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兴安盟(科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、阿尔山市、突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗)

固原市(彭阳县、原州区、西吉县、隆德县、泾源县)

宜宾市(筠连县、南溪区、兴文县、珙县、叙州区、翠屏区、高县、长宁县、江安县、屏山县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)  黔南布依族苗族自治州(罗甸县、平塘县、福泉市、长顺县、都匀市、三都水族自治县、龙里县、独山县、贵定县、荔波县、瓮安县、惠水县)

呼和浩特市(和林格尔县、武川县、玉泉区、清水河县、回民区、托克托县、赛罕区、土默特左旗、新城区)

六盘水市(六枝特区、水城区、盘州市、钟山区)

沧州市(新华区、东光县、南皮县、黄骅市、河间市、献县、青县、沧县、吴桥县、运河区、泊头市、孟村回族自治县、肃宁县、盐山县、任丘市、海兴县)

泰安市(新泰市、岱岳区、宁阳县、泰山区、东平县、肥城市)  呼伦贝尔市(阿荣旗、新巴尔虎左旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、额尔古纳市、鄂温克族自治旗、满洲里市、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、新巴尔虎右旗、扎兰屯市)

张家口市(尚义县、涿鹿县、蔚县、张北县、阳原县、下花园区、怀安县、崇礼区、康保县、桥东区、万全区、怀来县、赤城县、宣化区、沽源县、桥西区)

海南藏族自治州(共和县、贵南县、贵德县、兴海县、同德县)

绵阳市(安州区、涪城区、三台县、游仙区、江油市、北川羌族自治县、平武县、盐亭县、梓潼县)

惠州市(龙门县、博罗县、惠阳区、惠城区、惠东县)

通化市(辉南县、通化县、二道江区、集安市、东昌区、柳河县、梅河口市)

蚌埠市(淮上区、固镇县、龙子湖区、蚌山区、五河县、怀远县、禹会区)

广州市(白云区、越秀区、增城区、天河区、荔湾区、从化区、海珠区、黄埔区、番禺区、南沙区、花都区)

海东市(化隆回族自治县、互助土族自治县、乐都区、平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县)

南昌市(青云谱区、东湖区、红谷滩区、新建区、安义县、西湖区、进贤县、青山湖区、南昌县)

大连市(长海县、普兰店区、沙河口区、甘井子区、旅顺口区、庄河市、金州区、西岗区、瓦房店市、中山区)

和田地区(民丰县、策勒县、洛浦县、于田县、和田县、皮山县、和田市、墨玉县)

合肥市(蜀山区、肥东县、庐江县、长丰县、瑶海区、包河区、肥西县、庐阳区、巢湖市)

儋州市

赣州市(章贡区、南康区、石城县、寻乌县、兴国县、崇义县、全南县、上犹县、瑞金市、于都县、定南县、安远县、赣县区、大余县、会昌县、龙南市、宁都县、信丰县)

云浮市(云安区、新兴县、云城区、郁南县、罗定市)

玉树藏族自治州(治多县、杂多县、玉树市、曲麻莱县、称多县、囊谦县)

吴忠市(利通区、红寺堡区、同心县、青铜峡市、盐池县)

许昌市(禹州市、魏都区、襄城县、鄢陵县、建安区、长葛市)

铜仁市(松桃苗族自治县、石阡县、玉屏侗族自治县、思南县、碧江区、万山区、江口县、沿河土家族自治县、德江县、印江土家族苗族自治县)

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池州市(贵池区、石台县、东至县、青阳县)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、天山区、新市区、米东区、达坂城区、沙依巴克区、水磨沟区、头屯河区)

鸡西市(滴道区、虎林市、鸡东县、麻山区、密山市、恒山区、城子河区、梨树区、鸡冠区)

漯河市(舞阳县、召陵区、源汇区、郾城区、临颍县)  芜湖市(弋江区、南陵县、镜湖区、繁昌区、湾沚区、鸠江区、无为市)

双鸭山市(友谊县、岭东区、集贤县、四方台区、宝清县、尖山区、饶河县、宝山区)

钦州市(钦南区、浦北县、钦北区、灵山县)

银川市(灵武市、西夏区、金凤区、永宁县、兴庆区、贺兰县)江门市(恩平市、鹤山市、新会区、蓬江区、台山市、江海区、开平市)

天津市(东丽区、西青区、和平区、河东区、河北区、滨海新区、静海区、武清区、红桥区、河西区、宝坻区、宁河区、北辰区、津南区、南开区、蓟州区)  开封市(杞县、尉氏县、通许县、兰考县、龙亭区、鼓楼区、祥符区、禹王台区、顺河回族区)

文山壮族苗族自治州(砚山县、富宁县、广南县、丘北县、西畴县、麻栗坡县、马关县、文山市)

宝鸡市(陈仓区、扶风县、凤翔区、眉县、千阳县、麟游县、陇县、渭滨区、金台区、岐山县、太白县、凤县)

七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)淮安市(洪泽区、淮阴区、金湖县、清江浦区、涟水县、盱眙县、淮安区)

张掖市(民乐县、高台县、临泽县、肃南裕固族自治县、甘州区、山丹县)

梅州市(丰顺县、蕉岭县、兴宁市、梅县区、五华县、大埔县、平远县、梅江区)

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县)

曲靖市(马龙区、麒麟区、富源县、宣威市、陆良县、会泽县、师宗县、罗平县、沾益区)

威海市(荣成市、环翠区、文登区、乳山市)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、大方县、金沙县、黔西市、赫章县、纳雍县、七星关区、织金县)

昆明市(西山区、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、五华区、盘龙区、富民县、嵩明县、安宁市、晋宁区、官渡区、东川区、呈贡区、宜良县)

黄石市(黄石港区、铁山区、西塞山区、阳新县、大冶市、下陆区)

荆门市(掇刀区、东宝区、京山市、沙洋县、钟祥市)

盐城市(响水县、亭湖区、射阳县、东台市、滨海县、大丰区、建湖县、盐都区、阜宁县)

河源市(和平县、龙川县、紫金县、东源县、连平县、源城区)

宜昌市(猇亭区、远安县、伍家岗区、枝江市、兴山县、五峰土家族自治县、夷陵区、秭归县、点军区、长阳土家族自治县、西陵区、当阳市、宜都市)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

拉萨市(城关区、当雄县、曲水县、林周县、达孜区、堆龙德庆区、尼木县、墨竹工卡县)

阿里地区(普兰县、日土县、革吉县、改则县、噶尔县、札达县、措勤县)

朔州市(山阴县、朔城区、右玉县、怀仁市、平鲁区、应县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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