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长春市(榆树市、九台区、农安县、二道区、双阳区、德惠市、绿园区、公主岭市、朝阳区、南关区、宽城区)

铜仁市(碧江区、万山区、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、思南县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、江口县、德江县、石阡县)

贵港市(港北区、桂平市、覃塘区、平南县、港南区)

三沙市(南沙区、西沙区)

辽阳市(宏伟区、文圣区、辽阳县、弓长岭区、太子河区、灯塔市、白塔区)

连云港市(东海县、灌南县、连云区、赣榆区、海州区、灌云县)

莆田市(荔城区、涵江区、秀屿区、仙游县、城厢区)

泉州市(永春县、金门县、泉港区、惠安县、丰泽区、晋江市、安溪县、德化县、石狮市、南安市、鲤城区、洛江区)

盐城市(滨海县、建湖县、东台市、亭湖区、大丰区、阜宁县、盐都区、射阳县、响水县)

白城市(大安市、洮南市、镇赉县、洮北区、通榆县)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、安龙县、晴隆县、兴仁市、兴义市、望谟县、册亨县、普安县)

淄博市(临淄区、淄川区、沂源县、周村区、高青县、博山区、张店区、桓台县)

通辽市(科尔沁区、库伦旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、奈曼旗、开鲁县)

自贡市(荣县、自流井区、富顺县、沿滩区、贡井区、大安区)

蚌埠市(蚌山区、禹会区、固镇县、五河县、龙子湖区、淮上区、怀远县)

昌吉回族自治州(阜康市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、奇台县、玛纳斯县、呼图壁县)

揭阳市(揭东区、惠来县、揭西县、榕城区、普宁市)

肇庆市(高要区、广宁县、封开县、端州区、怀集县、德庆县、四会市、鼎湖区)

宁夏回族自治区

营口市(盖州市、大石桥市、西市区、老边区、站前区、鲅鱼圈区)

阿勒泰地区(吉木乃县、布尔津县、哈巴河县、青河县、富蕴县、阿勒泰市、福海县)

广安市(广安区、岳池县、华蓥市、前锋区、武胜县、邻水县)

上海市(长宁区、徐汇区、静安区、青浦区、黄浦区、松江区、普陀区、金山区、浦东新区、奉贤区、闵行区、杨浦区、嘉定区、虹口区、崇明区、宝山区)

济宁市(梁山县、微山县、邹城市、嘉祥县、任城区、兖州区、泗水县、金乡县、汶上县、曲阜市、鱼台县)

宁波市(海曙区、鄞州区、江北区、奉化区、象山县、慈溪市、北仑区、宁海县、镇海区、余姚市)

大庆市(林甸县、肇州县、红岗区、肇源县、大同区、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、让胡路区)

嘉兴市(嘉善县、桐乡市、秀洲区、海盐县、南湖区、平湖市、海宁市)

绍兴市(柯桥区、上虞区、越城区、嵊州市、新昌县、诸暨市)

甘孜藏族自治州(乡城县、甘孜县、炉霍县、泸定县、色达县、稻城县、丹巴县、新龙县、九龙县、康定市、巴塘县、白玉县、理塘县、德格县、石渠县、得荣县、雅江县、道孚县)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、兴海县、同德县、共和县)

漳州市(龙文区、平和县、诏安县、漳浦县、芗城区、云霄县、东山县、华安县、长泰区、龙海区、南靖县)

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洛阳市(偃师区、伊川县、栾川县、新安县、洛宁县、汝阳县、宜阳县、洛龙区、嵩县、瀍河回族区、孟津区、西工区、涧西区、老城区)

丹东市(东港市、振安区、凤城市、元宝区、振兴区、宽甸满族自治县)

儋州市

湛江市(吴川市、麻章区、遂溪县、赤坎区、徐闻县、雷州市、廉江市、霞山区、坡头区)

南宁市(西乡塘区、上林县、兴宁区、横州市、武鸣区、良庆区、邕宁区、隆安县、江南区、马山县、宾阳县、青秀区)

张家口市(赤城县、沽源县、康保县、怀来县、万全区、蔚县、桥东区、桥西区、尚义县、阳原县、涿鹿县、下花园区、张北县、宣化区、怀安县、崇礼区)

苏州市(常熟市、张家港市、吴中区、吴江区、相城区、虎丘区、昆山市、姑苏区、太仓市)

阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)

西宁市(湟源县、湟中区、城北区、城东区、城西区、大通回族土族自治县、城中区)

唐山市(开平区、遵化市、丰润区、迁安市、路南区、玉田县、路北区、古冶区、丰南区、乐亭县、滦州市、滦南县、迁西县、曹妃甸区)

金华市(婺城区、武义县、磐安县、东阳市、永康市、金东区、兰溪市、浦江县、义乌市)

盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)

平凉市(灵台县、崇信县、崆峒区、庄浪县、泾川县、静宁县、华亭市)

宿州市(埇桥区、灵璧县、砀山县、萧县、泗县)

汕头市(金平区、龙湖区、澄海区、濠江区、潮南区、潮阳区、南澳县)

毕节市(金沙县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、黔西市、织金县、纳雍县、大方县)

宿迁市(泗洪县、宿豫区、沭阳县、宿城区、泗阳县)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区)

武汉市(青山区、硚口区、江岸区、蔡甸区、江汉区、武昌区、汉阳区、新洲区、洪山区、江夏区、黄陂区、东西湖区、汉南区)

赤峰市(红山区、宁城县、松山区、喀喇沁旗、林西县、克什克腾旗、元宝山区、翁牛特旗、敖汉旗、巴林左旗、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗)

凉山彝族自治州(美姑县、昭觉县、越西县、冕宁县、雷波县、木里藏族自治县、甘洛县、喜德县、金阳县、布拖县、德昌县、西昌市、普格县、盐源县、宁南县、会东县、会理市)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、德令哈市、乌兰县、茫崖市、天峻县、都兰县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、龙山县、花垣县、古丈县、吉首市、保靖县、泸溪县、凤凰县)

三门峡市(湖滨区、卢氏县、灵宝市、义马市、渑池县、陕州区)

铁岭市(开原市、西丰县、昌图县、清河区、铁岭县、调兵山市、银州区)

昌都市(八宿县、洛隆县、察雅县、芒康县、卡若区、贡觉县、边坝县、丁青县、类乌齐县、左贡县、江达县)

柳州市(三江侗族自治县、融安县、柳江区、城中区、柳南区、鹿寨县、柳城县、融水苗族自治县、柳北区、鱼峰区)

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丽水市(景宁畲族自治县、云和县、青田县、遂昌县、莲都区、松阳县、龙泉市、缙云县、庆元县)

娄底市(双峰县、娄星区、冷水江市、新化县、涟源市)

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雅安市(芦山县、汉源县、雨城区、荥经县、石棉县、名山区、天全县、宝兴县)

西安市(雁塔区、阎良区、新城区、灞桥区、鄠邑区、临潼区、周至县、高陵区、碑林区、蓝田县、长安区、莲湖区、未央区)

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杭州市(建德市、临安区、拱墅区、滨江区、淳安县、桐庐县、钱塘区、余杭区、西湖区、上城区、萧山区、富阳区、临平区)

鹤岗市(南山区、萝北县、绥滨县、兴山区、工农区、东山区、向阳区、兴安区)

滨州市(阳信县、沾化区、滨城区、惠民县、博兴县、无棣县、邹平市)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、西秀区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县)

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乐山市(夹江县、马边彝族自治县、金口河区、五通桥区、峨眉山市、沙湾区、峨边彝族自治县、犍为县、市中区、井研县、沐川县)

广西壮族自治区

济南市(商河县、莱芜区、章丘区、天桥区、历城区、市中区、长清区、历下区、济阳区、钢城区、平阴县、槐荫区)

菏泽市(成武县、曹县、定陶区、郓城县、鄄城县、巨野县、牡丹区、东明县、单县)

乌兰察布市(化德县、兴和县、卓资县、凉城县、集宁区、商都县、察哈尔右翼中旗、四子王旗、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、丰镇市)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

保定市(定州市、易县、唐县、曲阳县、顺平县、雄县、莲池区、高碑店市、高阳县、涞源县、涿州市、清苑区、满城区、博野县、竞秀区、安国市、徐水区、容城县、定兴县、望都县、蠡县、涞水县、安新县、阜平县)

  来源:证券市场周刊市场号

  2024年,商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰,宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日,宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示,其不仅实现营业收入372.18亿元,同比劲增37.63%,更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布,每10股派现10元的高额分红方案,成为近期市场关注的焦点。

  这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线,其营收从217亿元稳步攀升至372亿元,净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量,14.43%的营收增速与68.06%的利润增速,勾勒出持续向上的发展轨迹。

  在行业整体承压的背景下,宇通客车为何能实现逆周期增长?业绩持续增长靠什么支撑呢?

  技术深耕:从客户痛点到市场突破

  在商用车行业,宇通客车以持续高强度研发投入著称,其研发投入强度长期位居行业前列,被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到,公司2024年研发投入达17.88亿元,占营收比重4.80%,并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目,第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

  宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先,而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

  例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年,而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素,之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年,所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破,自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术,电芯循环寿命突破9000次,实现10年/100万公里质保标准,15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白;匹配开发的高效长寿命电机及控制器,耐久性达到15年/150万公里;

  针对全球复杂气候环境,宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术,该技术使冬季能耗降低了40%,整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示,搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下,仍能实现374公里续航,续航达成率高达97.3%。

  据内部资料披露,宇通建立的“客户痛点清单”机制,通过定期联动研发、销售及服务部门,将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新,不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品,还赢得了良好的市场口碑,并推动了市场销量的增长,形成了正向循环。

  对外宇通聚焦”以客户为中心,为客户创造更大价值“,对内则通过管理创新,人才引进、人才培养、人才激励机制,激发组织生命力。

  管理创新:从输血到造血的人才逻辑

  宇通的一组人才管理数据值得关注:在匹配业绩快速增长的同时,宇通一方面不断引进高阶优秀人才,另一方面积极承担社会责任,规模化吸纳应届毕业生就业。2024年,宇通新增员工比2023年多3600余人,其中校园招聘超1000人,宇通客车拥有中高级职称的专家800余人,在职硕士及以上学历1098人。

  建立了一套内生型人才培养与成长机制,员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长,

  校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制,使新生代工程师和管理人员不必论资排辈,有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

  为了激励员工成长和内部创新,宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年,“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池,奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

  每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛,并设有丰厚的奖金激励。

  创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围,极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性,促进技术创新、成果转化及产业化推广,有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

  社会责任:员工与企业共成长的隐性契约

  在制造业普遍面临“招工难”的背景下,宇通2024年的员工留存率接近90%,高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下,宇通倡导激励绩优、多劳多得,根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况,宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年,宇通克服行业波动周期影响,实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%,2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多,是当地私营单位平均工资的3.4倍,是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露,除五险一金全覆盖外,员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

  同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀,据了解,2024年宇通举办了127期员工子女夏令营,6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营,参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动;连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等,一位工龄十年的老员工坦言:“在宇通,努力不仅能换来收入,还能获得尊重,解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

  宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑:在不确定的环境中,对技术、人才与社会责任的持续投入,恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时,宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程,最终转化为穿越周期的韧性。

  技术源自创新,创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动,宇通通过系统性战略架构,将资源配置与可持续价值创造深度绑定,构建了社会价值与品牌价值的良性循环,在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

  (文中提及内容均来源于公开信息,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。)

 

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