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九江市(德安县、永修县、濂溪区、柴桑区、共青城市、武宁县、都昌县、彭泽县、湖口县、瑞昌市、修水县、浔阳区、庐山市)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

太原市(清徐县、迎泽区、尖草坪区、万柏林区、晋源区、阳曲县、古交市、小店区、娄烦县、杏花岭区)

塔城地区(额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、托里县、塔城市、裕民县、乌苏市)  儋州市

营口市(鲅鱼圈区、西市区、老边区、盖州市、站前区、大石桥市)

海东市(乐都区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县、平安区)

青岛市(胶州市、莱西市、崂山区、李沧区、黄岛区、市北区、平度市、即墨区、城阳区、市南区)

淄博市(桓台县、博山区、临淄区、淄川区、高青县、张店区、沂源县、周村区)  德州市(禹城市、临邑县、陵城区、平原县、乐陵市、宁津县、武城县、庆云县、夏津县、齐河县、德城区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

信阳市(潢川县、光山县、息县、浉河区、新县、淮滨县、罗山县、固始县、商城县、平桥区)

桂林市(灵川县、全州县、七星区、恭城瑶族自治县、平乐县、龙胜各族自治县、永福县、雁山区、兴安县、阳朔县、灌阳县、资源县、秀峰区、临桂区、荔浦市、叠彩区、象山区)

宁波市(镇海区、宁海县、江北区、余姚市、海曙区、象山县、北仑区、鄞州区、慈溪市、奉化区)

惠州市(惠阳区、龙门县、惠东县、博罗县、惠城区)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、临高县、白沙黎族自治县、定安县、澄迈县、东方市、乐东黎族自治县、文昌市、琼海市、万宁市、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、伊宁市、霍尔果斯市、伊宁县、昭苏县、巩留县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、奎屯市、新源县)

兰州市(榆中县、七里河区、西固区、红古区、安宁区、永登县、皋兰县、城关区)

宝鸡市(陇县、凤县、太白县、陈仓区、凤翔区、扶风县、岐山县、麟游县、金台区、眉县、渭滨区、千阳县)

南平市(浦城县、延平区、建阳区、松溪县、武夷山市、光泽县、顺昌县、建瓯市、邵武市、政和县)

铜陵市(郊区、铜官区、义安区、枞阳县)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、华宁县、易门县、峨山彝族自治县、通海县、澄江市、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市)

朔州市(山阴县、应县、朔城区、平鲁区、右玉县、怀仁市)

海南藏族自治州(贵南县、贵德县、同德县、共和县、兴海县)

丽水市(遂昌县、莲都区、景宁畲族自治县、缙云县、松阳县、青田县、云和县、庆元县、龙泉市)

佳木斯市(前进区、抚远市、向阳区、桦川县、东风区、郊区、富锦市、汤原县、桦南县、同江市)

随州市(随县、曾都区、广水市)

宁德市(柘荣县、屏南县、福鼎市、蕉城区、霞浦县、周宁县、福安市、寿宁县、古田县)

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阜新市(细河区、新邱区、海州区、彰武县、阜新蒙古族自治县、太平区、清河门区)

黑河市(五大连池市、逊克县、爱辉区、孙吴县、嫩江市、北安市)

凉山彝族自治州(雷波县、西昌市、越西县、昭觉县、甘洛县、木里藏族自治县、盐源县、美姑县、冕宁县、德昌县、喜德县、会东县、金阳县、布拖县、会理市、普格县、宁南县)

岳阳市(云溪区、岳阳县、岳阳楼区、汨罗市、湘阴县、君山区、临湘市、华容县、平江县)  庆阳市(宁县、正宁县、庆城县、镇原县、合水县、西峰区、华池县、环县)

滁州市(来安县、定远县、天长市、凤阳县、南谯区、全椒县、琅琊区、明光市)

南阳市(西峡县、内乡县、新野县、邓州市、方城县、桐柏县、唐河县、卧龙区、宛城区、社旗县、镇平县、南召县、淅川县)

丹东市(宽甸满族自治县、振安区、元宝区、振兴区、凤城市、东港市)驻马店市(遂平县、西平县、平舆县、确山县、上蔡县、泌阳县、新蔡县、正阳县、汝南县、驿城区)

柳州市(鱼峰区、柳北区、鹿寨县、柳南区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、柳江区、融安县、城中区、柳城县)  六安市(裕安区、霍邱县、叶集区、金寨县、金安区、舒城县、霍山县)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、刚察县、海晏县)

临汾市(侯马市、襄汾县、乡宁县、古县、翼城县、汾西县、洪洞县、曲沃县、蒲县、尧都区、浮山县、隰县、永和县、吉县、安泽县、大宁县、霍州市)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)定西市(临洮县、陇西县、漳县、安定区、通渭县、岷县、渭源县)

攀枝花市(米易县、西区、盐边县、仁和区、东区)

西安市(阎良区、蓝田县、莲湖区、高陵区、未央区、新城区、鄠邑区、碑林区、临潼区、周至县、灞桥区、长安区、雁塔区)

佛山市(顺德区、三水区、南海区、禅城区、高明区)

广安市(前锋区、华蓥市、武胜县、广安区、岳池县、邻水县)

衡阳市(衡东县、石鼓区、衡山县、珠晖区、蒸湘区、衡阳县、耒阳市、雁峰区、南岳区、祁东县、常宁市、衡南县)

长沙市(浏阳市、雨花区、岳麓区、天心区、开福区、长沙县、宁乡市、望城区、芙蓉区)

扬州市(江都区、邗江区、仪征市、高邮市、宝应县、广陵区)

德阳市(绵竹市、旌阳区、广汉市、中江县、罗江区、什邡市)

玉林市(博白县、玉州区、容县、福绵区、兴业县、陆川县、北流市)

伊春市(南岔县、丰林县、汤旺县、大箐山县、友好区、伊美区、铁力市、嘉荫县、金林区、乌翠区)

唐山市(玉田县、迁安市、路北区、迁西县、滦州市、滦南县、丰南区、路南区、遵化市、开平区、丰润区、古冶区、乐亭县、曹妃甸区)

三门峡市(渑池县、卢氏县、湖滨区、陕州区、灵宝市、义马市)

呼和浩特市(武川县、托克托县、回民区、清水河县、新城区、和林格尔县、赛罕区、土默特左旗、玉泉区)

林芝市(工布江达县、察隅县、米林市、朗县、波密县、墨脱县、巴宜区)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

包头市(固阳县、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、石拐区、青山区、昆都仑区、九原区、东河区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。