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铜川市(王益区、印台区、宜君县、耀州区)

白山市(靖宇县、江源区、抚松县、浑江区、临江市、长白朝鲜族自治县)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、福泉市、惠水县、瓮安县、长顺县、三都水族自治县、独山县、荔波县、贵定县、龙里县、都匀市、罗甸县)

咸宁市(通城县、通山县、咸安区、赤壁市、崇阳县、嘉鱼县)  大同市(广灵县、云冈区、灵丘县、新荣区、左云县、阳高县、平城区、天镇县、云州区、浑源县)

普洱市(思茅区、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县)

孝感市(大悟县、应城市、安陆市、孝南区、汉川市、云梦县、孝昌县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)开封市(禹王台区、尉氏县、杞县、兰考县、祥符区、鼓楼区、龙亭区、顺河回族区、通许县)

衡阳市(衡阳县、常宁市、珠晖区、蒸湘区、石鼓区、雁峰区、衡东县、祁东县、衡南县、衡山县、南岳区、耒阳市)  营口市(鲅鱼圈区、盖州市、西市区、大石桥市、站前区、老边区)

张家口市(蔚县、桥东区、尚义县、阳原县、赤城县、涿鹿县、沽源县、怀安县、下花园区、张北县、万全区、桥西区、怀来县、崇礼区、康保县、宣化区)

萍乡市(安源区、上栗县、湘东区、芦溪县、莲花县)

鹤壁市(浚县、山城区、淇县、淇滨区、鹤山区)

眉山市(仁寿县、丹棱县、洪雅县、东坡区、彭山区、青神县)

中山市

贵阳市(南明区、开阳县、花溪区、乌当区、清镇市、白云区、修文县、息烽县、观山湖区、云岩区)

鸡西市(虎林市、密山市、麻山区、鸡冠区、梨树区、恒山区、城子河区、鸡东县、滴道区)

济源市

阿勒泰地区(富蕴县、青河县、哈巴河县、吉木乃县、布尔津县、福海县、阿勒泰市)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、平坝区、紫云苗族布依族自治县、普定县)

安庆市(岳西县、宿松县、望江县、宜秀区、潜山市、桐城市、太湖县、大观区、怀宁县、迎江区)

绍兴市(嵊州市、柯桥区、诸暨市、越城区、新昌县、上虞区)

玉林市(容县、博白县、福绵区、陆川县、玉州区、兴业县、北流市)

河池市(东兰县、巴马瑶族自治县、金城江区、都安瑶族自治县、天峨县、罗城仫佬族自治县、凤山县、南丹县、宜州区、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县)

嘉峪关市

西宁市(湟源县、城东区、湟中区、城中区、城西区、城北区、大通回族土族自治县)

泸州市(合江县、叙永县、纳溪区、古蔺县、泸县、江阳区、龙马潭区)

新余市(分宜县、渝水区)

滨州市(邹平市、无棣县、滨城区、沾化区、惠民县、阳信县、博兴县)

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迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

新乡市(新乡县、卫滨区、红旗区、封丘县、卫辉市、辉县市、获嘉县、原阳县、牧野区、凤泉区、长垣市、延津县)

丹东市(振安区、东港市、宽甸满族自治县、振兴区、元宝区、凤城市)

十堰市(丹江口市、房县、竹山县、张湾区、郧阳区、竹溪县、郧西县、茅箭区)  邵阳市(双清区、邵阳县、北塔区、城步苗族自治县、武冈市、绥宁县、隆回县、邵东市、新宁县、大祥区、洞口县、新邵县)

吴忠市(红寺堡区、同心县、盐池县、利通区、青铜峡市)

温州市(龙湾区、龙港市、乐清市、苍南县、泰顺县、鹿城区、文成县、洞头区、瑞安市、瓯海区、平阳县、永嘉县)

铁岭市(西丰县、开原市、清河区、银州区、铁岭县、昌图县、调兵山市)重庆市(渝中区、黔江区、荣昌区、南川区、渝北区、万州区、梁平区、合川区、酉阳土家族苗族自治县、潼南区、巴南区、沙坪坝区、丰都县、彭水苗族土家族自治县、忠县、垫江县、璧山区、江津区、石柱土家族自治县、开州区、奉节县、江北区、九龙坡区、大足区、永川区、云阳县、秀山土家族苗族自治县、武隆区、大渡口区、铜梁区、巫山县、南岸区、綦江区、长寿区、涪陵区、北碚区、巫溪县、城口县)

烟台市(蓬莱区、栖霞市、莱阳市、龙口市、牟平区、海阳市、芝罘区、福山区、莱州市、招远市、莱山区)  阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、九寨沟县、小金县、理县、茂县、汶川县、黑水县、松潘县、红原县、金川县、壤塘县、若尔盖县、马尔康市)

宜宾市(翠屏区、江安县、筠连县、叙州区、长宁县、屏山县、高县、珙县、南溪区、兴文县)

苏州市(昆山市、姑苏区、太仓市、吴江区、吴中区、常熟市、相城区、张家港市、虎丘区)

乌鲁木齐市(头屯河区、水磨沟区、达坂城区、新市区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、天山区、米东区)惠州市(惠东县、惠阳区、惠城区、博罗县、龙门县)

宣城市(绩溪县、宣州区、宁国市、广德市、郎溪县、泾县、旌德县)

本溪市(桓仁满族自治县、本溪满族自治县、溪湖区、南芬区、明山区、平山区)

黑河市(爱辉区、孙吴县、北安市、嫩江市、五大连池市、逊克县)

葫芦岛市(龙港区、绥中县、建昌县、连山区、南票区、兴城市)

东营市(河口区、利津县、广饶县、东营区、垦利区)

青岛市(崂山区、黄岛区、平度市、市南区、城阳区、李沧区、市北区、莱西市、即墨区、胶州市)

濮阳市(台前县、范县、清丰县、濮阳县、南乐县、华龙区)

德阳市(旌阳区、什邡市、绵竹市、中江县、广汉市、罗江区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

沈阳市(浑南区、沈北新区、大东区、辽中区、铁西区、苏家屯区、康平县、法库县、新民市、皇姑区、于洪区、沈河区、和平区)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

来宾市(金秀瑶族自治县、兴宾区、忻城县、武宣县、象州县、合山市)

遂宁市(大英县、安居区、蓬溪县、船山区、射洪市)

广州市(黄埔区、荔湾区、天河区、白云区、花都区、增城区、海珠区、番禺区、南沙区、越秀区、从化区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、临河区、五原县、杭锦后旗、乌拉特后旗、磴口县、乌拉特前旗)

漳州市(华安县、芗城区、诏安县、平和县、长泰区、云霄县、漳浦县、龙文区、龙海区、东山县、南靖县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。