义父求你温柔一点-开启你的电商之旅，轻松获取收益！

400电话：123456（点击咨询）

义父求你温柔一点-开启你的电商之旅，轻松获取收益！各观看免费《今日汇总》

义父求你温柔一点-开启你的电商之旅，轻松获取收益！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

义父求你温柔一点-开启你的电商之旅，轻松获取收益！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

义父求你温柔一点-开启你的电商之旅，轻松获取收益！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

义父求你温柔一点-开启你的电商之旅，轻松获取收益！各区点热线观看免费《今日发布》

义父求你温柔一点-开启你的电商之旅，轻松获取收益！电话

7天观看免费人工电话为您、义父求你温柔一点-开启你的电商之旅，轻松获取收益！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

义父求你温柔一点-开启你的电商之旅，轻松获取收益！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

义父求你温柔一点-开启你的电商之旅，轻松获取收益！电话区域：

安庆市(桐城市、大观区、怀宁县、岳西县、宜秀区、迎江区、宿松县、望江县、潜山市、太湖县)

济南市(天桥区、平阴县、历下区、长清区、钢城区、济阳区、莱芜区、商河县、槐荫区、章丘区、历城区、市中区)

雅安市(天全县、汉源县、芦山县、石棉县、雨城区、名山区、荥经县、宝兴县)

韶关市(武江区、浈江区、曲江区、南雄市、始兴县、翁源县、乐昌市、新丰县、仁化县、乳源瑶族自治县)  阳江市(阳西县、阳春市、阳东区、江城区)

伊犁哈萨克自治州(新源县、尼勒克县、巩留县、昭苏县、霍城县、伊宁县、霍尔果斯市、伊宁市、奎屯市、特克斯县、察布查尔锡伯自治县)

东营市(河口区、东营区、垦利区、广饶县、利津县)

张家界市(永定区、武陵源区、桑植县、慈利县)铜陵市(义安区、铜官区、郊区、枞阳县)

陇南市(成县、康县、武都区、宕昌县、两当县、文县、徽县、西和县、礼县)  宜宾市(长宁县、叙州区、江安县、珙县、南溪区、兴文县、高县、翠屏区、筠连县、屏山县)

临汾市(安泽县、洪洞县、乡宁县、吉县、侯马市、翼城县、尧都区、古县、蒲县、永和县、曲沃县、汾西县、霍州市、大宁县、隰县、浮山县、襄汾县)

永州市(冷水滩区、宁远县、江永县、道县、新田县、江华瑶族自治县、祁阳市、零陵区、双牌县、东安县、蓝山县)

乐山市(五通桥区、峨眉山市、沐川县、峨边彝族自治县、井研县、马边彝族自治县、夹江县、金口河区、市中区、犍为县、沙湾区)

阳泉市(平定县、郊区、矿区、城区、盂县)

阿里地区(革吉县、措勤县、普兰县、噶尔县、日土县、改则县、札达县)

宣城市(郎溪县、广德市、绩溪县、旌德县、宣州区、泾县、宁国市)

徐州市(鼓楼区、丰县、邳州市、新沂市、贾汪区、睢宁县、云龙区、铜山区、泉山区、沛县)

昆明市(安宁市、石林彝族自治县、宜良县、盘龙区、呈贡区、五华区、官渡区、富民县、西山区、晋宁区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、东川区、禄劝彝族苗族自治县)

林芝市(工布江达县、朗县、米林市、墨脱县、巴宜区、波密县、察隅县)

无锡市(滨湖区、惠山区、宜兴市、江阴市、梁溪区、锡山区、新吴区)

长治市(潞城区、黎城县、武乡县、长子县、平顺县、屯留区、沁源县、壶关县、潞州区、襄垣县、沁县、上党区)

济宁市(曲阜市、兖州区、微山县、嘉祥县、邹城市、泗水县、金乡县、鱼台县、梁山县、任城区、汶上县)

绥化市(绥棱县、望奎县、安达市、青冈县、明水县、北林区、兰西县、海伦市、肇东市、庆安县)

钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)

常州市(天宁区、金坛区、钟楼区、武进区、溧阳市、新北区)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

梅州市(平远县、梅江区、丰顺县、梅县区、大埔县、兴宁市、蕉岭县、五华县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

400电话：123456（点击咨询）

义父求你温柔一点-开启你的电商之旅，轻松获取收益！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

义父求你温柔一点-开启你的电商之旅，轻松获取收益！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

义父求你温柔一点-开启你的电商之旅，轻松获取收益！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

义父求你温柔一点-开启你的电商之旅，轻松获取收益！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

义父求你温柔一点-开启你的电商之旅，轻松获取收益！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

义父求你温柔一点-开启你的电商之旅，轻松获取收益！电话

7天观看免费人工电话为您、义父求你温柔一点-开启你的电商之旅，轻松获取收益！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

义父求你温柔一点-开启你的电商之旅，轻松获取收益！中心2025已更新(今日/推荐)

义父求你温柔一点-开启你的电商之旅，轻松获取收益！电话区域：

广西壮族自治区

包头市(白云鄂博矿区、青山区、昆都仑区、九原区、东河区、土默特右旗、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、泸溪县、保靖县、吉首市、古丈县、永顺县、龙山县、花垣县)

清远市(英德市、阳山县、连山壮族瑶族自治县、清城区、清新区、佛冈县、连南瑶族自治县、连州市)  黄石市(阳新县、大冶市、西塞山区、黄石港区、下陆区、铁山区)

双鸭山市(宝山区、尖山区、饶河县、岭东区、宝清县、四方台区、友谊县、集贤县)

贵阳市(云岩区、清镇市、乌当区、修文县、观山湖区、息烽县、白云区、花溪区、南明区、开阳县)

晋城市(沁水县、高平市、城区、阳城县、泽州县、陵川县)赣州市(瑞金市、信丰县、兴国县、大余县、定南县、会昌县、赣县区、石城县、宁都县、崇义县、安远县、寻乌县、上犹县、全南县、南康区、龙南市、章贡区、于都县)

通化市(梅河口市、集安市、通化县、二道江区、柳河县、辉南县、东昌区)  上海市(黄浦区、徐汇区、奉贤区、崇明区、闵行区、静安区、金山区、嘉定区、长宁区、虹口区、青浦区、浦东新区、杨浦区、普陀区、松江区、宝山区)

信阳市(商城县、息县、平桥区、淮滨县、罗山县、光山县、浉河区、潢川县、新县、固始县)

甘南藏族自治州(夏河县、迭部县、玛曲县、舟曲县、临潭县、卓尼县、合作市、碌曲县)

茂名市(化州市、茂南区、电白区、信宜市、高州市)阿坝藏族羌族自治州(红原县、松潘县、汶川县、茂县、阿坝县、金川县、若尔盖县、马尔康市、理县、小金县、九寨沟县、黑水县、壤塘县)

广州市(增城区、花都区、荔湾区、天河区、越秀区、从化区、白云区、海珠区、黄埔区、南沙区、番禺区)

长春市(宽城区、朝阳区、九台区、双阳区、绿园区、德惠市、农安县、公主岭市、榆树市、南关区、二道区)

大连市(庄河市、长海县、普兰店区、旅顺口区、沙河口区、金州区、西岗区、中山区、瓦房店市、甘井子区)

南昌市(青云谱区、青山湖区、西湖区、进贤县、东湖区、安义县、新建区、红谷滩区、南昌县)

广安市(岳池县、华蓥市、前锋区、武胜县、邻水县、广安区)

惠州市(惠城区、惠阳区、惠东县、博罗县、龙门县)

揭阳市(揭西县、普宁市、榕城区、揭东区、惠来县)

西安市(高陵区、雁塔区、阎良区、鄠邑区、蓝田县、莲湖区、灞桥区、长安区、碑林区、周至县、未央区、临潼区、新城区)

泉州市(南安市、鲤城区、安溪县、丰泽区、德化县、洛江区、石狮市、永春县、惠安县、金门县、泉港区、晋江市)

孝感市(大悟县、汉川市、孝昌县、安陆市、应城市、云梦县、孝南区)

淮北市(烈山区、相山区、杜集区、濉溪县)

厦门市(湖里区、海沧区、翔安区、同安区、思明区、集美区)

日喀则市(拉孜县、吉隆县、谢通门县、聂拉木县、仲巴县、仁布县、定日县、亚东县、白朗县、桑珠孜区、江孜县、萨嘎县、康马县、昂仁县、南木林县、定结县、萨迦县、岗巴县)

石河子市(五家渠市、图木舒克市、白杨市、双河市、北屯市、阿拉尔市、可克达拉市、铁门关市、胡杨河市、新星市、昆玉市)

海东市(循化撒拉族自治县、平安区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、乐都区)

泸州市(江阳区、叙永县、合江县、纳溪区、古蔺县、泸县、龙马潭区)

　　关于特朗普是否会（尝试）解雇鲍威尔，这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话，我真没太搞懂他的动机。

　　我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日，TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目，邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾，那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛，可以确定地说，华尔街确实开始关注这个问题了！当时节目的基本观点是，如果特朗普罢免联邦贸易委员会（以及其他类似机构）中民主党委员的尝试得到法律容许，那么理论上，美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。

　　我们先来说经济层面。很明显，特朗普想让鲍威尔下台，而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五，白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实，特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过，特朗普是否真的会动手（撇开法律问题不谈）还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道，特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他：如果他真的解雇鲍威尔，可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看，他还没有下这个决心。

　　这里值得指出的一点是，金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子：上周，汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%，原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员，这就是现实。

　　好吧，我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低，哪位总统不想要这样的经济环境？

　　但我们设想一下：如果特朗普真的解雇鲍威尔，换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用？

　　恐怕现在对特朗普（当然对所有参与美国经济的人也是如此）最令人不安的图表之一是：自“解放日”以来，美国股市出现明显的避险抛盘，而长期国债收益率节节攀升。

　　上面这张图大家可能已经看过很多次了，但关于“10年期收益率”，还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。

　　记住，美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是，假如其他因素不变，在“解放日”之后，联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。

　　当然，私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例，它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差，所以自“解放日”以来，随着10年期收益率上涨，房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。

　　这里的关键点在于：即便美联储现在选择激进降息，也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此，即便采取行动，在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。

　　就理论而言，美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具，即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场，依靠其几乎无上限的资产负债表，宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。

　　但问题是，现在市场“集体智慧”给出的信号是：为了兑现美联储在通胀方面的承诺，3%的利率还远远不够，至少要平均达到4.3822%。所以，如果美联储真的这么做，市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺，从而导致美元显著贬值。

　　这背后的逻辑其实很简单。当前，美联储对持有美元的人做出的“承诺”是：你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象，但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西，其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来，由于美国政策制定者做得相当不错，这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高，但不管怎样，这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中（哪怕是间接地）承认，这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%，那么美元将会显著贬值。

　　学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道，从历史演变来看，美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去，美元可以兑换黄金；现在，它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。

　　你可能会说，这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到，美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗？

　　换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人，真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了，那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向，那我可能会觉得这人有点不靠谱，但也不至于立刻翻脸。不过，如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”，那就说明他根本不尊重你，而你可能也不想再当他朋友了。

　　2022年，美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑，但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了，要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期，美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底，全球几乎所有央行都犯了同样的错，所以你知道，不会因为这事就“跟美联储分手”。况且，美联储非常重视沟通，甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么，美联储并没有“已读不回”。

　　但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率，从而让通胀重新抬头，那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息：美联储并不把“准时赴约”当回事。

　　周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点：即便是在1971年之前，美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的，更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节，那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来，美国政府会兑现它，给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”，但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构，那这一信任基础将遭到根本性破坏。

　　“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上，美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害，但在短期内，政府的确能“赢”一把：特朗普想让一些人离开美国，他们就真的被送走了。

　　但要是换成美联储这样的机构，连这种“短期胜利”都很难看到，经济变好根本无从谈起。