400电话：123456（点击咨询）
孕期play文 - 美岁直播下载安装,丰富您的休闲时光!各观看免费《今日汇总》
孕期play文 - 美岁直播下载安装,丰富您的休闲时光!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）
孕期play文 - 美岁直播下载安装,丰富您的休闲时光!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
孕期play文 - 美岁直播下载安装,丰富您的休闲时光!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
孕期play文 - 美岁直播下载安装,丰富您的休闲时光!各区点热线观看免费《今日发布》
![Random Image]()
孕期play文 - 美岁直播下载安装,丰富您的休闲时光!电话
7天观看免费人工电话为您、孕期play文 - 美岁直播下载安装,丰富您的休闲时光!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
孕期play文 - 美岁直播下载安装,丰富您的休闲时光!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)
孕期play文 - 美岁直播下载安装,丰富您的休闲时光!电话区域：
丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县)
南宁市(武鸣区、青秀区、江南区、横州市、兴宁区、马山县、上林县、宾阳县、良庆区、隆安县、西乡塘区、邕宁区)
廊坊市(大城县、永清县、霸州市、三河市、安次区、大厂回族自治县、香河县、固安县、文安县、广阳区)
阿克苏地区(新和县、阿克苏市、温宿县、库车市、拜城县、阿瓦提县、沙雅县、乌什县、柯坪县) 内江市(市中区、东兴区、威远县、资中县、隆昌市)
泉州市(鲤城区、丰泽区、石狮市、金门县、德化县、永春县、安溪县、晋江市、南安市、洛江区、泉港区、惠安县)
黔南布依族苗族自治州(都匀市、贵定县、罗甸县、龙里县、长顺县、瓮安县、独山县、三都水族自治县、惠水县、福泉市、平塘县、荔波县)
恩施土家族苗族自治州(恩施市、建始县、鹤峰县、宣恩县、利川市、咸丰县、巴东县、来凤县)
海北藏族自治州(海晏县、祁连县、门源回族自治县、刚察县) 甘南藏族自治州(夏河县、卓尼县、舟曲县、碌曲县、玛曲县、合作市、迭部县、临潭县)
贵阳市(花溪区、南明区、清镇市、观山湖区、开阳县、修文县、云岩区、息烽县、乌当区、白云区)
海口市(美兰区、龙华区、秀英区、琼山区)
枣庄市(滕州市、市中区、山亭区、台儿庄区、薛城区、峄城区)
湖州市(安吉县、长兴县、南浔区、吴兴区、德清县)
承德市(双滦区、隆化县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、平泉市、双桥区、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、兴隆县、承德县、滦平县)
黄山市(祁门县、黄山区、歙县、屯溪区、休宁县、徽州区、黟县)
佛山市(三水区、高明区、禅城区、南海区、顺德区)
钦州市(浦北县、灵山县、钦北区、钦南区)
南充市(西充县、仪陇县、蓬安县、营山县、顺庆区、高坪区、阆中市、嘉陵区、南部县)
楚雄彝族自治州(楚雄市、永仁县、姚安县、元谋县、大姚县、武定县、双柏县、禄丰市、南华县、牟定县)
四平市(双辽市、铁东区、伊通满族自治县、铁西区、梨树县)
大理白族自治州(洱源县、剑川县、弥渡县、永平县、南涧彝族自治县、云龙县、宾川县、祥云县、巍山彝族回族自治县、大理市、漾濞彝族自治县、鹤庆县)
泰州市(兴化市、海陵区、姜堰区、高港区、泰兴市、靖江市)
镇江市(润州区、京口区、句容市、扬中市、丹阳市、丹徒区)
周口市(商水县、淮阳区、太康县、鹿邑县、川汇区、郸城县、项城市、沈丘县、西华县、扶沟县)
拉萨市(城关区、林周县、尼木县、墨竹工卡县、达孜区、堆龙德庆区、曲水县、当雄县)
徐州市(新沂市、铜山区、邳州市、云龙区、鼓楼区、沛县、贾汪区、丰县、泉山区、睢宁县)
湛江市(麻章区、吴川市、雷州市、霞山区、徐闻县、赤坎区、遂溪县、坡头区、廉江市)
宣城市(宣州区、泾县、广德市、宁国市、旌德县、郎溪县、绩溪县)
400电话：123456（点击咨询）
孕期play文 - 美岁直播下载安装,丰富您的休闲时光!各观看免费《今日汇总》《今日发布》
孕期play文 - 美岁直播下载安装,丰富您的休闲时光!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）
孕期play文 - 美岁直播下载安装,丰富您的休闲时光!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
孕期play文 - 美岁直播下载安装,丰富您的休闲时光!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
孕期play文 - 美岁直播下载安装,丰富您的休闲时光!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】
孕期play文 - 美岁直播下载安装,丰富您的休闲时光!电话
7天观看免费人工电话为您、孕期play文 - 美岁直播下载安装,丰富您的休闲时光!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
孕期play文 - 美岁直播下载安装,丰富您的休闲时光!中心2025已更新(今日/推荐)
孕期play文 - 美岁直播下载安装,丰富您的休闲时光!电话区域：
黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、凯里市、黎平县、锦屏县、施秉县、三穗县、从江县、岑巩县、雷山县、台江县、天柱县、麻江县、黄平县、榕江县、剑河县、镇远县)
苏州市(张家港市、姑苏区、吴中区、相城区、吴江区、常熟市、昆山市、虎丘区、太仓市)
德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、梁河县、芒市、盈江县)
杭州市(临平区、富阳区、淳安县、临安区、西湖区、建德市、钱塘区、上城区、滨江区、桐庐县、拱墅区、萧山区、余杭区) 西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)
晋中市(祁县、太谷区、寿阳县、榆次区、平遥县、榆社县、左权县、灵石县、介休市、昔阳县、和顺县)
上海市(静安区、宝山区、崇明区、杨浦区、黄浦区、普陀区、嘉定区、浦东新区、青浦区、奉贤区、长宁区、徐汇区、金山区、虹口区、闵行区、松江区)
广元市(青川县、剑阁县、旺苍县、昭化区、朝天区、利州区、苍溪县)青岛市(市南区、城阳区、黄岛区、莱西市、崂山区、市北区、李沧区、胶州市、即墨区、平度市)
宁波市(象山县、镇海区、奉化区、鄞州区、海曙区、江北区、北仑区、宁海县、余姚市、慈溪市) 五指山市(保亭黎族苗族自治县、临高县、乐东黎族自治县、琼海市、澄迈县、屯昌县、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、万宁市、文昌市、定安县、白沙黎族自治县、东方市)
滁州市(凤阳县、全椒县、天长市、明光市、琅琊区、定远县、南谯区、来安县)
厦门市(集美区、翔安区、思明区、同安区、湖里区、海沧区)
舟山市(定海区、普陀区、岱山县、嵊泗县)济源市
通化市(东昌区、二道江区、辉南县、柳河县、梅河口市、通化县、集安市)
孝感市(安陆市、云梦县、大悟县、应城市、孝昌县、孝南区、汉川市)
资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)
巴彦淖尔市(乌拉特中旗、磴口县、乌拉特后旗、乌拉特前旗、临河区、五原县、杭锦后旗)
惠州市(惠城区、惠东县、博罗县、惠阳区、龙门县)
天津市(河东区、津南区、蓟州区、西青区、武清区、红桥区、东丽区、南开区、和平区、滨海新区、河北区、宁河区、静海区、宝坻区、北辰区、河西区)
茂名市(信宜市、茂南区、化州市、电白区、高州市)
日照市(五莲县、莒县、东港区、岚山区)
安顺市(镇宁布依族苗族自治县、普定县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区)
呼和浩特市(土默特左旗、玉泉区、武川县、清水河县、赛罕区、托克托县、回民区、和林格尔县、新城区)
宜昌市(兴山县、长阳土家族自治县、伍家岗区、猇亭区、秭归县、当阳市、远安县、宜都市、西陵区、枝江市、夷陵区、点军区、五峰土家族自治县)
阿里地区(札达县、日土县、噶尔县、普兰县、措勤县、革吉县、改则县)
来宾市(兴宾区、忻城县、金秀瑶族自治县、武宣县、象州县、合山市)
毕节市(七星关区、大方县、黔西市、纳雍县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、织金县)
张掖市(肃南裕固族自治县、甘州区、高台县、临泽县、民乐县、山丹县)
延安市(黄陵县、洛川县、黄龙县、吴起县、安塞区、宜川县、延长县、富县、志丹县、宝塔区、甘泉县、子长市、延川县)
■事件：公司发布2024年年报，全年实现营收125.18亿元，同比-18.74%，实现归母净利润4.84亿元，同比-74.40%，扣非后归母净利润3.82亿元，同比-79.08%
■Q4业绩拆分。营收和净利：公司2024Q4营收36.55亿元,同增11.40%，环增7.09%，归母净利润为1.46亿元，同增5.04%，环增44.55%，扣非后归母净利润为0.95亿元，同增-16.67%，环增-5.94%。毛利率：2024Q4毛利率为19.86%，同增2.90pct，环增1.96pct。净利率：2024Q4净利率为3.88%，同增-0.17pct，环增1.01pct。费用率：公司2024Q4期间费用率为11.11%，同比1.39pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为0.74%、4.60%、5.06%、0.71%，同比变动+0.22pct、+0.97pct、+0.95pct和-0.75pct。
■ 电解液盈利承压。出货量方面，公司24年电解液出货量超50万吨，同比增长约26%。单吨盈利方面，公司24年电解液吨净利0.08万/吨，我们测算Q4电解液吨净利约0.07万/吨，吨净利环比下滑的主要系国内电解液、碳酸锂原料价格持续下跌。
■一体化布局提升产品竞争力。公司核心原材料自供比例持续提升，六氟磷酸锂和LiFSI自供比例达到98%以上，预计随着高压快充电池的普及，LiFSI添加比例将稳步提升，有效增厚电解液单吨利润。海外布局方面，德国OEM工厂顺利投产、美国电解液项目建设持续推进，且公司通过在摩洛哥设立子公司推动海外一体化产能建设，持续扩大海外产能布局。
■磷酸铁锂跻身行业第一梯队，日化材料量质齐升。磷酸铁锂业务：2024年公司全年磷酸铁交付9.5万余吨，较2023年增加109%，处于行业第一梯队。24年交付量大幅上升主要原因系公司宜昌基地二期项目投产，交付能力持续上升。日化材料业务：2024年销量突破11万吨，同比去年增长6%，整体营收同比增长9%。随着公司实施深度绑定国内外大客户的营销策略，主推产品甲牛系列表活批量供应MNC客户，将持续增厚公司利润。
■ 投资建议：我们预计公司2025-2027年实现营收150.95、197.08、249.74亿元，同比增速分别为20.6%、30.6%、26.7%，归母净利润为9.02、14.66、21.59亿元，同比增速分别为86.3%、62.6%、47.2%，当前时点对应PE为36、22、15倍，考虑到公司一体化布局，成本优势明显，目前处于周期底部，维持“推荐”评级。