、路南区、滦州市、迁安市、路北区、开平区)
喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、喀什市、麦盖提县、疏勒县、泽普县、英吉沙县、叶城县、莎车县、伽师县、岳普湖县、巴楚县)
汕头市(潮南区、濠江区、金平区、澄海区、潮阳区、龙湖区、南澳县)
河源市(东源县、紫金县、连平县、龙川县、源城区、和平县)
4月8日，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》（下称“《通知》”），优化保险资金比例监管政策，加大对资本市场和实体经济的支持力度。《通知》简化档位标准，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%。上季末综合偿付能力充足率100%-150%的，权益类资产账面余额不得高于本公司上季末总资产的20%；偿付能力充足率150%-250%的，权益类资产不得高于30%；偿付能力充足率250%-350%的，权益类资产不得高于40%。
按照A股五大保险公司中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保、新华保险2024年底综合偿付能力充足率来测算，它们的权益类资产（包括股票、股权两大项投资）可以占到总资产的30%-40%以下。
笔者最近看保险股的年报，最大的感受就是其股票仓位太轻，主要的资产管理仓位都在债券、存款类资产，而受市场利率不断走低影响，长期保险产品（比如部分寿险、健康险等）的预定利率（2.5%），加上税费、销售费及行政管理成本等可能高达3.5%-4%左右。债券收益可能无法覆盖保单总成本。
短期内，由于市场利率走低，2024年债券二级市场价格大涨，债券牛市会让保险公司的年度投资收益率很好看，但这只是短线利好，保险公司的长期存量保单如果没有在当年就配置齐全足够久期的债券，现在就会碰到息差的麻烦。要解决这个麻烦，最好的办法就是增加股票、股权投资的比重。
先看中国平安，2024年综合投资收益率5.8%，同比上升2.2个百分点；寿险及健康险业务综合投资收益率6%，同比上升2.4个百分点；近10年平均净投资收益率5%；近10年平均综合投资收益率5.1%。考虑到市场利率走低，中国平安于2024年审慎下调寿险及健康险业务内含价值长期投资回报率假设至4%、风险贴现率至8.5%/7.5%。
截至2024年末，中国平安保险资金投资组合规模超5.73万亿元，较年初增长21.4%。其中，投资债权产品大约从上一年的近72%（债券及债券基金约60%出头）变成2024年的75%（债券及债券基金约63.5%），股票及权益基金由上一年的9.3%变成2024年的9.9%，非上市公司股权及长期股权投资从上年的6.6%变成5.6%。股票加股权的权益投资合计大约只占15.5%，距离30%的监管限制还差一倍。
展望未来，如果股票是年化8%收益率（因为上市公司的平均净资产收益率大致在7%-8%左右），乘以目前10%的投资占比（股票仓位）就是0.8%；债券假设是2.2%收益率，乘以60%仓位，就是1.32%；股权投资假设是10%收益率，乘以6%仓位是0.6%；余下投资占比24%（包括现金、存款、投资性物业、其他债权产品等），假设是4%出头的收益率，二者相乘得到1%，合计是3.72%。低于4%的内含价值假设收益率。
再看中国人寿。2024年投资收益率是5.5%，内含价值假设收益率也是4%。至2024年末，中国人寿投资资产达6.61万亿元，其中债券配置比例为59.04%，定期存款配置比例为6.63%，债权型金融产品配置比例为7.92%，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例为12.18%。这里的基金可能包括债券基金、混合基金，不全是权益基金。它直接持有股票7.58%，基金4.64%，所以我估计股票投资比例应该是9%-12%左右，跟中国平安相当，两家的债券比重也相近。所以，它的问题跟平安一样：未来如果利率走低，收益率低于4%怎么办？
中国人保2024年投资收益率5.6%。截至2024年底投资资产1.64万亿元，其中债券投资占比48.9%，定存7.7%，其他固定收益投资11.3%，合计是67.9%。股票3.7%，基金5.3%（注意：不是权益基金，是所有基金）。所以，我估计人保的股票投资占比可能只有6%-8%左右，更低。
中国太保2024年投资收益率5.6%。截至2024年底投资资产2.73万亿元，其中债券及债券基金投资占比60.5%，其他固定收益投资15.4%，合计是75.9%。定存6.4%。股票9.3%，权益基金是1.9%，合计是11.2%，比平安、人保高，也可能高于人寿。
新华保险2024年总投资收益率为5.8%。截至2024年底投资资产1.63万亿元，其中债券及债务投资占比52.1%，定存17.3%，股票（包括优先股）11.1%，基金（包括债券基金、股票基金等）是7.7%，长期股权投资是1.9%、股权计划。新华保险的股票投资比较多，股票占比在2024年增加了3.2个百分点。
金融监管总局年初称，鼓励保险资金稳步提升投资股市的比例，特别是大型国有保险公司要发挥头雁作用，力争每年新增保费30%用于投资股市。这5家险企合计17多万亿元投资资产，目前股票占比约10%左右。截至2024年底，国内保险资金运用余额超过33万亿元，投资股票和权益类基金的金额超过4.4万亿元，占比约为13%。如果未来权益投资比重慢慢提高到30%，再假设其中三分之二投向股票，就是新增近4万亿元入市。
如果险资真要大规模增持股票，买银行、水电、移动电信、高速公路、能源等红利股应该是首选。从这个角度来看，绩优红利股，尤其是大盘央企蓝筹股的下跌空间有限。个人觉得险资股票投资应该逐年提高，利国利民，也有利于企业自身，否则长期保单可能出现息差亏损。