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株洲市(茶陵县、石峰区、醴陵市、炎陵县、渌口区、攸县、荷塘区、天元区、芦淞区)

葫芦岛市(建昌县、龙港区、连山区、绥中县、南票区、兴城市)

蚌埠市(固镇县、龙子湖区、禹会区、怀远县、淮上区、五河县、蚌山区)

鞍山市(岫岩满族自治县、铁西区、台安县、千山区、铁东区、海城市、立山区)  乌鲁木齐市(头屯河区、新市区、达坂城区、乌鲁木齐县、天山区、水磨沟区、沙依巴克区、米东区)

商洛市(丹凤县、洛南县、柞水县、镇安县、商南县、商州区、山阳县)

秦皇岛市(北戴河区、昌黎县、卢龙县、海港区、抚宁区、山海关区、青龙满族自治县)

朝阳市(凌源市、北票市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、双塔区、朝阳县)

达州市(渠县、开江县、达川区、大竹县、通川区、宣汉县、万源市)  深圳市(宝安区、福田区、光明区、南山区、罗湖区、龙华区、龙岗区、坪山区、盐田区)

威海市(乳山市、文登区、荣成市、环翠区)

塔城地区(额敏县、塔城市、托里县、裕民县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市)

六盘水市(盘州市、钟山区、六枝特区、水城区)

阜新市(太平区、清河门区、彰武县、细河区、海州区、阜新蒙古族自治县、新邱区)

宿州市(萧县、埇桥区、灵璧县、砀山县、泗县)

黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、施秉县、锦屏县、镇远县、麻江县、从江县、天柱县、剑河县、雷山县、台江县、黄平县、黎平县、岑巩县、三穗县、榕江县、凯里市)

上海市(闵行区、虹口区、奉贤区、松江区、宝山区、崇明区、青浦区、浦东新区、杨浦区、长宁区、金山区、黄浦区、徐汇区、嘉定区、普陀区、静安区)

防城港市(上思县、防城区、港口区、东兴市)

梅州市(兴宁市、蕉岭县、五华县、梅县区、平远县、梅江区、丰顺县、大埔县)

济宁市(金乡县、微山县、嘉祥县、任城区、兖州区、鱼台县、汶上县、曲阜市、泗水县、邹城市、梁山县)

长春市(朝阳区、公主岭市、南关区、榆树市、二道区、宽城区、九台区、双阳区、绿园区、农安县、德惠市)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、格尔木市、德令哈市、天峻县、都兰县、茫崖市)

亳州市(利辛县、涡阳县、谯城区、蒙城县)

丽水市(龙泉市、缙云县、景宁畲族自治县、青田县、莲都区、松阳县、云和县、遂昌县、庆元县)

宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿城区、泗洪县、宿豫区)

咸宁市(崇阳县、嘉鱼县、通城县、赤壁市、咸安区、通山县)

桂林市(全州县、平乐县、象山区、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县、灌阳县、资源县、七星区、永福县、灵川县、秀峰区、雁山区、叠彩区、兴安县、阳朔县、临桂区、荔浦市)

孝感市(大悟县、孝昌县、汉川市、安陆市、云梦县、应城市、孝南区)

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常德市(津市市、武陵区、石门县、临澧县、汉寿县、桃源县、澧县、安乡县、鼎城区)

玉树藏族自治州(杂多县、曲麻莱县、囊谦县、治多县、玉树市、称多县)

平凉市(崇信县、灵台县、静宁县、崆峒区、泾川县、华亭市、庄浪县)

芜湖市(无为市、镜湖区、繁昌区、南陵县、湾沚区、鸠江区、弋江区)  湘潭市(韶山市、湘乡市、岳塘区、雨湖区、湘潭县)

日喀则市(萨迦县、亚东县、桑珠孜区、白朗县、聂拉木县、定日县、拉孜县、康马县、吉隆县、仁布县、江孜县、仲巴县、定结县、萨嘎县、谢通门县、南木林县、岗巴县、昂仁县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、盈江县、瑞丽市、芒市)

德阳市(罗江区、旌阳区、广汉市、中江县、绵竹市、什邡市)中山市

攀枝花市(西区、盐边县、东区、米易县、仁和区)  永州市(双牌县、江永县、东安县、江华瑶族自治县、冷水滩区、零陵区、新田县、蓝山县、道县、祁阳市、宁远县)

佛山市(高明区、禅城区、三水区、南海区、顺德区)

铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)

锦州市(太和区、凌河区、凌海市、黑山县、义县、北镇市、古塔区)临汾市(乡宁县、大宁县、安泽县、浮山县、隰县、汾西县、襄汾县、洪洞县、尧都区、吉县、翼城县、曲沃县、古县、蒲县、侯马市、霍州市、永和县)

宣城市(广德市、宣州区、郎溪县、宁国市、绩溪县、泾县、旌德县)

西藏自治区

渭南市(潼关县、澄城县、合阳县、华州区、白水县、华阴市、富平县、大荔县、临渭区、韩城市、蒲城县)

那曲市(聂荣县、比如县、申扎县、双湖县、巴青县、色尼区、尼玛县、嘉黎县、索县、班戈县、安多县)

开封市(尉氏县、杞县、龙亭区、顺河回族区、禹王台区、兰考县、鼓楼区、祥符区、通许县)

阿坝藏族羌族自治州(理县、茂县、若尔盖县、小金县、汶川县、九寨沟县、马尔康市、阿坝县、金川县、壤塘县、松潘县、黑水县、红原县)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、三都水族自治县、罗甸县、都匀市、瓮安县、福泉市、贵定县、长顺县、惠水县、独山县、荔波县、平塘县)

鹤岗市(南山区、萝北县、工农区、兴山区、兴安区、东山区、绥滨县、向阳区)

邢台市(宁晋县、清河县、沙河市、临西县、内丘县、巨鹿县、广宗县、任泽区、新河县、信都区、柏乡县、襄都区、南和区、南宫市、隆尧县、平乡县、临城县、威县)

本溪市(平山区、本溪满族自治县、明山区、溪湖区、南芬区、桓仁满族自治县)

来宾市(合山市、武宣县、象州县、金秀瑶族自治县、兴宾区、忻城县)

五指山市(澄迈县、屯昌县、琼中黎族苗族自治县、万宁市、文昌市、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼海市、乐东黎族自治县、临高县、昌江黎族自治县、东方市、定安县)

衡水市(武邑县、饶阳县、武强县、景县、桃城区、阜城县、冀州区、枣强县、安平县、故城县、深州市)

汕头市(龙湖区、澄海区、濠江区、潮阳区、南澳县、金平区、潮南区)

昌都市(贡觉县、江达县、丁青县、边坝县、卡若区、类乌齐县、察雅县、芒康县、八宿县、左贡县、洛隆县)

徐州市(贾汪区、沛县、丰县、铜山区、鼓楼区、睢宁县、新沂市、邳州市、云龙区、泉山区)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。