400电话：123456（点击咨询）
衣冠禽兽 水印-打造你的梦想空间,让学习与放松完美结合!各观看免费《今日汇总》
衣冠禽兽 水印-打造你的梦想空间,让学习与放松完美结合!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）
衣冠禽兽 水印-打造你的梦想空间,让学习与放松完美结合!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
衣冠禽兽 水印-打造你的梦想空间,让学习与放松完美结合!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
衣冠禽兽 水印-打造你的梦想空间,让学习与放松完美结合!各区点热线观看免费《今日发布》
![Random Image]()
衣冠禽兽 水印-打造你的梦想空间,让学习与放松完美结合!电话
7天观看免费人工电话为您、衣冠禽兽 水印-打造你的梦想空间,让学习与放松完美结合!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
衣冠禽兽 水印-打造你的梦想空间,让学习与放松完美结合!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)
衣冠禽兽 水印-打造你的梦想空间,让学习与放松完美结合!电话区域：
湘潭市(韶山市、岳塘区、湘乡市、湘潭县、雨湖区)
益阳市(南县、安化县、赫山区、资阳区、沅江市、桃江县)
泰安市(新泰市、岱岳区、东平县、肥城市、泰山区、宁阳县)
台州市(椒江区、温岭市、路桥区、仙居县、玉环市、天台县、临海市、三门县、黄岩区) 鹤壁市(山城区、鹤山区、淇县、淇滨区、浚县)
广州市(越秀区、黄埔区、番禺区、从化区、白云区、天河区、花都区、海珠区、荔湾区、增城区、南沙区)
西安市(灞桥区、周至县、雁塔区、临潼区、蓝田县、鄠邑区、阎良区、长安区、未央区、莲湖区、新城区、碑林区、高陵区)
合肥市(庐阳区、肥东县、巢湖市、肥西县、长丰县、蜀山区、瑶海区、包河区、庐江县)
衢州市(江山市、开化县、常山县、柯城区、龙游县、衢江区) 哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)
成都市(邛崃市、新津区、成华区、金牛区、青羊区、双流区、郫都区、彭州市、大邑县、龙泉驿区、武侯区、金堂县、新都区、崇州市、青白江区、简阳市、锦江区、都江堰市、蒲江县、温江区)
朝阳市(建平县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、双塔区、北票市、龙城区)
萍乡市(上栗县、安源区、湘东区、芦溪县、莲花县)
石家庄市(鹿泉区、辛集市、新乐市、井陉矿区、长安区、行唐县、晋州市、井陉县、赵县、赞皇县、裕华区、无极县、新华区、藁城区、栾城区、平山县、深泽县、元氏县、灵寿县、正定县、桥西区、高邑县)
金昌市(永昌县、金川区)
恩施土家族苗族自治州(建始县、巴东县、恩施市、利川市、咸丰县、来凤县、鹤峰县、宣恩县)
商洛市(柞水县、洛南县、镇安县、商州区、丹凤县、山阳县、商南县)
株洲市(荷塘区、炎陵县、茶陵县、天元区、石峰区、芦淞区、渌口区、攸县、醴陵市)
陇南市(武都区、文县、成县、康县、徽县、礼县、西和县、宕昌县、两当县)
金华市(东阳市、磐安县、义乌市、婺城区、武义县、永康市、兰溪市、金东区、浦江县)
大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)
龙岩市(漳平市、连城县、永定区、长汀县、武平县、上杭县、新罗区)
漯河市(舞阳县、源汇区、临颍县、郾城区、召陵区)
柳州市(柳城县、鹿寨县、三江侗族自治县、鱼峰区、融水苗族自治县、城中区、柳江区、融安县、柳北区、柳南区)
锦州市(黑山县、古塔区、太和区、凌海市、凌河区、义县、北镇市)
五指山市(定安县、琼海市、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、屯昌县、万宁市、保亭黎族苗族自治县、临高县、昌江黎族自治县、文昌市、澄迈县、陵水黎族自治县、东方市)
湘西土家族苗族自治州(吉首市、龙山县、泸溪县、保靖县、古丈县、永顺县、花垣县、凤凰县)
唐山市(滦州市、古冶区、丰南区、遵化市、玉田县、曹妃甸区、丰润区、迁安市、乐亭县、滦南县、路南区、迁西县、开平区、路北区)
上饶市(鄱阳县、信州区、铅山县、婺源县、广信区、广丰区、横峰县、玉山县、余干县、弋阳县、万年县、德兴市)
400电话：123456（点击咨询）
衣冠禽兽 水印-打造你的梦想空间,让学习与放松完美结合!各观看免费《今日汇总》《今日发布》
衣冠禽兽 水印-打造你的梦想空间,让学习与放松完美结合!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）
衣冠禽兽 水印-打造你的梦想空间,让学习与放松完美结合!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
衣冠禽兽 水印-打造你的梦想空间,让学习与放松完美结合!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
衣冠禽兽 水印-打造你的梦想空间,让学习与放松完美结合!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】
衣冠禽兽 水印-打造你的梦想空间,让学习与放松完美结合!电话
7天观看免费人工电话为您、衣冠禽兽 水印-打造你的梦想空间,让学习与放松完美结合!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
衣冠禽兽 水印-打造你的梦想空间,让学习与放松完美结合!中心2025已更新(今日/推荐)
衣冠禽兽 水印-打造你的梦想空间,让学习与放松完美结合!电话区域：
海北藏族自治州(刚察县、海晏县、祁连县、门源回族自治县)
内蒙古自治区
惠州市(惠东县、惠城区、龙门县、博罗县、惠阳区)
福州市(永泰县、鼓楼区、台江区、闽清县、长乐区、马尾区、罗源县、福清市、平潭县、连江县、晋安区、仓山区、闽侯县) 宿州市(萧县、埇桥区、灵璧县、泗县、砀山县)
玉树藏族自治州(曲麻莱县、玉树市、囊谦县、治多县、杂多县、称多县)
厦门市(思明区、海沧区、集美区、同安区、翔安区、湖里区)
开封市(通许县、尉氏县、龙亭区、杞县、鼓楼区、顺河回族区、祥符区、兰考县、禹王台区)牡丹江市(林口县、穆棱市、宁安市、海林市、西安区、爱民区、东宁市、阳明区、东安区、绥芬河市)
儋州市 平凉市(华亭市、静宁县、庄浪县、灵台县、崇信县、泾川县、崆峒区)
淮南市(八公山区、潘集区、大通区、凤台县、寿县、谢家集区、田家庵区)
丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县)
汕头市(金平区、龙湖区、南澳县、潮南区、濠江区、澄海区、潮阳区)莆田市(荔城区、秀屿区、城厢区、仙游县、涵江区)
娄底市(双峰县、新化县、冷水江市、娄星区、涟源市)
拉萨市(林周县、曲水县、当雄县、城关区、尼木县、达孜区、墨竹工卡县、堆龙德庆区)
广安市(华蓥市、邻水县、前锋区、广安区、岳池县、武胜县)
重庆市(云阳县、北碚区、酉阳土家族苗族自治县、江津区、黔江区、巴南区、涪陵区、九龙坡区、荣昌区、大渡口区、巫溪县、铜梁区、南岸区、开州区、潼南区、梁平区、武隆区、忠县、合川区、巫山县、渝北区、秀山土家族苗族自治县、南川区、彭水苗族土家族自治县、丰都县、长寿区、江北区、渝中区、石柱土家族自治县、永川区、沙坪坝区、城口县、綦江区、奉节县、万州区、璧山区、大足区、垫江县)
日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)
梅州市(平远县、梅县区、蕉岭县、兴宁市、梅江区、丰顺县、大埔县、五华县)
忻州市(原平市、河曲县、偏关县、定襄县、五台县、岢岚县、静乐县、代县、忻府区、繁峙县、神池县、保德县、宁武县、五寨县)
无锡市(宜兴市、滨湖区、锡山区、惠山区、梁溪区、新吴区、江阴市)
嘉兴市(嘉善县、桐乡市、南湖区、平湖市、海盐县、海宁市、秀洲区)
肇庆市(怀集县、鼎湖区、高要区、封开县、四会市、德庆县、广宁县、端州区)
云浮市(新兴县、郁南县、云安区、云城区、罗定市)
泰州市(兴化市、泰兴市、姜堰区、高港区、海陵区、靖江市)
桂林市(灌阳县、平乐县、永福县、雁山区、资源县、恭城瑶族自治县、兴安县、临桂区、秀峰区、叠彩区、阳朔县、灵川县、象山区、荔浦市、龙胜各族自治县、全州县、七星区)
洛阳市(洛宁县、嵩县、孟津区、宜阳县、汝阳县、洛龙区、栾川县、新安县、瀍河回族区、涧西区、老城区、偃师区、伊川县、西工区)
三明市(建宁县、沙县区、大田县、宁化县、三元区、明溪县、将乐县、尤溪县、清流县、泰宁县、永安市)
天津市(南开区、河西区、河东区、津南区、西青区、东丽区、红桥区、和平区、北辰区、宝坻区、滨海新区、静海区、蓟州区、河北区、宁河区、武清区)
2025年首季收官，重卡市场在多重挑战下承压前行。据媒体披露，作为重卡领域头部企业，中国重汽（03808.HK）一季度重卡销量夺得“排位赛”榜首。但这难掩增长压力，其1月重卡销量下滑拖累了季度表现。
事实上，在行业持续低位运行的压力下，中国重汽重卡及轻卡业务的销量及营收增速在2024年均呈放缓态势。其重卡销量、营收增速分别跌至7.23%、11.8%，而2023年二者增速均在40%以上。
证券之星注意到，中国重汽的利润增速略逊于营收增速，毛利率下滑或是主因。公司新能源重卡虽实现294%的爆发式增长，但细分市场却陷入量增价跌的困局，加之轻卡业务尚处营运亏损阶段，一定程度上加重了盈利压力。此外，应收账款激增的问题也凸显出中国重汽营收规模增长背后的质量挑战。
根据第一商用车网数据，1-3月我国重卡市场累计销量265014辆，同比降幅为2.8%。这背后，运价低迷、房地产及基建投资放缓等因素拖累了传统燃油重卡需求，而以旧换新政策观望期延长则进一步抑制了终端购新车的动力。
结合经济导报披露的数据，拆解月度销量，1月成绩拖累了整体季度表现。2月及3月，中国重汽分别实现销量22505辆、30490辆，同比分别增长9.8%、1.3%；1月销量则同比下滑18.6%至21200辆。
业内人士分析认为，1月销量下滑的原因是春节较往年早，供应商、生产、营销、渠道歇业等因素使得各重卡厂家难以实现“开门红”；此外，2024年重卡市场整体下行，各重卡企业将全部精力投入年度销售任务的冲刺，以确保2024年目标的达成，这进一步加剧了1月销量的下滑。
证券之星注意到，中国重汽去年销量霸榜重卡市场第一，但深究之下，其销量增速已呈现放缓的趋势。根据2024年业绩公告，中国重汽2024年实现重卡及轻卡销售约34.4万辆，增速由2023年的36.06%放缓至6.3%。
其中，重卡板块实现销量24.34万辆，同比增长7.23%；轻卡板块则实现销量10.05万辆，同比增长4.12%。对比2023年数据，公司重卡销售22.7万辆，同比增长43.89%；轻卡销售9.66万辆，同比增长20.62%。
而销量增长的放缓也拉低了业绩增速。2024年，中国重汽重卡分部总收入841.5亿元，同比上升11.8%；轻卡及其他分部实现总收入111.62亿元，同比增长8.2%。而2023年重卡与轻卡分部的收入增速分别为49.7%、20.7%。
证券之星了解到，在经历2023年初步回暖的迹象后，重卡市场在2024年高开低走。作为强周期性产品，重卡销量与宏观经济、公路货物运输量、基础设施投资规模等因素具有较强的关联性，而物流运输需求不足、运价持续低位及用车成本增加成为去年市场低迷的主要原因。
在A股上市的中国重汽，即中国重汽集团济南卡车股份有限公司（下称“中国重汽（济南）”）是H股中国重汽的重要子公司，在重卡业务方面占据重要地位，H股中国重汽对其持股比例为51%。中国重汽（济南）2024年实现营收、归母净利润分别为449.29亿元、14.8亿元，同比分别增长6.8%、36.96%。营收及利润增速较2023年大幅放缓。
显然，中国重汽面临同样的问题。业绩公告显示，中国重汽2024年实现营收950.62亿元，同比增长11.19%；对应的公司权益股东应占溢利为58.58亿元，同比增长10.16%。海外收入成为支撑总营收增长的重要因素，其中国大陆与海外分别实现营收566.77亿元、383.85亿元，增速分别为3.67%、24.51%。
证券之星注意到，中国重汽的利润增速不及营收增速，而产品毛利率下滑是不可忽视的原因。2024年，中国重汽的毛利率为15.6%，同比下降0.2个百分点。毛利率略有下降是因重卡分部的营运溢利率下降所致。重卡分部的营运溢利率为5.2%，同比下降0.6个百分点，主要是受区域结构变化及车型结构影响。
2024年，新能源重卡成为我国重卡行业的最大增量市场。中国重汽新能源重卡销量同比增加294%，市场占有率同比提升3.7个百分点，但销量与价格却呈“冰火两重天”。
新能源动力电池降价、传统重卡头部企业与新能源重卡头部车企的竞争加剧等因素影响下，2024年新能源重卡单车降价愈演愈烈，400多度电的纯电动牵引车单价一度降到了50万元以下。据方得网商用车披露，多地经销商反馈，2024年电动重卡售价大幅下滑，单车半年内降价高达20万元。
此外，中国重汽轻卡业务目前仍处于营运亏损阶段。2024年，轻卡及其他分部营运亏损率为1.9%，但较2023年减少4.1个百分点，主要是由于销量规模增加及产品结构优化，提升了整体收入及盈利能力。
值得一提的是，公司其他业务板块也表现不一。发动机分部实现收入139.25亿元，同比减少4.3%，主要是由于销量下降；金融分部收入14.79亿元，同比上升6.6%。
证券之星注意到，中国重汽的营收“含金量”略显不足。2024年，中国重汽贸易应收账款、金融应收账款、应收票据（即期部分）为272.96亿元，同比增长59.83%，占流动资产的约三成。其中贸易应收账款增幅较大，同比增长87.2%至169.11亿元。
截至2024年末，中国重汽贸易应收总款项为227.82亿元，增幅为23.2%。贸易应收总款项增加是由于销售额大幅增加。此外，公司资金回笼速度在放缓，2024年贸易应收款项周转率拉长至80.6天，较2023年的70.7天增加了9.9天。
大额的应收账款占用了流动资金，中国重汽2024年经营性现金流量净额减少至100.87亿元，同比下滑约11%。公司表示，虽然溢利有所增长、存货减少、其他应收款减少等促进经营活动现金流入，但因应收账款大幅增长及应付账款增幅减少引致经营活动产生的现金流流入净额减少。（本文首发证券之星，作者|陆雯燕）