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延边朝鲜族自治州(安图县、敦化市、珲春市、图们市、和龙市、龙井市、汪清县、延吉市)
巴中市(南江县、恩阳区、平昌县、通江县、巴州区)
巴彦淖尔市(磴口县、杭锦后旗、乌拉特前旗、乌拉特后旗、五原县、临河区、乌拉特中旗)
德阳市(广汉市、罗江区、旌阳区、绵竹市、什邡市、中江县) 林芝市(巴宜区、工布江达县、波密县、朗县、米林市、察隅县、墨脱县)
海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、天峻县、茫崖市、德令哈市、都兰县、乌兰县)
郑州市(新郑市、登封市、惠济区、金水区、中牟县、荥阳市、新密市、上街区、管城回族区、二七区、巩义市、中原区)
荆门市(沙洋县、钟祥市、京山市、掇刀区、东宝区)
宝鸡市(陈仓区、眉县、麟游县、千阳县、凤翔区、扶风县、太白县、岐山县、金台区、陇县、渭滨区、凤县) 自贡市(大安区、自流井区、富顺县、贡井区、沿滩区、荣县)
甘南藏族自治州(舟曲县、合作市、迭部县、夏河县、临潭县、玛曲县、卓尼县、碌曲县)
廊坊市(霸州市、安次区、永清县、广阳区、文安县、香河县、固安县、大厂回族自治县、大城县、三河市)
阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)
沈阳市(铁西区、沈北新区、沈河区、法库县、于洪区、辽中区、苏家屯区、新民市、大东区、浑南区、康平县、和平区、皇姑区)
白城市(洮南市、通榆县、大安市、镇赉县、洮北区)
曲靖市(会泽县、师宗县、宣威市、马龙区、罗平县、富源县、沾益区、陆良县、麒麟区)
昆明市(官渡区、石林彝族自治县、盘龙区、东川区、西山区、安宁市、呈贡区、嵩明县、晋宁区、宜良县、五华区、寻甸回族彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、富民县)
泰安市(岱岳区、肥城市、泰山区、东平县、宁阳县、新泰市)
荆州市(松滋市、公安县、荆州区、沙市区、江陵县、监利市、洪湖市、石首市)
德州市(庆云县、夏津县、宁津县、齐河县、乐陵市、陵城区、德城区、平原县、武城县、禹城市、临邑县)
济南市(章丘区、历下区、平阴县、长清区、商河县、槐荫区、历城区、市中区、济阳区、天桥区、莱芜区、钢城区)
杭州市(上城区、萧山区、富阳区、淳安县、临平区、余杭区、桐庐县、建德市、西湖区、拱墅区、滨江区、钱塘区、临安区)
五指山市(屯昌县、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、定安县、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、文昌市、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、澄迈县、万宁市、东方市、琼海市、临高县)
长沙市(望城区、芙蓉区、天心区、长沙县、雨花区、岳麓区、宁乡市、浏阳市、开福区)
西藏自治区
铜川市(印台区、王益区、宜君县、耀州区)
金华市(武义县、磐安县、永康市、婺城区、东阳市、金东区、义乌市、兰溪市、浦江县)
桂林市(荔浦市、七星区、全州县、平乐县、灵川县、恭城瑶族自治县、灌阳县、秀峰区、兴安县、龙胜各族自治县、雁山区、资源县、象山区、永福县、临桂区、叠彩区、阳朔县)
双鸭山市(集贤县、尖山区、宝山区、岭东区、四方台区、宝清县、饶河县、友谊县)
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银川市(永宁县、金凤区、贺兰县、灵武市、兴庆区、西夏区)
湘潭市(湘乡市、湘潭县、韶山市、雨湖区、岳塘区)
香港特别行政区
海口市(秀英区、龙华区、琼山区、美兰区) 贵阳市(南明区、修文县、云岩区、开阳县、乌当区、观山湖区、清镇市、息烽县、花溪区、白云区)
襄阳市(枣阳市、谷城县、襄州区、保康县、南漳县、襄城区、老河口市、宜城市、樊城区)
昌吉回族自治州(奇台县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、阜康市、昌吉市、呼图壁县、吉木萨尔县)
青岛市(黄岛区、平度市、崂山区、市南区、市北区、胶州市、即墨区、李沧区、城阳区、莱西市)文山壮族苗族自治州(丘北县、广南县、西畴县、富宁县、砚山县、马关县、麻栗坡县、文山市)
广安市(武胜县、华蓥市、前锋区、邻水县、岳池县、广安区) 呼和浩特市(土默特左旗、和林格尔县、新城区、清水河县、托克托县、玉泉区、赛罕区、武川县、回民区)
铜仁市(石阡县、沿河土家族自治县、德江县、印江土家族苗族自治县、思南县、碧江区、松桃苗族自治县、万山区、江口县、玉屏侗族自治县)
梧州市(藤县、长洲区、龙圩区、岑溪市、苍梧县、万秀区、蒙山县)
吉安市(万安县、安福县、吉水县、吉安县、吉州区、永新县、青原区、峡江县、遂川县、新干县、井冈山市、永丰县、泰和县)鞍山市(千山区、海城市、立山区、台安县、铁西区、铁东区、岫岩满族自治县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、乌恰县、阿图什市)
淮南市(潘集区、寿县、田家庵区、凤台县、大通区、八公山区、谢家集区)
玉树藏族自治州(杂多县、玉树市、治多县、曲麻莱县、囊谦县、称多县)
大理白族自治州(宾川县、祥云县、漾濞彝族自治县、云龙县、永平县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、鹤庆县、剑川县、弥渡县、大理市、洱源县)
西安市(未央区、新城区、临潼区、莲湖区、蓝田县、高陵区、长安区、碑林区、灞桥区、阎良区、周至县、雁塔区、鄠邑区)
石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)
阿克苏地区(阿瓦提县、拜城县、库车市、新和县、沙雅县、温宿县、柯坪县、阿克苏市、乌什县)
西宁市(城中区、城西区、湟中区、湟源县、城东区、大通回族土族自治县、城北区)
苏州市(吴中区、相城区、虎丘区、太仓市、张家港市、吴江区、常熟市、姑苏区、昆山市)
抚顺市(新宾满族自治县、东洲区、望花区、抚顺县、新抚区、清原满族自治县、顺城区)
深圳市(光明区、龙岗区、龙华区、福田区、宝安区、罗湖区、坪山区、盐田区、南山区)
信阳市(商城县、新县、光山县、潢川县、浉河区、平桥区、罗山县、固始县、息县、淮滨县)
防城港市(防城区、港口区、东兴市、上思县)
焦作市(孟州市、沁阳市、温县、修武县、武陟县、山阳区、博爱县、马村区、中站区、解放区)
驻马店市(西平县、新蔡县、汝南县、确山县、正阳县、驿城区、泌阳县、平舆县、上蔡县、遂平县)
宜春市(铜鼓县、万载县、靖安县、宜丰县、高安市、袁州区、丰城市、上高县、樟树市、奉新县)
2024年是智驾企业密集上市的一年。据《每日经济新闻》记者不完全统计,仅2024年就有高达15家智驾企业在各大交易所上市或推进上市流程,包括速腾聚创(2498.HK)、黑芝麻智能(2533.HK)、地平线(9660.HK)、文远知行(WRD.US)、小马智行(PONY.US)等。
值得注意的是,在扎堆IPO的背后,智驾上市公司在商业化层面呈现出“冷暖各异”的情况。近期,黑芝麻智能、地平线、文远知行、小马智行四家公司都公布了其上市后的首份年报。
从主要财务指标来看,地平线和黑芝麻智能主要聚焦自动驾驶芯片、自动驾驶解决方案,面向L2级辅助智能驾驶市场,2024年两家均实现了营收和归母净利润的大幅增长。而文远知行和小马智行以Robotaxi、Robotruck等业务为主,面向L4级通用自动驾驶市场,2024年仍处于规模投入阶段。
对此,辰韬资本执行总经理刘煜冬表示,目前,机构看重的是智驾公司自身实际的规模化商业应用进展,以及在新技术变革下迅速调整和适应的能力。下一阶段,智驾公司的盈利能力也是机构关注的焦点。
乘联分会数据显示,2024年,新能源乘用车L2级及以上的辅助驾驶功能装车率达67.8%,与2023年相比提升12.5个百分点。进入2025年,随着车企高喊智驾平权,L2+级别智能辅助驾驶需求旺盛,与之相对应的则是以黑芝麻、地平线为代表的面向L2级辅助驾驶市场的玩家,营收和归母净利润的大幅增长。
具体来看,黑芝麻智能2024年营收达到4.74亿元,同比增长51.8%。其中,自动驾驶产品及解决方案收入4.38亿元,同比增长58.5%;毛利率方面从2023年的24.7%提升至41.1%,归母净利润为3.13亿元。
地平线的主要业务包括自动驾驶芯片及解决方案、授权及服务。2024年,地平线全年营收达到23.84亿元,同比增长53.6%,其中授权及服务业务收入同比增长70.9%至16.47亿元,占总收入比重从2023年的62%提升至69.1%。毛利率则从2023年的70.5%提升至77.3%,归母净利润为23.47亿元。
尽管地平线和黑芝麻智能在2024财年均实现了扭亏为盈,但值得注意的是,在剔除公允价值变动等非经营性因素后,这两家公司仍存在一定程度的亏损。其中,地平线经调整后的净亏损为16.81亿元,同比扩大2.8%;黑芝麻智能经调整后的净亏损为13.04亿元,同比扩大4%。
对此,盘古智库高级研究员江瀚在接受记者采访时表示,智驾企业集中IPO,一方面是由于技术的成熟和市场潜力吸引了资本的关注。另一方面,政策支持和竞争压力也在推动智驾企业加快上市步伐。江瀚强调,自动驾驶行业需要大量的资金投入用于技术研发和市场拓展,这是一个长期的过程。
记者在上述两家企业2024年的财报中发现,两家企业均存在研发投入较高的特点。其中,黑芝麻智能2024年的研发投入达到14.35亿元,相较于2023年的13.63亿元,同比增长5.3%。地平线2024年的研发投入高达31.56亿元,同比增长33.4%,占总营收的132.4%。
今年3月13日,北京三环区域迎来了自动驾驶商业化运营的重要突破,小马智行和文远知行两家自动驾驶企业同时宣布,其Robotaxi服务正式获准在北京南站至亦庄之间开展收费运营。4月1日,《北京市自动驾驶汽车条例》正式生效,符合国家规定条件的自动驾驶汽车,可以用于个人乘用车出行。
随着Robotaxi运营区域的持续拓展及政策的有力支持,这一领域正迎来新的发展契机。不过,与L2级辅助驾驶的快速普及和成功商业化落地相比,以Robotaxi为代表的L4级自动驾驶企业的发展步伐则稍显缓慢。
营收层面,2024年小马智行同比小幅增长4.35%至5.39亿元,文远知行则是出现了10%的负增长为3.61亿元。在毛利率方面,小马智行和文远知行分别为15.2%和30.66%。在归母净利润方面,两家仍处于亏损阶段,文远知行2024年净亏损达25亿元,是营收的7倍;小马智行净亏损近20亿元,是营收的3倍。
记者发现,小马智行亏损与运营费用支出大幅增长有关。财报显示,小马智行2024年的运营费用(包括研发费用,销售、一般和管理费用等)同比增长85.4%达到2.97亿美元。文远知行亏损扩大的主要原因也是由于开支较高,尤其是研发费用占比近半。2024年,文远知行的营业费用为22.8亿元,同比增长33.7%,其中研发费用为10.9亿元,同比增长3.1%。
德邦证券研报表示,Robotaxi的发展高度依赖技术、政策支持和资金投入。其中,技术是核心动力,涵盖软件和硬件两大关键领域;政策支持则是商业化的重要推动力。中金公司研报显示,Robotaxi尽管商业化进展较慢,但市场潜力巨大。据美国NHSTA报告显示,94%的交通事故因是人为因素导致,自动驾驶技术可有效规避这些风险,减少道路伤亡。弗若斯特沙利文预测,到2030年,中国与全球Robotaxi的市场规模预计将分别达到4888亿元和8349亿元。
不过,如何坚持到Robotaxi市场迎来爆发,仍是小马智行、文远知行等L4级通用自动驾驶公司亟待解决的难题之一。对此,小马智行副总裁、Robotaxi业务负责人张宁此前在接受记者采访时表示:“小马智行计划在2025年实现单车盈亏平衡,但要支撑高额研发成本,仍需扩大运营规模。”
“今年更像是Robotaxi商业化逐步放量的元年。之前,无人驾驶的体验还相对有限,没有那么快走进寻常百姓家。但今年,随着更多城市逐步开放,以及上千台车辆的逐步下线,小马智行的运营规模和体量将增加5倍甚至10倍。因此,今年也是证明商业模式可行性的关键一年。”张宁称。