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蚌埠市(淮上区、禹会区、龙子湖区、固镇县、怀远县、蚌山区、五河县)

赣州市(瑞金市、章贡区、南康区、信丰县、崇义县、会昌县、宁都县、安远县、赣县区、龙南市、定南县、大余县、上犹县、于都县、全南县、寻乌县、兴国县、石城县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、精河县、温泉县)

潍坊市(奎文区、寒亭区、青州市、安丘市、寿光市、潍城区、临朐县、昌乐县、坊子区、诸城市、高密市、昌邑市)  晋中市(榆社县、太谷区、平遥县、昔阳县、灵石县、左权县、榆次区、和顺县、寿阳县、介休市、祁县)

淮安市(涟水县、清江浦区、淮阴区、洪泽区、金湖县、盱眙县、淮安区)

常州市(溧阳市、钟楼区、武进区、金坛区、新北区、天宁区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

西宁市(城中区、城西区、湟中区、城北区、大通回族土族自治县、城东区、湟源县)  滁州市(来安县、定远县、琅琊区、南谯区、明光市、天长市、凤阳县、全椒县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

清远市(连州市、连山壮族瑶族自治县、英德市、清城区、清新区、阳山县、佛冈县、连南瑶族自治县)

张掖市(民乐县、甘州区、高台县、山丹县、肃南裕固族自治县、临泽县)

汉中市(勉县、南郑区、西乡县、略阳县、城固县、留坝县、宁强县、洋县、汉台区、佛坪县、镇巴县)

保定市(高阳县、清苑区、莲池区、涿州市、高碑店市、蠡县、满城区、涞水县、唐县、雄县、定兴县、安国市、曲阳县、博野县、容城县、阜平县、竞秀区、顺平县、定州市、易县、安新县、徐水区、望都县、涞源县)

鞍山市(海城市、铁东区、岫岩满族自治县、铁西区、立山区、千山区、台安县)

河源市(连平县、龙川县、和平县、源城区、紫金县、东源县)

宁德市(寿宁县、古田县、福鼎市、霞浦县、柘荣县、周宁县、屏南县、蕉城区、福安市)

楚雄彝族自治州(武定县、禄丰市、永仁县、楚雄市、姚安县、双柏县、牟定县、大姚县、南华县、元谋县)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

黄石市(阳新县、西塞山区、铁山区、黄石港区、下陆区、大冶市)

襄阳市(保康县、襄州区、谷城县、襄城区、宜城市、樊城区、老河口市、枣阳市、南漳县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

赤峰市(翁牛特旗、元宝山区、巴林右旗、松山区、林西县、敖汉旗、克什克腾旗、宁城县、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、红山区、喀喇沁旗)

广州市(天河区、越秀区、番禺区、从化区、增城区、南沙区、海珠区、花都区、黄埔区、白云区、荔湾区)

漯河市(临颍县、召陵区、舞阳县、源汇区、郾城区)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

聊城市(高唐县、东昌府区、莘县、阳谷县、茌平区、临清市、冠县、东阿县)

广元市(利州区、苍溪县、旺苍县、青川县、昭化区、朝天区、剑阁县)

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海西蒙古族藏族自治州(天峻县、格尔木市、茫崖市、都兰县、德令哈市、乌兰县)

北京市(怀柔区、东城区、大兴区、门头沟区、密云区、顺义区、丰台区、延庆区、朝阳区、昌平区、石景山区、通州区、房山区、西城区、平谷区、海淀区)

郴州市(汝城县、临武县、宜章县、桂阳县、北湖区、永兴县、安仁县、嘉禾县、桂东县、苏仙区、资兴市)

抚州市(乐安县、资溪县、东乡区、黎川县、南城县、崇仁县、金溪县、临川区、南丰县、宜黄县、广昌县)  许昌市(禹州市、襄城县、长葛市、鄢陵县、魏都区、建安区)

澳门特别行政区

包头市(九原区、固阳县、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、土默特右旗、昆都仑区、白云鄂博矿区、东河区)

上饶市(信州区、婺源县、横峰县、余干县、鄱阳县、德兴市、玉山县、广丰区、弋阳县、广信区、铅山县、万年县)宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿城区、宿豫区、泗阳县)

十堰市(竹山县、张湾区、丹江口市、竹溪县、郧阳区、茅箭区、郧西县、房县)  长春市(农安县、公主岭市、南关区、德惠市、榆树市、二道区、绿园区、双阳区、朝阳区、九台区、宽城区)

绵阳市(盐亭县、安州区、平武县、北川羌族自治县、梓潼县、江油市、游仙区、三台县、涪城区)

商丘市(夏邑县、梁园区、柘城县、永城市、睢阳区、宁陵县、虞城县、睢县、民权县)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、奎屯市、特克斯县、伊宁县、霍尔果斯市、伊宁市、霍城县、新源县、巩留县、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县)鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

深圳市(龙华区、宝安区、坪山区、罗湖区、光明区、龙岗区、盐田区、福田区、南山区)

百色市(乐业县、凌云县、田东县、右江区、德保县、靖西市、田林县、平果市、那坡县、隆林各族自治县、田阳区、西林县)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)

本溪市(本溪满族自治县、溪湖区、南芬区、桓仁满族自治县、平山区、明山区)

呼和浩特市(赛罕区、土默特左旗、托克托县、新城区、和林格尔县、回民区、武川县、玉泉区、清水河县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

鹤岗市(兴山区、东山区、南山区、兴安区、工农区、向阳区、绥滨县、萝北县)

芜湖市(无为市、湾沚区、弋江区、鸠江区、繁昌区、镜湖区、南陵县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区、乾安县、扶余市)

马鞍山市(博望区、花山区、雨山区、当涂县、含山县、和县)

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

大庆市(肇源县、肇州县、红岗区、林甸县、龙凤区、萨尔图区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

长治市(沁县、屯留区、潞州区、平顺县、黎城县、上党区、壶关县、沁源县、长子县、武乡县、襄垣县、潞城区)

福州市(闽清县、平潭县、台江区、仓山区、长乐区、罗源县、福清市、闽侯县、鼓楼区、晋安区、永泰县、马尾区、连江县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿图什市、阿合奇县)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。